财务数据关键指标变化：收入和利润 - 公司2019年营业收入为5.4676亿元人民币，同比增长6.90%[26] - 公司2019年实现销售收入54,675.85万元，同比增长6.90%[72] - 公司营业收入为人民币546.7585百万元，同比增长6.90%[89][90] - 公司主营业务收入为人民币539.6126百万元，同比增长6.50%[89][93] - 归属于上市公司股东的净利润为1.2390亿元人民币，同比增长15.09%[26] - 公司2019年实现净利润12,389.53万元，同比增长15.09%[72] - 基本每股收益为0.88元/股，同比增长15.79%[27] - 扣除非经常性损益后的基本每股收益为0.74元/股，同比增长15.63%[29] - 第四季度营业收入为2.0306亿元人民币，占全年最高[30] 财务数据关键指标变化：成本和费用 - 营业成本为人民币72.0631百万元，同比增长18.52%[90] - 销售费用为人民币236.4991百万元，同比下降1.20%[90] - 研发费用为人民币33.6669百万元，同比增长17.09%[90] - 销售费用23365.26万元，占营业收入比例42.73%[113] - 研发费用3941.95万元，占营业收入比例7.21%[113] - 研发经费支出3941.95万元，占销售收入比例7.21%[82] - 灵芝孢子粉类产品营业成本2019年同比增长40.13%，主要因销售收入增加和单位生产成本上升[111] - 铁皮石斛类产品营业成本2019年同比增长2.04%，直接材料成本占比84.82%[108] - 灵芝孢子粉类产品直接材料成本占比70.48%，直接人工成本同比增长64.64%，制造费用同比增长123.69%[108] - 广告宣传费为销售费用最大支出项，2019年金额10,918.82万元，占比46.73%[151][153] - 工资支出为销售费用第二大项，2019年金额4,237.50万元，占比18.14%[151][153] - 业务招待费2019年金额2,946.64万元，占销售费用比例12.61%[151][153] - 公司销售费用2017年178.5638百万元、2018年236.4991百万元、2019年233.6526百万元，占营业收入比重分别为48.27%、46.24%、42.73%[154] - 广告宣传费2017年84.0966百万元、2018年110.4785百万元、2019年109.1882百万元[155] - 销售人员工资2017年32.4639百万元、2018年41.3893百万元、2019年42.375百万元[157] - 业务招待费2017年24.5517百万元、2018年33.1018百万元、2019年29.4669百万元[158] - 股份支付费用4273.59万元计入管理费用[115] 财务数据关键指标变化：现金流和资产 - 经营活动产生的现金流量净额为2.0792亿元人民币，同比增长21.23%[26] - 经营活动产生的现金流量净额为人民币171.5131百万元，同比增长21.23%[90] - 经营活动现金流量净额20791.82万元，同比增长21.23%[118] - 投资活动现金流量净额-5389.81万元，同比改善78.36%[120] - 归属于上市公司股东的净资产为11.7247亿元人民币，同比增长19.06%[26] - 总资产为13.4078亿元人民币，同比增长12.53%[26] - 公司总资产134,078.42万元，较期初增长12.53%[72] - 归属于上市公司股东的净资产117,246.95万元，较期初增长19.06%[72] - 交易性金融资产19850万元，占总资产比例14.8%[120] - 在建工程8400.85万元，较上年增长127.5%[120] - 其他权益工具投资期末余额增加6758万元，主要因会计准则变更重分类所致[124] - 其他非流动金融资产期末余额增加2000万元，主要因会计准则变更重分类所致[124] - 在建工程期末余额较上期增长127.5%，因中药饮片生产线项目建设增加[126] - 长期待摊费用期末余额较上期增长33.17%，因玻璃温室连栋大棚完工转入[126] - 递延所得税资产期末余额较上期增长236.88%，因股份支付费用可抵扣差异增加[126] - 短期借款期末余额较上期减少75%，因偿还银行借款[127] - 其他应付款期末余额较上期增长50.95%，因未付股权转让款增加[127] - 递延收益期末余额较上期增长50.03%，因收到与资产相关政府补助增加[127] - 对武义商业银行投资期末余额651.7091363百万元，持股比例4.93%[159] 各条业务线表现：产品收入与毛利 - 灵芝孢子粉类产品收入为人民币376.8982百万元，占主营业务收入69.85%，同比增长6.76%[94][96] - 铁皮石斛类产品收入为人民币81.0547百万元，占主营业务收入15.02%，同比增长2.28%[94][96] - 灵芝孢子粉类产品毛利贡献度最高，2017年73.65%，2018年74.18%，2019年73.57%[104] - 