公司组织形式变更 - 2020年1月1日公司完成从特拉华有限合伙制企业转换为特拉华公司制企业，转换时原有限合伙的普通股单位转换为公司普通股，特殊投票单位和普通合伙人单位取消[13] - 2020年1月1日，公司从特拉华有限合伙制转换为特拉华公司制[104] - 转换公司形式时，高级专业人员和部分前有限合伙人需向Carlyle Group Management L.L.C.授予不可撤销代理权，2021年8月5日前为“受控公司”，之后有一年过渡期可继续享受豁免[106] 公司面临的风险 - 公司业务面临多种风险，如经济和市场不利条件、新冠疫情、使用杠杆、关键人员流失等[6] - 投资基金业绩不佳会导致公司收入和现金流下降，可能需偿还已支付的附带权益，影响募资能力[10] - 公司普通股面临多种风险，如大股东影响、市场价格波动、组织文件条款影响等[11] - 美国税收相关变化可能对公司有效税率和纳税义务产生负面影响，增加合规成本，转换为公司制后预计缴纳更多企业所得税[12] 附带权益基金介绍 - 附带权益基金一般指封闭式投资工具，公司在特定投资回报达成时可获附带权益，不同附带权益基金平台的附带权益比例和分配给公司的份额可能不同[16] - 全球私募股权附带权益基金包括收购、中端市场和成长资本、房地产、自然资源基金以及部分能源基金[18] - 全球信贷附带权益基金包括困境信贷、能源信贷、机会信贷、企业夹层基金等[18] - 全球投资解决方案附带权益基金包括AlpInvest Partners B.V.管理的基金和工具[18] Fortitude架构变更 - 2021年10月1日Fortitude发生架构变更，FGH Parent成为Fortitude Holdings的直接母公司，Fortitude Holdings持有Fortitude Reinsurance Company Ltd. 100%普通股[19] 公司整体财务及业务数据 - 2021年公司在附带权益基金投资338亿美元，为投资者实现收益443亿美元，净应计业绩收入39亿美元，较2020年增长67%，实现净业绩收入15亿美元[31] - 2021年公司筹集新资金513亿美元，较2020年增长86%，推出11只基金[32] - 公司管理总资产首次超过3000亿美元，收费资产管理规模1934亿美元，其中95%投资工具具长期收费结构[33] - 2021年公司完成超120亿美元ESG相关融资，参与创建ESG数据融合项目，超100家机构参与[35][37] - 2021年公司通过合作式募资方式筹集了513亿美元资金[109] 全球私募股权业务数据 - 2021年全球私募股权业务筹集新资金272亿美元，投资219亿美元，实现收益299亿美元[39][40] - 截至2021年12月31日，全球私募股权业务管理资产1620亿美元，占总管理资产54%，收费管理资产1040亿美元[51] - 公司全球私募股权部分，如Carlyle CP VIII总资本承诺为115亿美元（2021年），CP VII为185亿美元（2018年）等[100] 全球信贷业务数据 - 2021年全球信贷业务筹集新资金170亿美元，管理资产增至734亿美元，CLO业务管理资产330亿美元，较2020年增长18%[41] - 2021年全球信贷业务直接贷款业务发起总额39亿美元，接近2020年两倍[42] - 截至2021年12月31日，全球信贷业务管理资产734亿美元，涵盖87只活跃基金[52] - 截至2021年12月31日，直接贷款业务管理资产规模（AUM）达66亿美元，涉及2家业务发展公司（BDCs）和6个单独管理账户[55] - 截至2021年12月31日，机会信贷业务AUM为78亿美元，涉及2只基金和1个单独管理账户[56] - 截至2021年12月31日，困境信贷业务AUM为30亿美元，涉及3只基金[57] - 截至2021年12月31日，飞机融资与服务业务AUM约为102亿美元，涵盖5只活跃的持有基金等[58] - 截至2021年12月31日，基础设施债务业务管理规模为20亿美元[59] - 