收入和利润（同比环比） - 2025年第三季度总收入为47亿美元，相比2024年同期的29亿美元大幅增长，主要因本季度录得2.75亿美元净投资收益，而去年同期为14亿美元净投资损失[325] - 2025年第三季度净利润为16亿美元，摊薄后每股收益3.08美元，相比2024年同期净亏损9300万美元，每股亏损0.17美元[325] - 2025年前九个月总收入为123亿美元，低于2024年同期的135亿美元，主要因本期录得11亿美元净投资损失，而去年同期为2.39亿美元净投资收益[326] - 2025年前九个月净利润为23亿美元，摊薄后每股收益4.21美元，低于2024年同期的35亿美元净利润和6.23美元每股收益[326] - 2025年第三季度调整后收益为13亿美元，摊薄后每股收益2.49美元，高于2024年同期的12亿美元和2.16美元每股收益[329] - 2025年前九个月调整后收益为32亿美元，摊薄后每股收益5.92美元，与2024年同期持平，日元走强使每股收益增加0.03美元[329] - 2025年第三季度调整后每股盈利为2.49美元，2024年同期为2.16美元[345] - 2025年第三季度调整后盈利为13.27亿美元，2024年同期为12.11亿美元[345] - 2025年前九个月调整后盈利为31.9亿美元，2024年同期为32.07亿美元[345] - 2025年前九个月调整后每股盈利为5.92美元，2024年同期为5.64美元[345] 成本和费用（同比环比） - 截至2025年9月30日的三个月，总调整后费用增加主要由于内部再保险活动相关的1600万美元、增加的1600万美元利息支出以及业务运营成本增加的700万美元[428] - 截至2025年9月30日的九个月，总调整后费用增加主要由于内部再保险活动相关的3900万美元、增加的3800万美元利息支出以及业务运营成本增加的3400万美元[433] - 2025年第三季度总调整后费用比率增至38.9%，主要受一次性技术相关费用影响[410][414] 日本分公司业务表现 - 日本分公司第三季度净已赚保费为16.63亿美元（2450亿日元），同比下降2.7%（日元计下降4.0%）[377] - 日本分公司第三季度调整后净投资收益为6.65亿美元（980亿日元），同比微增0.5%（日元计下降0.9%）[377] - 日本分公司第三季度税前调整后利润为12.16亿美元（1800亿日元），同比大幅增长13.3%（日元计增长13.1%）[377] - 第三季度总赔付和理赔净额下降20.8%，主要由于准备金重计量收益约680亿日元（2024年同期收益约500亿日元）[377][380] - 年化有效保费降至1.19万亿日元（截至2025年9月30日），较上年同期的1.22万亿日元下降2.5%[378] - 日本分公司持有超过2200万份个人有效保单，其中约1400万份为癌症保单[378] - 九个月期间总调整后收入为70.79亿美元（10.48万亿日元），同比下降3.0%（日元计下降5.1%）[377] - 九个月期间税前调整后利润为27.28亿美元（4040亿日元），同比下降0.7%（日元计下降2.4%）[377] - 保费持续率（12个月滚动）保持在93.3%的稳定水平[387] - 公司预计2025年日本分公司全年赔付率将在58%至60%之间[388] - Aflac日本新业务年化保费销售额第三季度为1.33亿美元（19.6亿日元），同比增长13.5%（日元计增长11.8%）[389] - Aflac日本新业务年化保费销售额前九个月为3.69亿美元（54.4亿日元），同比增长19.4%（日元计增长16.1%）[389] - 癌症保险产品对新业务年化保费销售额贡献最大，第三季度占比70.0%（2024年同期为55.1%），前九个月占比68.5%（2024年同期为58.6%）[392] 美国分公司业务表现 - Aflac美国第三季度税前调整后收益为3.75亿美元，同比增长7.1%[406] - Aflac美国第三季度净赚取保费为14.95亿美元，同比增长2.5%[406] - Aflac美国前九个月税前调整后收益为11.21亿美元，同比增长2.9%[406] - 截至2025年9月30日的三个月，年度化有效保费增长3.8%至65亿美元，而2024年同期为63亿美元[408] - 2025年第三季度新年度化保费销售额为3.9亿美元，较上年同期增长2.8%；前九个月销售额为10.38亿美元，增长3.0%[416] - 2025年第三季度总赔付和理赔支出减少，主要得益于6000万美元的准备金重估收益，而2024年同期收益为1100万美元[407] - 2025年第三季度税前调整后利润率为21.7%，高于2024年同期的20.8%[410][414] - 2025年9月30日保费持续率为79.0%，与2024年同期的78.9%基本持平[412] 