收入和利润（同比环比） - 第三季度总收入为70.78亿美元，较去年同期的68.73亿美元增长3.0%[10] - 第三季度净利润为22.78亿美元，较去年同期的22.55亿美元增长1.0%[10] - 第三季度摊薄后每股收益为3.18美元，较去年同期的3.13美元增长1.6%[10] - 前九个月综合收益为65.38亿美元，较去年同期的63.26亿美元增长3.4%[12] - 截至2025年9月30日的九个月，公司净利润为63.99亿美元[16] - 截至2025年9月30日的季度，公司净利润为22.78亿美元[18] - 2025年第三季度总收入为70.78亿美元，同比增长3%[86] - 2025年第三季度净利润为22.78亿美元，同比增长1%；按固定汇率计算持平[91][94] - 2025年第三季度稀释后每股收益为3.18美元，同比增长2%；按固定汇率计算持平[91][94] - 2025年前九个月总收入为198.76亿美元，同比增长2%[86] - 2025年前九个月净利润为63.99亿美元，同比增长3%；按固定汇率计算增长2%[92][94] - 2025年前九个月稀释后每股收益为8.92美元，同比增长4%；按固定汇率计算增长3%[92][94] - 2025年第三季度总营收为70.78亿美元，同比增长3%（按固定汇率计算增长1%）[98] - 2025年前九个月总营收为198.76亿美元，同比增长2%（按固定汇率计算增长1%）[98] - 稀释后每股收益在第三季度为3.18美元，增长2%（按固定汇率计算持平），在九个月内为8.92美元，增长4%（按固定汇率计算增长3%）[83] - 合并营收在第三季度增长3%（按固定汇率计算增长1%），在九个月内增长2%（按固定汇率计算增长1%）[83] 成本和费用（同比环比） - 第三季度销售、一般及行政费用增加1.37亿美元，增幅21%（按固定汇率计算为20%）；前九个月增加1.09亿美元，增幅5%（按固定汇率计算为5%）[110] - 公司“加速组织”重组计划在截至2025年9月30日的九个月内产生1.52亿美元费用，其中1.38亿美元记在公司总部，1400万美元记在国际直营市场[28] - 自2023年启动以来，“加速组织”计划已累计产生6.23亿美元重组费用，公司预计2025年将产生约2.5亿美元重组费用，主要与专业服务成本相关[31] - 第三季度及前九个月的减值及其他费用净额分别为3900万美元和1.48亿美元，主要与“加速组织”重组费用相关[111] - 公司预计2025年全年销售、一般及行政费用约占全系统销售额的2.2%[128] 各条业务线表现 - 2025年第三季度，特许经营餐厅总收入为43.63亿美元，其中租金27.62亿美元，特许权使用费15.82亿美元，初始费用2000万美元[52] - 特许经营餐厅收入在第三季度为43.63亿美元，同比增长7%，是收入增长主要驱动力[86][92] - 公司直营餐厅销售额在第三季度为25.63亿美元，同比下降3%[86] - 2025年第三季度美国公司直营销售额为7.9亿美元，同比下降4%[98] - 2025年第三季度餐厅总利润（Total restaurant margins）为40.88亿美元，同比增长6%（按固定汇率计算增长4%）[105] - 2025年第三季度特许经营餐厅利润为36.97亿美元，占总餐厅利润的约90%[105] - 2025年前九个月其他收入（Total Other revenues）为4.85亿美元，同比大幅增长60%[98] - 2025年第三季度其他经营净收入（Other Operating (Income) Expense, Net）为-3700万美元，主要因餐厅业务出售收益增加[108] - 2025年第三季度特许经营销售额（Franchised Sales）为340.93亿美元，同比增长9%（按固定汇率计算增长7%）[102] 各地区表现 - 2025年前九个月，公司总营收为198.76亿美元，其中美国市场80.48亿美元，国际经营市场100.35亿美元，国际发展特许经营市场及公司部门17.93亿美元[56] - 2025年前九个月，公司总营业利润为92.37亿美元，其中美国市场43.27亿美元，国际经营市场46.86亿美元，国际发展特许经营市场及公司部门2.24亿美元[56] - 2025年前九个月，公司资本支出总额为23.06亿美元，其中美国市场9.43亿美元，国际经营市场13.47亿美元[56] - 全球可比销售额在第三季度增长3.6%，在九个月内增长2.2%[81] - 美国市场可比销售额在第三季度增长2.4%，在九个月内增长0.5%[83] - 国际经营市场可比销售额在第三季度增长4.3%，在九个月内增长2.6%[83] - 国际发展式特许市场可比销售额在第三季度增长3.6%，在九个月内增长4.6%[83] - 