公司基本信息 - 公司法定代表人为朱基伟[16] - 董事会秘书为杨林，证券事务代表为王伟荣[17] - 公司注册地址为北京市西城区西直门南小街147号楼11层1108，邮编100034[18] - 公司办公地址为北京市西城区西直门南小街147号楼，邮编100034[18] - 公司选定的信息披露媒体为《中国证券报》《上海证券报》，指定网站为www.sse.com.cn[19] - 公司年度报告备置地点为北京市西城区西直门南小街147号楼12层证券部[19] - 公司A股在上海证券交易所上市，股票简称国投电力，代码600886；GDR在伦敦证券交易所上市，简称SDIC Power Holdings Co., Ltd，代码SDIC[20] - 公司聘请境内会计师事务所为立信会计师事务所（特殊普通合伙），境外为香港立信德豪会计师事务所有限公司[21] - 境内签字会计师为赵斌、裴智超，境外为徐家赐[21] 财务数据关键指标变化 - 2020年营业收入393.20亿元，较2019年减少7.34%；归属于上市公司股东的净利润55.16亿元，同比增长15.99%[23] - 2020年末归属于上市公司股东的净资产472.27亿元，较2019年末增长16.95%；总资产2289.09亿元，同比增长1.86%[23] - 2020年基本每股收益0.7770元/股，较2019年增长15.88%；加权平均净资产收益率13.78%，较2019年增加2.12个百分点[24] - 按国际会计准则，2020年归属于上市公司股东的净利润为55.14亿元，较按中国会计准则调整减少177.35万元；期末净资产为472.23亿元，调整减少4009.90万元[26] - 2020年第一至四季度营业收入分别为75.85亿元、98.86亿元、122.06亿元、96.44亿元；归属于上市公司股东的净利润分别为14.78亿元、15.98亿元、21.35亿元、3.05亿元[28] - 2020年非经常性损益合计7.42亿元，较2019年的5.31亿元有所增加[31] - 采用公允价值计量的项目期初余额9.75亿元，期末余额11.77亿元，当期变动2.02亿元，对当期利润影响金额2527.52万元[32] - 2020年公司营业收入393.20亿元，同比下降7.34%；营业成本216.79亿元，同比下降16.14%[56] - 截至2020年12月31日，公司总资产2289.09亿元，较期初增加41.88亿元；总负债1463.24亿元，较期初减少40.03亿元[56] - 报告期末资产负债率63.92%，较上年期末降低2.97个百分点；归属于上市公司股东的净资产472.27亿元，较上年期末增长16.95%[56] - 2020年公司实现归属于上市公司股东的净利润55.16亿元，同比增长15.99%；基本每股收益0.7770元，同比增长15.88%[56] - 销售费用2765.64万元，同比下降11.09%；管理费用16.95亿元，同比增长24.00%；研发费用3786.50万元，同比增长9.21%；财务费用41.94亿元，同比下降12.24%[58] - 经营活动产生的现金流量净额207.43亿元，同比增长1.91%；投资活动产生的现金流量净额 -102.42亿元，同比增长17.32%；筹资活动产生的现金流量净额 -93.10亿元，同比下降13.06%[58] - 2020年公司实现主营业务收入391.66亿元，较2019年减少30.09亿元，下降7.14%，毛利率同比增加5.90个百分点[61] - 2020年前五名客户销售额299.94亿元，占年度销售总额76.28%；前五名供应商采购额60.87亿元，占年度采购总额40.75%[66] - 2020年研发投入合计4043.51万元，占营业收入比例0.10%，研发人员306人，占公司总人数比例3.52%[71] - 2020年销售费用2765.64万元，同比下降11.09%；管理费用16.95亿元，同比增长24.00%；财务费用41.94亿元，同比下降12.24%[72] - 2020年经营活动现金流入440.75亿元，同比下降8.62%；现金流出233.32亿元，同比下降16.31%；现金流量净额207.43亿元，同比增长1.91%[73] - 