收入和利润（同比环比） - 2025年前九个月净保费收入为4.4976亿美元，较去年同期的4.2117亿美元增长6.8%[21] - 2025年前九个月净利润为2.9471亿美元，较去年同期的2.7394亿美元增长7.6%[21] - 2025年第三季度净利润为9600万美元，较去年同期的9281万美元增长3.5%[21] - 2025年前九个月净收入为2.947亿美元，而2024年同期为2.739亿美元[28] - 2025年第三季度净收入为9281万美元[26] - 2025年第三季度净收入为9599万美元，摊薄后每股收益为1.22美元，而2024年同期净收入为9281万美元，摊薄后每股收益为1.15美元[108] - 2025年前九个月净收入为2.94709亿美元，摊薄后每股收益为3.72美元，而2024年同期净收入为2.73939亿美元，摊薄后每股收益为3.36美元[108] - 2025年第三季度净承保保费收入为14.696亿美元，较2024年同期的13.668亿美元增长8%[146] - 2025年第三季度净已赚保费为15.132亿美元，较2024年同期的14.334亿美元增长6%[146] - 第三季度净已赚保费为1.513亿美元，同比增长6%[197]；前九个月净已赚保费为4.498亿美元，同比增长7%[199] - 第三季度净收入为9600万美元，同比增长3%[197]；前九个月净收入为2.947亿美元，同比增长8%[199] - 第三季度调整后稀释每股收益为1.21美元，同比增长5%[197]；前九个月调整后稀释每股收益为3.72美元，同比增长8%[199] 成本和费用（同比环比） - 2025年前九个月基于股票的薪酬支出为1396.8万美元[28] - 2025年第三季度和九个月的软件、设备和租赁改良资产摊销及折旧费用分别为280万美元和860万美元，2024年同期分别为300万美元和900万美元[112] - 2025年第三季度保险索赔和理赔费用为1855万美元，同比大幅增长80%[197]；前九个月该项费用为3648万美元，同比大幅增长155%[199] - 前九个月利息费用为2135万美元，同比下降28%，主要因去年同期包含700万美元与债务再融资相关的非经常性成本[199][209] 投资表现 - 2025年前九个月净投资收入为7541万美元，较去年同期的6259万美元增长20.5%[21] - 2025年第三季度净投资收入为2677.3万美元，较2024年同期的2247.4万美元增长19.1%[46] - 2025年前九个月净投资收入为7540.8万美元，较2024年同期的6259.8万美元增长20.5%[46] - 投资收入（净投资收入）在2025年第三季度为2710万美元，九个月为7640万美元，而2024年同期分别为2280万美元和6340万美元[112] - 第三季度净投资收入为2677万美元，同比增长19%[197]；前九个月净投资收入为7541万美元，同比增长20%[199] - 投资收入增长主要得益于总投资资产规模的增长以及投资组合账面收益率的提高[202] 投资组合构成与风险 - 截至2025年9月30日，总投资公允价值为30.16亿美元，较2024年12月31日的27.24亿美元增长10.7%[36] - 公司债务证券投资组合中，金融业占比最高，为39%，其次为消费者行业28%[38] - 截至2025年9月30日，投资组合未实现总损失为9550.9万美元，其中9510万美元的损失已持续超过12个月[41][43] - 公司债务证券的未实现损失最大，为6158.2万美元，占投资组合总未实现损失的64.5%[36][43] - 截至2025年9月30日，一年内到期的投资公允价值为3.26亿美元，占投资组合的10.8%[40] - 一年至五年内到期的投资公允价值占比最高，为17.22亿美元，占投资组合的57.1%[40] - 2025年前九个月，公司录得净已实现投资损失55,000美元，而2024年同期为损失10,000美元[47] - 公司未对投资组合中的任何证券确认信用损失准备金[44] - 截至2025年9月30日，按公允价值计量的总资产为31.46亿美元，其中第一层级资产27.94亿美元，第二层级资产3.52亿美元，无第三层级资产[53] 再保险安排 - 截至2025年9月30日，分出风险余额为126.99082亿美元，较2024年同期129.68039亿美元有所下降[76] - 2025年前九个月分出已赚保费为1.21085亿美元，分出佣金为2968.3万美元，利润佣金为6243.9万美元[76] - 