收入和利润表现 - 2025年第三季度总投资收入为1507万美元，较2024年同期的317.6万美元增长374.7%[15] - 2025年前九个月总投资收入为4007.4万美元，较2024年同期的901.8万美元增长344.4%[15] - 2025年第三季度净投资收入为949.1万美元，而2024年同期仅为1.5万美元[15] - 2025年前九个月净投资收入为2480.4万美元，较2024年同期的146万美元增长1598.9%[15] - 2025年前九个月，公司实现投资净收入2480万美元，是2024年同期146万美元的16.99倍[20] - 2025年第三季度净投资收入为949万美元，而2024年同期仅为1.45万美元[17] - 2025年第三季度每股净投资收入为0.42美元，2024年同期接近0美元[15] - 2025年前九个月每股净投资收入为1.09美元，较2024年同期的0.23美元增长373.9%[15] - 截至2025年9月30日的九个月，公司净资产因运营产生的净增加额为25,032,683美元，每股摊薄收益为1.10美元，而去年同期为1,647,660美元和0.27美元[155] - 截至2025年9月30日的九个月，净投资收益与平均净资产之比为8.23%，显著高于去年同期的1.72%[165] - 2025年前九个月，公司净资产因运营产生的总增加额为2503万美元，而2024年同期为165万美元[20] - 2025年前九个月，公司净资产因运营产生的总增加额为2503.3万美元，而2024年同期为164.8万美元[15] 投资组合构成和公允价值 - 投资组合公允价值为3.1139亿美元，较2024年底的2.7524亿美元增长13.1%[12] - 截至2025年9月30日，公司总投资组合公允价值为3.11393亿美元，占净资产的102.8%[27] - 截至2025年9月30日，非控制/非关联投资公允价值为3.1139亿美元，较2024年底的2.7524亿美元增长13.1%[12] - 截至2025年9月30日，公司投资组合总公允价值为3.114亿美元，较2024年12月31日的2.752亿美元增长13.1%[92] - 截至2025年9月30日，公司投资组合总公允价值增长至3.114亿美元，较2024年底增长13.1%[111] - 投资组合中美国大麻行业公司债务占总资产净值的73.4%，公允价值为222.052百万美元[24] - 投资组合高度集中于大麻行业，占投资组合的75.5%，公允价值为2.352亿美元[95] - 投资组合中按公允价值计算的总资产为30.1亿美元，其中大麻行业投资占比最高，达67.6%（公允价值20.3亿美元）[32] - 大麻行业投资组合占总净资产的73.4%，公允价值为2.22052亿美元[24] - 大麻行业投资公允价值为3914.1万美元，占净资产的3.9%[27] - 大麻行业投资组合公允价值为1116.6万美元，占净资产的3.9%[27] - 投资组合中，大麻行业债务投资占净资产的67.6%，公允价值总额为2.03447亿美元[32] - 第一留置权高级担保贷款是主要投资类型，占投资组合的86.5%，公允价值为2.693亿美元[92] - 第一留置权高级担保贷款是主要资产类别，2025年9月30日公允价值为2.693亿美元，占投资组合的86.5%[111] - 第一留置权高级担保美国公司债务是最大的资产类别，占总净资产的78.7%（公允价值23.7亿美元）[32] - 第一留置权高级担保美国债务占总投资的78.7%，公允价值总额为2.36876亿美元[32] - 高级担保美国债券投资总额为2.66273亿美元，占投资组合的87.9%[27] - 优先留置权高级担保美国债券公允价值为2.65255亿美元，占净资产的87.9%[27] - 美国公司债务投资总额为3.06787亿美元，占净资产的101.3%，其中优先留置权高级担保债务占87.9%[27] - 总债务投资组合的摊余成本为2.736亿美元，公允价值为2.745亿美元，占净资产比例为91.2%[34] - 总债务投资账面价值为2.736亿美元，公允价值为2.745亿美元，占净资产91.2%[34] - 美国公司债投资组合账面价值为2.7059亿美元，公允价值为2.71532亿美元，占净资产90.2%[34] - 金融和保险行业投资占总资产净值的0.2%，公允价值为0.561百万美元[24] - 金融与保险行业投资公允价值为2734.8万美元，占净资产的9.0%[27] - 金融与保险行业投资公允价值为2734.8万美元，占净资产的9.0%[27] - 金融与保险行业的优先担保票据投资占总净资产的9.0%（公允价值2.71亿美元）[33] - 金融与保险行业的高级票据投资占净资产的9.0%，公允价值总额为2709.6万美元[33] - 信息行业投资占总资产净值的5.2%，公允价值为15.773百万美元[24] - 信息行业投资组合占总净资产的5.2%，公允价值为1577.3万美元[24] - 公共行政领域投资由Youth Opportunity Investments, LLC构成，公允价值为11.660百万美元，占总资产净值的3.8%[24] - 公共行政管理行业投资组合占总净资产的3.8%，公允价值为1166万美元[24] - 第二留置权高级担保美国债务投资组合公允价值为147.3万美元，占净资产的0.5%[27] - 加拿大公司债务投资总额为306.1万美元，占净资产的1.0%[27] - 加拿大公司债投资组合（Tulip.io Inc. 