收入和利润表现 - 2025年第二季度营收为2.857亿雷亚尔，同比增长23.6%[10] - 2025年上半年营收为5.816亿雷亚尔，同比增长31.1%[10] - 2025年上半年总收入为58.1647亿雷亚尔，较2024年同期的44.3795亿雷亚尔增长31.1%[101] - 2025年第二季度毛利润为5636万雷亚尔，毛利率为19.7%[10] - 2025年上半年毛利润为1.180亿雷亚尔，毛利率为20.3%[10] - 2025年上半年毛利润为11.8021亿雷亚尔，较2024年同期的16.8392亿雷亚尔下降29.9%[101] - 2025年第二季度净亏损为4198万雷亚尔，亏损同比扩大163%[10] - 2025年上半年净亏损为3832万雷亚尔，亏损同比收窄46.9%[10] - 2025年上半年净亏损为3832.1万雷亚尔，较2024年同期的7219.3万雷亚尔亏损收窄46.9%[12] - 2025年上半年归属于公司股东的期间亏损为0.38321亿雷亚尔，较2024年同期的0.72419亿雷亚尔改善47.1%[113] - 2025年上半年基本每股亏损为0.732雷亚尔，同比收窄50.4%[10] - 2025年上半年基本及稀释后每股亏损为0.732雷亚尔，较2024年同期的1.477雷亚尔改善50.4%[113] 成本和费用表现 - 2025年第二季度总费用按性质计为29.5948亿雷亚尔，其中运营商/其他成本为20.0374亿雷亚尔，占比67.7%[103] - 2025年第二季度人员费用总额为4.5341亿雷亚尔，较2024年同期的5.5930亿雷亚尔下降18.9%[103][104] - 截至2025年6月30日的六个月期间，公司总费用为5.94098亿雷亚尔，较2024年同期的4.43494亿雷亚尔增长34.0%[105][106] - 人事费用总额从2024年上半年的1.11384亿雷亚尔降至2025年上半年的0.97317亿雷亚尔，下降12.6%[105][106] - 运营商/其他成本从2024年上半年的2.25897亿雷亚尔大幅增至2025年上半年的4.04606亿雷亚尔，增长79.1%[105][106] - 信用损失拨备从2024年上半年的0.06895亿雷亚尔大幅减少至2025年上半年的0.01662亿雷亚尔，下降75.9%[105][106] - 2025年上半年研发费用为0.20108亿雷亚尔，较2024年同期的0.28867亿雷亚尔下降30.3%[105][106] - 2025年上半年关键管理人员薪酬总额为617.3万雷亚尔，较2024年同期的880.4万雷亚尔下降29.9%[97] - 2025年上半年无形资产摊销费用为27,703千雷亚尔，其中24,941千雷亚尔计入服务成本，2,761千雷亚尔计入行政费用[57] 各业务线表现 - 2025年上半年CPaaS收入为42.0327亿雷亚尔，同比增长45.4%；SaaS收入为16.1320亿雷亚尔，同比增长4.2%[101] 各地区表现 - 2025年上半年巴西市场收入为47.6982亿雷亚尔，占总收入的82.0%，同比增长31.0%[102] - 2025年上半年美国市场收入为8.0901亿雷亚尔，同比增长74.4%[102] - 2025年上半年因阿根廷恶性通货膨胀会计处理产生的财务影响为146.1万雷亚尔（2024年同期为233.5万雷亚尔）[30] 现金流与流动性状况 - 截至2025年6月30日，现金及现金等价物为3261万雷亚尔，较2024年底减少72.1%[7] - 现金及现金等价物和金融投资总额从2024年12月31日的116,884千雷亚尔大幅下降至2025年6月30日的32,611千雷亚尔，减少了72.1%[43] - 现金及现金等价物从2024年12月31日的116,884千雷亚尔大幅减少至2025年6月30日的32,611千雷亚尔[114] - 短期投资（90天内到期）从2024年12月31日的69,656千雷亚尔锐减至2025年6月30日的12,772千雷亚尔，下降了81.7%[43] - 2025年上半年经营活动产生的现金流量净流出1764.3万雷亚尔，而2024年同期为净流入526.9万雷亚尔[12] - 