2025年第三季度全球同店销售额增长3.6%，其中国际经营市场增长4.3%，美国增长2.4%[100] - 中东战争对公司系统销售额和收入持续产生负面影响，主要影响国际发展性特许经营市场[87] 管理层讨论和指引 - 公司计划到2027年底将90天活跃忠诚度计划用户增加至2.5亿，并将来自忠诚度会员的年全系统销售额增加至450亿美元[78] - 公司计划到2027年底，使通过移动应用产生的全系统外卖销售额占比提升至30%[78] - 公司计划在2025年全球新开约2200家餐厅（总数），并预计到2027年底将餐厅总数扩张至5万家[78] - 公司预计2025年净餐厅数量扩张将对全系统销售额增长贡献略高于2%[128] - 公司预计2025年营业利润率将处于40%中高段范围，资本支出在30亿至32亿美元之间[128] - 前九个月营业利润率为46.5%，上年同期为45.3%[112] - 非GAAP营业利润率前九个月为47.2%，上年同期为46.7%[114] 现金流与资本分配 - 前九个月经营活动产生的现金流为78.54亿美元，较去年同期的68.16亿美元增长15.2%[14] - 前九个月资本支出为23.06亿美元，较去年同期的19.68亿美元增长17.2%[14] - 前九个月公司回购股票支出14.83亿美元，并支付股息37.92亿美元[14] - 截至2025年9月30日的九个月，公司宣发现金股息每股5.31美元，总计支付37.92亿美元[16] - 截至2025年9月30日的季度，公司宣发现金股息每股1.77美元，总计支付12.62亿美元[18] - 截至2025年9月30日的九个月，公司回购库存股花费14.56亿美元[16] - 截至2025年9月30日的季度，公司回购库存股花费5.03亿美元[18] - 前九个月经营活动产生的现金流为79亿美元，超出资本支出56亿美元[122] - 前九个月用于投资活动的现金为28亿美元，较上年同期减少18亿美元[123] - 公司在2025年第三季度总计回购了1,651,183股普通股，平均价格为每股304.71美元[196] - 2025年7月回购636,424股，平均价格299.22美元/股，回购后授权剩余金额约138.568亿美元[196] - 2025年8月回购292,390股，平均价格307.32美元/股，回购后授权剩余金额约137.670亿美元[196] - 2025年9月回购722,369股，平均价格308.49美元/股，回购后授权剩余金额约135.441亿美元[196] - 公司董事会于2024年11月21日批准了一项股票回购计划，授权额度高达150亿美元，自2025年1月1日起生效，无明确到期日[197] - 截至2025年9月30日季度末，根据公开宣布的计划，公司仍可回购的股票价值约为135.441亿美元[196] 餐厅网络与运营 - 截至2025年30日，公司系统餐厅总数达44,599家，较2024年同期增加1,780家[22] - 全系统销售额在第三季度增长8%（按固定汇率计算增长6%），在九个月内增长5%（按固定汇率计算增长5%）[83] - 2025年第三季度全球系统销售额（Systemwide Sales）同比增长8%（按固定汇率计算增长6%）[101] - 公司高度依赖特许经营模式，餐厅利润率主要来自特许经营餐厅的费用（如基于销售额百分比的租金和特许权使用费）以及较少部分来自公司直营餐厅的销售额[149] - 特许经营商的销售增长能力对公司从特许经营餐厅获得的收入有重大影响[149] - 特许经营商的投资意愿和获取合理利率融资的能力，对公司未来增长和运营业绩至关重要[150] 投资与联营公司 - 截至2025年9月30日，公司对Grand Foods Holding（持股48%）的股权投资账面价值为20.63亿美元，对McDonald's Japan Holdings（持股35%）的账面价值为6.77亿美元[35] - 截至2025年9月30日，公司对主要权益法投资的账面价值总额超过其在这些投资净资产中所占份额15亿美元[35] - 在截至2025年9月30日的九个月内，公司从主要权益法投资中获得收入4.33亿美元，权益法收益1.46亿美元，应收账款9600万美元，收到股息1500万美元[37] 税务与利率 - 公司截至2025年9月30日的季度有效所得税税率为22.8%，上年同期为20.7%；九个月的有效税率为21.4%，上年同期为20.5%[38] - 外币折算对第三季度每股收益产生0.04美元的正面影响，对前九个月产生0.06美元的正面影响[90][91][92] - 公司经营业绩受到汇率波动的影响，不利的汇率波动可能对报告收益产生负面影响[174] 金融工具与风险管理 - 截至2025年9月30日，公司债务义务的公允价值估计为402亿美元，而其账面金额为413亿美元[40] - 