截至2021年12月31日，全球信贷部门AUM为730亿美元，占总AUM的24%，收费AUM为520亿美元，活跃基金87只，投资专业人员182人[64] - 公司全球信贷部分，现金CLOs中美国为259亿美元（2012 - 2021年），欧洲为85亿欧元（2013 - 2021年）等[100] 全球投资解决方案业务数据 - 2021年全球投资解决方案业务筹集资金71亿美元，投资72亿美元，投资组合增值48%，实现收益122亿美元[44] - 截至2021年12月31日，全球投资解决方案部门私募股权基金投资AUM为275亿美元，涉及119个工具[66] - 截至2021年12月31日，全球投资解决方案部门私募股权联合投资AUM为175亿美元，涉及87个工具[67] - 截至2021年12月31日，全球投资解决方案部门私募股权二级投资AUM为205亿美元，涉及97个工具[68] - 公司全球投资解决方案部分，AlpInvest私募股权基金有119个载体，总资本承诺为478亿欧元（2000 - 2021年），二级投资有97个载体，为260亿欧元（2002 - 2021年）[100] 保险解决方案业务数据 - 截至2021年12月31日，保险解决方案业务中，第三方投资者收购Fortitude控股权筹集的AUM为32亿美元，Fortitude和AIG已向公司策略投入约70亿美元[60] 公司投资者及人员情况 - 公司普通股股东有权按每股一票对公司事务投票，包括选举董事会[105] - 公司有限合伙人关系方面，活跃投资者超2850个，分布在89个国家[107] - 截至2021年12月31日，约94%活跃附带权益基金的承诺出资来自投资多只活跃附带权益基金的投资者，约76%来自投资超五只活跃附带权益基金的投资者[110] - 公司在全球拥有超600名投资者服务专业人员，截至2021年12月31日，内部全球法律和合规团队有32名专业人员，政府关系团队有5名专业人员[111] - 截至2021年12月31日，公司雇佣近1850人，其中690名投资专业人员，分布在五大洲26个办事处[140] - 2021年公司通过DEI激励奖励计划向54名员工授予约200万美元奖励[145] - 超80%的员工参与“更好决策”计划的面对面或虚拟会议[144] - 2021年下半年公司实施混合办公模式，员工一般每周三天在办公室工作[154] 公司费率相关情况 - 全球私募股权和全球信贷附带权益基金的承诺期内，管理费率一般为承诺出资额的1.0% - 2.0%，承诺期结束后，管理费率可能降低[124] - 全球信贷板块中，CLO和其他结构化产品的管理费率一般为资产总面值或票据本金总额的0.4% - 0.5%，BDC管理费率为投资资本的1.25% - 总资产（不含现金及现金等价物）的1.5%，间隔基金管理费率为月末净资产值的1.0%[125] - 全球投资解决方案私募股权工具的投资顾问在承诺费期间的年管理费率为0.25% - 1.0%，承诺费期结束后，管理费率为0.25% - 1.0%[126] - 公司在NGP的股权使其有权获得NGP能源基金顾问实体管理费用相关收入的55%[128] - 全球私募股权和全球信贷附带权益基金的交易费一般为投资总企业价值或资本总额的1%以内（特定情况可能超1%），附带权益基金向投资者收取的管理费一般会减少80% - 100%的交易费、监控费等[129] - 凯雷航空合作伙伴可能获得资产支持融资交易的服务费（约为租金的2%）、激励费（总计达租金的5%）和销售收益的3%[130] 公司附带权益相关情况 - 封闭式附带权益基金普通合伙人通常有权获得第三方资本净实现利润20%的附带权益，多数成熟全球投资解决方案附带权益基金为2% - 12.5%[131] - 公司将赚取的附带权益的45%分配给高级专业人员和其他人员[131] - 多数附带权益基金需满足7% - 9%的年度优先回报[131] - 公司有权获得凯雷航空合作伙伴管理和咨询费相关收入的100%，以及其管理或咨询基金附带权益的55%[135] - 