截至2025年6月30日，公司营运资本为负值，达-4.44234亿雷亚尔（流动资产2.7114亿雷亚尔，流动负债7.15374亿雷亚尔）[14] - 管理层预计未来12个月的现金支出约为1.14786亿雷亚尔，主要用于现有短期债务及收购款项[15] - 非衍生金融负债合同现金流总额为914,299千雷亚尔，其中683,900千雷亚尔（约74.8%）在12个月内到期[126] 资产状况变化 - 截至2025年6月30日，贸易及其他应收款项为2.039亿雷亚尔，较2024年底增长19.1%[7] - 贸易及其他应收款总额从2024年12月31日的242,889千雷亚尔增至2025年6月30日的276,162千雷亚尔，增长13.7%[46] - 贸易应收账款从2024年12月31日的171,190千雷亚尔增加至2025年6月30日的203,895千雷亚尔[114][117] - 贸易及其他应收款的预期信用损失拨备从2024年12月31日的71,699千雷亚尔微增至2025年6月30日的72,267千雷亚尔[46][47] - 截至2025年6月30日，超过150天的逾期应收账款为41,032千雷亚尔，占应收账款总额的14.9%[47] - 不动产、厂房和设备净值从2024年12月31日的15,350千雷亚尔下降至2025年6月30日的12,728千雷亚尔，减少了17.1%[51] - 无形资产净值从2024年12月31日的1,318,099千雷亚尔下降至2025年6月30日的1,295,689千雷亚尔，减少了1.7%[54] - 无形资产总额从2024年末的1,318,099千雷亚尔降至2025年6月30日的1,295,689千雷亚尔，减少22,410千雷亚尔[55] - 开发中无形资产从2024年12月31日的49,149千雷亚尔增加至2025年6月30日的54,002千雷亚尔，增长了9.9%[54] - 平台无形资产净值从2024年12月31日的312,598千雷亚尔下降至2025年6月30日的290,230千雷亚尔，减少了7.2%[54] - 客户组合无形资产净值从2024年12月31日的13,198千雷亚尔下降至2025年6月30日的11,141千雷亚尔，减少了15.6%[54] - 2025年上半年新增无形资产成本17,554千雷亚尔，主要来自在建无形资产的增加（17,018千雷亚尔）[55] - 截至2025年6月30日，使用权资产净额为0.3426万雷亚尔，租赁负债义务为0.3693万雷亚尔，较2024年12月31日的0.282万雷亚尔有所增加[78][80] - 截至2025年6月30日，公司净递延所得税资产为0.85642亿雷亚尔，较2024年12月31日的0.77304亿雷亚尔增长10.8%[110] 债务与融资活动 - 截至2025年6月30日，总资产为16.723亿雷亚尔，总负债为9.301亿雷亚尔，股东权益为7.422亿雷亚尔[7][8] - 贷款、借款及债券总额从2024年末的126,855千雷亚尔降至2025年6月30日的92,612千雷亚尔，减少34,243千雷亚尔[60] - 贷款和借款从2024年12月31日的126,855千雷亚尔减少至2025年6月30日的92,612千雷亚尔[114][128] - 2025年非流动借款偿还计划显示，2026年需偿还13,362千雷亚尔，2027年需偿还1,236千雷亚尔[61] - 净债务从2024年12月31日的9,971千雷亚尔增加至2025年6月30日的60,001千雷亚尔，净债务权益比从0.01%上升至0.08%[128] - 2024年2月，控股股东向公司注资5000万雷亚尔作为新股权[15] - 自2024年4月起，公司从巴西当地银行获得总计约8000万雷亚尔的新信贷额度[15] - 公司从巴西运营商获得了1.8亿雷亚尔的营运资本信贷额度[15] - 2024年2月，公司与债权人重新谈判，将银行贷款和债券的支付期限从18个月延长至36个月（最终到期日2026年12月）[15] - 公司于2025年1月31日签署修订协议，将债券发行的到期日延长至2025年12月1日，并规定截至2025年6月30日季度的净债务与EBITDA比率必须小于或等于2.0倍[71] 财务契约与豁免 - 