灵芝孢子粉类产品毛利率呈下降趋势，2017年94.27%，2018年92.90%，2019年90.69%[105] - 公司2019年主营业务毛利率为86.10%，较2018年的87.26%下降1.16个百分点[197] - 公司2018年主营业务毛利率为87.26%，较2017年的87.37%略有下降[197] - 公司2017年主营业务毛利率为87.37%[197] 各条业务线表现：生产与销售 - 灵芝孢子粉类产品2019年生产量21,120.43千克同比下降3.76%，销售量21,554.44千克同比增长4.22%[107] - 铁皮石斛类产品2019年生产量7,329.27千克同比下降35.20%，销售量8,292.29千克同比下降1.55%[107] - 破壁灵芝孢子粉报告期生产量7514.94千克，销售量7161.24千克[130] - 公司主要产品为灵芝孢子粉破壁破壁灵芝孢子粉颗粒铁皮枫斗颗粒和铁皮枫斗灵芝浸膏等[36] - 公司产品线涵盖中药饮片、中成药及保健食品[16] - 核心产品包括灵芝孢子粉、铁皮石斛等传统中药材[16] - 灵芝孢子粉（破壁）通过多项有机产品认证[56] - 公司全资子公司寿仙谷药业完成8款国产保健食品备案并获得备案凭证[141] - 寿仙谷牌西红花铁皮枫斗膏完成国产保健食品再注册并获得注册证书[141] 各地区表现 - 浙江省内地区收入为人民币344.9297百万元，同比增长7.98%[96] - 浙江省内地区销售收入占主营业务收入比例2017年64.32%，2018年63.05%，2019年63.92%[101] - 互联网渠道收入为人民币109.0873百万元，同比增长12.30%[96] - 互联网销售收入占主营业务收入比例逐年增长，2017年15.73%，2018年19.17%，2019年20.22%[102] - 互联网销售收入从2017年5,774.58万元增长至2019年10,908.73万元，占比从15.73%提升至20.22%[146][150] - 子公司网络覆盖浙江、云南、北京、上海等多地[15] - 铁皮石斛产业生产布局涉及10余个省区，集中于浙江和云南[54] - 浙江武义县为铁皮石斛道地产区，2012年获国家地理保护标志[65] 销售渠道与模式 - 销售渠道采用直营店与经销商并行模式[16] - 公司实行以经销为主直销为辅的销售模式直销针对企事业单位及个人经销针对医药连锁店药品经销商超市及商场[45] - 公司经销模式分为买断式经销和代销式经销主要选择大型知名或有信誉的老字号药房大型商超合作[46] - 2019年公司主营业务收入总额53,961.26万元，其中经销模式占比55.62%，直销模式占比44.38%[146] - 公司在浙江和上海等地设立了23家直营店[56] - 前五名客户销售额8396.41万元，占年度销售总额15.56%[112] - 前五名供应商采购额2719.74万元，占年度采购总额37.92%[112] 研发与技术创新 - 研发经费支出3941.95万元，占销售收入比例7.21%[82] - 研发费用达3942万元，占营业收入比例7.21%[133] - 研发人员112人，占公司总人数比例11.02%[116] - 新申请专利20项，其中国际发明5项、国内发明6项、实用新型6项、外观专利3项[80] - 主导制定《中医药-灵芝》《中医药-铁皮石斛》ISO国际标准并发布[81] - 开展49项标准研究，包括国家标准7项、行业标准3项、团体标准35项[81] - 签订委外研发合作项目22项[78] - 公司领衔制定的ISO国际标准《中医药-灵芝》于2018年12月正式发布[62] - 公司领衔制定的ISO国际标准《中医药-铁皮石斛》于2019年2月正式发布[62] - 公司采用"四低一高"超音速低温气流破壁技术提高孢子粉破壁率[64] - 公司发明孢子粉去壁技术显著提高灵芝多糖和三萜等有效成分含量[64] - 公司拥有专利ZL201310743712.8的灵芝孢子粉精制工艺与综合利用方法[64] - 公司创新采用"灵芝废料→加工配制→铁皮石斛基质"综合利用新技术[61] - 组培苗每瓶成本较目标成本降低24.48%[85] - 灵芝孢子粉前处理工艺改良项目实现日产500kg[85] - 产品出厂及主管部门抽检质量合格率均为100%[83] - 农残、重金属外检合格率100%[181] 研发项目进展 - 中药经典名方药学研究及安全性评价累计研发投入1403.86万元[136] - 中药抗癌复方研究开发累计投入312.29万元处于动物药效初筛阶段[136] - 治疗带状疱疹复方中药新药研发累计投入102.96万元[136] - 浙八味中药配方颗粒工艺研究累计投入552.62万元[136] - 破壁灵芝孢子粉辅助治疗肿瘤医案收集项目累计投入569.10万元已筛选76例病人[136] - 破壁灵芝孢子粉干预亚健康失眠研究累计投入104.23万元入组7例[136] - 灵芝孢子粉对晚期非小细胞肺癌临床研究累计投入598.65万元入组96例[136] - 破壁灵芝孢子粉对晚期恶性肿瘤研究累计投入129.47万元收集104例[138] - 