公司业务概况 - 公司是比特币挖矿和多元化能源公司，比特币挖矿成主要创收业务，计划继续扩张[22][24] - 能源业务主要服务美洲住宅、商业和工业领域，近一年在加州住宅能源市场参与SGIP项目[35] - 公司微电网业务拥有专利号为9,941,696 B2的专利，气化炉业务拥有多项专利，专利2028 - 2035年开始到期[59] - 公司收购Solar Watt后提供太阳能和替代能源解决方案，开发了住宅应用专有平台，但进军住宅市场经验有限且面临挑战[109] 比特币挖矿业务情况 - 截至文件提交日，公司挖矿单位哈希率超1.3 EH/s，目标在2021年底达2.0 EH/s，2022年中晚期超3 EH/s[25] - 2020年12月收购ATL时约3471台ASIC矿机产190 PH/s，现12900台ASIC矿机产约1.3 EH/s，还购26830台将在12个月内交付[38][39] - 2021年7月与Coinmint合作，截至文件提交日已在其设施部署约6700台矿机[43] - 比特币挖矿业务性质决定其无产品[69] - 通过收购ATL开展比特币挖矿业务，未来可能成为主要收入来源，但面临监管风险，可能产生合规成本[131][132] 能源业务情况 - 2021和2020财年，分别61.2%和64.8%的能源总收入与三个主要客户相关[36] - 能源业务库存短期需求超现有水平，供应链受限致客户积压订单多[40] - 太阳能业务集中在南加州，易受当地经济、监管、政治、天气等条件影响[110] - 能源业务依赖公用事业费率结构和政府激励计划，补贴减少或取消将损害业务[122][123][124] 业务竞争情况 - 比特币挖矿行业竞争激烈，依赖特定矿机，购买需大额首付且交付时间长[37] - 公司数字货币挖矿业务主要竞争对手包括Marathon Digital Holdings、Riot Blockchain等[54] - 公司能源业务主要竞争对手包括Schneider Electric、Siemens等[57] - 公司在可再生能源产品、微电网技术及数字货币挖矿业务等市场竞争激烈，竞争对手资源更丰富[96] 业务风险情况 - 公司业务受联邦、州和地方法律法规监管，目前认为现有法规不会产生重大影响，但未来法规变化影响不可预测[60][64][66] - 公司面临多种风险，如疫情、供应链中断、经营亏损、市场竞争、法规变化等[77][78][79] - 新冠疫情影响公司供应链，导致产品交付延迟、运输成本大幅增加，影响能源业务产品供应能力[83] - 公司经营历史有限，有经营亏损和负现金流历史，难以实现持续盈利，需建立稳定收入基础[91] - 公司所处可再生能源、比特币挖矿等行业新兴且不断发展，经营结果可能波动，市场发展和产品需求不确定[94] - 公司依靠知识产权保护技术，但执法可能扰乱业务、转移资源，且权利保护可能不足[99] - 公司依赖少数供应商和合同制造商，若其供应出现问题，会影响产品交付和业务扩张[105] - 公司过去大部分收入来自少数客户，失去主要客户或客户需求下降会产生重大不利影响[106] - 公司在住宅市场销售分布式能源产品和解决方案经验有限，相关努力可能不成功[108] - 若产品出现缺陷、故障或召回，可能面临法律诉讼，影响业务和声誉，现有保修和保险可能不足以覆盖潜在索赔[111][112] - 公司依赖管理团队，成员经验不足或人员流失可能影响业务、财务状况和未来运营[114][115][116] - 公司进行过战略收购，未来可能继续，收购可能带来业务干扰、股权稀释、财务资源减少等风险[119][120][121] - 未来公司可能需额外融资，若无法获得，将对业务、财务状况等产生重大不利影响[125][126] - 公司现金存放可能超联邦保险限额，银行倒闭可能导致资金损失，若不遵守萨班斯 - 奥克斯利法案第404条，市场对财务信息信心可能降低[129][130] 比特币相关监管风险 - 比特币交易受CFTC监管情况不明，若受监管可能产生额外合规成本[136] - 