财务数据关键指标变化 - 公司2019年总营收为5.604亿美元，2020年增至5.834亿美元[23] - 2020 - 2018年美国市场收入占比分别为55%、54%、53%，英国分别为8%、9%、10%，其他国家分别为36%、37%、37%[103] - 2020 - 2018年商业语音流量（分钟）起源于美国以外的比例分别为91%、90%、90%，商业数据流量（千字节）分别为72%、71%、72%[105] - 公司研究与开发费用在2020年、2019年和2018年分别为1200万美元、1430万美元和2240万美元[138] - 2020年和2019年，美国以外地区（不包括铱星OpenPort宽带数据服务流量）的商业数据流量分别占总商业数据流量的72%和71%[180] - 2020年和2019年，美国以外地区（不包括铱星OpenPort流量）的商业语音流量分别占总商业语音流量的91%和90%[181] - 截至2020年12月31日，公司在定期贷款项下的合并总债务实际为16.376亿美元[190] 各条业务线数据关键指标变化 - 2020年美国政府为公司带来1.306亿美元服务、工程和支持服务收入，占总收入22%，与美国政府的七年期合同总价值7.385亿美元，至2026年9月[20] - 2020年底公司全球约有147.6万计费用户，较2019年底增长14% [23] - 2019年约有80.1万个陆地语音卫星设备投入使用[51] - 2020年全球航班流量在最后三个季度部分恢复，到年底挽回约50%的损失流量[58] - 铱星Certus宽带服务自2019年1月推出后，在公司收入中的占比不断增加[49,54] - 2020年全年，商业服务销售约占公司总收入的63%，相关语音和数据设备销售约占15%，美国政府服务约占22%[68] 公司业务合作与合同情况 - 公司与美国政府签订七年固定价格合同，提供特定窄带卫星通话服务，总合同价值7.385亿美元[35] - 公司与美国太空部队签订的增强型移动卫星服务（EMSS）合同当年固定价格为1.03亿美元，后续会增加，七年总合同价值7.385亿美元[37][43] - 公司计划在增强型移动卫星服务合同的前三年投资约1000 - 1200万美元，支持美国政府在其专用网关实施增强服务[20] - 公司计划在EMSS合同的前三年投资约1000 - 1200万美元，支持美国政府在其专用网关实施增强服务[43] - 公司与美国太空部队签订的网关维护和支持服务（GMSS）合同，总价值约5400万美元[44] - 2019年10月公司获美国太空部队一份价值高达7600万美元的五年期IDIQ合同[45] - 公司通过批发分销网络销售产品和服务，包括约125家服务提供商、约285家增值经销商和约90家增值制造商[22] - 公司销售产品和服务的批发分销网络包括约125家服务提供商、约285家增值经销商（VARs）和约90家增值制造商（VAMs），其中54家主要面向美国和国际政府客户销售[36] - 公司与约100家增值开发商（VADs）保持合作关系[40] - 公司与Benchmark的协议自动续约一年，除非任何一方终止[98] - Aireon将支付2亿美元用于在公司卫星上搭载ADS - B接收器，截至2020年12月31日已支付5450万美元，每年还需支付约2350万美元的电力和数据服务费用[118] - L3Harris已支付7410万美元的搭载和数据服务费用[119] - 其他投资者对Aireon的总投资约为3.39亿美元，若资金允许，Aireon Holdings将支付1.2亿美元赎回公司部分股权，赎回后公司持股22%，NAV CANADA子公司持股45%，其他ANSP子公司合计持股33%[128] - 2020年12月公司向Aireon LLC投资20万美元，未来在2021年和2022年预计还需出资，投资者过桥贷款的最大承诺为1070万美元[130] 公司发展历程与重大事件 - 2008年2月21日公司完成首次公开募股，2009年9月29日收购铱星控股全部流通股并更名[14] - 2019年2月公司完成铱星下一代计划，用新卫星星座替换第一代卫星[18] - 2011年公司成立Aireon