财务业绩：收入和利润（同比环比） - 公司2020年营业收入为7.398亿元，同比下降9.06%[17] - 归属于上市公司股东的净利润为1045.35万元，同比下降79.63%[17] - 扣除非经常性损益的净利润为321.62万元，同比下降59.01%[17] - 公司2020年销售收入7.40亿元，同比下降9.06%[69] - 公司利润总额1236.06万元，同比下降80.98%[69] - 归属于母公司股东的净利润1045.35万元，同比下降79.63%[69] - 公司2020年营业收入7.398亿元同比下降9.06%[94] - 2019年归属于上市公司股东净利润为51,321,171.73元[172] - 2018年归属于上市公司股东净利润为63,533,162.18元[172] 财务业绩：成本和费用（同比环比） - 液体乳及乳制品制造业直接材料成本4.203亿元占营业成本79.92%同比下降5.56%[99] - 公司折旧成本4599.18万元同比增长44.32%主要因改扩建项目投产[99][100] - 制造费用成本2610.56万元同比下降27.73%因疫情导致停产和产量下滑[99][100] - 销售费用同比下降10.37%至73,121,070.82元，主要因宣传促销费下降45.87%[105][106] - 管理费用同比下降11.08%至68,815,010.49元[105] - 研发费用同比下降3.79%至9,103,148.03元，研发人员数量减少57.14%至15人[105][109] 业务线表现：产品收入 - 液体乳及乳制品制造业收入7.221亿元占总收入97.61%同比下降8.86%[94] - 发酵乳收入1.776亿元同比下降30.63%[94] - 灭菌乳收入2.092亿元同比增长8.28%[94] - 巴氏杀菌乳收入6021.79万元同比增长21.39%[94] 地区表现 - 甘肃地区收入4.645亿元占总收入62.78%同比下降10.53%[94] - 主营业务收入90%以上来自甘肃陕西青海地区[160] 销售渠道表现 - 直销渠道收入12,232.31万元，占主营业务收入16.94%，同比下降12.63%[79] - 经销渠道销售收入36,119.43万元，占主营业务收入50.02%，同比下降4.11%[83] - 分销渠道销售收入23,863.46万元，占主营业务收入33.04%，同比下降13.43%[85] - 线上销售收入1,069.69万元[85] 生产和供应链 - 公司自有养殖牧场供应原料奶并采购外部奶源供应商生鲜乳[49] - 公司低温产品采取以销定产模式常温产品以销定产为主并保持合理库存[52] - 公司饲料采购包括青贮料苜蓿玉米豆粕麦麸等[49] - 公司其他原材料如包装物白糖通过公开采购方式采购[49] - 公司生产主要能源水电气煤均以市场价采购[51] - 自有奶源供给率超过60%[27] - 公司拥有7个运营牧场，存栏奶牛16,094头，年产奶54,639吨，自有原奶供给率超60%[60] - 公司存栏奶牛16094头，较2019年末13412头增长20%[69] - 生鲜乳产量54639吨，较2019年49675吨增长9.99%[69] - 公司2020年末存栏奶牛16,094头，较2019年末13,412头增长20%[75] - 生产性生物资产期末余额4.95亿元，较2019年3.60亿元增长37.5%[75] - 2020年生鲜乳产量54,639吨，较2019年49,675吨提升9.99%[75] - 全群牛只淘汰率16.66%[75] - 直接材料采购金额476,345,753.78元[87] - 燃料和动力采购金额14,888,081.20元[87] - 公司向合作社采购燕麦草516.81万元占总采购金额70.35%[88] - 前5大供应商采购额合计151,947,649.88元，占年度采购总额比例15.51%[102][103][104] 客户和供应商集中度 - 前5大客户销售额合计66,974,314.75元，占年度销售总额比例9.27%[102] 现金流表现 - 经营活动产生的现金流量净额为1.416亿元，同比微增0.98%[17] - 经营活动现金流量净额141,646,871.16元，同比微增0.98%[110] - 筹资活动现金流量净额同比大幅增长267.37%至588,602,659.28元，主要因非公开发行A股募资3.69亿元[110][111] 资产和负债变化 - 总资产达30.806亿元，较上年末增长23.58%[17] - 归属于上市公司股东的净资产为15.918亿元，较上年末增长29.90%[18] - 公司股本增加4300万元，从1.91亿元增至2.34亿元[57] - 资本公积增加3.23亿元，从5.31亿元增至8.55亿元[57] - 固定资产下降5.46%，从12.48亿元降至11.80亿元[57] - 无形资产上升7.23%，从9060.94万元增至9715.63万元[57] - 在建工程上升156.97%，从5918.82万元增至1.52亿元[57] - 货币资金上升104.65%，从4.14亿元增至8.47亿元[57] - 商誉从997.12万元减至0元[58] - 货币资金同比增长104.6%至8.467亿元，占总资产比例从16.6%升至27.49%[114] - 