财务业绩：收入和利润（同比环比） - 公司2019年营业收入为148.57亿元人民币，同比增长26.82%[19] - 归属于上市公司股东的净利润为6.85亿元人民币，同比增长29.77%[19] - 公司2019年实现营业收入1,485,682.53万元，较上期增长26.82%[52] - 归属上市公司股东的净利润68,542.61万元，同比增长29.77%[52] - 公司实现营业收入148.57亿元，较上期增长26.82%[64] - 归属上市公司股东的净利润6.85亿元，同比增长29.77%[64] - 第四季度营业收入为37.49亿元人民币，净利润为1.38亿元人民币[21] - 基本每股收益为2.66元/股，同比增长30.39%[19] - 加权平均净资产收益率为16.85%，同比增加2.52个百分点[19] - 公司2019年归属于上市公司股东的净利润为6.854亿元[3] - 公司2019年实际可供分配利润为18.729亿元[3] 财务业绩：成本和费用（同比环比） - 批发业务成本同比增长21.65%，零售业务成本同比增长48.20%，工业业务成本同比增长109.08%[73] - 药品主营业务成本同比增长24.01%，医疗器械主营业务成本同比增长41.21%[75] - 销售费用同比增长36.12%，管理费用同比增长49.88%，财务费用同比增长122.08%[80] - 财务费用1.40亿元，同比增长122.08%[65] 现金流和资产状况 - 经营活动产生的现金流量净额为4.13亿元人民币，同比大幅增长1,751.61%[19] - 第四季度经营活动产生的现金流量净额为10.05亿元人民币[21] - 经营活动产生的现金流量净额4.13亿元，同比增长1,751.61%[65] - 经营活动产生的现金流量净额同比增长1,751.58%[83] - 2019年末总资产达到119.58亿元人民币，同比增长22.36%[19] - 货币资金增加54.38%至19.15亿元，占总资产比例从12.69%升至16.02%[86] - 短期借款增长42.69%至18.89亿元，占总资产比例从13.54%升至15.79%[86] - 应付票据大幅增加131.62%至13.05亿元，占总资产比例从5.77%升至10.91%[86] - 其他流动资产减少80.94%至1779.83万元，主要因理财产品赎回[86] - 未分配利润增长34.29%至18.73亿元，占总资产比例从14.27%升至15.66%[86] - 预收款项激增146.63%至4640.27万元[86] 业务线表现：批发业务 - 公司2019年批发业务收入为1,251,545.11万元，占主营业务收入84.43%[29] - 批发业务收入同比增长22.41%，毛利率增加0.58个百分点[67][69] - 医院销售业务占公司主营业务收入74.30%[29] - 医院销售业务实现营业收入1,101,310.87万元，同比增长24.23%[56] 业务线表现：零售业务 - 零售业务收入占比12.74%，通过600家药店（含收购药店）运营，其中404家为医保定点药店[30][31] - 零售业务收入188,870.42万元，较去年同期增长44.57%[57] - 零售业务销售收入同比增长44.57%，毛利率减少1.85个百分点[67][69] - 药店总数达600家，其中医保药店404家[57] - DTP药店数量达97家[57] 业务线表现：医药工业 - 医药工业板块2019年营业收入41,356.62万元，占主营业务收入2.79%[32] - 医药工业板块实现营业收入4.14亿元，较上年同期增长153.77%[60] - 工业业务销售收入同比增长153.77%，毛利率增加9.97个百分点[67][69] 业务线表现：医疗器械和其他 - 医疗器械销售实现6.38亿元，较去年同期增长41.14%[61] - 药品收入同比增长25.85%，医疗器械收入同比增长41.14%[72] - 其他品种营业收入同比增长51.27%，毛利率增加4.03个百分点[72] - 药品业务收入139.92亿元，同比增长25.85%，毛利率增加1.31个百分点[69] - 