企业与其它部门表现 - 企业与其它部门2025年第三季度净已赚保费为2.14亿美元，同比增长33.8%[426] - 企业与其它部门2025年第三季度税前调整后收益为6900万美元，同比增长360.0%[426] 投资表现与净投资收益 - 2025年第三季度调整后净投资收益为亏损3.35亿美元，2024年同期为收益13.47亿美元[345] - 2025年前九个月调整后净投资收益为收益9.66亿美元，2024年同期为亏损4.11亿美元[345] - 2025年第三季度净投资收益为亏损2.75亿美元，2024年同期为收益14.08亿美元[348] - 2025年前九个月净投资收益为收益11.09亿美元，2024年同期为亏损2.39亿美元[348] - 2025年第三季度摊销对冲成本为1300万美元，收入为2000万美元[348] - 2025年前九个月摊销对冲成本为3100万美元，收入为8000万美元[348] - 截至2025年9月30日的三个月，联邦历史修复和太阳能投资的价值变化分别为600万美元和5700万美元，而2024年同期分别为2200万美元和1.19亿美元，这些变化计入投资净收入的减少项[428] - 截至2025年9月30日的九个月，因完成止赎或类似交易，公司确认与过渡性房地产贷款相关的净损失为1000万美元，而2024年同期为2700万美元[439] - 截至2025年9月30日的三个月，调整后投资净收入增长主要得益于联邦历史修复和太阳能税收抵免投资规模减少带来的5100万美元收益，以及Aflac Re因资产规模扩大带来的1100万美元投资收入增长[428] - 截至2025年9月30日的九个月，调整后投资净收入增长主要得益于联邦历史修复和太阳能税收抵免投资规模减少带来的9700万美元收益，以及Aflac Re因资产规模扩大带来的3500万美元投资收入增长[433] - 2025年第三季度Aflac美国投资新资金收益率为6.62%，高于2024年同期的6.00%[424] - 2025年第三季度Aflac美国投资购买总额为2.51亿美元，高于2024年同期的1.69亿美元[422] - Aflac日本第三季度总投资购买额为15.68亿美元，其中日元计价投资为8.61亿美元，美元计价投资为6.99亿美元[401] - Aflac日本前九个月总投资购买额为108.36亿美元，其中日元计价投资为58.70亿美元，美元计价投资为48.09亿美元[401] - Aflac日本第三季度新投资收益率（New money yield）为4.66%，低于2024年同期的6.21%[403] - Aflac日本投资组合账面收益率（Portfolio book yield）截至2025年9月30日为3.28%，高于2024年同期的3.21%[403] 税务影响 - 截至2025年9月30日的三个月，公司合并有效所得税率为17.8%，远低于去年同期的201.8%[362] - 截至2025年9月30日的九个月，公司合并有效所得税率为23.4%，高于去年同期的17.3%[362] 股东权益与资本管理 - 2025年前九个月公司回购了27亿美元普通股，共计2570万股，截至2025年9月30日尚有12.16亿股授权回购额度[329] - 截至2025年9月30日，股东权益为287亿美元，每股54.57美元，相比2024年底的261亿美元和47.45美元有所增长[330] - 2025年第三季度年化平均股东权益回报率为23.5%[331] - 2025年9月30日美国通用会计准则下的账面价值为286.88亿美元，而调整后账面价值为280.35亿美元[366] - 2025年9月30日每股美国通用会计准则账面价值为54.57美元，调整后每股账面价值为53.33美元[366] - 未实现外币折算损失对2025年9月30日每股账面价值产生8.57美元的负面影响[366] - 贴现率假设变化对2025年9月30日每股账面价值产生13.00美元的正面影响[366] - 2025年第三季度美国通用会计准则净资产收益率为23.5%，而调整后净资产收益率为19.1%[370] - 排除外币重计量影响后，2025年第三季度调整后净资产收益率为22.1%[370] - 2025年第三季度调整后收益与净收益之间的差异使净资产收益率降低了4.5个百分点[370] 汇率影响 - 2025年九个月期间日元兑美元平均汇率为148.03，较2024年同期的150.60升值1.7%[329] 投资组合构成与公允价值 - 截至2025年9月30日，总投资和现金总额为1095.16亿美元，较2024年12月31日的1050.87亿美元有所增长[436][437] - 截至2025年9月30日，固定收益证券的信用评级构成主要为A级（摊余成本占比68.8%）和BBB级（摊余成本占比22.0%）[443] - 