定期贷款）账面价值为301.4万美元，公允价值为298.4万美元，占净资产1.0%，全利率为14.50%[34] - 股权投资总额公允价值为154.5万美元，占净资产的0.5%[27] - 总股权投资组合的摊余成本为74.3万美元，公允价值为72.5万美元，占净资产比例为0.2%[34] - 总股权投资账面价值为74.3万美元，公允价值为72.5万美元，占净资产0.2%[34] - 优先股投资（Workbox Holdings Inc. A-1）账面价值为50万美元，公允价值为50万美元，占净资产0.2%[34] - 权证投资（Workbox Holdings Inc. A-3和A-4）账面价值为24.3万美元，公允价值为22.5万美元，占净资产0.0%[34] - 截至2025年9月30日，认股权证投资公允价值为104.5万美元，占投资组合的0.3%[92] - 美国票据投资组合账面价值为3456.8万美元，公允价值为3465.7万美元，占净资产11.5%[34] - 美国票据投资组合的摊余成本为3456.8万美元，公允价值为3465.7万美元，占净资产比例为11.5%[34] 主要单一投资头寸 - Verano Holdings Corp.的定期贷款是投资组合中最大的单一头寸，公允价值为42.706百万美元，占总资产净值的14.1%[24] - Verano Holdings Corp.的定期贷款是最大单笔投资，公允价值为4270.6万美元，占总净资产的14.1%[24] - 对Verano Holdings Corp.的投资占总净资产的17.2%（公允价值5203万美元）[32] - Verano Holdings Corp. 的定期贷款占净资产的17.2%，公允价值为5202.7万美元[32] - Dreamfields Brands, Inc.的延迟提取定期贷款公允价值为31.745百万美元，占总资产净值的10.5%[24] - Dreamfields Brands, Inc. (d/b/a Jeeter)的延迟提取定期贷款公允价值为3174.5万美元，占总净资产的10.5%[24] - 对Dreamfields Brands, Inc. (d/b/a Jeeter)的投资占总净资产的10.5%（公允价值3.17亿美元）[32] - Dreamfields Brands, Inc. (d/b/a Jeeter) 的定期贷款占净资产的10.5%，公允价值为3174.5万美元[32] - 对STIIIZY, Inc.的投资是最大的单一头寸，占总净资产的13.4%（公允价值4.04亿美元）[32] - STIIIZY, Inc. 的定期贷款是投资组合中最大的单一头寸，占净资产的13.4%，公允价值为4038.5万美元[32] - CO Acquisition Vehicle, LLC的定期贷款利率为20.00%，其中20.00%为实物支付，公允价值为15.000百万美元，占净资产的5.0%[24] - CO Acquisition Vehicle, LLC的F类定期贷款利率为20.00%，公允价值为1500万美元，占总净资产的5.0%[24] - Verano Holdings Corp.的循环贷款公允价值为10.000百万美元，占总资产净值的3.3%[24] - Aeriz Holdings Corp的贷款成本为9.590百万美元，公允价值为9.542百万美元，占净资产的3.1%[24] - FLUENT Corp.的定期贷款公允价值为9.876百万美元，占总资产净值的3.3%[24] - 对RTCP, LLC的优先担保票据投资占总净资产的7.3%（公允价值2.2亿美元）[33] - RTCP, LLC 的高级担保票据占净资产的7.3%，公允价值为2200万美元[33] - 对Nova Farms, LLC的投资占总净资产的4.9%（公允价值1482万美元）[32] - Nova Farms, LLC 的定期贷款占净资产的4.9%，公允价值为1481.7万美元[32] - 对Elevation Cannabis, LLC的投资占总净资产的4.7%（公允价值1416万美元）[32] - Elevation Cannabis, LLC 的定期贷款占净资产的4.7%，公允价值为1415.7万美元[32] - 对Flowery - Bill's Nursery, Inc.的投资占总净资产的4.1%（公允价值1236万美元）[32] - Flowery - Bill's Nursery, Inc. 的定期贷款占净资产的4.1%，公允价值为1236.4万美元[32] - BeLeaf Medical, LLC的定期贷款公允价值为1289.2万美元，占总净资产的4.3%[24] - Nova Farms, LLC的定期贷款公允价值为1398.4万美元，占总净资产的4.6%[24] - Elevation Cannabis, LLC的延迟提取定期贷款公允价值为1249.2万美元，占总净资产的4.1%[24] - Flowery - Bill's Nursery, Inc.