公司获得了对净债务与调整后EBITDA比率（原定为2.5倍）的契约豁免，该豁免仅适用于2025年第二季度和第三季度的中期财务报表[64] - 公司未遵守与Itau、Riza e Votorantim的融资协议中净债务与调整后EBITDA比率不超过2.0倍的契约，但已获得银行正式豁免[65] - 公司获得了对2025年第一季度和第二季度调整后毛利率需高于30%的契约要求的豁免[66] 收购相关负债 - 截至2025年6月30日，收购产生的负债总额为27.1219万雷亚尔，较2024年12月31日的28.0806万雷亚尔有所下降[72] - D1收购的或有对价（earnout）剩余总额为2.1521万雷亚尔，支付期限延长至36个月，最终到期日为2026年12月，因修订协议额外产生0.2485万雷亚尔费用[72] - Movidesk收购的或有对价（earnout）截至2023年12月31日总余额为20.6699万雷亚尔，支付期限延长至60个月，最终到期日为2028年12月，公司可选择将约10万雷亚尔债务转换为股权[73] - 与过去并购相关的负债支付期限从36个月延长至最长60个月（最终到期日2028年12月），且部分负债（约占总负债的30%）可能转换为公司股权[15] - 截至2025年6月30日，收购负债的未来支付计划为：2025年支付7.9555万雷亚尔，2026年支付7.376万雷亚尔，2027年支付5.9799万雷亚尔，2028年支付5.8105万雷亚尔[75] - 收购产生的负债合同现金流为320,046千雷亚尔，账面价值为271,219千雷亚尔[126] 应付款项与税务负债 - 贸易及其他应付款总额从2024年末的461,332千雷亚尔微降至2025年6月30日的457,911千雷亚尔[59] - 对关联方（主要为股东Twilio Inc.）的应付款从106,083千雷亚尔大幅减少至34,365千雷亚尔[59] - 贸易及其他应付款中，与股东Twilio Inc.相关的SMS成本报销款项从2024年12月31日的103,665千雷亚尔减少至2025年6月30日的34,365千雷亚尔[130] - 截至2025年6月30日，税务负债总额为4.6046万雷亚尔，较2024年12月31日的2.8877万雷亚尔增长59.5%，主要原因是“分期支付的税款”从0.0335万雷亚尔激增至2.6013万雷亚尔[77] 其他财务数据 - 2025年上半年净财务成本为0.26565亿雷亚尔，较2024年同期的0.97661亿雷亚尔改善72.8%，主要得益于衍生工具收益0.23149亿雷亚尔[107] - 衍生金融负债公允价值从2024年12月31日的42,109千雷亚尔减少至2025年6月30日的16,676千雷亚尔，全部为第三层级估值[114] - 公司确认衍生金融工具义务为17,904千雷亚尔（2024年12月31日为41,814千雷亚尔）[122] - 总信贷风险敞口从2024年12月31日的298,965千雷亚尔下降至2025年6月30日的239,921千雷亚尔[117] - 2025年上半年所得税和社会贡献税费用为0.00695亿雷亚尔，有效税率为1.78%，远低于2024年同期的0.25167亿雷亚尔和25.85%的有效税率[109] - 截至2025年6月30日，员工福利总额为3.4102万雷亚尔，较2024年12月31日的2.3166万雷亚尔增长47.2%，其中奖金准备金从0.0157万雷亚尔大幅增至0.9179万雷亚尔[76] - 截至2025年6月30日，可能损失的或有事项总额为4.8013万雷亚尔，较2024年12月31日的4.6534万雷亚尔增长3.2%，其中税务争议涉及金额4.5894万雷亚尔[85] 股权与薪酬计划 - 截至2025年6月30日，公司已授权但尚未发行的未归属限制性股票单位（RSU）为7,221,751股，相关未确认薪酬成本为0.4312万雷亚尔，当期确认费用为0.5949万雷亚尔[93] - 截至2025年6月30日，公司已发行股份（流通股）为7,221,751股，为股权支付计划预留的股份总数为7,438,629股[95] - 截至2025年6月30日的六个月期间，限制性股票单位（RSU）从2024年底的4,683,913股增加至7,221,751股，主要由于授予了2,537,838股[96]