财务数据关键指标变化 - 2020年管理费收入为3.11亿美元，较2019年的3.25亿美元下降4.3%[24] - 2020年净收入为800万美元，调整后净收入为9100万美元[24] - 2020年激励费用净收入同比增长48%[36] - 管理费占净费用收入比例从2019年90%降至2020年84%[37] - 绝对回报策略2020年总回报率13.67%，净回报率12.81%[145] 各条业务线表现（AUM规模） - 私募股权策略AUM达228亿美元，占总额36.8%[27] - 基础设施策略AUM达60亿美元，房地产策略AUM达32亿美元[31] - 另类信贷策略AUM达114亿美元，绝对回报策略AUM达252亿美元[31] - 截至2020年12月31日，公司管理另类信贷策略资产规模达114亿美元[105] - 截至2020年12月31日，绝对回报策略资产管理规模为252亿美元[106] 各条业务线表现（投资回报） - 私募股权策略跑赢S&P 500 PME基准414、1050和693个基点，年化回报分别为13.8%、19.9%和22.6%[83] - 基础设施策略跑赢MSCI World Infrastructure PME基准425个基点，年化回报10.8%[83] - 房地产策略跑赢FTSE Nareit All REITs PME基准953个基点，年化回报21.8%[83] - 绝对回报策略自1996年以来实现7.28%的总年化回报[83] - GCMLP多元化多策略组合自1993年以来实现8.24%的总年化回报[83] 各条业务线表现（FPAUM及收费结构） - 收费管理资产（FPAUM）达520亿美元，另有71亿美元已签约待收费资本[35] - 公司收费管理规模（FPAUM）从2017年441亿美元增长至2020年520亿美元，年复合增长率5.6%[151] - 私募市场策略FPAUM同期年复合增长率达9.1%[151] - 私募市场策略中，主基金投资的管理费率约为二级基金和共同投资的一半，直接投资通常较共同投资有额外溢价[166] - 绝对收益策略费用通常基于资产净值计算，大型客户承诺金额越大费率越低[171] 客户与账户结构 - 定制独立账户AUM占比77%（480亿美元），专业基金占比23%（140亿美元）[33][34] - 公司管理资产规模（AUM）达480亿美元，覆盖147个客户的239个定制投资组合[67] - 前25大客户的平均合作年限超过12年[77] - 按AUM计算的前50大客户中，46%使用了公司多个投资策略服务[77] - 按AUM计算的前25大客户中，36%通过多种交付形式（定制独立账户及专项基金）进行投资[77] 员工与资本投入 - 截至2020年12月31日，公司拥有492名员工，其中170名为投资专业人士[43] - 美国员工中57%为女性或种族多元化员工，高级专业人员中49%为女性或种族多元化员工[43] - 员工及公司自有资本投资于各类投资项目的金额达6.087亿美元[43] - 员工和公司自有资本投资达6.087亿美元[85] - 另类投资团队拥有170名投资专业人士[118] ESG及影响力投资 - 环境、社会和治理（ESG）及影响力投资领域的管理资产规模达128亿美元，累计实现收益约40亿美元[71] - 自2002年以来累计承诺或投资于ESG相关主题的金额达166亿美元，其中已实现收益约40亿美元[73] 地区表现与客户分布 - 2020年公司38%的管理资产来自美洲以外地区的客户[155] - 在全球7个地区设有投资办公室[122] 已签约待收费资本 - 截至2020年底，公司有71亿美元已签约资本将在未来三年逐步转为收费管理规模[150] - 公司已签约但尚未产生费用的管理资产规模在2020年12月31日达到历史新高71亿美元，较2017年底的19亿美元大幅增长[152] - 其中约31亿美元资产将按约定收费计划逐步产生管理费：2021年约13亿美元，2022年约13亿美元，2023年及以后约5亿美元[152] - 剩余约40亿美元资产将在资本投入后开始收费，预计在未来三年内转化为收费管理资产[152] 投资期限与基金结构 - 管理资产规模（AUM）中70%以上剩余期限为7年或更长[87] - 私募市场主要基金合同期限通常为10-15年[110] - 资本部署周期通常为4-6年[110] - 业绩提成通常设置8%的优先回报率和100%的回拨机制[168] 监管与合规 - 公司在美国证券交易委员会注册为投资顾问，并受商品期货交易委员会监管[180] - 英国脱欧导致公司子公司失去欧盟护照特权，影响AIFMD和MiFID II指令下的市场准入[186] - 公司为应对脱欧将英国AIFM业务转移至卢森堡第三方机构[186] - 英国与欧盟监管框架可能逐步分化增加运营成本和复杂性[186] - 日本业务受金融厅和关东财务局监管[187] - 香港业务受证券及期货事务监察委员会监管[187] 证券发行与投资者资格 - 美国证券发行依赖证券法第4(a)(2)条和D条例506规则豁免注册[189] - 非美国投资者发行依赖证券法S条例豁免[189] - 合格投资者需满足净资产500万美元门槛（自然人）[191] - 离岸基金仅限高净值或合格机构投资者参与[192] - 投资公司法案豁免要求基金投资者不超过100人或限专业投资者[191] 业务合并与公司治理 - 公司完成业务合并交易，支付GCMH对价147.0375万美元及1美元普通合伙权益对价[13] - 公司向H&F Parties支付期权对价1.1016789455亿美元[13] - 业务合并锁定期为3年（投票方）和18个月（CF Sponsor）[12] - C类股投票权数量定义为流通股总投票权的75%减去关键持有人持有的其他股票投票权[12] - 日落条款触发条件为GCMH Equityholders持股比例低于交易完成后初始A类股持股量的20%[14] - 关键持有人（Michael J. Sacks等）持有公司约78%的股份[44] 投资工具与估值标准 - 公司采用NAV（资产净值）作为基金估值标准[13] - 2020年1月1日完成Mosaic交易，转移部分历史基金合伙权益[13] - 公司通过私募发行向PIPE Investors出售A类普通股[13] - 公司AUM（管理资产）和FPAUM（付费管理资产）为关键绩效指标[12] - 公司数据库追踪超过5,600家基金管理人（截至2020年12月31日）[120] - 公司追踪超过5600名基金经理[80] 前瞻性陈述与风险披露 - 所有前瞻性陈述受证券法第27A条和交易法第21E条安全港条款保护[16] - 前瞻性陈述基于公司当前预期和未来事件预测但涉及重大不确定性和风险因素[17] - 公司所有前瞻性陈述均受警示性声明限制且仅代表截至年报发布日的观点[18] 历史业绩与投资记录 - 公司拥有近50年的投资经验记录[118] - 二级市场在过去20年实现显著增长[111]