LLC，为全球提供空中交通监视服务[18] - 2019年1月推出的铱星Certus有望推动公司商业业务增长[19] - 2020年公司推出Iridium Edge Pro、Iridium Edge Solar并启动Iridium GMDSS服务[37] 公司业务服务内容 - 公司是陆地移动、航空领域商业语音和数据服务以及海事领域商业宽带服务的主要提供商[48,50,54] - 公司为陆地移动用户提供语音和数据、移动和远程办公连接等服务[53] - 公司为海事用户提供GMDSS、业务关键数据应用等服务[55,56] - 公司为航空用户提供空中交通管制通信和安全应用、航空运营通信等服务[59] - 公司是基于卫星的物联网服务的领先提供商之一，其物联网设备被多家重型设备制造商采用[61] - 公司通过与Satelles, Inc.合作提供卫星时间和定位服务等多项辅助服务[65] - 公司为美国政府提供服务，通过EMSS固定价格合同提供语音、低速数据等服务，额外使用Iridium Certus技术的宽带功能需额外收费[77] 公司产品设备情况 - Iridium Certus于2019年1月推出，目前最高速度可达704 Kbps，最终设计支持高达1.4 Mbps的宽带速度[74] - Iridium OpenPort为海事、航空和陆地用户提供高达134 Kbps的速度和三条独立语音线路[75] - Iridium 9555重9.4盎司，最长通话时间达3.1小时[81] - Iridium Extreme重8.7盎司，最长通话时间达4小时[82] - Iridium Extreme PTT重9.5盎司，在电话模式下最长通话时间达6.5小时，在PTT模式下为5小时[84] - Iridium Certus终端目前最高数据速度可达704Kbps，最终设计支持高达1.4Mbps的宽带速度[87] - Iridium Pilot终端使用Iridium OpenPort服务，数据通信速度最高可达134Kbps[92] 公司运营相关情况 - 公司卫星网络有66颗运行卫星及在轨和地面备用卫星与相关地面基础设施[17] - 公司网络由66颗运行卫星组成，提供真正的全球覆盖[35] - 公司卫星网络有66颗运行中的低地球轨道卫星，分布在6个轨道平面，每个平面11颗卫星[106] - 2019年公司完成Iridium NEXT计划，共部署75颗卫星，分8次由SpaceX的猎鹰9号火箭发射[106] - 公司运营卫星在约483英里（778公里）高空，以约16,689英里每小时的速度运行，约每100分钟绕地球一圈[107] - 公司主要商业网关位于美国亚利桑那州坦佩，第二个专用商业网关位于俄罗斯[112] - 公司为分销商提供的用户设备保修期限为激活日期起1 - 2年[100] - 公司商业产品和服务采用批发费率结构定价模式，与分销商的协议通常为期一年，可自动续约[41] - 公司网络被分配了8816和8817国家代码用于终端间通话和通信[123] - 公司持有8.725 MHz L波段、200 MHz K波段和400 MHz Ka波段频谱使用授权，还可使用156.0125 - 162.0375 MHz和1087.7 - 1092.3 MHz频谱[121] - 公司卫星星座空间站许可证2032年2月23日到期，美国网关地球站及相关许可证2021年10月至2026年到期，需在到期前30至90天申请续期[116] - 公司第一代卫星在2019年完成所需的离轨启动流程，新卫星将按25年离轨标准执行[126] - 截至2020年12月31日，公司有516名全职员工和6名兼职员工[139] - 公司为应对新冠疫情制定特定健康安全政策，不到20%的员工需现场工作[144][145] - 截至2020年12月31日，公司持有31项美国专利[146] - 若无法使用亚利桑那州坦佩的主要商业网关，切换到备用设施需1 - 8小时[155] - 公司商业卫星网络流量由美国亚利桑那州坦佩和俄罗斯伊热夫斯克的网关支持[155] - 2013年公司开始通过当地子公司及其授权的俄罗斯服务提供商在俄罗斯提供卫星通信服务，并随后在俄罗斯建设了专用网关[182] 公司面临的风险与挑战 - 