2020年投资活动现金流入30.83亿元，同比增长56.15%；现金流出133.25亿元，同比增长24.48%；现金流量净额-102.42亿元，同比增长17.32%[73] - 2020年筹资活动现金流入360.38亿元，同比增长15.21%；现金流出453.49亿元，同比增长8.00%；现金流量净额-93.10亿元，同比下降13.06%[73] - 2020年末货币资金96.90亿元，占总资产4.23%，较上期期末增长14.87%；应收账款70.58亿元，占总资产3.08%，较上期期末增长42.24%[74] - 期末主要资产合计账面价值952.11亿元，年初为704.77亿元，其中应收账款期末为33.89亿元，年初为24.57亿元[77] - 固定资产期末账面价值为547.91亿元，年初为389.91亿元，同比增长40.52%[77] - 其他应收款期末为53965.53，年初为16964.39，同比增长218.11%[75] - 存货期末为95477.86，年初为115886.24，同比下降17.61%[75] - 长期应收款期末为113503.87，年初为51138.74，同比增长121.95%[75] - 应付票据期末为21532.00，年初为50638.40，同比下降57.48%[75] - 应交税费期末为85568.61，年初为69883.68，同比增长22.44%[75] - 其他综合收益期末为 - 10913.28，年初为 - 14155.85，同比增长 - 22.91%[75] 各条业务线数据关键指标变化 - 公司经营范围包括能源项目投资建设等，发电业务占营业总收入95%以上[34] - 公司通过股权投资方式，从事能源电力项目建设和运营[35] - 公司水电控股装机为1677万千瓦，是国内第三大水电装机规模的上市公司[40] - 公司持股52%的雅砻江水电可开发装机容量约3000万千瓦，报告期末已投产装机1470万千瓦，在建规模450万千瓦，核准规模102万千瓦[41] - 截至2020年底，公司清洁能源装机占已投产控股装机容量的62.67%，水电装机占总装机的52.71%，风电、光伏装机达317.15万千瓦，占总装机的9.96%[42] - 公司控股火电企业中百万千瓦级机组占控股火电装机容量的67.53%，具备超低排放能力的机组装机占比接近95%[42] - 电力行业营业收入387.46亿元，同比下降7.02%，营业成本210.90亿元，同比下降15.78%，毛利率45.57%，增加5.67个百分点[60] - 其他行业营业收入4.21亿元，同比下降16.85%，营业成本5.53亿元，同比下降26.62%，毛利率 -31.50%，增加17.51个百分点[60] - 四川地区营业收入174.89亿元，同比增长6.04%，营业成本60.55亿元，同比增长7.97%，毛利率65.38%，减少0.61个百分点[60] - 2020年浙江、泰国、宁夏、福建、四川地区主营业务收入同比分别增长104.54%、78.83%、15.85%、7.36%、6.04%，贵州地区同比下降11.46%[62] - 2020年电力业务成本210.90亿元，占总成本73.79%，较上年同期下降15.78%；其他行业成本5.53亿元，占总成本1.94%，较上年同期下降26.62%[67] - 2020年公司控股企业累计完成发电量1485.10亿千瓦时、上网电量1446.46亿千瓦时，同比分别下降8.51%和8.10%；平均上网电价0.301元/千瓦时，同比增长0.67%[78] - 天津地区火电发电量今年为1734608.26万千瓦时，上年同期为1786547.81万千瓦时，同比下降2.91%[80] - 公司2020年总发电量1485.10亿千瓦时，同比降8.51%；售电量1446.46亿千瓦时，同比降8.10%；总收入387.46亿元，同比降7.02%[82][83] - 各类型发电中，垃圾发电收入同比增幅最大达130.05%，火电收入同比降幅最大为21.34%[83] - 截止2020年底，公司已投产控股装机容量3182.68万千瓦，水电占比52.71%、火电（含垃圾发电）占比37.33%、风电占比6.72%、光伏占比3.24%[84] - 