收入和利润表现 - 营业收入为15.93亿元人民币，同比增长11.67%[22] - 归属于上市公司股东的净利润为1.15亿元人民币，同比增长4.76%[22] - 归属于上市公司股东的扣除非经常性损益的净利润为1.08亿元人民币，同比增长18.44%[22] - 基本每股收益为1.30元/股，同比下降5.80%[23] - 加权平均净资产收益率为15.59%，同比下降7.25个百分点[23] - 2018年全年归属于上市公司股东的净利润为1.16亿元[26] - 公司2018年营业收入159,251.98万元，同比增长11.67%[44] - 主营业务收入148,090.24万元，同比增长9.11%[44] - 归属于上市公司股东的净利润11,545.41万元，同比增长4.76%[44] - 归属于上市公司股东的扣除非经常性损益后的净利润10,769.31万元，同比增长18.44%[44] - 公司2018年主营业务收入为148,090.24万元，同比增长9.11%[48] - 归属于上市公司股东的净利润为11,545.41万元，同比增长4.76%[48] - 归属于上市公司股东的扣除非经常性损益后的净利润为10,769.31万元，同比增长18.44%[48] - 营业收入为1,592,519,755.40元，同比增长11.67%[52] - 公司2018年归属于上市公司普通股股东的净利润为115,454,115.13元[127] - 公司2017年归属于上市公司普通股股东的净利润为110,203,187.27元，当年未进行现金分红[127] - 公司2016年归属于上市公司普通股股东的净利润为97,945,785.37元[127] 成本和费用变化 - 营业成本为1,298,263,884.87元，同比增长11.80%[52] - 财务费用同比减少101.25%，主要因美元汇率上升导致汇兑收益增加[50][52] - 聚氨酯总成本同比上升8.86%[57] - 聚酯多元醇总成本同比大幅上升33.42%[58] - 研发投入占营业收入比例4.18%[62] - 近三年研发费用占营业收入的比例均在4%以上，共拥有28项授权发明专利[39] - 近三年安全环保费用共计投入3,094.39万元[40] - 环保投入金额为1,120.32万元[94] - 公司支付保荐及承销费用3250万元人民币[140] - 公司支付境内会计师事务所审计报酬50万元人民币[140] 现金流状况 - 经营活动产生的现金流量净额为8999.28万元人民币，同比下降22.81%[22] - 2018年经营活动产生的现金流量净额合计为9.00亿元[26] - 筹资活动产生的现金流量净额同比增加518.53%，主要因公司收到首次发行股票的募集资金[50][52] 资产和负债变动 - 归属于上市公司股东的净资产为11.17亿元人民币，同比增长113.08%[22] - 总资产为16.34亿元人民币，同比增长46.12%[22] - 归属于上市公司股东的净资产同比增长113.08%[24] - 总资产同比增长46.2%[24] - 公司总资产163,441.85万元，较上年同期增长46.12%[44] - 净资产111,676.99万元，较上年同期增长110.66%[44] - 公司总资产为163,441.85万元，同比增长46.12%[48] - 净资产为111,676.99万元，同比增长110.66%[48] - 货币资金大幅增加至7.46亿元，占总资产比例45.67%，同比增长102.72%[67] - 以公允价值计量的金融资产新增1.01亿元，占总资产6.17%[67] - 在建工程激增至5399万元，同比增长719.12%[67] - 预付款项减少至1504万元，同比下降36.2%[67] - 预收账款下降至560万元，同比减少63.77%[67] - 资本公积增至7.16亿元，同比增长171.67%[67] - 未分配利润增至2.56亿元，同比增长69.41%[67] - 受限资产总额2.48亿元，其中货币资金受限1.33亿元[69] - 报告期末资产总额为1,634,418,531.33元，较期初1,118,571,681.96元增长46.12%[182] - 报告期末负债总额为517,648,623.33元，较期初588,445,313.07元下降12.03%[182] - 资产负债率由期初52.61%降至期末31.67%，下降20.94个百分点[182] 业务线表现 - 公司主营业务为聚氨酯树脂产品的研发、生产、销售与技术服务[34] - 聚酯多元醇产品营业收入为177,365,382.40元，同比增长40.40%[53] - 聚氨酯弹性体原液毛利率同比下降3.61个百分点[54] - 聚酯多元醇毛利率同比上升4.19个百分点[54] - 革用聚氨酯产销量分别同比下降3.51%和3.77%[55] - 聚氨酯弹性体原液产销量分别同比上升7.10%和14.77%[55] - 聚酯多元醇产销量分别同比大幅上升43.18%和49.26%[55] - 主营产品平均单价同比增长7.86%[44] - 聚氨酯行业营业收入148,090.25万元，同比增长9.11%[88] - 聚氨酯行业营业成本119,237.26万元，同比增长8.86%[88] - 聚氨酯行业毛利率19.48%，较上年增加0.19个百分点[88] - 革用聚氨酯2018年销售均价为11,102.64元/吨，较上年增长9.51%[89] - 