投资组合构成与规模 - 截至2021年12月31日，公司投资组合公允价值为51.46766亿美元，其中One Stop贷款占比82.3%，价值42.35533亿美元[435] - 截至2021年12月31日，公司投资组合中高级担保贷款占比12.0%，价值6.20168亿美元[435] - 截至2021年12月31日，公司投资组合中One Stop贷款包含价值6.57亿美元的后期贷款[437] - 截至2021年12月31日，公司投资组合中股权类投资占比4.8%，价值2.46753亿美元[435] - 截至2021年12月31日，公司投资组合覆盖301家投资组合公司[438] - 截至2021年12月31日，公司投资组合包含301家投资组合公司，总公允价值为51亿美元[512] - 截至2021年12月31日，公司投资组合按公允价值计算的总价值为51.46766亿美元，较2021年9月30日的48.94886亿美元增长[522] - 公司通常向每家美国中型市场公司投资约1000万至7500万美元[432] - Golub Capital 截至2021年12月31日管理资产规模超过450亿美元[429] 财务业绩：收入与利润 - 截至2021年12月31日，公司合并运营结果：利息收入为8460.1万美元，较上一季度增加635.3万美元，较上年同期增加699.8万美元[463] - 截至2021年12月31日，公司合并运营结果：总投资收益为8656.7万美元，较上一季度增加545.8万美元，较上年同期增加1252.1万美元[463] - 截至2021年12月31日，公司合并运营结果：净投资收入为4479.0万美元，较上一季度减少150.2万美元，较上年同期增加578.3万美元[463] - 截至2021年12月31日，公司合并运营结果：投资交易净收益为1878.3万美元，较上一季度减少710.1万美元，较上年同期减少3664.9万美元[463] - 截至2021年12月31日，公司合并运营结果：运营产生的净资产净增加额为6307.8万美元，较上一季度减少855.5万美元，较上年同期减少3136.1万美元[463] - 2021年第四季度净投资收入为4479万美元，调整后净投资收入为5188.5万美元，调整项包括GCIC收购溢价摊销709.5万美元[467] - 2021年第四季度投资交易净收益为1878.3万美元，调整后净实现和未实现收益为1168.8万美元，调整涉及收购溢价相关损益[467] - 2021年第四季度运营净收入为6307.8万美元，调整后净收入为6307.8万美元，调整包括GCIC收购溢价摊销及收购溢价相关的已实现/未实现损益[467] - 2021年第四季度投资收入环比增加550万美元，主要因平均生息债务投资余额增加3.875亿美元及组合公司投资偿还增加带来的增值收入[469] - 2021年第四季度投资收入同比增加1250万美元，主要因平均生息债务投资余额增加6.018亿美元及GCIC收购溢价摊销减少[470] - 2021年第四季度投资净实现收益为1457.3万美元，第三季度为463.6万美元，主要源于出售多个投资组合公司的股权收益[488] - 2021年第四季度投资未实现增值为3680.5万美元（涉及176家公司），未实现减值3311.9万美元（涉及151家公司）[490] 财务业绩：成本与费用 - 2021年第四季度总费用为4177.7万美元，环比增加696万美元，同比增加673.8万美元[474] - 根据GAAP记录资本收益激励费应计费用为50万美元，或每股低于0.01美元，主要源于债务和股权投资未实现增值[483] - 2021年第四季度向管理人报销费用为250万美元，第三季度为170万美元，2020年第四季度为160万美元[486] 投资活动与承诺 - 2021年第四季度，公司新投资承诺总额为8.67722亿美元，其中“一站式”贷款占比87.7%[512] - 2021年第四季度，公司从投资组合本金偿还和出售中获得约6.618亿美元收益[512] - 截至2021年12月31日，公司未履行的投资承诺总额为3.082亿美元，其中包括4100万美元的循环信贷未动用承诺[509] 投资组合收益与回报率 - 2021年第四季度，公司投资组合的加权平均收入收益率为7.1%[439] - 2021年第四季度，公司基于平均净资产价值的年化总回报率为9.7%[439] - 2021年第四季度，公司基于市场价值的总回报率为-0.4%[439] - 2021年第四季度各类债务工具年化收益率：优先担保贷款5.6%，一站式贷款7.3%，第二留置权贷款9.1%，次级债务16.4%[470] - 2021年第四季度，新投资拨款的加权平均利率为6.7%，新浮动利率投资拨款相对于LIBOR的加权平均利差为5.9%[517] 债务与融资情况 - 截至2021年12月31日，公司合并运营结果：按公允价值计的平均生息债务投资为47.84517亿美元，较上一季度增加3.87548亿美元，较上年同期增加6.01769亿美元[463] - 2021年第四季度平均债务余额为26.57628亿美元，环比增加3.36659亿美元，同比增加5.71529亿美元[474] - 2021年第四季度债务有效年化平均利率为2.7%，环比下降0.1个百分点，同比下降0.2个百分点[476] - 截至2021年12月31日，JPM信贷额度未偿债务为4.531亿美元，剩余承诺及可用额度为7.344亿美元[497] - 截至2021年12月31日，2018年债务证券化未偿债务为4.082亿美元[499] - 截至2021年12月31日，GCIC 2018年债务证券化未偿债务为5.446亿美元[500] - 2024年票据未偿本金总额为5亿美元，2026年票据为6亿美元，2027年票据为3.5亿美元[502][503][504] - 截至2021年12月31日，公司资产覆盖率（针对借款）为190.9%，GAAP债务权益比为1.10倍[506] - MS Credit Facility