2025年前九个月分出赔款及理赔费用为789.9万美元，其中包括与终止2016年QSR交易相关的30万美元终止费[76] - 截至2025年9月30日，QSR交易相关的再保险损失准备金可收回金额为3530万美元，较2024年底3120万美元增加[78] - 在2025年XOL交易下，NMIC分出2025年前九个月已赚总保费为3120万美元，当前再保险覆盖金额为2.06217亿美元[81][84] - 2026年QSR交易将分出2026年合格保单风险的20%，2027年QSR交易将分出2027年合格保单风险的12%[75] - 2026年XOL交易将为2026年承保的保单提供高达1.642亿美元的再保险覆盖金额[87] - 2026-2 XOL交易将于2026年4月1日生效，提供高达1.6亿美元的再保险覆盖金额，该金额可根据基础参考池的持续性进行调整[88] - 在2022年成熟QSR交易下，NMIC在考虑其他QSR交易提供的覆盖后，分出了合格保单风险的95%[74] - 2025年XOL交易的初始和当前第一层自留损失均为2.33783亿美元[84] - NMIC向Oaktown Re Vehicles分出的总保费在2025年9月30日止的三个月和九个月分别为300万美元和960万美元，而在2024年同期分别为430万美元和1610万美元[90] - 截至2025年9月30日，2021-1 ILN交易的当前再保险覆盖金额为3.67238亿美元中的1.01337亿美元，2021-2 ILN交易为3.63596亿美元中的1.88327亿美元[97] 保险业务表现与风险指标 - 截至2025年9月30日，公司主要保险组合中有7093笔贷款违约，违约率为1.05%，而截至2024年12月31日，有6642笔贷款违约，违约率为1.01%[101] - 2025年9月30日止九个月的总已发生索赔和索赔费用为3614万美元，而2024年同期为1429万美元[102] - 2025年9月30日止九个月的当前年度已发生索赔和索赔费用为8858万美元，而2024年同期为7153万美元[102] - 2025年9月30日止九个月，公司确认了5240万美元的有利先前年度发展，而2024年同期为5724万美元[102][106] - 截至2025年9月30日，公司保单持续率为83.9%，低于2024年同期的85.5%[145][148] - 截至2025年9月30日，公司投资组合的违约率为1.05%，高于2024年同期的0.87%[148] - 截至2025年9月30日，公司投资组合的平均净保费收益率为0.28%[148] - 2025年第三季度，新增保险金额中月缴保费占比为98%，单缴保费占比为2%[148] - 截至2025年9月30日，有效保险金额中月缴保费占比为92%，单缴保费占比为8%[148] - 截至2025年9月30日，公司有效保单数量为677,010份，平均贷款规模为32.3万美元[148] - 截至2025年9月30日，期末违约库存贷款数量为7093笔，较2024年同期的5712笔增长24.2%[181] - 截至2025年9月30日的九个月，公司支付索赔总额为1610.1万美元，平均每笔索赔金额为57万美元，严重程度为74%[182] - 截至2025年9月30日的三个月，索赔严重程度为73%，高于2024年同期的64%[185] - 截至2025年9月30日，每笔违约贷款的平均准备金为2.54万美元，较2024年同期的2.37万美元增长7.2%[187] - 第三季度综合比率从去年同期的27.5%上升至31.5%[197]；前九个月综合比率从24.1%上升至27.9%[199] 保险业务规模与构成 - 截至2025年9月30日，公司的新增保险金额为130.12亿美元，较2024年同期的121.18亿美元增长6%[144] - 截至2025年9月30日，公司的主要有效保险金额为2183.76亿美元，较2024年同期的2075.38亿美元增长5%[144] - 截至2025年9月30日，公司拥有2184亿美元的直接保险在险金额和585亿美元的直接风险在险金额[130] - 截至2025年9月30日，公司总初级保险在险金额为2183.76亿美元，较2024年同期的2075.38亿美元增长5.2%[158][159] - 2025年第三季度新承保保险金额为130.12亿美元，较2024年同期的122.18亿美元增长6.5%[157] - 2025年前九个月新承保保险金额为346.97亿美元，较2024年同期的341.19亿美元增长1.7%[157] - 