弹性体原液2018年销售均价为23,657.08元/吨，较上年下降2.93%[89] - 聚酯多元醇2018年销售均价为11,714.39元/吨，较上年下降5.93%[89] - 直接销售渠道营业收入为148,090.25万元，较上年增长9.11%[91] - 公司聚氨酯树脂年产量约12.6万吨，市场占有率约6%[73] - 汇得科技年产12.6万吨聚氨酯树脂系列产品产能利用率达99.78%[81] - 鸿得聚氨酯年产1200吨组合聚醚项目产能利用率达100.00%[81] - 全资子公司普菲特营业收入11,021.78万元，净利润705.75万元[99] - 全资子公司福建汇得营业收入211.46万元，净亏损204.18万元[99] 原材料成本与采购 - 主要原材料DMF、MDI、AA、TDI下半年价格呈下跌趋势[73] - 公司主要原材料DMF采购量71,531.92吨，报告期末采购价格较期初下降632.18元/吨，降幅12.56%[84] - 主要原材料MDI采购量11,838.37吨，报告期末采购价格较期初下降6,828.66元/吨，降幅30.01%[84] - 主要原材料AA采购量26,212.65吨，报告期末采购价格较期初下降1,780.00元/吨，降幅20.41%[84] - 主要原材料成本占主营业务成本约60%[112] - 三类主要原材料为MDI、AA和DMF[112] - 前五名供应商采购额占比54.55%[58] 客户与销售 - 前五名客户销售额占比33.04%[58] 投资与募投项目 - 公司在建年产18万吨聚氨酯树脂及其改性体项目，总投资4.5亿元[82] - 新建项目将新增产能10万吨/年聚氨酯树脂、2万吨/年聚氨酯改性体、1万吨/年水性聚氨酯、5万吨/年热塑性聚氨酯弹性体(TPU)[83] - 公司以募集资金15,000万元对福建汇得新材料有限公司进行增资[95][96] - 福建汇得新材料有限公司注册资本由5,000万元增至20,000万元[95][96] - 募投项目年产18万吨聚氨酯树脂及其改性体[107] - 福建汇得年产18万吨聚氨酯树脂项目处于在建状态[167] - 公司使用闲置募集资金进行现金管理额度为3亿元人民币[146] - 截至2018年底募集资金购买理财产品余额为1亿元人民币[146] - 报告期内委托理财发生额2.5亿元人民币[148] - 报告期末未到期委托理财余额1亿元人民币[148] - 逾期未收回委托理财金额0元人民币[148] 融资与资本活动 - 公司首次公开发行A股26,666,667股，发行价格每股19.60元，募集资金净额478,909,954.33元[37] - 期末总股本为1.07亿股，同比增长33.33%[22] - 公司首次公开发行A股股票26,666,667股，发行价格为19.60元/股，募集资金总额为522,666,673.20元，募集资金净额为478,909,954.33元[181][182] - 发行后公司股份总数由80,000,000股增至106,666,667股，新增无限售条件流通股26,666,667股[181][182] - 发行后有限售条件股份占比75%（80,000,000股），无限售流通股占比25%（26,666,667股）[172] - 境内非国有法人持股52.5%（56,000,000股），境内自然人持股22.5%（24,000,000股）[172] - 基本每股收益从发行前1.44元/股降至1.30元/股，下降9.72%[176] - 加权平均净资产收益率从19.87%降至15.59%，减少4.28个百分点[176] - 扣非后基本每股收益从1.35元/股降至1.21元/股，下降10.37%[176] - 扣非后加权平均净资产收益率从18.54%降至14.54%，减少4个百分点[176] - 公司从中国农业银行获得担保贷款12,000万元人民币，年利率3.90%，已收回[150] - 公司从江苏银行获得担保贷款3,000万元人民币，年利率4.00%，已收回[150] - 公司从中国银行上海市分行获得两笔担保贷款各5,000万元人民币，年利率3.00%，用于募集资金[150] 股东与股权结构 - 上海汇得企业集团有限公司持有38,000,000股限售股，占总股本35.62%[178][185] - 颜群持有24,000,000股限售股，占总股本22.50%[178][185] - 上海湛然股权投资管理合伙企业持有13,000,000股限售股，占总股本12.19%[178][185] - 上海涌腾股权投资管理合伙企业持有5,000,000股限售股，占总股本4.69%[179][185] - 报告期末普通股股东总数为15,899户，较年度报告披露日前上一月末14,080户增加12.92%[183] - 控股股东上海汇得企业集团有限公司持有有限售条件股份38,000,000股[187] - 实际控制人颜群持有有限售条件股份24,000,000股[187] - 上海湛然股权投资管理合伙企业持有有限售条件股份13,000,000股[187] - 上海涌腾股权投资管理合伙企业持有有限售条件股份5,000,000股[187] - 实际控制人钱建中颜群夫妇合计持有汇得集团100%股权[186][187] - 无限售条件股东张秀丽持有流通股297,986股[186] - 华润深国投信托有限公司－润之信56期集合资金信托计划持有流通股181,000股[186] - 