药品毛利率增加1.31个百分点，器械毛利率减少0.05个百分点[72] 地区表现 - 柳州地区业务同比增长27.74%，南宁地区业务同比增长16.10%，其他地区业务同比增长35.62%[72] 管理层讨论和指引：战略和运营 - 公司通过投资并购积极向上游医药工业发展业务[37] - 公司发展DTP药店、专业化药房和社区药店[41] - 公司发展DTP药店、院边药店等特色药店并构建零售半小时配送服务圈[106] - 公司推进中药配方颗粒、中药制剂等现代中药工业项目以提高产品附加值[102] - 公司构建分销、零售电商体系和云服务平台实现线上线下业务协同[102] - 公司为上游客户提供多渠道营销服务并整合上下游资源[104] - 公司2020年将加强互联网技术应用，发展B2C/O2O业务，以半小时配送圈药店布局为基础发展区域内药品在线销售与线下门店取药配送业务[107] - 公司2020年将对器械业务进行拆分，并入药品营销渠道并下沉各区域子公司，同时设立专业器械子公司开展品种引进维护工作[110] - 公司2019年启动人力资源优化项目，2020年将完成实施，通过绩效改革提升员工执行力和工作效率[112] 管理层讨论和指引：投资和融资 - 公司通过公开发行可转换公司债券募集资金投资仙茱中药产能扩建项目和玉林现代物流运营中心项目，建设内容包括中药饮片加工厂房检测中心等[108] - 公司公开发行可转换公司债券总额8.022亿元人民币[153] 行业背景和竞争 - 全国医药商业销售总额从2000年1,505亿元增长至2018年21,586亿元，19年增长13.34倍[33] - 2018年药品批发百强企业主营业务收入占全国市场规模71.95%，同比上升1.25个百分点[34][35] - 2018年药品零售连锁化率达52.2%，同比上升1.7个百分点[35] - 2018年全国药品流通行业销售总额同比增长7.7%，增速较2017年下滑0.7个百分点[33] - 药品零售市场2018年销售总额同比增长9.0%[33] - 批发业务前20强企业主营业务收入占全国市场规模59%，同比上升2.4个百分点[35] - 公司在全国医药商业企业百强榜中位列第21位[39] - 公司已与区内100%的中高端医疗机构建立合作关系[39] - 公司是区内少数同时具备两个现代医药物流基地的医药流通企业[48] - 公司物流配送网络全面辐射自治区14个地级市[48] - 公司经营品规覆盖全部集采品种[46] - 公司子公司桂中大药房作为本土药品零售连锁药店覆盖面广[44] - 公司已基本实现与国内外主流药品供应商达成在广西区内的合作[46] - 经营品规数量达40,000多个，合作供应商突破4,200家[55] - 与70家医疗机构开展供应链延伸服务项目合作[52][56] - 接入"柳药云商"上游客户2,000多家，与3,000多家下游终端客户在线开展业务[59] - 公司营销网络和配送服务已覆盖广西区内14个地级市[104] - 公司开展物流延伸、器械耗材SPD、检验试剂集约化管理等供应链增值服务项目[104] 风险因素 - 公司下游客户大多为医疗机构，应收账款账期长，且对外投资收购项目增加导致现金流承压[111] - 公司面临市场竞争加剧风险，尤其全国性优质医药流通企业在物流信息平台建设医院合作项目上具有经验[113][114] - 行业政策如两票制4+7带量采购扩围分级诊疗DRGs等推动药品价格下降，影响医药流通市场增速[115] - 公司应收账款主要集中在医院销售业务，随着销售规模扩张应收账款可能继续增长，回款周期较长对现金流造成压力[116] - 公司迫切需要药品生产企业经营管理物流信息系统等方面的高级人才，面临人力资源风险[117] - 公司首次涉及药品生产领域，可能面临经验不足产品缺乏核心竞争力等导致新业务盈利能力受影响[118][119] 利润分配和股东回报 - 利润分配预案为每10股派发现金股利6.80元（含税）[3] - 利润分配预案为每10股以资本公积转增4股[3] - 2019年度现金分红总额为175,948,699.16元，占归属于上市公司普通股股东净利润的25.67%[127] - 