截至2025年9月30日，可供出售固定收益证券的公允价值为672.76亿美元，较2024年12月31日的652.69亿美元增加[436][437] - 截至2025年9月30日，持有至到期固定收益证券的摊余成本为169.55亿美元，较2024年12月31日的159.66亿美元增加[436][437] - 日本国债投资账面成本为34.849亿美元，公允价值为31.596亿美元，未实现亏损达32.53亿美元[446] - 投资级以下证券投资组合总额账面成本为52.9亿美元，公允价值为52.64亿美元，未实现亏损为2600万美元[448] - 中期市场贷款投资账面成本为39.55亿美元，公允价值为38.77亿美元，未实现亏损为7800万美元[448] - 固定到期证券总投资账面成本为852.26亿美元，公允价值为840.46亿美元，未实现亏损总额为58.3亿美元[454] - 政府及机构证券占固定到期证券投资组合最大头寸，公允价值为326.51亿美元，占比42.3%[454] - 其他公司债券是固定到期证券中最大类别，公允价值为267.89亿美元，占比29.4%[454] - 银行及金融机构证券公允价值为97.19亿美元，占固定到期证券组合的11.2%[454] - 公开发行证券总投资账面成本为693.99亿美元，公允价值为680.43亿美元[459] - 私募证券总投资账面成本为167.12亿美元，公允价值为168.88亿美元[459] - 反向双币证券总额为43.98亿美元，占总投资证券的5.1%[461] - Aflac Japan的美元计价投资计划总额在2025年9月30日达到266.9亿美元（摊销成本）和292.49亿美元（公允价值），相比2024年12月31日的229.48亿美元和259.07亿美元有所增长[469] 外汇风险管理与套期保值 - 公司对Aflac Japan的净投资套期保值规模在2025年9月30日为71亿美元，其中53亿美元为日元计价的债务，18亿美元为外汇远期合约，相比2024年12月31日的59亿美元有所增加[472] - 2025年前九个月，用于对冲Aflac Japan美元投资的货币衍生品产生净现金流出3900万美元，而2024年同期为4.23亿美元[471] - 2025年第三季度，Aflac Japan的外汇远期名义本金为7亿美元，产生摊销对冲成本400万美元；外汇期权名义本金为250亿美元，产生摊销对冲成本900万美元[466] - 2025年前九个月，公司及其他（母公司）的外汇远期名义本金为18亿美元，产生摊销对冲收入8000万美元；外汇期权名义本金和收入均为0[466] - 截至2025年9月30日，公司持有其他外币计价投资的外汇互换合约，公允价值为4800万美元[471] 保单负债与递延成本 - 2025年9月30日Aflac Japan的递延保单获取成本为55.23亿美元，较2024年12月31日的51.02亿美元增长8.3%[481] - 2025年9月30日Aflac Japan的保单负债为644.62亿美元，较2024年12月31日的675.49亿美元下降4.6%[484] - 2025年9月30日公司总递延保单获取成本为92.16亿美元，较2024年12月31日的87.58亿美元增长5.2%[481] - 2025年9月30日公司总保单负债为747.37亿美元，较2024年12月31日的775.08亿美元下降3.6%[484] 流动性、融资与现金流 - 公司现金及现金等价物为68亿美元，其中包括母公司目标最低现金额18亿美元[493] - 子公司向母公司提供流动性：管理费1.27亿美元（2025年九个月），股息30.58亿美元（2025年九个月）[497] - 日本Aflac向母公司汇款：管理费5500万美元（2025年九个月），股息23.59亿美元（2025年九个月）或3465亿日元[499] - 2025年九个月合并现金流：经营活动现金流22.4亿美元，投资活动现金流12.02亿美元，融资活动现金流使用28.85亿美元[511] - 2025年8月母公司签订两项融资协议，分别可发行至多10亿美元的2035年和2055年到期优先票据[512] - 2024年9月母公司提交货架注册声明，可在2027年9月前不定期发行无限制金额的债务证券[504] - 日本Aflac是母公司流动性的最大贡献者[494] - 2025年九个月现金及现金等价物净增加5.39亿美元，2024年同期为13.06亿美元[511] - 公司预计来自保费和投资组合的未来现金流足以满足其福利和费用现金需求[515] - 公司持有高于历史水平的流动性以应对压力条件、对冲成本及日元长期走弱风险[499] 一次性项目与调整 - 2025年第一季度因美国固定收益养老金计划冻结产生5500万美元的结算费用，该费用被排除在调整后收益之外[358]