新冠疫情使公司减少2020年初始收入和收益预期[163] - 公司卫星可能因多种原因出现故障，故障会造成减值损失[154] - 公司使用的部分硬件和软件定制化程度高，服务、升级或更换困难且昂贵[156] - 2009年2月，公司一颗卫星与俄罗斯非运行卫星碰撞致其损失[159] - 美国政府是公司最大客户，在2019年和2020年各占公司收入的22%，公司与美国政府的GMSS和EMSS合同可能随时被终止[167] - 2020年，公司两大分销商Marlink Group和Garmin合计占公司收入约9%，十大分销商合计占公司收入30%，分销商表现不佳或流失会影响公司收入[176] - 新冠疫情导致航空交通量大幅减少，影响Aireon业务，可能使其无法按时支付费用或需额外融资，进而影响公司投资价值[164][165] - 公司业务计划依赖移动卫星服务需求增长，需求不足会影响销售、价格、收入和盈利能力[166] - 公司依赖第三方授权的知识产权运营和销售，授权终止或无法续约会影响业务[168][169] - 公司面临无线通信行业竞争，包括蜂窝和其他卫星运营商以及陆基通信服务扩展，可能导致市场份额和收入损失[171][172][173] - 公司依赖第三方营销和销售产品与服务，分销商表现不佳会影响收入和声誉[174][175][176] - 公司普通股交易价格可能会受到多种因素影响而大幅波动，包括卫星性能故障、经营业绩变化等[200][201] - 公司业务受美国和外国政府广泛监管，监管规则变化可能限制或阻碍公司运营和扩张[204] - 公司追求战略交易可能会产生额外风险，包括整合新业务、获取融资困难等[185][186] - 频谱价值历史上波动较大，可能导致公司业务价值波动，且FCC的相关行动可能降低公司频谱授权的价值[187] - 子公司Iridium Carrier Services LLC持有普通运营商无线电许可证，受相关监管，违规可能面临制裁[205] - 2003年2月FCC通过ATC规则，2011年FCC批准Ligado将L波段卫星频谱转为地面使用的豁免，2012年该豁免暂停，2015年Ligado再次申请豁免，2020年4月FCC批准其豁免请求，公司反对该豁免[206] - Ligado实施服务可能影响公司系统性能，FCC保护条件可能不足[207] - 公司卫星星座许可证2032年2月23日到期，美国网关地球站、政府客户和商业用户地球站许可证2021年10月至2026年到期，FCC可能不续签或不授予新许可证[208] - 公司和经销商拓展面向消费者的设备，可能面临产品责任索赔、召回或诉讼，影响业务和财务表现[209] - 2020年1月1日加州消费者隐私法案（CCPA）生效，2018年5月欧盟通用数据保护条例（GDPR）生效，影响公司业务[210] - 隐私和数据保护法律法规解释不明，各国执行方式可能冲突，公司需承担额外成本并改变业务实践[211] - 公司可能因执法行动、政府调查或诉讼面临直接费用、业务中断和负面宣传[211] - 若终端用户指控公司处理个人信息不当，公司可能承担责任，导致用户信心和声誉受损[213] - 公司未能保护终端用户个人信息可能导致用户流失和重大费用支出[213] 公司未来展望 - 公司认为服务收入将是未来增长和利润的最大来源，计划聚焦增长商业和政府服务收入[35] - 公司预计未来用户数量和收入将继续增长，但未来增长率将低于历史增长水平，且可能并非每年每个季度都能保持增长[188] - 公司目前不支付普通股现金股息，且在可预见的未来可能不会支付[203] - 公司预计来自Aireon的托管、数据服务和电力费用的年收入约为3950万美元，Aireon母公司在再融资后需支付1.2亿美元赎回部分公司所有权权益，赎回后公司将持有Aireon Holdings约22%的普通股权益[164] 行业相关政策与市场环境 - 2017年7月27日，英国金融行为监管局宣布2021年后将不再要求银行提交伦敦银行间同业拆借利率（LIBOR）计算所需的利率[199] - 公司定期贷款以LIBOR为基础计算利息，若LIBOR计算方法改变或LIBOR不再可用，可能导致公司利息支出增加[199] - 3月至10月通常是商业语音流量和相关用户设备销售的旺季[67]