新承保业务中FICO评分≥760的金额占比最高，2025年第三季度为678.9亿美元，占总额的52.2%[157] - 新承保业务中贷款价值比在90.01%至95.00%的份额最大，2025年第三季度为580.9亿美元，占总额的44.6%[157] - 新承保业务中购房贷款占绝对主导，2025年第三季度为1241.6亿美元，占总额的95.4%[157] - 截至2025年9月30日，初级保险在险金额的加权平均LTV为92.1%，较2024年同期的92.3%略有下降[157][159] - 截至2025年9月30日，初级保险在险金额的地理分布集中度较高，前十大州占比51.2%[165] - 2022年账册的当前违约率为1.6%，而截至目前的累计违约率为1.4%[161] - 2025年账册的新承保保险金额中，96%的原始保险金额仍在履约中[161] 资本管理与股东回报 - 2025年第三季度股票回购支出为1704万美元，导致库存股成本增至2.1836亿美元[26] - 截至2025年9月30日，公司留存收益累计达14.9709亿美元[26] - 公司董事会于2025年2月5日授权了一项新的2.5亿美元股票回购计划，并将2013年回购计划的剩余期限延长至2027年12月31日[116] - 在2025年前九个月，公司以每股平均价格37.33美元回购了200万股股票，截至2025年9月30日剩余回购授权额度为2.564亿美元[117] - 前九个月加权平均稀释后流通股数为7932万股，同比下降3%[213] 税务状况 - 2025年第三季度和九个月的实际税率分别为22.4%和22.2%，2024年同期分别为22.2%和22.3%[113] - 截至2025年9月30日，公司在合并资产负债表中持有3.222亿美元的税收与亏损债券作为预付联邦所得税[115] - 公司有效税率在第三季度为22.4%，前九个月为22.2%[209] 子公司财务实力 - 子公司NMIC和Re One在2025年第三季度和九个月合计的法定净利润分别为3070万美元和9800万美元，2024年同期分别为2000万美元和9070万美元[121] - 截至2025年9月30日，NMIC的法定资本为31.4371亿美元，风险资本比为13.1:1，而2024年12月31日分别为28.9035亿美元和12.7:1[124] - 截至2025年9月30日，NMIC的可用资产为33.7亿美元，较2024年同期的30.07亿美元增长12.1%[194] - 截至2025年9月30日，NMIC的净风险基础要求资产为20.03亿美元，较2024年同期的17.36亿美元增长15.4%[194] 现金流 - 2025年前九个月经营活动产生的净现金为3.5756亿美元，与2024年同期的3.5778亿美元基本持平[28] - 2025年前九个月用于投资活动的净现金为1.9881亿美元，主要用于购买固定期限投资（3.9758亿美元）[28] - 2025年前九个月用于融资活动的净现金为8261万美元，主要包括股票回购（7451万美元）[28] - 截至2025年9月30日，公司现金及现金等价物总额为1.3044亿美元[28] 资产负债状况 - 总资产从2024年12月31日的33.5亿美元增长至2025年9月30日的37.27亿美元，增幅为11.3%[18] - 公司股东权益从22.17亿美元增至25.15亿美元，增幅为13.4%[18] - 债务从4.1515亿美元微增至4.1655亿美元[18] - 现金及现金等价物从5431万美元大幅增至1.3044亿美元，增幅为140.2%[18] - 保险索赔及索赔费用准备金从1.5207亿美元增至1.8035亿美元[18] - 截至2025年9月30日，公司持有的保险索赔和索赔费用总准备金为1.803亿美元[100] - 截至2025年9月30日和2024年12月31日，公司为保费核销建立的准备金分别为150万美元和220万美元[118] 债务与信贷安排 - 公司持有高级无抵押票据本金4.25亿美元，截至2025年9月30日账面净值为4.165亿美元，公允价值为4.405亿美元[54] - 高级无抵押票据年利率为6.00%，实际利率为6.583%，截至2025年9月30日未摊销债务发行成本及原始发行折扣为850万美元[55][58] - 截至2025年9月30日，高级无抵押票据的应计未付利息为330万美元[59] - 截至2025年9月30日，公司拥有2.5亿美元的循环信贷额度，未提取任何金额[60] - 公司循环信贷额度要求债务与总资本化比率最高为35%，截至2025年9月30日公司符合所有契约要求[63]