商业房地产投资组合贷款情况 - 截至2021年12月31日，公司商业房地产投资组合中约0.8%的贷款处于宽限期计划中[563] 利率变动对净利息收入影响 - 假设利率立即上升或下降25、50、75和100个基点，对公司12个月税前净利息收入的影响：利率上升25、50、75和100个基点时，净影响分别为 - 207.8万美元、 - 138.3万美元、 - 58.9万美元和45.7万美元；利率下降25、50、75和100个基点时，净影响分别为154.3万美元、 - 46.7万美元、 - 270.1万美元和 - 493.1万美元[568] 公司面临的风险 - 公司面临市场风险、信用风险、利率风险、流动性风险和提前还款风险等多种风险，且新冠疫情加剧了部分风险[559] - 公司依赖Waterfall及其关键人员，若管理协议终止或关键人员离职，可能难以找到合适替代者[19] - 公司与Waterfall存在利益冲突，管理协议终止可能困难且需支付高额费用[19] - 公司预计大部分投资将以中小型商业贷款形式进行，此类贷款存在信用风险[19] - 公司部分抵押贷款发放给自雇借款人，这些借款人违约风险较高[19] - 市场新进入者可能影响公司以有吸引力的价格获取和发放中小型商业贷款的能力[19] - 维持1940年法案豁免对公司运营有限制[19] - 公司使用杠杆作为投资策略的一部分，但无正式政策限制债务金额，董事会可在无需股东同意的情况下更改杠杆政策[19] - 公司面临SBC贷款和ABS展期风险，利率上升环境下提前还款率下降或展期期权被行使，可能使固定利率资产期限延长，影响运营结果[572] - 公司面临房地产风险，商业抵押资产市值受多种因素影响，房产价值下降会使公司遭受损失[573] - 公司面临公允价值风险，固定利率投资的公允价值随利率波动，市场波动或流动性下降会产生不利影响[574] - 公司面临交易对手风险，融资安排中若交易对手违约，公司可能无法收回质押资产，面临损失[575] - 公司通过衍生工具（利率互换和信用违约互换）对冲利率和市场风险，OTC利率互换交易对手违约会影响对冲效果[576][577] - 公司面临资本市场风险，需通过债务或股权融资，通过监测市场来决策融资[579] 回购协议风险金额 - 截至2021年12月31日，公司与JPMorgan Chase Bank、Credit Suisse AG、Deutsche Bank AG、Citibank的回购协议风险金额分别为278,673千美元、182,407千美元、80,042千美元、71,179千美元，占股东权益比例分别为21.8%、14.2%、6.3%、5.6%[579] 住宅抵押服务权情况 - 公司住宅抵押服务权（MSRs）按公允价值计量，总额为1.201亿美元，估值涉及重大判断[590] 贷款损失准备审计情况 - 公司贷款损失准备用于弥补贷款信用损失，审计该准备涉及复杂主观判断[592] 审计机构意见 - 审计机构对公司2021年和2020年财务报表及2021年财务报告内部控制发表无保留意见[585][599] 财务数据关键指标变化 - 2021年末总资产为95.34031亿美元，2020年末为53.72095亿美元[607] - 2021年末总负债为82.45072亿美元，2020年末为45.37887亿美元[607] - 2021年利息收入为4.03496亿美元，2020年为2.58636亿美元，2019年为2.29916亿美元[610] - 2021年净利息收入（扣除贷款损失准备后）为1.81886亿美元，2020年为0.48429亿美元，2019年为0.74352亿美元[610] - 2021年总非利息收入为3.19752亿美元，2020年为3.34757亿美元，2019年为1.74628亿美元[610] - 2021年总非利息费用为3.12581亿美元，2020年为3.28733亿美元，2019年为1.84476亿美元[610] - 2021年净收入为1.59974亿美元，2020年为0.46069亿美元，2019年为0.75056亿美元[610] - 2021年基本每股收益为2.17美元，2020年为0.81美元，2019年为1.72美元[610] - 2021年综合收入为1.6446亿美元，2020年为0.42217亿美元，2019年为0.69621亿美元[612] - 