收入和利润 - 2025年第三季度净收入为1.63亿美元，较2024年同期的1.81亿美元下降9.5%[17] - 2025年前九个月净收入为4.97亿美元，较2024年同期的5.25亿美元下降5.3%[17] - 2025年前九个月总收入为9.23亿美元，较2024年同期的9.00亿美元增长2.6%[17] - 截至2025年9月30日的九个月净收入为4.97083亿美元，较2024年同期的5.2533亿美元下降5.4%[22][24] - 2025年第三季度归属于普通股股东的净利润为1.635亿美元，较2024年同期的1.807亿美元下降9.5%[144] - 2025年前九个月累计净利润为4.971亿美元，较2024年同期的5.253亿美元下降5.4%[144] - 2025年第三季度净收入为1.63497亿美元，较2024年同期下降10%[188] - 公司总营收为92.31亿美元，同比增长2.31亿美元，增幅3%[197] - 调整后营业收入为5.08亿美元，较去年同期的5.50亿美元下降，主要由于损失增加[212] 成本和费用 - 2025年第三季度已发生损失为3588.5万美元，较2024年同期的1216.4万美元大幅增长195%[17] - 2025年前九个月，当期事故年度的已发生损失及LAE为2.209亿美元，而2024年同期为2.116亿美元[108] - 2025年第三季度已发生损失为3588.5万美元，较2024年同期增长195%[188] - 已发生损失为9.17亿美元，同比大幅增加7.69亿美元，主要由于当前事故年损失增加[197][201] 投资收入与损失 - 2025年第三季度净投资收入为6861.1万美元，较2024年同期的6105.6万美元增长12.3%[17] - 2025年第三季度净投资损失为283.4万美元，而2024年同期为124.3万美元，损失同比扩大128%[42] - 2025年前九个月净投资损失为1342万美元，相比2024年同期的1564万美元损失收窄14.2%[42] - 2025年前九个月净投资收入为1.97532亿美元，较2024年同期的1.7794亿美元增长11%[41] - 2025年第三季度净投资收入为6861.1万美元，较2024年同期增长12%[188][191] - 净投资收入为19.75亿美元，同比增长1.96亿美元，增幅11%[197] - 净投资亏损为1.34亿美元，较去年同期的1.56亿美元减少2220万美元，改善14%[197] 现金流 - 2025年前九个月经营活动产生的净现金为5.38253亿美元，略高于2024年同期的5.20132亿美元[24] - 2025年前九个月投资活动所用净现金为2.36446亿美元，较2024年同期的1.83613亿美元增加28.8%[24] 股东回报活动 - 2025年第三季度公司回购普通股价值1.05亿美元[21] - 2025年前九个月公司回购普通股2.55377亿美元，较2024年同期的1.69321亿美元增长50.8%[24] - 2025年前九个月支付的股息为9054.3万美元，较2024年同期的8331.8万美元增长8.7%[22][24] - 截至2025年9月30日九个月，公司向Genworth支付股息7340万美元，较去年同期6790万美元有所增加[142] - 截至2025年9月30日，公司根据2025年4月30日宣布的新计划，仍有1.878亿美元的股票回购额度可用[155] - 2025年第三季度，公司以每股37.23美元的平均价格回购了2,824,499股股票[155] - 公司于2025年4月授权一项新的最高3.5亿美元的股票回购计划[185] 保险业务表现 - 2025年前九个月，净已赚保费为7.347亿美元，与2024年同期的7.343亿美元基本持平[116] - 2025年前九个月，分出再保险的已写保费为9840万美元[116] - 2025年第三季度，直接已写保费为2.652亿美元，直接已赚保费为2.704亿美元[116] - 2025年第三季度保费收入为2.44688亿美元，较2024年同期下降2%[188][190] - 2025年第三季度净已赚保费同比略有下降，主要原因是分出的再保险费增加[171] - 新承保保险金额为371.2亿美元，略低于去年同期的377.36亿美元[213] - 净赚取保费率为0.35%，略低于去年同期的0.36%[198] 损失准备金与拖欠情况 - 截至2025年9月30日，国内抵押贷款保险的总损失准备金为5.669亿美元，较2024年12月31日的5.200亿美元增长9.0%[105] - 2025年前九个月，公司记录了与先前事故年度准备金相关的1.428亿美元有利调整[108] - 2025年第三季度损失率为15%，较2024年同期的5%上升10个百分点[172][188] - 2025年第三季度释放4500万美元准备金，而2024年同期释放6500万美元[172][192] - 2025年第三季度当期主要拖欠贷款12,998笔，导致7900万美元损失费用，略高于2024年同期的12,964笔拖欠和7500万美元损失[173][192] - 2025年前九个月释放了1.4亿美元的准备金，而2024年同期释放了1.96亿美元的准备金[201] - 新主要拖欠贷款为36,802起，导致2.23亿美元的损失费用，高于去年同期的34,820起和2.09亿美元[201] - 拖欠率为2.45%，高于去年同期的2.17%[213] 投资组合表现与估值 - 2025年第三季度其他综合收益为6255.7万美元，主要包括未实现证券收益6381.4万美元[19] - 2025年前九个月其他综合收益为1.6567亿美元，较2024年同期的1.28416亿美元增长29%[22] - 截至2025年9月30日，固定到期证券投资公允价值为60.69亿美元[15] - 2025年前九个月可供出售固定期限证券的购买额为15.29577亿美元，较2024年同期的11.23316亿美元增长36.2%[24] - 