利润分配方案 - 公司2020年利润分配方案为每10股派发现金红利2.00元（含税）[7] - 以总股本80,000,000股为基数预计派发现金红利总额16,000,000.00元（含税）[7] - 现金分红总额占2020年度归属于上市公司股东净利润的29.61%[7] - 公司2019年现金分红总额为1020万元人民币，占当年净利润的16.55%[164] - 公司2018年现金分红总额为810.53万元人民币，占当年净利润的23.87%[164] - 公司未来三年现金分红比例原则上不低于年均可分配利润的30%[159] 公司基本信息 - 公司注册地址及办公地址均为合肥市高新区大龙山路8号[17] - 公司总股本为80,000,000股[7] - 公司法定代表人傅仕涛[17] - 公司外文名称为Hefei Kewell Power System Co., Ltd.[17] - 公司网址为www.kewell.com.cn[17] - 公司电子信箱为ir@kewell.com.cn[17] 审计意见 - 会计师事务所出具标准无保留意见审计报告[6] 收入和利润（同比变化） - 2020年营业收入为1.62亿元，同比下降4.11%[24] - 归属于上市公司股东的净利润为5403.43万元，同比下降12.32%[24] - 扣除非经常性损益的净利润为4055.31万元，同比下降28.5%[24] - 基本每股收益为0.83元/股，同比下降19.42%[25] - 加权平均净资产收益率为14.24%，同比下降24.52个百分点[25] - 2020年公司营业收入为16248.09万元，同比下降4.11%[100] - 归属于母公司所有者的净利润为5403.43万元，同比下降12.32%[100] - 公司2020年营业收入为1.624809亿元，同比下降4.11%[113][114] - 归属于上市公司股东的净利润为5403.43万元，同比下降12.32%[113] - 第四季度营业收入为4603.22万元，净利润为1868.99万元[28] 成本和费用（同比变化） - 研发投入占营业收入比例为11.6%，同比增加1.7个百分点[25] - 研发费用为1884.15万元，同比增长12.27%，占收入比重11.60%[102] - 管理费用为1974.79万元，同比增长30.41%，主要因人员薪酬和上市费用增加[113][114] - 公司总成本为6441.05万元，较上年增长9.10%[123][124] - 管理费用1974.79万元，同比增长30.41%[135] - 研发费用1884.15万元，同比增长12.27%[135] - 财务费用为-107.81万元，主要因存款利息收入[135] 现金流量 - 经营活动产生的现金流量净额为4564.30万元，同比下降7.65%[24] - 经营活动现金流量净额为4564.30万元，同比下降7.65%[114] - 经营活动现金流量净额4564.30万元，同比下降7.65%[137] - 投资活动产生的现金流量净额为-488.67百万元，同比减少436.52百万元，主要因购买理财产品增加[138] - 筹资活动产生的现金流量净额为675.20百万元，同比增加693.46百万元，主要因首次公开发行股票募集资金[138] 资产和负债 - 2020年末归属于上市公司股东的净资产为9.21亿元，同比增长390.53%[24] - 2020年末总资产为10.17亿元，同比增长248.67%[24] - 交易性金融资产期初余额30,099,534.25元，期末余额507,605,287.68元，增长477,505,753.43元[32] - 货币资金期末数为275.20百万元，占总资产27.07%，同比增长504.02%，主要因收到IPO募集资金[140] - 交易性金融资产期末数为507.61百万元，占总资产49.93%，同比增长1,586.42%，主要因募集资金现金管理[140] - 固定资产期末数为54.84百万元，占总资产5.39%，同比增长2,000.18%，主要因在建工程转固[140] - 在建工程期末数为1.27百万元，占总资产0.13%，同比减少97.07%，主要因转固[140] - 