2021年归属于公司的综合收入为1.62147亿美元，2020年为0.41099亿美元，2019年为0.67714亿美元[612] - 2019年1月1日普通股流通股数为32,105,112股，2019年12月31日为51,127,326股，2020年12月31日为54,368,999股，2021年12月31日为75,838,050股[614] - 2019年宣布普通股股息为每股1.60美元，股息支出69,494千美元；2020年为每股1.30美元，股息支出71,220千美元；2021年为每股1.66美元，股息支出117,440千美元[614] - 2019年净收入为72,968千美元，2020年为44,870千美元，2021年为157,744千美元[614] - 2019年其他综合损失为5,254千美元，2020年为3,771千美元，2021年其他综合收入为4,403千美元[614] - 2019年通过合并交易发行普通股12,882,323股，2020年为2,764,487股，2021年为16,774,337股[614] - 2019年股权发行所得为91,800千美元，2020年为13,410千美元，2021年为337,778千美元[614] - 2019年发行成本为410千美元，2020年为50千美元，2021年为1,637千美元[614] - 2019年基于股票的薪酬为1,476千美元，2020年为5,399千美元，2021年为4,419千美元[614] - 2019年经理以股票支付的激励费用为233千美元，2020年为1,806千美元，2021年为1,386千美元[614] - 2020年股票回购数量为993,603股，2021年为88,617股[614] - 2021年、2020年和2019年净收入分别为159,974千美元、46,069千美元和75,056千美元[617] - 2021年、2020年和2019年经营活动提供（使用）的净现金分别为-34,441千美元、68,893千美元和-52,397千美元[617] - 2021年、2020年和2019年投资活动使用的净现金分别为-1,718,405千美元、-59,442千美元和-1,212,792千美元[617] - 2021年、2020年和2019年融资活动提供的净现金分别为1,875,692千美元、63,051千美元和1,298,199千美元[617] - 2021年、2020年和2019年现金、现金等价物和受限现金期末余额分别为323,328千美元、200,482千美元和127,980千美元[617] 公司运营合伙企业股份情况 - 截至2021年12月31日和2020年12月31日，公司分别拥有运营合伙企业约99.6%和97.9%的股份[621] 公司收购情况 - 2021年3月19日，公司完成对Anworth的收购，总收购价4.179亿美元，包括约1680万股公司普通股和约6060万美元现金[622] - 与Anworth合并后，公司历史股东拥有合并后公司约77%的流通普通股，Anworth历史股东拥有约23% [624] - 截至2021年12月31日，公司已清算约20亿美元资产，主要是机构RMBS，并偿还Anworth投资组合约17亿美元债务[626] - 2021年7月15日，公司赎回所有流通的B系列和D系列优先股，赎回价格为每股25美元加应计未付股息[623] - 2021年7月31日，公司以约6300万美元现金、700万美元关键高管留任金和128,533股普通股收购红石公司及其附属公司[628] - 2021年11月3日，公司签订合并协议，预计收购马赛克基金，合并后预计有形股权资本基础超过18亿美元[629] - 马赛克合并预计2022年第一季度完成，需获得公司股东和马赛克基金权益持有人批准及满足其他条件[631] 公司纳税及股息分配情况 - 公司自2011年12月31日首个纳税年度起符合房地产投资信托条件，需将至少90%应税收入以股息形式分配给股东[632] 会计政策变更情况 - 2020年1月1日，公司采用ASU 2016 - 13，将已发生损失法替换为当前预期信用损失模型[646] 贷款状态相关情况 - 贷款在本金或利息逾期90天或全额收回不确定时，一般会被置于非应计状态[643] - 