2018年度现金分红总额为158,712,613.94元，占归属于上市公司普通股股东净利润的30.05%[127] - 2017年度现金分红总额为122,134,622.28元，占归属于上市公司普通股股东净利润的30.43%[127] - 2019年度股份回购金额31,103,415.47元视同现金分红，占净利润比例为4.54%[127] - 2018年度股份回购金额51,345,538.56元视同现金分红，占净利润比例为9.72%[127] - 2018年度合计现金分红（含回购）210,058,152.50元，占净利润比例为39.77%[128] - 公司总股本为259,073,441股，扣除回购股份后分红基数为255,988,087股[124] - 2019年度分红方案为每10股派发现金股利6.80元并转增4股[127] - 现金分红政策要求每年现金分红比例不低于可分配利润的20%[123] - 2018-2019年累计股份回购3,085,354股，支付总金额82,448,954.03元[127] 公司治理和股权结构 - 公司股票代码为603368，简称柳药股份[1][16] - 公司转债代码为113563，简称柳药转债[1] - 公司注册地址为柳州市官塘大道68号[14] - 公司法定代表人为朱朝阳[14] - 公司2019年年度报告披露日期为2020年4月22日[1] - 公司审计机构为中勤万信会计师事务所[3] - 境内会计师事务所审计服务连续年限为8年[140] - 境内会计师事务所报酬为60万元[140] - 境内会计师事务所审计年限为1年[140] - 内部控制审计会计师事务所报酬为15万元[140] - 公司续聘中勤万信会计师事务所为2019年度审计机构聘期一年[142] - 公司及控股股东报告期内诚信状况良好无债务违约[142] - 公司报告期内无重大诉讼仲裁事项[142] - 公司报告期内无资金占用及清欠问题[140] - 公司报告期内无会计政策变更及重大差错更正[140] - 有限售条件股份比例从20.97%降至1.07%[169] - 无限售条件流通股份比例从79.03%升至98.93%[169] - 非公开发行限售股54,323,441股于2019年2月18日上市流通占总股本20.97%[172] - 总股本保持259,073,441股不变[169] - 限制性股票激励计划首次授予200名激励对象278.3万股，授予价格14.44元/股[174][181] - 首次授予后公司总股本保持259,073,441股，其中有限售条件流通股增加2,783,000股[175][182] - 限制性股票解除限售分三期，比例分别为40%、40%、20%，末期限售解除日为2022年6月24日[177] - 2019年非公开发行限售股54,323,441股于2月18日上市流通，占总股本20.97%[179] - 非公开发行限售股流通后公司全部股份转为无限售条件流通股[180] - 限制性股票来源为公司从二级市场回购的A股普通股[174][181] - 年末限售股总数2,783,000股全部为股权激励限售股份[177] - 年初限售股54,323,441股于2019年2月18日全部解除限售[177][179] - 董事长兼总经理朱朝阳为控股股东及实际控制人持股72,166,282股占比27.86%[184][193] - 宁波光辉嘉耀投资管理合伙企业持股9,876,989股占比3.81%其中9,876,988股处于质押状态[184] - 华泰证券－中庚价值领航混合基金期内增持7,103,367股期末持股7,683,328股占比2.97%[184] - 广发证券－中庚小盘价值股票基金期内增持7,272,674股期末持股7,272,674股占比2.81%[184] - 香港中央结算有限公司期内减持702,107股期末持股4,691,339股占比1.81%[184] - 中国人寿保险产品期内减持4,693,030股期末持股3,300,000股占比1.27%[184] - 重庆程奉盈森投资合伙企业期内减持3,292,302股期末持股3,292,359股其中3,174,659股被冻结[184] - 