若公司比特币相关业务被CFTC认定为衍生品集体投资，需注册为商品池运营商，否则可能停止部分业务[140] - 若公司持有的比特币等数字资产被认定为证券且超总资产（不含现金）40%，将成为投资公司，需向SEC注册[147] - 中国、印度和俄罗斯等国未来或采取监管行动，限制加密货币相关权利，若美国等国实施类似限制，将对公司产生不利影响[149] 比特币市场及技术风险 - 行业内众多竞争对手大规模采购矿机，导致全球矿机短缺、交付时间延长，公司可能无法按需采购[151] - 地缘政治危机可能使比特币价格大幅波动，全球危机和经济衰退或使投资者转向低风险资产，影响公司业务[154][155] - 公司未对持有的比特币进行套期保值，且无相关计划，将直接面临比特币价格波动风险[156] - 竞争区块链平台或技术的发展可能使消费者放弃比特币，公司专注比特币挖矿，难以适应新变化[160] - 比特币存在扩容挑战，若无法解决，可能导致高费用或交易结算时间长，影响比特币价格和公司投资[161] - 比特币每210,000个区块（约四年）减半一次，预计2140年达到2100万枚后停止产出，若价格未相应上涨，公司挖矿收入将减少[165] - 若恶意行为者或僵尸网络控制比特币网络超50%的处理能力，可能操纵网络，对公司业务和投资产生不利影响[167] - 比特币网络未来可能出现分叉，影响比特币价值和公司投资[178][180] 比特币存储及交易风险 - 公司将大部分比特币存于冷钱包，小部分存于热钱包用于营运资金，比特币存在丢失、被盗或访问受限风险[174] - 丢失访问比特币所需私钥可能无法恢复，会对公司业务、前景或运营产生重大不利影响[175][176] - 比特币交易不可逆转，错误或欺诈性交易可能影响公司投资和资产[177] - 银行可能不为加密货币相关业务提供服务，会对公司业务产生重大不利影响[183] - 公司依赖Coinbase托管比特币，若资产丢失、被盗或毁坏，责任方可能无足够资金赔偿[190] - 公司比特币不受FDIC或SIPC保护，丢失或被盗可能无法获得保险赔偿[191] - 公司可能在比特币价格低时出售以支付费用，且未进行套期保值，会影响投资[193] 比特币挖矿业务其他风险 - 公司挖矿成本可能超过收入，影响业务和投资[196][197] - 公司挖矿业务面临场地损坏、电力供应、技术过时等风险，影响运营和盈利能力[199][201][207] - 全球矿机供应不可预测，严重依赖中国制造商，受新冠疫情影响大，地缘政治问题或影响公司进口矿机及获取零部件的能力，对业务有不利影响[209] - 比特币挖矿算法可能向权益证明验证转变，公司可能失去资本投资收益和竞争优势，影响业务[210][211] - 互联网中断可能影响比特币价格和公司挖矿能力[212][213] 数字资产财务及税收风险 - 数字资产财务会计先例有限，监管或财务会计准则变化可能导致公司财务报表重述，影响业务[215][216] - 美国联邦及其他地区对数字资产的税收处理不确定，IRS现有指导不全面，未来指导变化可能增加比特币投资者税负，影响公司业务[217][218][219][220] 公司人员情况 - 截至2021年12月1日，公司有87名员工，其中86名为全职员工[71] - 公司员工参与股权奖励计划，获得丰厚薪资和福利，且无工会代表，未经历过停工[71] 公司网站及报告情况 - 公司维护公司网站和子公司信息网站，向SEC提交的报告可在公司网站免费获取[72][73] 公司财务状况 - 自公司成立至2021年9月30日累计净亏损1.38392118亿美元，2021财年净亏损2181.201万美元[91] 新冠疫情应对情况 - 新冠疫情使公司修改业务实践，如实施疫苗接种和检测政策、采取防护措施等，但未制定全面应急计划[84] 公司业务发展战略 - 公司依靠持续推出有竞争力的产品、服务和技术来参与分布式能源及相关软件行业竞争，可能通过许可或收购第三方业务和技术来拓展产品和知识产权[68]