预付款项期末数为2.22百万元，占总资产0.22%，同比增长266.41%，主要因预付材料款增加[140] - 应付账款期末数为35.46百万元，占总资产3.49%，同比增长39.67%，主要因应付供应商货款增加[141] - 以公允价值计量的金融资产余额为507.61百万元，全部为银行理财[145] - 受限资产包括货币资金4.79百万元（保证金）、交易性金融资产5.00百万元（质押）、无形资产4.12百万元（抵押）[143] 非经常性损益 - 委托他人投资或管理资产的损益为6,372,559.86元[31] - 其他营业外收入和支出为211,912.86元[31] - 非经常性损益项目中其他符合定义的损益为-23,524,163.38元[31] - 所得税影响额为-2,379,038.34元[31] - 非经常性损益合计为13,481,217.26元[31] - 交易性金融资产公允价值变动对当期利润的影响为2,505,753.43元[32] 业务与产品 - 公司专注于测试电源行业，提供测试电源和系统解决方案[34] - 产品应用于新能源发电、电动车辆、燃料电池及功率半导体等工业领域[35] - 大功率测试电源产品覆盖多功率段、多行业应用[36] - 公司采用以销定产的生产模式应对多品种小批量市场需求[45] - 公司采取以直销为主的技术型销售模式[46] - 公司测试电源主要服务于新能源发电电动车辆燃料电池功率半导体等工业领域[47] - 公司产品应用于新能源发电、电动车辆、燃料电池及功率半导体测试领域[99][103] - 公司产品应用于新能源发电行业客户包括阳光电源华为SMA台达锦浪科技特变电工[42] - 公司产品应用于电动车辆行业客户包括比亚迪吉利汽车长城汽车通用汽车博世ABB法雷奥西门子纳铁福传动舍弗勒[42] - 公司产品应用于燃料电池行业客户包括上汽集团宇通客车北京亿华通潍柴动力重塑广东国鸿[42] - 公司客户包括阳光电源、华为、比亚迪、上汽集团等国内外知名企业[99] - 公司测试电源产品覆盖全功率段，致力于成为全球领先的测试电源及系统供应商[154] - 公司提供以测试电源和测试分析软件为主体的一体化测试解决方案[152] 研发投入与进展 - 研发投入占营业收入比例为11.6%，同比增加1.7个百分点[25] - 报告期内公司研发投入总额为1884.15万元人民币，较上年增长12.27%[82] - 研发投入总额占营业收入比例为11.60%，较上年提升1.7个百分点[82] - 公司本年度共申请专利70项（发明专利16项/实用新型31项/外观专利16项/PCT途径7项）[78][80] - 本年度获得专利授权48项（发明专利2项/实用新型25项/外观专利13项）及软件著作权8项[78][80] - 累计获得专利授权88项，其中发明专利6项[79][80] - 研发人员数量为96人，占公司总人数的32.11%，较上期增长2.74个百分点[91] - 研发人员薪酬合计为1,397.74万元，平均薪酬为14.56万元[91] - 2020年末研发人员数量为96人，较2019年增长21.52%[102] - 公司研发投入总额为6,667.00万元，其中已完成投入3,360.10万元，投入进度为50.4%[88] 在研项目 - 电机模拟器项目累计投入490.20万元，占预计总投资规模830万元的59.06%[85] - 燃料电池电堆测试系统项目本年投入239.15万元，累计投入675.49万元[85] - 半导体器件测试系统项目本年投入144.16万元，累计完成进度71.68%（240.14/335）[85] - 高精度可编程双向源载项目本年投入198.53万元，累计投入337.82万元[85] - 9个在研项目总投资规模预计为4196万元，累计已投入2780万元[85] - 大功率燃料电池电堆测试系统项目投入750.00万元，完成进度92.8%[87] - 高精度可编程双向交流电源项目投入490.00万元，完成进度102.06%[87] - 高精度直流电子负载项目投入450.00万元，完成进度32.77%[88] - 