尤宏兴持有流通股157,758股[186] - 袁雪柯持有流通股122,400股（占总股本0.11%）[186] - 揭志道持有流通股115,407股（占总股本0.11%）[186] - 公司董事颜群持有公司股份24,000,000股，报告期内无变动[197] 管理层与治理 - 公司董事及高级管理人员年度税前报酬总额合计为759.55万元[197] - 董事长兼总经理钱建中年薪为135.42万元[197] - 董事兼副总经理钱洪祥年薪为85.80万元[197] - 副总经理兼财务总监顾伟夕年薪为86.21万元[197] - 副总经理兼董事会秘书李兵年薪为73.63万元[197] - 监事会主席徐强年薪为68.77万元[197] - 监事严冰卿年薪为59.20万元[197] - 监事黄诚年薪为59.16万元[197] - 独立董事陆士敏和张勇年薪均为10.00万元[197] - 钱建中在股东单位汇得集团担任监事[200] - 钱建中在股东单位湛然合伙担任执行事务合伙人委派的授权代表[200] - 颜群在股东单位汇得集团担任执行董事[200] - 黄诚在股东单位涌腾合伙担任执行事务合伙人[200] 股利分配政策 - 公司拟每10股派发现金红利3.50元（含税），共计分配现金红利3733.33万元[5] - 公司2018年现金分红总额为37,333,333.45元，占归属于上市公司普通股股东净利润的32.34%[126][127] - 公司2016年现金分红40,000,000元，占当年归属于上市公司普通股股东净利润的40.84%[127] - 公司总股本为106,666,667股，2018年度每10股分配现金红利3.50元[126] - 公司现金分红政策要求现金分红比例不低于当年可分配利润的20%[122] - 公司发展阶段属成长期且有重大资金支出安排时，现金分红比例最低应达到20%[123] 承诺与锁定期安排 - 控股股东汇得集团承诺自股票上市之日起36个月内不转让或委托他人管理所持IPO前股份[128] - 股东颜群承诺除锁定期外，担任董事/高管期间每年转让股份不超过所持公司股份总数的25%[128] - 股东湛然合伙承诺若上市后6个月股价连续20个交易日低于发行价，锁定期自动延长6个月[129] - 实际控制人钱建中、颜群承诺锁定期届满后2年内减持价格不低于首次公开发行价[129] - 董事及高管钱洪祥等人承诺离职后半年内不转让所持公司股份[129] - 公司董事及高级管理人员每年转让股份不超过其持有公司股份总数的25%[130] - 控股股东承诺避免及减少与公司关联交易并严格遵守市场定价原则[130] - 实际控制人承诺关联交易将执行政府定价或市场公允价值[131] - 公司上市后6个月内股价连续20个交易日低于发行价将自动延长锁定期6个月[130] - 控股股东承诺不通过关联交易侵占公司资金或使公司承担不正当义务[130] - 实际控制人保证不通过关联交易获取不正当利益[131] - 关联交易需经有权机构审议通过后方可执行[130][131] - 离职后半年内不转让所持公司股份[130] - 锁定期届满后2年内减持价格不低于首次公开发行价[130] - 关联交易定价无参考时将按成本加合理利润水平执行[130][131] - 控股股东及一致行动人承诺每年减持股份不超过首次公开发行时所持公司股票总数的25%[133][134] - 控股股东及一致行动人承诺任意连续90个自然日内通过集中竞价减持不超过公司股份总数的1%[134] - 控股股东及一致行动人承诺任意连续90个自然日内通过大宗交易减持不超过公司股份总数的2%[134] - 控股股东承诺减持价格不低于公司首次公开发行股票的发行价[134] - 实际控制人承诺持续有效避免同业竞争行为[132] - 控股股东汇得集团承诺不存在且未来不从事与公司相竞争的业务[132] - 控股股东承诺若违反减持约定则违规所得归公司所有[134] - 实际控制人承诺若因关联交易导致公司损失将承担赔偿责任[132] - 控股股东承诺通过合法方式消除可能出现的同业竞争情形[132] 非经常性损益 - 非经常性损益项目中政府补助金额为776.24万元[28] - 非经常性损益项目中持有交易性金融资产等投资收益为254.94万元[28] - 采用公允价值计量的中国银行结构性存款期末余额为1.01亿元[31] - 采用公允价值计量的项目对当期利润影响金额为80.55万元[31] - 中国银行结构性存款本金100,000,000.00元，公允价值变动损益805,479.45元[97] 会计与审计 - 公司审计机构为立信会计师事务所已服务4年[140] - 会计政策变更不影响公司总资产、总负债、净资产及净利润[137] 风险因素 - 存在原材料价格波动影响盈利的风险[112] - 募投项目存在无法达到预期收益的风险[117] - 国内合成革产能转移可能导致需求下降[113] - 募投项目投产后公司业务规模将快速扩张，存在管理风险[118] - 公司高新技术企业资格有效期至2019年，若未能通过复审将按25%税率缴纳企业所得税[119] 战略与展望 - 目标未来3-5年实现年销售规模快速增长[106] - 持续加大对环保治理的资金投入[115] - 积极拓展海外市场扩大国际规模[108] - 通过ISO14001:2015环境管理体系认证[115] 环境、社会与管治（ESG） - 近三年安全环保费用共计