II的浮动利率主要基于1个月LIBOR加2.45%的利差[557] - JPM Credit Facility的浮动利率主要基于1个月LIBOR加1.75%至1.875%的利差[557] 现金流与流动性 - 2021年第四季度现金及现金等价物等净增加5720万美元，运营活动现金使用1.817亿美元，融资活动现金提供2.389亿美元[493] - 截至2021年12月31日，现金及现金等价物为1.802亿美元，受限现金及现金等价物为1.171亿美元[495] 投资组合信用与风险特征 - 截至2021年12月31日，按摊销成本计，有4.65亿美元贷款包含PIK利息特征；按公允价值计，为4.308亿美元[515] - 截至2021年12月31日，非应计贷款占债务投资总额（按成本计）的1.2%，按公允价值计为0.9%[515] - 截至2021年12月31日，非应计贷款的公允价值分别为4230万美元和4610万美元[551] - 投资组合内部绩效评级分布：评级为5的投资占比6.8%（34.9616万美元），评级为4的占85.6%（44.06567亿美元），评级为3的占6.6%（3.41026亿美元），评级为2的占1.0%（4931.7万美元），评级为1的占比小于0.1%（24万美元）[522] - 截至2021年12月31日，投资组合公司的EBITDA中位数为4480万美元[518] 利率风险与对冲 - 公司超过90%的贷款组合（按公允价值计）受LIBOR下限保护，截至2021年12月31日贷款加权平均LIBOR下限为0.93%[471] - 截至2021年12月31日，按公允价值和摊销成本计，分别有98.7%的债务投资组合设有最低利率下限[517] - 截至2021年12月31日和9月30日，浮动利率贷款的加权平均LIBOR下限分别为0.93%和0.99%[557] - 利率敏感性分析显示，若利率下降25个基点，年化净投资收入将增加326.1万美元[560] - 利率上升50个基点将导致年化净投资收入减少591.1万美元[560] - 利率上升100个基点将导致年化净投资收入减少24.4万美元[560] - 利率上升150个基点将导致年化净投资收入增加1582.9万美元[560] - 利率上升200个基点将导致年化净投资收入增加3199.5万美元[560] - 利率下降25个基点时，公司净利息收入预计减少15.7万美元，利息支出预计减少341.8万美元，净投资收益预计增加326.1万美元[560] - 利率上升50个基点时，公司净利息收入预计增加92.6万美元，利息支出预计增加683.7万美元，净投资收益预计减少591.1万美元[560] - 利率上升100个基点时，公司净利息收入预计增加1343万美元，利息支出预计增加1367.4万美元，净投资收益预计减少24.4万美元[560] - 利率上升150个基点时，公司净利息收入预计增加3634万美元，利息支出预计增加2051.1万美元，净投资收益预计增加1582.9万美元[560] - 利率上升200个基点时，公司净利息收入预计增加5934.3万美元，利息支出预计增加2734.8万美元，净投资收益预计增加3199.5万美元[560] - 公司指出利率敏感性分析未考虑信贷市场、资产组合变化等因素，实际结果可能与此分析存在重大差异[560] - 公司未来可能使用利率互换、期货等工具进行对冲，以规避利率波动风险[561] 公司治理与关联方交易 - GC Advisors作为GCIC 2018 Issuer的抵押品管理人，有权获得年费，金额等于每个付款日相关收款期开始时GCIC 2018 Issuer持有的投资组合贷款本金余额的0.35%[445] - GC Advisors曾作为2020 Issuer的抵押品管理人，有权获得年费，金额等于每个付款日相关收款期开始时2020 Issuer持有的投资组合贷款本金余额的0.35%[446] - 2021年期间，Golub Capital员工授予计划拉比信托为激励员工购买了约1430万美元（925,040股）的公司普通股[534] - 2020年期间，同一信托为激励员工购买了约5470万美元（4,103,225股）的公司普通股[534] - 2020年10月2日，GC Advisors的一家关联公司购买了4000万美元的2024年无担保票据，并于2020年10月8日向非关联方出售了1500万美元，2021年5月21日又出售了剩余的2500万美元[534] 会计政策与估值方法 - 公司季度估值流程中，约25%（基于投资组合公司数量）的无活跃市场报价的债务和股权投资估值需由独立估值公司审核[542] - 截至2021年12月31日和2021年9月30日，除货币市场基金（1级）和远期货币合约（2级）外，所有投资均使用3级输入进行估值[542] - 确定3级债务和股权投资公允价值时，主要方法之一是采用倍数分析，将适当倍数应用于投资组合公司的息税折旧摊销前利润[543] - 对于某些债务投资，公司估值可能基于独立第三方定价服务提供的指示性买卖价，通常采用买卖价区间的中点作为公允价值最佳估计[544] - 公司遵循ASC 820进行公允价值计量，并将资产和负债根据估值输入的可观察性分为三个层级[538] 税务与其他财务数据 - 截至2021年12月31日，应税子公司的净递延所得税负债为100万美元，而截至2021年9月30日为50万美元[554] 公司行动与资本结构 - 公司董事会于2022年2月4日宣布季度股息为每股0.30美元，将于2022年3月29日支付给截至2022年3月4日的登记持有人[460] - 根据合并协议条款，在合并生效时，GCIC每股流通普通股转换为获得0.865股公司普通股的权利，公司向GCIC前股东合计发行了71,779,964股普通股[451] 内部控制与法律事务 - 公司确认截至2021年12月31日，其披露控制与程序是有效的[563] - 公司在报告期内，其财务报告内部控制未发生重大变化[563] - 公司及其关联方目前不涉及任何重大法律诉讼[565]