2020年公司新增装机103.85万千瓦，退出装机容量327.4万千瓦[84] - 截至2020年底，公司在建装机容量460万千瓦，包括两河口水电站300万千瓦、杨房沟水电站150万千瓦、辽宁阜新光伏10万千瓦[86] - 2020年公司境内发电设备利用小时4781小时，同比增60小时，其中水电、火电、风电利用小时增加，光伏减少[87] - 公司综合厂用电率2.61%，其中水电0.57%、火电5.91%、风电2.69%、光伏2.08%[87] - 煤电机组供电煤耗298.23克/千瓦时，同比减少3.96克/千瓦时[87] - 青海光伏发电收入26519.28亿元，同比增0.94%；宁夏光伏发电收入5862.20亿元，同比增36.10%；浙江光伏发电收入10880.69亿元，同比增124.63%[82] - 泰国垃圾发电收入7939.44亿元，同比增103.97%[82] - 本年度市场化交易总电量467.77，上年度451.08，同比增长3.70%；总上网电量1446.46，上年度1413.39，同比增长2.34%；市场化交易总电量占总上网电量比例为32.34%，较上年度增加0.43个百分点[89] - 2020年公司全年售电量1446.46亿千瓦时，下属四家控股售电公司售电量合计101.19亿千瓦时，在9个省份开展交易，新增3个市场主体省份，可参与交易省份达22个，兰州新区增量配网项目全年供电量约5600万千瓦时[90] 公司业务发展与项目进展 - 2020年公司完成8个新能源项目并购，成立多个区域管理公司，基本形成新能源业务分区管理开发模式[50] - 钦州发电三期一台66万千瓦机组项目获得核准，华夏电力一期等容量替代项目取得重要进展[50] - 公司完成伦交所GDR发行上市工作，合计募资2.2亿美元[50] - 公司成功完成瑞典陆上风电项目的股权收购，扩充国际业务版图至北欧地区[50] - 公司全年采购成本得到较好控制，亏损面、亏损额均实现同比降低[51] - 雅砻江两河口、杨房沟水电项目均已成功蓄水，桐子林水电站获“中国电力优质工程奖”，在建新能源基建项目全部按时并网发电[52] - 2020年公司通过并购新增江苏、陕西、河北三个地区的光伏项目[63] 公司投资与股权变动 - 报告期内投资额224468.13万元，较上年同期减少40554.59万元，减幅为15.31%，上年同期投资额为265044.72万元[93] - 公司对雅砻江流域水电开发有限公司持股52%，国投甘肃售电有限公司持股65%，国投内蒙古新能源有限公司等多家公司持股100%，Cloud Wind Farm Holdings AB持股50%[93] - 公司持有国投财务有限公司最初投资金额279000000元，占股35.40%；持有赣能股份最初投资成本2159170000元，占股33.72%等[94] - 2020年公司完成多项股权收购，包括以5900万元收购定边县昂立光伏科技有限公司100%股权等[95][96][97] - 2019 - 2020年公司完成多项股权出售，2019年转让国投伊犁等公司股权，转让价格合计180906.91万元，2020年确认投资收益54309万元；2020年红石能源转让ICOL项目50%股权[98] 子公司经营业绩 - 2020年雅砻江水电净利润62.30亿元，同比增长3.49%；云顶湄洲湾净利润6.10亿元，同比增长26.49%；国投新能源净利润3.46亿元，同比增长91.28%[101] - 2020年红石投资净利润亏损减少，同比增长58.62%；璞石投资净利润亏损扩大，同比下降527.54%；云冶新能源净利润同比下降44.94%；国投盘江净利润同比下降50.04%[103] 行业与市场预测 - 2020年全社会用电量7.51万亿千瓦时，同比增长3.1%，各产业和地区用电量增速有差异[36] - 预计2021年全社会用电量全年增长6%-7%，全国基建新增发电装机容量1.8亿千瓦左右，年底发电装机容量23.7亿千瓦，同比增长7.7%左右[105] - 预计2021年底非化石能源发电装机容量达11.2亿千瓦左右，占总装机容量比重上升至47.3%，比2020年底提高2.5个百分点左右[105] - 预计2021年全国电力供需总体平衡、局部地区高峰时段电力供应偏