浙产药材道地性评价技术研究累计投入343.76万元[138] - 浙产药材大品种铁皮石斛全产业链项目已取消累计投入501.48万元[140] - 国家重点研发项目"浙产药材大品种铁皮石斛全产业链关键技术研究和产品研发及产业化"累计投入501.48万元[144] 生产与供应链 - 公司生产原料主要来源于基地自产和对外采购包括灵芝孢子粉原料鲜铁皮石斛铁皮石斛干品等[36] - 公司外购模式以合作种植模式为主向农户提供菌种和技术指导并按协议价格全数回购合格产品[39] - 公司通过基地自产模式在武义白姆乡俞源乡建立中药材标准化种植基地种植灵芝铁皮石斛西红花等[38] - 公司在武义县建立1,400多亩种植基地保障原料供应[66] - 公司建有15000平方米铁皮石斛等珍稀药用植物组培繁育中心[57] - 公司收集了84个铁皮石斛种质资源[60] - 生产基地通过GMP药品生产质量管理规范认证[16] - 完成温州温鹤金仙制药有限公司收购及六个转让文号中四个产品的补充申请[76] - 募投项目中药饮片扩产土建工程完成率超80%[85] 品种与认证 - 公司已选育包括仙芝1号、仙芝2号、仙斛1号、仙斛2号、仙斛3号等新品种[56] - 公司拥有自主选育品种包括仙芝1号、仙芝2号、仙斛1号、仙斛2号和仙斛3号[200] - 公司灵芝及铁皮石斛产品通过中国、欧盟、美国、日本有机产品认证[56][61] 管理层讨论和指引：战略与计划 - 公司致力于打造以灵芝孢子粉中药饮片和保健品为"一峰耸立"，铁皮石斛系列产品和西红花系列产品为"两翼争辉"的产品格局[170] - 公司计划通过拓展渠道数量、深挖销售潜力、增强客户粘度等策略实现销售量的倍增与品牌提升[170][173] - 公司强调深化绩效责任考核，严格执行区域市场"独立核算、盈亏自负"核算体系[180] - 公司加强电子商务部营销模式多元化组合尝试，聚焦网络平台整合与新品营销考核[174] - 公司建立金融健康营管体系，加强与大客户及金融机构的合作推广[177] - 公司整合基地农业旅游与总部工业旅游资源，打造工农旅销平台[177] - 公司研发以名贵珍稀中药材为主要原料的功能食品和快消产品[178] - 公司创建寿仙谷健康学院，打造大健康前沿商业模式[178] - 北京大区将重点开拓非重点医馆及民营医院渠道作为新增长点[176] - 上海市场由营销中心总经理兼任区域经理进行改革调整[176] 管理层讨论和指引：研发与质量目标 - 研发经费占销售收入比例与上一年度基本持平[184] - 完成专利申报20项以上，其中发明专利10项以上[184] - 力争取得18个产品的企业备案以及CNAS实验室认证[187] - 拟开发5个经典名方制剂的质量标准转移及确认[189] - 开展2个行业标准、2个地方标准、1个浙江制造团体标准、8个团体标准的研究制定[182] - 年度内争取获批省部级以上科技项目1项以上[184] - 申报浙江省标准创新奖1项、省部级科技发明奖或进步奖1项[184] - 完成8大品种的目标产量任务[181] - 推进寿仙谷健康产业园保健食品建设项目工程规划设计[181] 其他没有覆盖的重要内容：公司治理与股东 - 公司拟每10股派发现金红利3.45元（含税）[6] - 公司2019年年度报告经立信会计师事务所出具标准无保留审计意见[5] - 公司不存在控股股东非经营性资金占用及违规对外担保情况[8] - 实际控制人为李明焱家族（李明焱、朱惠照、李振皓、李振宇）[15] - 公司董事长李明焱拥有30多年中药材选育和研发经验[69] - 控股公司寿仙谷饮片总资产606.1052百万元，营业收入402.5839百万元，净利润48.778百万元[161] - 控股公司寿仙谷药业总资产417.3544百万元，营业收入305.8389百万元，净利润9.9976百万元[161] 其他没有覆盖的重要内容：行业与市场 - 中药饮片产业市场容量不断增大行业进入全面快速发展新时期[48] - 保健食品市场规模持续扩大人均支出和消费人群显著提升[50] - 中药饮片行业销售额从2012年990亿元增至2018年2637亿元，年均复合增长率17.73%[164] - 中药饮片加工业在医药制造业中收入比重约8%[164] - 销售人员占公司员工总数比重达60.24%[157] - 公司销售费用率(42.73%)高于同仁堂(20.78%)、片仔癀(8.23%)等同行业公司[153] 其他没有覆盖的重要内容：风险因素 - 报告期内未发生对公司生产经营产生实质性影响的重大风险[8] - 公司面临自然灾害风险，生产基地可能受干旱、洪灾、虫灾及异常气温影响[195][196] - 浙江省武义县年均气温16.9℃，年均降水量1,477毫米，年均日照1,964小时，无霜期228天[195] - 武义县1月平均气温4.7℃，7月平均气温28.8℃[195] - 新品种选育周期需8-10年，存在不确定性[200] - 公司原料部分向农民专业合作社或农户采购，存在农药残留及金属超标风险[199] - 公司已取得药品生产许可证、药品GMP证书、药品经营许可证等必要资质[198]