的延迟提取定期贷款公允价值为1373.4万美元，占总净资产的4.5%[24] - Portofino Labs公司定期贷款公允价值为505.1万美元，较摊销成本增长1.6%[27] - Ascend Wellness Holdings优先担保票据利率为12.75%，公允价值为344.8万美元[27] 现金及流动性 - 截至2025年9月30日，公司现金及现金等价物为1046.2万美元，较2024年底的2393.2万美元减少56.3%[12] - 截至2025年9月30日，公司现金及现金等价物为1046万美元，较2024年同期3011万美元减少65.3%[22] - 截至2025年9月30日，公司现金及现金等价物为1050万美元，而截至2024年12月31日为2390万美元[51] - 截至2025年9月30日，公司现金及现金等价物为1046万美元，较2024年底的2393万美元减少56.3%[12] - 现金及现金等价物为2393.2万美元，占净资产比例为7.9%[34] - 现金及现金等价物（State Street Institutional US Government Money Market Fund）公允价值为2393.2万美元，占净资产7.9%，年化七日收益率为4.43%[34] - 公司获得1亿美元的循环信贷额度，截至2025年9月30日已使用1100万美元，剩余可用额度为8900万美元[117][121] - 截至2025年9月30日，公司的未提取承诺总额为26,619,048美元，其中包括18,285,715美元的未提取延迟提款贷款承诺和8,333,333美元的未提取循环信贷承诺，远高于2024年12月31日的1,250,000美元[146] 费用和支出 - 2025年前九个月公司支付给投资顾问的管理费为400.6万美元，较2024年同期的74.6万美元增长437%[127] - 2025年前九个月公司计提的收入激励费用为623.2万美元，而2024年同期为32.9万美元[128] - 截至2025年9月30日的九个月，费用与平均净资产之比为5.73%，若考虑费用减免，净费用比率为5.07%，低于去年同期的8.92%[165] - 2025年前九个月总利息支出为78.5万美元，平均利率为7.33%[124] - 截至2025年9月30日，公司向关联方支付的总费用为4,467,906美元（第三季度）和11,711,145美元（前九个月），而2024年同期分别为217,517美元和1,111,844美元[137] - 2025年前九个月，基于收入的激励费用为6,232,387美元，管理费为4,006,051美元，分别较2024年同期的328,503美元和745,876美元大幅增长[137] - 2025年前九个月，顾问公司自愿且不可撤销地放弃了658,477美元的一般及行政费用，该费用本应由公司报销[138] - 投资顾问同意将公司运营费用（不包括管理费、激励费用等）上限设定为净资产的2.15%[130] - 2025年前九个月，投资顾问根据费用限制协议豁免了公司133.8万美元的运营费用[133] - 与贷款组合收购相关的累计交易费用截至2025年9月30日为605.3万美元[84] - 截至2025年9月30日，递延发行成本为151,284美元，较2024年12月31日的49,998美元增长202.6%[82] 净资产和资本变化 - 公司每股净资产从2024年12月31日的13.20美元增长至2025年9月30日的13.27美元，增幅为0.5%[13] - 截至2025年9月30日，公司总净资产为3.029亿美元，较2024年12月31日的3.012亿美元略有增长[20] - 截至2025年9月30日，公司总净资产为3.029亿美元，较2024年12月31日的3.012亿美元增长0.17亿美元[20] - 2025年第三季度净资产每股账面价值为13.27美元，较2024年底的13.20美元增长0.5%[13] - 2025年前九个月，公司向股东支付的投资收入净分配额为2328万美元，2024年同期为466万美元[20] - 2025年前九个月宣布并支付的三次季度股息均为每股0.34美元，总计约23,276,871美元，而2024年同期股息为每股0.25美元，总计约4,661,215美元[150] - 在2025年4月1日至9月30日的六个月期间，公司向股东分配的总额为15,517,940美元，全部记为普通收入[163] - 董事会于2025年11月11日批准每股0.34美元的现金股息，将于2026年1月15日支付给2025年12月31日的在册股东[168] - 截至2025年9月30日，公司持有未分配普通收入9,344,744美元，而2024年3月31日为1,782,017美元[163] - 公司股本在2025年第三季度略有增加，通过股东分配再发行182股，总股本增至2282万股[17] - 公司于2024年10月1日完成贷款组合收购，发行1660.5372万股普通股，该贷款组合公允价值为2.196亿美元[43] - 2024年10月1日，公司完成贷款组合收购，向CALP发行16,605,372股普通股，换取公允价值为219,621,125美元的贷款组合[149] 现金流活动 - 2025年前九个月，公司用于投资活动的现金净流出为1.247亿美元，而2024年同期为净流出198万美元[22] - 2025年前九个月，公司融资活动产生的现金净流出为676万美元，2024年同期为净流出480万美元[22] - 2025年前九个月，公司运营活动产生的现金净流出为671万美元，而2024年同期为净流入230万美元[22] - 2025年前九个月，公司实现投资净收入2480万美元，但经营活动产生的现金净流出670万美元[22] - 2025年前九个月，公司投资活动现金流出显著，购买投资支出1.249亿美元，而投资销售和本金回收收入为9259万美元[22] - 截至2025年9月30日，公司现金及现金等价物为1046万美元，较期初的2393万美元大幅减少1347万美元[22] - 2025年前九个月，公司融资活动现金净流出676万美元，主要用于支付分配款1552万美元和融资成本115万美元[22] - 2025年前九个月，公司应计基于收入的激励费用增加34.9万美元，而管理费应付增加64.1万美元[22] 投资组合风险与集中度 - 公司投资组合集中度高，前三大投资占投资组合公允价值的比例从2024年底的45.1%