固定资产减少5.5%至11.795亿元，占总资产比例从50.05%降至38.29%[115] - 在建工程同比增长157%至1.521亿元，占总资产比例从2.37%升至4.94%[115] - 生产性生物资产增值37.4%至4.947亿元，公允价值变动收益7426万元[116] - 受限货币资金合计2151.64万元，其中票据保证金2111.64万元[117] - 受限资产总额7.874亿元，含抵押固定资产4.548亿元及无形资产8215万元[117][119] 特殊损益项目 - 政府补助金额达1174.83万元[22] - 公允价值变动损益74,262,924.90元，占利润总额600.80%，主要来自生产性生物资产公允价值计量[112] - 资产减值损失75,837,966.82元，占利润总额-613.55%，与商誉和固定资产减值相关[112] - 营业外收入9,005,986.02元，占利润总额72.86%，主要来自政府补助[112] 季度业绩表现 - 第四季度营业收入最高达2.139亿元[21] - 第一季度归属于上市公司股东的净利润亏损1035.73万元[21] 募集资金使用 - 非公开发行A股4300万股，募集资金总额3.7754亿元[70] - 实际可使用募集资金3.6888亿元，其中计入股本4300万元[70] - 2017年IPO募集资金使用率84.2%，尚未使用5032.96万元[125][127] - 2020年定增募集资金使用率38.1%，尚未使用2.282亿元[125][129] - 合计募集资金6.784亿元，总使用率59.2%，尚未使用2.786亿元[125] - 募集资金承诺投资总额为67,838.25万元[131] - 收购西安东方乳业82%股权项目投资15,000万元，进度100%[131] - 金川区万头奶牛养殖循环产业园项目投资32,887.88万元，进度30.62%[131] - 金川区万头奶牛养殖循环产业园项目（另一项）投资10,610.37万元，进度53.95%[131] - 偿还银行借款项目投资4,000万元，进度100%[131] - 截至期末累计投入募集资金40,135.64万元[131] - 本报告期投入募集资金19,795.64万元[131] - 公司变更1万头进口良种奶牛养殖建设项目实施主体及地点，涉及募集资金5340万元用于购买约3000头牛[133] - 公司使用非公开发行募集资金100,708,317.44元置换预先投入金川区万头奶牛循环产业园项目的自筹资金[133] - 公司使用2017年公开发行A股闲置募集资金5000万元暂时补充流动资金，截至2020年底尚未到期[133] - 公司使用2020年非公开发行A股闲置募集资金1亿元暂时补充流动资金，截至2020年底尚未到期[134] - 2017年公开发行A股募集资金尚未使用金额为50,329,610.39元，含5000万元暂时补充流动资金[134] - 2020年非公开发行A股募集资金尚未使用金额为228,244,904.05元，含1亿元暂时补充流动资金[134] - 公司曾误将474万元募集资金用于预付牛只购买款，后于2019年12月归还专户[134] - 公司曾将6000万元募集资金转入银行承兑汇票保证金账户，其中4000万元于2020年3月转回专户[134] - 变更后的1万头进口良种奶牛养殖建设项目累计投入5340万元，投资进度100%[136] - 变更后的收购东方乳业82%股权项目累计投入4931.04万元，实现效益1379.09万元[136] - 公司变更“自助售奶机及配套设施建设项目”全部募集资金49,408,785.05元用于收购东方乳业82%股权[137] - 公司变更“1万头进口良种奶牛养殖建设项目”部分募集资金100,591,214.95元用于收购东方乳业82%股权[137] - 两项变更合计涉及募集资金150,000,000元用于收购东方乳业82%股权[138] - 公司变更“1万头进口良种奶牛养殖建设项目”部分募集资金约107,031,161元用于金川区万头奶牛养殖循环产业园项目[138] - 金川区项目计划使用5703.12万元用于建筑工程施工[138] - 金川区项目计划使用5000.00万元用于后续奶牛购买及饲养[138] 投资项目进展 - 日加工600吨液体奶改扩建项目2020年上半年完成竣工验收[69] - 金川区万头奶牛循环产业园项目建成后年提供优质生鲜奶68,000吨[61] - 金川区奶牛养殖项目累计投资2.004亿元，进度达75.18%[120] - 公司日加工600吨液态奶改扩建项目投产后将提升智能化制造水平[149] 子公司表现 - 子公司青海湖乳业2020年营业利润亏损931.44万元，净利润亏损1,251.68万元[142] - 子公司西安东方乳业2020年营业收入1.74亿元，营业利润1,267.18万元，净利润1,229.25万元[142] - 西安东方乳业2020年实际净利润1,379.09万元，未达承诺业绩2,500万元[132] - 东方乳业2018年完成业绩承诺1845.64万元但2019年未达承诺仅1251.85万元[138] - 东方乳业2020年未达业绩承诺仅1379.09万元低于承诺的2500万元[138] 研发与创新 - 研发"75度巴氏灭菌乳"每升含1800mg免疫球蛋白和1500U乳过氧化物酶[69] - 通过优质乳工程验收（2020年实施/2021年验收）[153] 