小功率燃料电池电堆测试系统项目投入124.00万元，完成进度17.93%[88] - IGBT静态测试系统项目投入330.00万元，完成进度90.08%[87] - 多通道数据采集系统开发项目投入67.00万元，完成进度59.06%[87] - 大功率高精度双向直流电源与负载技术平台优化项目投入260.00万元，完成进度265.55%[88] 核心技术 - 公司高动态性多BUCK变换技术实现功率可达兆瓦级以上，最高电压可达4500V，电压型产品响应时间≤1-3ms，电流型产品响应时间≤1ms[72] - 低谐波PWM并网馈能技术实现并网电流THD≤3%，并网功率因数PF≥0.99[73] - 高压级联多电平变换技术实现5kV以上交直流电压输出，功率等级2MVA以上，交流输出电压THD≤0.5%，动态电压响应1ms以内[74] - 基于多CPU多机串并联技术通讯速度最大可达300Mb/s以上，理论上可实现64台以上串并机[74] - 高可靠功率单元模块化技术单个模盒最大可实现200kW输出[74] - 高压非隔离与过采样自分段技术实现电压精度≤0.05%FS，电流精度≤0.05%FS[75] - 基于系统辨识的无差拍控制技术实现电压响应时间≤1-3ms，电流响应时间≤1ms[76] - 气体加热加湿控制技术温度控制精度达到±1℃，露点温度控制精度达到±1℃，温度变化响应速率＞2℃/min，露点温度变化响应速率＞2℃/min[76] - 实物特性仿真技术最高可模拟机械转速240,000rpm[75] - 公司是国内测试电源设备行业重要的厂家之一，产品实现进口替代并获得众多知名客户认可[70] 行业与市场 - 公司2020年光伏新增装机量达48.2GW[50] - 2020年10月单月光伏新增装机量达4.17GW创近五年新高[49] - 2020年1-10月光伏新增装机量达21.88GW[49] - 2020年上半年光伏新增装机量为10.15GW为2016至2020年同期最低点[49] - 海外2020年新增光伏装机量预计80-90GW，全球2020年光伏新增装机135GW[51] - 2025年全球新能源汽车销量预计超1200万辆，2019-2025年年均复合增长率32.6%[56] - 2025年国内燃料电池汽车（FCV）产销量有望突破10万辆，2030年产销规模达百万辆[61] - 2021年全球功率半导体市场规模预计441亿美元，2018-2021年化增速4.09%[62] - 2018年全球IGBT市场规模约62亿美元，2012-2018年复合增长率11.65%[66] - 中国IGBT市场规模2012-2019年复合增长率14.52%，预计2025年达522亿人民币，2018-2025年复合增长率19.96%[68] - 2019年国内重卡销量117万辆，占汽车总销量2577万辆不足5%[60] - 2020年上半年国内汽车保有量2.7亿辆，其中载货汽车不足3000万辆[60] - 2018年工业应用占全球功率半导体市场35.08%，汽车领域占比23.55%[64] - 燃料电池汽车补贴期末将在部分地区实现无补贴条件下对标燃油车平价[61] 分行业收入与成本 - 电动车辆行业收入7167.92万元，同比下降31.83%，毛利率61.95%[118] - 新能源发电行业收入4020.78万元，同比增长108.27%[119] - 电动车辆业务成本2727.13万元，同比下降24.58%[123] - 燃料电池业务成本1904.70万元，同比增长48.35%[123] - 新能源发电业务成本1540.40万元，同比增长130.75%[123] - 综合毛利率为59.97%，较2019年的65.13%和2018年的68.69%持续下降[111][119] 分地区收入 - 国外销售收入112.71万元，同比增长602.62%，主要来自乌克兰合同[119] 产销量 - 大功率测试电源产量345台，同比下降18.82%；销量353台，同比下降15.55%[120] 客户与供应商集中度 - 前五名客户销售额4097.75万元，占总销售额25.22%[125][128] - 前五名供应商采购额1639.26万元，占总采购额27.22%[130][132] 