陷入困境的债务重组贷款通常会被置于或保持非应计状态，但某些符合条件的贷款可能保持应计状态[654] - 因COVID - 19大流行进行的短期贷款修改，若借款人当时还款正常，则不视为陷入困境的债务重组[655] 证券核算情况 - 公司将抵押支持证券作为交易性证券，按公允价值核算[659] 现金抵押应收款与衍生负债头寸情况 - 截至2021年12月31日和2020年12月31日，公司分别抵消了180万美元和500万美元的现金抵押应收款与总衍生负债头寸[663] - 截至2021年12月31日和2020年12月31日，公司分别有900万美元和1050万美元的现金抵押应收款未与衍生负债头寸抵消，并计入合并资产负债表的受限现金[663] 套期会计处理情况 - 2021年5月，公司停止对某些预期发行的证券化债务义务进行套期会计处理，因资本市场不确定性和新冠疫情导致的低发起量，发行延迟超出额外两个月期限，但符合例外情况，此前记录的净衍生工具损益将保留在累计其他综合收益（损失）中[672] 服务权核算情况 - 公司将服务权和住宅抵押贷款服务权视为两类不同的服务资产，SBA和多户住宅服务权按ASC 860核算，初始按公允价值记录，后续按摊余成本计量；住宅抵押贷款服务权按ASC 825的公允价值选择权核算[676][677][678] - 公司对服务权进行减值测试，若账面价值超过服务现金流的净现值，则确认减值损失[679] - 公司通过第三方供应商协助估计住宅抵押贷款服务权的公允价值，采用贴现现金流方法，关键假设包括提前还款率、贴现率和服务成本，住宅抵押贷款服务权在公允价值层次中归类为第3级[682] 房地产持有待售核算情况 - 房地产持有待售按收购时的估计公允价值减去估计销售成本记录，收购后开发和改善成本在不超过可变现净值的情况下资本化，持有和处置成本在发生时费用化，定期分析公允价值变化，如有减值则计提减值损失[683][684] 非合并合资企业投资核算情况 - 公司对非合并合资企业的投资采用权益法核算，每月确认可分配的收益或损失，并调整账面价值[687] 小企业营运资金预付款业务情况 - 公司通过Knight Capital为小企业提供营运资金预付款，购买其未来收入，收入在收到资金时实现，按合同的因素（折扣）率分配收到的金额[688][689] - 公司为购买的未来应收款设立了坏账准备，购买的未来应收款逾期90天后核销[690] 商誉减值评估情况 - 公司对商誉进行年度减值评估，经定性评估各报告单元估计公允价值超过其估计账面价值，商誉未减值[692][695] 递延融资成本核算情况 - 递延融资成本按有效利率法在融资期限内摊销，未摊销部分在债务再融资或提前偿还时费用化[696] 贷款服务活动情况 - 公司贷款服务活动主要由第三方服务商执行，服务商持有与贷款服务活动相关现金，现金一般在记录应收款后三十天内收到[697] 有担保借款情况 - 有担保借款包括信贷安排、其他融资协议和回购协议下借款，信贷安排和其他融资协议借款期限在合并资产负债表日期起两年内[699][700] 证券化交易情况 - 自2011年起公司进行多项证券化交易，证券化债务发行成本从相关债务负债账面价值中直接扣除并按有效利率法摊销[703][704] 可转换票据核算情况 - 可转换票据按非可转换债务借款利率分配负债和权益部分，回购时按负债部分公允价值分配结算对价[705][706] 贷款销售会计处理情况 - 公司对部分贷款销售不符合销售会计处理的，将出售部分所得记录为担保贷款融资[709] 或有对价情况 - 或有对价是与2021年红石收购相关的负债，其公允价值取决于被收购方实现特定财务业绩目标的概率[710] 贷款公允价值计量情况 - 公司对某些近期出售的贷款选择公允价值计量选项，未实现损益计入收益[715][716] 每股收益计算情况 - 公司按两类法计算每股收益，考虑参与性证券对未分配收益的重新分配[718][719] 合并收购资产及商誉情况 - 2021年3月19日公司完成与Anworth的合并，收购资产公允价值2296353000美元，承担负债公允价值1885827000美元，净收购资产410526000美元[733][735] - 2021年3月19日Anworth合并中，公司发行普通股16774000股，市场价格14.28美元/股，支付现金60626000美元，发行