公司有权获得NGP XI及未来基金附带权益的47.5%，以及NGP X基金普通合伙人附带权益的40%[135] - 公司对2011 - 2020年阿尔皮投资历史所有者承诺的附带权益为15%或40%，其他承诺为40%[136] - 公司预计对未来全球私募股权和全球信贷附带权益基金承诺约0.75%的资本[138] 公司ESG相关情况 - 2008年公司制定负责任投资指南，2020年12月发布更全面的ESG政策[155] - 2010年公司成为首批发布ESG报告的大型私募股权公司之一，2019年聘请全球影响负责人[156] - 2021年4月公司可持续发展研讨会迎来超60位来自超30家投资组合公司的嘉宾[161] - 公司已实现26个全球办公室和近1850名员工活动的碳中和[161] - 2021年公司牵头创建ESG数据融合项目，形成首个GP - LP合作以生成ESG数据[165] 公司业务重组及监管情况 - 自2022年1月3日起，公司两家附属经纪交易商实体重组为TCG Capital Markets，在SEC和49个州等地注册[177] - TCG Capital Markets在加拿大阿尔伯塔等9个省享有国际交易商豁免权[177] - 2021年特殊目的收购公司（SPACs）对收购目标的竞争显著减少[173] - 公司注册投资顾问和经纪交易商接受SEC和FINRA定期检查，未因检查作出重大运营变更[177][178] - TCG Capital Markets受SEC统一净资本规则约束，目前资本超过监管最低要求[179] 外部环境及监管政策影响 - 2020年1月31日英国脱欧，12月31日脱欧过渡期结束，CECP和CELF失去EEA护照权利[185] - 2020年12月24日，英国和欧盟达成新的贸易与合作协议，该协议于2021年5月1日正式生效[185] - AIFMD于2014年在EEA国家生效，公司在EEA有三家授权AIFM：AlpInvest、CIM Europe和Carlyle Real Estate SGR S.p.A [188] - 2017年欧盟委员会开始审查AIFMD，2021年11月发布“AIFMD II”草案，预计2024年生效[190] - 2021年8月，欧盟跨境营销规则生效，对基金经理营销基金施加新限制和义务[191] - MiFID II及MiFIR扩展了MiFID要求，英国实施MiFID的规则仍有效[194] - 英国投资公司审慎监管制度于2022年1月1日生效，适用于CECP和CELF [195] - 欧盟IFR/IFD于2021年6月26日生效，影响公司子公司AlpInvest [195] - OECD制定CRS规则，对公司实体施加尽职调查、文件和报告要求[197] 公司各地牌照情况 - 凯雷香港股票管理有限公司获香港证监会牌照，可对专业投资者进行第1类（证券交易）受规管活动[198] - 凯雷亚洲有限公司获香港证监会牌照，可对专业投资者进行第1类（证券交易）和第4类（证券咨询）受规管活动[198] - 凯雷毛里求斯投资顾问有限公司和凯雷毛里求斯CIS投资管理有限公司是毛里求斯持牌投资管理服务提供商，受当地证券法和金融服务委员会监管[199] - 凯雷毛里求斯投资顾问有限公司获印度证券交易委员会“外国机构投资者”牌照，可在印度开展有限活动[199] - 凯雷毛里求斯CIS投资管理有限公司获中国证监会“合格境外机构投资者”牌照，可投资中国境内特定金融工具和衍生品[199] - 凯雷澳大利亚股票管理私人有限公司获澳大利亚证券和投资委员会牌照，可向批发客户提供金融产品建议和交易服务[200] - 凯雷日本股票管理有限责任公司在日本金融厅注册，可开展第二类金融工具业务，也是日本自律组织T2FIFA成员[201] - 凯雷日本股票管理有限责任公司可对特定投资者进行有限合伙权益营销和私募活动[201] - 凯雷中东和北非投资顾问有限公司获迪拜金融服务管理局3C类牌照[203] - 凯雷中东和北非投资顾问有限公司可安排信贷、交易投资、提供金融产品或信贷咨询及管理集体投资基金[203]