公司发展计划与战略 - 科威尔一期工程生产厂房11488㎡和生产测试楼7677㎡于2020年6月30日投入使用[105] - 公司计划设立燃料电池事业部和功率半导体事业部以抓住行业国产化机遇[156] - 公司推动全球营销网络建设，全面铺设海外营销网点[153][156] - 2020年9月公司登陆上海证券交易所科创板，为发展提供资金支持[99] - 公司重大投资计划标准为未来12个月内累计支出达到或超过最近一期经审计净资产的50%且超过5000万元，或达到总资产的30%[159] 风险因素 - 大功率测试电源市场竞争加剧，可能对公司经营业绩产生不利影响[106] - 公司面临应收账款回收风险，随着收入规模增加应收账款余额可能进一步上升[109] 股东承诺（股份锁定与减持） - 控股股东及实际控制人傅仕涛承诺自公司股票上市之日起42个月内不转让或委托他人管理所持首发前股份[166] - 控股股东傅仕涛控制的合涂投资及京坤投资承诺自公司股票上市之日起42个月内不转让或委托他人管理所持首发前股份[166] - 持股5%以上股东蒋佳平及任毅承诺自公司股票上市之日起18个月内不转让或委托他人管理所持首发前股份[166] - 持股5%以上股东及核心技术人员唐德平承诺自公司股票上市之日起18个月内不转让或委托他人管理所持首发前股份[167] - 自然人股东叶江德承诺自公司股票上市之日起12个月内不转让或委托他人管理所持首发前股份[167] - 股东中小企业基金及滨湖创投承诺自公司股票上市之日起12个月内不转让或委托他人管理所持首发前股份[167] - 监事会主席刘俊、监事鲍鑫及焦敏承诺自公司股票上市之日起12个月内不转让或委托他人管理所持首发前股份[167] - 监事及核心技术人员周玉柱承诺自公司股票上市之日起12个月内不转让或委托他人管理所持首发前股份[168] - 核心技术人员彭凯、赵涛及谢鹏飞承诺自公司股票上市之日起12个月内不转让或委托他人管理所持首发前股份[168] - 公司股票上市后12个月内不转让或委托他人管理直接和间接持有的首发前股份[172][173][174][175][176][178][179][180] - 锁定期满后每年转让股份不超过直接或间接持有股份总数的25%[172][173][174][178][179] - 离职后6个月内不转让直接或间接持有的公司股份[172][174][178][180] - 上市后6个月内股价连续20个交易日低于发行价则锁定期自动延长至少6个月[172][173][174] - 限售期满后4年内每年转让首发前股份不超过上市时持有总数的25%[173][179][180] - 锁定期满两年内减持价格不低于发行价[172][173][174] - 发行价会根据派息、送股等除权除息事项相应调整[173][175] - 股份锁定承诺适用于法律规定的更长锁定期要求[172][173][174][175][176][178][179][180] - 通过证券登记结算机构依法锁定持有股份[172][173][174][175][176][178][179] - 违反承诺将依法承担赔偿责任[172][173][174][175][176][178][179][180] 股东承诺（回购与赔偿） - 公司承诺若不符合发行上市条件将启动股份购回程序从投资者手中购回全部新股[182][183] - 控股股东及实际控制人承诺在证监会确认后5个工作日内启动股份购回程序[182][183] - 公司承诺若招股说明书存在虚假记载将启动回购首次公开发行全部新股工作回购价格不低于发行价[187] - 控股股东承诺若招股说明书存在虚假记载将促使公司在证监会认定后30日内启动回购程序[188] - 持有公司5%以上股份股东（蒋佳平、任毅、唐德平）承诺以自有资金补偿投资者直接损失[192] - 发行人承诺若招股说明书存在虚假记载将依法赔偿投资者损失[189] 股东承诺（利润分配与公司治理） - 公司承诺上市后将严格执行利润分配政策包括现金分红等法律法规要求[185] - 控股股东承诺在股东大会审议利润分配方案时投赞成票[186] - 公司董事及高管承诺职务消费