广发银行理财计划期内增持2,660,579股期末持股3,158,079股占比1.22%[184] - 易方达基金信托计划期内增持1,366,761股期末持股3,036,806股占比1.17%[184] - 股权激励限售股共计1,092,000股预计于2020年6月24日解除限售[186][189] - 董事长兼总经理朱朝阳持股数量为72,166,282股，年度税前报酬总额为52万元[198] - 董事兼副总经理唐春雪持股数量增加160,000股至918,831股，变动原因为股权激励[198] - 副总经理丘志猛通过股权激励新增持股160,000股[200] - 所有董事、监事及高级管理人员持股变动总量为320,000股[200] - 公司高层管理人员年度税前报酬总额合计为411.56万元[200] - 独立董事CHEN, CHUAN、钟柳才、陈建飞税前报酬均为8万元[198] - 财务总监苏春燕持股数量为825,301股，税前报酬32万元[200] - 监事会主席陈晓远持股数量为1,092股，税前报酬30万元[198] - 董事兼副总经理陈洪持股数量为2,529,436股，税前报酬36.53万元[198] - 副总经理唐贤荣持股数量为870,266股，税前报酬36.53万元[200] - 公司完成278.30万股限制性股票首次授予登记[144] - 控股股东朱朝阳承诺自2019年2月18日起至2019年8月18日不以任何方式减持所持股份[137] - 九泰基金管理有限公司承诺自2019年4月12日起3个月内不通过集中竞价减持股份[137] - 公司副总经理唐贤荣承诺自2018年12月5日起6个月内不减持公司股票[135] - 控股股东朱朝阳承诺承担因租赁场所产权问题导致的搬迁损失[131] - 2015年非公开发行股票限售期为36个月至2019年2月18日[133] - 中国人寿资产管理有限公司等机构投资者参与2015年非公开发行[133] - 公司及关联方声明未向认购方提供财务资助或补偿[135] - 控股股东朱朝阳承诺依法回购股份并赔偿投资者损失[131] - 公司2015年非公开发行完成后不存在同业竞争问题[131] - 九泰基金认购的股份限售期至2019年2月18日[133] 担保和委托理财 - 报告期内对子公司担保发生额合计23.67亿元人民币[149] - 报告期末对子公司担保余额合计12.84亿元人民币[149] - 公司担保总额（A+B）为12.84亿元人民币[151] - 担保总额占公司净资产的比例为29.36%[151] - 直接或间接为资产负债率超过70%的被担保对象提供的债务担保金额为11.84亿元人民币[151] - 委托理财发生额13.57亿元人民币[151] 非经常性损益和政府补助 - 2019年政府补助为1,805.84万元人民币[22] - 非经常性损益总额为1,410.68万元人民币[25] 客户和供应商集中度 - 前五名客户销售额占年度销售总额14.29%[76] - 前五名供应商采购额占年度采购总额10.25%[77] 子公司业绩 - 控股子公司柳州桂中大药房实现净利润1.11亿元[92] - 控股子公司广西南宁柳药药业(持股53%)实现净利润8514.94万元[92] - 控股子公司广西万通制药(持股60%)实现净利润9668.25万元[92] 社会责任和扶贫 - 公司精准扶贫投入资金254.81万元人民币[159] - 公司职业技能培训投入金额122.54万元人民币[159] - 公司资助贫困学生投入金额26.3万元人民币[159] - 资助贫困学生123人[160] - 改善贫困地区教育资源投入金额15.25万元[160] - 贫困地区医疗卫生资源投入金额38万元[160] - 定点扶贫工作投入金额6.8万元[160] - 其他扶贫项目投入金额45.92万元[160] - 其他扶贫项目数量4个[160] 政策环境 - 互联网医疗服务费用被纳入医保支付范围并实现在线医保结算[98] - 中医药产业获政策支持建立中药材生产流通全过程质量管理和追溯体系[100] - 医药电商通过互联网医院接入医保打开发展瓶颈[98]