截至2025年9月30日，公司衍生金融工具总资产为1.12亿美元，总负债为1.91亿美元；而2024年12月31日总资产为3.34亿美元，总负债为4100万美元[43] - 在截至2025年9月30日的九个月内，公司现金流套期保值产生税前亏损1.75亿美元，净投资套期保值产生亏损17.87亿美元[43] - 截至2025年9月30日，公司通过利率互换将8.31亿美元固定利率债务有效转换为浮动利率，其中包含2000万美元的累计对冲调整减少额[45] - 2025年前九个月，公司确认公允价值利率互换收益2000万美元，以及对冲债务工具的公允价值损失计入利息费用[45] - 截至2025年9月30日，公司拥有名义金额为23亿美元的衍生品，用于对冲部分预期的外币现金流[46] - 截至2025年9月30日，公司指定153亿美元第三方外币计值债务及24亿美元外汇衍生品，用于对冲对某些外国子公司和联营公司的投资[48] - 截至2025年9月30日，因某些衍生品头寸公允价值为负，公司需提供1.85亿美元抵押品[50] 资产与负债状况 - 公司总资产从2024年底的551.82亿美元增长至2025年9月30日的606.08亿美元，增长9.8%[9] - 现金及等价物从2024年底的10.85亿美元大幅增加至2025年9月30日的24.13亿美元，增长122.4%[9] - 长期债务从2024年底的384.24亿美元微增至2025年9月30日的394.83亿美元，增长2.8%[9] - 截至2025年9月30日，公司股东权益总额为-21.63亿美元，较2024年底的-37.97亿美元有所改善[16] - 截至2025年9月30日，与“加速组织”计划相关的应计重组余额为5000万美元，预计大部分将在未来十二个月内支付[30] - 截至2025年9月30日，公司总资产为606.08亿美元，较2024年12月31日的551.82亿美元有所增长[56] 其他综合收益与股份 - 截至2025年9月30日的九个月，其他综合收益（税后）为1.39亿美元[16] - 截至2025年9月30日的季度，稀释后每股收益计算中包含的稀释性加权平均股份为310万股（九个月）及300万股（当季）[23] 风险因素 - 公司业务覆盖超过100个国家，面临多样化的文化、监管、地缘政治和经济环境风险[145] - 劳动力市场的挑战，包括人员配备充足性和成本上升，可能对运营和客户满意度产生负面影响[153] - 日益复杂的美国及国际劳动法规（涉及工资、工时、医疗保健、移民、退休福利等）可能导致合规成本增加和潜在负债，影响公司直营利润率及特许经营商盈利能力[154] - 供应链中断（由短缺、通胀压力、关税、需求激增、运输、劳动力、技术、天气、自然灾害、战争等因素引起）可能导致成本增加、原料质量受影响或产品供应受限[148] - 信息技术系统故障、中断或网络安全漏洞可能导致运营中断、声誉损害、消费者信心下降、销售和利润减少以及监管法律风险[161][162] - 食品安全事件（包括实际或感知的食品污染或食源性疾病）可能对公司品牌、声誉和财务业绩产生不利影响[157] - 房地产投资组合管理不善，或餐厅选址不佳，可能对全系统销售额和盈利能力产生不利影响[158] - 公司指出，商品成本（如牛肉、鸡肉）和劳动力成本的波动已对其经营业绩产生不利影响，并可能继续影响餐厅盈利能力[179] - 公司信用评级可能受到经营业绩或债务水平变化的负面影响，从而影响利息支出和融资成本[180] - 公司经营业绩在很大程度上受到经济状况（包括通胀压力）的影响，这可能影响消费者可支配收入水平和消费习惯[173] - 公司面临因未能遵守隐私和数据保护法律（如欧盟GDPR和美国州级法律）而受到法律诉讼和巨额行政罚款的风险[172] - 公司可能因税收法律变化或未预见的税务负债而受到不利影响，任何所得税率的显著增加都可能对其财务业绩产生重大不利影响[169] - 公司面临与特许经营商关系相关的诉讼、立法和监管行动风险，若结果不利，可能挑战其特许经营商业模式并增加成本[166] 公司治理与内部控制 - 公司正在进行一项多年期、全面的技术和运营模式转型，以现代化流程并提高效率[190] - 公司确认截至2025年9月30日的季度，其财务报告内部控制未发生任何重大变化[192] - 公司披露截至2025年9月30日，其披露控制和程序是有效的[189] 高管交易 - 麦当劳美国总裁Joseph Erlinger于2025年8月7日终止了一项原定于2025年12月23日到期的10b5-1交易计划，该计划原定最多出售16,484股[199] - Joseph Erlinger于2025年8月7日采纳了一项新的10b5-1交易计划，计划在2026年12月23日前最多出售45,083股，首次交易定于2026年1月12日[199] - 新交易计划中计划出售的45,083股上限，是基于Erlinger 2023年绩效限制性股票单位奖励可能归属的最大股数，实际归属和出售数量将取决于公司业绩[199]