行业趋势与政策 - 乳制品行业市场集中度提高，市场份额向大品牌集中[29] - 2020年行业目标为100头以上规模养殖比重超过65%[34] - 2020年奶源自给率目标保持在70%以上[34] - 2020年乳品监督抽检合格率目标达到99%以上[34] - 2020年养殖废弃物综合利用率目标达到75%以上[34] - 新建液态乳项目日处理生鲜乳能力要求达到500吨及以上[37] - 改扩建液态乳项目日处理生鲜乳能力要求达到300吨及以上[37] - 新建项目需有稳定奶源基地产鲜乳数量不低于加工能力的40%[37] - 改扩建项目奶源基地产鲜乳数量要求不低于原有加工能力的75%[37] - 液态乳生产企业所用生鲜乳100%需来自稳定可控奶源基地[37] - 乳制品行业呈现北多南少区域性特点因奶源集中在北方[46] - 乳制品行业无明显季节性特征处于持续增长周期[47] - 乳制品行业具有抗周期性因健康膳食意识增强处于增长阶段[47] - 甘肃省计划到2023年奶产量达到120万吨，较2020年57.5万吨增长109%[148] - 甘肃省奶业产值目标2023年达70亿元，较2020年32亿元增长119%[148] - 甘肃苜蓿留床面积1,309万亩居全国第一，优质饲草稳定在300万亩以上[148] - 甘肃奶源带位于北纬37-41度黄金奶源带，计划建设50万亩全株青贮玉米和20万亩优质燕麦草基地[147][148] - 甘肃农垦天牧乳业生鲜乳蛋白质含量达3.2g-3.5g/100ml，达到双30至双33饲草标准[148] 公司战略与未来指引 - 原料奶自给率将进一步提升[152] - 2021年重点建设送奶到户体系[155] - 针对三线城市和农村市场加大渠道下沉力度[154] - 持续投入网络销售渠道建设[154] - 已建立兰州西安西宁冷链液态奶经销网络[155] - 委任更多经销商拓展陕甘青二三线城市[155] - 公司计划通过自建或收购牧场实现产业链协同发展[164] - 公司制定了扩大生产规模、扩大自建牧场、加快产品结构调整等重大发展战略[164] - 公司通过非公开发行A股保障金川区万头奶牛循环产业园项目建设资金[148] - 公司金川区万头奶牛循环产业园项目获甘肃省农垦集团支持，奶牛单产达11.05吨/年[148] 风险因素 - 存在动物疫病导致的销售额下降风险[162] 质量与认证 - 通过ISO9001和HACCP认证保障质量管理[163] 股利分配 - 公司2020年度利润分配预案为以233,680,600股为基数，每10股派发现金红利0.2元（含税）[5] - 向全体股东每10股派发现金股利0.55元，共计分配现金1048.74万元[71] - 公司2020年度现金分红总额为4,673,612.00元，占归属于上市公司股东净利润的44.71%[172] - 2019年度现金分红总额为10,487,433.00元，占归属于上市公司股东净利润的20.43%[172] - 2018年度现金分红总额为12,739,120.00元，占归属于上市公司股东净利润的20.05%[172] - 2020年度拟以总股本233,680,600股为基础，每10股派发现金股利0.2元[169] - 2019年度以总股本190,680,600股为基础，每10股派发现金股利0.55元[168] - 公司2020年归属于上市公司股东净利润为10,453,468.09元[172] 公司基本信息 - 公司股票在深圳证券交易所代码为002910.SZ，在香港联合交易所代码为01533.HK[13] - 公司注册地址位于甘肃省兰州市榆中县三角城乡三角城村，邮政编码730100[13] - 公司办公地址位于甘肃省兰州市城关区雁园路601号甘肃省商会大厦B座25-26层，邮政编码730020[13] - 公司法定代表人马红富[13] - 公司电子信箱为grassland@lzzhuangyuan.com[13] - 公司网址为http://www.lzzhuangyuan.com[13] - 公司全称兰州庄园牧场股份有限公司，中文简称庄园牧场[13] - 公司外文名称为Lanzhou Zhuangyuan Pasture Co.,Ltd.[13] - 公司外文名称缩写为Zhuangyuan Pasture[13] - 境外货币资金规模37.08万元人民币，占净资产比重0.02%[59] - 公司自助售奶机覆盖区域包括甘肃省兰州市和青海省西宁市[137] - 公司因环保要求将宁夏庄园从金银滩奶牛核心养殖区迁出[138] 承诺与责任 - 公司承诺若招股说明书被认定存在虚假记载、误导性陈述或重大遗漏，将在监管认定之日起30日内依法回购首次公开发行的全部新股[174] - 回购价格按发行价加算银行同期存款利息确定，若遇除权除息事项将相应调整发行价[174] - 公司上市后三年内稳定股价预案已于2016年10月经股东大会审议通过并履行完毕[175] - 控股股东马红富及庄园投资、福牛投资承诺若发行条件认定受重大影响将购回本次发行中发售的股份[176] - 公司承诺若因招股说明书问题导致投资者损失将依法承担赔偿责任[175][176] - 相关承诺自2016年10月10日起长期履行中[176] - 控股股东马红富承诺自公司股票上市交易之日起36个月内不转让或委托他人管理其持有的公司股份[178] - 马红富承诺锁定期满后