截至2025年9月30日，公司可供出售固定期限证券的总公允价值为60.685亿美元，未实现收益为0.953亿美元，未实现损失为14.215亿美元[49] - 与2024年12月31日相比，2025年9月30日固定期限证券的总未实现损失从27.244亿美元显著改善至14.215亿美元[49] - 截至2025年9月30日，累计其他综合收益中的净未实现投资损失为3666.2万美元，较2024年底的2.07624亿美元大幅改善82.3%[46] - 2025年前九个月，投资证券的未实现收益为1.9143亿美元，而2024年同期为1.47858亿美元[46] - 在552只处于未实现亏损状态的固定期限证券中，有418只（公允价值20.773亿美元）的亏损持续时间已超过12个月[50] - 公司认为未实现损失主要源于利率变动和市场波动，而非信用损失，因发行人仍能按时支付本息[50] - 截至2024年12月31日，公司固定到期证券的总未实现损失为2.724亿美元，涉及1,110只证券，其中持有超过12个月且处于亏损状态的证券未实现损失为2.381亿美元[56] - 截至2025年9月30日，公司可供出售固定到期证券的总公允价值为60.685亿美元，其中摊销成本为61.153亿美元[58] - 公司固定到期证券投资组合中，金融和保险业占比最高，约为31%，其次是公用事业（13%）、非周期性消费（11%）等行业[58] - 截至2025年9月30日，公司约91%的投资组合公允价值由第三方定价服务确定[77] - 公司固定到期证券的公允价值对信用利差变化敏感，利差显著增加（减少）将导致公允价值显著减少（增加）[72] - 截至2025年9月30日，公司没有固定到期证券被归类为公允价值层级中的第一级（Level 1）[76] - 美国公司债是公司最大的固定收益证券头寸，截至2025年9月30日，其公允价值为24.46亿美元，主要使用多维属性建模系统等方法估值[80] - 截至2025年9月30日，公司三级固定收益证券总额为2.706亿美元，其中美国公司债2.078亿美元，非美国公司债3440万美元，商业抵押贷款支持证券1609万美元，其他资产支持证券1232万美元[91] - 公司三级固定收益证券总额较2024年12月31日的2.815亿美元减少1090万美元，降幅约为3.9%[91] - 美国公司三级固定收益证券从2024年底的2.228亿美元减少至2025年9月30日的2.078亿美元，减少1500万美元，降幅约为6.7%[91] - 非美国公司三级固定收益证券从2024年底的5655万美元大幅减少至2025年9月30日的3440万美元，减少2215万美元，降幅约为39.2%[91] - 商业抵押贷款支持证券三级部分在2025年第三季度新购入1605万美元，期间实现收益19.9万美元[94] - 其他资产支持证券三级部分在2025年第三季度新购入991万美元，并转出98.5万美元[94] - 公司使用内部模型估值的二级美国和非美国公司证券公允价值分别为2.192亿美元和8530万美元[84] - 公司使用经纪人报价估值的三级固定收益证券公允价值为2750万美元[86] - 公司使用内部模型估值的三级固定收益证券公允价值为2.431亿美元[90] - 截至2025年9月30日，公司总资产公允价值为60.705亿美元，其中二级资产占比最高，为57.999亿美元，三级资产为2.706亿美元[91] - 截至2025年9月30日，三级固定到期证券的公允价值总额为2.706亿美元，其中美国公司债占2.078亿美元[98][103] - 三级美国公司债估值使用的信用利差加权平均为86个基点，范围在14至151个基点之间[103] 再保险活动 - 截至2025年9月30日，公司为再保险活动存放在信托中的资产公允价值为2.928亿美元，较2024年12月31日的1.419亿美元有所增加[62] - 截至2025年9月30日，抵押保险挂钩票据的当前再保险覆盖总额为3.98亿美元[121] - 截至2025年9月30日，传统超赔再保险的当前再保险覆盖总额为11.75亿美元[122] - 2025年1月27日，公司签订超赔再保险交易，为2026年新保险提供约2.6亿美元再保险覆盖[122] - 2025年10月27日，公司签订超赔再保险交易，为2027年新保险提供约1.7亿美元再保险覆盖[123] - 2025年生效的份额合约再保险协议（QS 2025-1）分出比例为27.15%[126] - 2026年生效的份额合约再保险协议（QS 2026-1）分出比例为27%[126] - 2027年生效的份额合约再保险协议（QS 2027-1）分出比例为33.75%[126] 债务与融资活动 - 截至2025年9月30日，长期借款的账面价值为7.441亿美元，公允价值为7.847亿美元[104] - 公司发行7.5亿美元2029年到期、利率6.25%的高级票据[127][129] - 2024年6月，公司以101%本金价格赎回7.5亿美元2025年到期高级票据，导致1090万美元债务清偿损失[130] 资本状况与监管指标 - 2025年9月30日风险资本比率为10.2:1，低于2024年12月31日的10.5:1和2024年9月30日的10.4:1[175] - 2025年9月30日PMIERs充足率为162%，可用资产为49.74亿美元，净要求资产为30.70亿美元，超出要求19.04亿美元[176][177] - 截至2025年9月30日，公司为遵守保险法规而存放于各州保险专员处的证券价值为2140万美元，低于2024年12月31日的2570万美元[59] 业务运营指标 - 2025年第三季度新承保保险金额为140亿美元，较2024年同期增长3%[170] - 2025年第三季度主要保单持续率为83%，与2024年同期持平[170] - 2025年9月消费者价格指数同比上涨3.0%，高于2025年6月的2.7%[165] 其他投资活动 - 公司已承诺在一只预期存续期为10年的有限合伙基金中追加投资约950万美元[63]