财务数据关键指标变化：收入和利润 - 2025年第三季度保费收入为26.88亿美元，同比增长2.3%[317] - 2025年第三季度净收入为3970万美元，同比下降93.9%[317] - 2025年前九个月总收入为98.314亿美元，同比增长1.9%[317] - 2025年第三季度总保费收入为4.53亿美元，同比增长4.1%；前九个月总保费收入为14.19亿美元，同比增长8.0%[345] - Colonial Life第三季度保费总收入为4.565亿美元，同比增长3.3%[379] - 长期护理产品线2025年第三季度保费收入为1.586亿美元，同比下降8.7%，前九个月保费收入为5.107亿美元，同比下降2.1%[387] - Unum国际分部2025年第三季度总保费收入2.811亿美元，同比增长14.0%[362] - Unum国际分部2025年前九个月总保费收入7.989亿美元，同比增长13.0%[362] - Unum US部门2025年第三季度保费收入为17.554亿美元，同比增长1.9%；前三季度保费收入为53.349亿美元，同比增长3.4%[334] - Unum美国集团残疾业务第三季度总保费收入下降1.0%至7.852亿美元，前九个月下降0.2%至23.651亿美元[336] - 集团长期残疾保险第三季度保费收入下降4.4%至4.992亿美元，前九个月下降3.1%至15.115亿美元[336] - 集团短期残疾保险第三季度保费收入增长5.4%至2.86亿美元，前九个月增长5.3%至8.536亿美元[336] - Unum美国集团寿险及意外身故伤残业务第三季度总保费收入增长4.5%至5.172亿美元，前九个月增长5.0%至15.508亿美元[341] - 集团寿险第三季度保费收入增长4.6%至4.683亿美元，前九个月增长5.0%至14.045亿美元[341] - 2025年第三季度自愿福利产品保费收入为2.316亿美元，同比增长5.6%；前九个月保费收入为7.002亿美元，同比增长5.3%[345] - 2025年第三季度个人残疾产品保费收入为1.4亿美元，同比微降0.3%；前九个月保费收入为4.754亿美元，同比增长12.0%[345] - 2025年第三季度牙科和视力产品保费收入为8140万美元，同比增长7.8%；前九个月保费收入为2.434亿美元，同比增长8.7%[345] - Colonial Life意外、疾病和残疾产品线第三季度保费收入为2.475亿美元，同比增长2.9%[379] - Unum UK 2025年第三季度团体寿险保费收入5390万英镑，同比增长18.2%[365] - Unum UK 2025年前九个月团体寿险保费收入1.531亿英镑，同比增长25.3%[365] 财务数据关键指标变化：成本和费用 - 2025年第三季度综合赔付率（含重计量损益）为86.5%，前三季度为75.8%，而去年同期分别为55.6%和64.3%[325] - 剔除准备金假设更新和非当期再保险影响后，2025年第三季度综合赔付率为68.4%，前三季度为69.7%，去年同期分别为69.0%和68.6%[325] - 集团残疾业务第三季度受益比率（不含准备金假设更新）升至61.3%，主要因长期残疾产品回收率较低及短期残疾平均理赔额较高[336][337][338] - 集团寿险业务受益比率（不含准备金假设更新）升至66.0%，主要因平均理赔额较高[341][342] - Unum UK 2025年第三季度福利比率（Benefit Ratio）为73.8%，较2024年同期的69.5%上升[365] - Colonial Life第三季度其他费用比率升至20.7%，去年同期为19.6%[379][382] - 2025年第三季度长期护理净保费比率升至97.6%，而2024年同期为94.5%[387] - 2025年第三季度其他费用比率为15.5%，与2024年同期15.6%基本持平[387] - 2025年第三季度有效所得税率为27.2%，前三季度为21.1%，高于去年同期的20.7%和20.8%[328] 财务数据关键指标变化：净投资收入 - 2025年第三季度净投资收入为4.768亿美元，同比下降9.7%[317] - 2025年第三季度净投资收入为5540万美元，同比下降8.0%；前九个月净投资收入为1.716亿美元，同比下降1.8%[345][346] - 集团残疾业务第三季度净投资收入下降4.3%至7530万美元，前九个月下降4.7%至2.238亿美元[336] - Colonial Life第三季度净投资收入为4430万美元，同比增长11.9%[379][380] - 2025年第三季度净投资收入为2.247亿美元，同比下降21.0%，前九个月净投资收入为7.789亿美元，同比下降8.5%[387] - 第三季度净投资收入为1970万美元，同比增长57.6%[398] - 九个月净投资收入为7590万美元，同比增长69.4%[398] - 2025年第三季度固定到期证券的投资净收益为1.376亿美元，但2025年前三季度投资净亏损为4680万美元[323] - 2025年前三季度因子公司分红融资而实现的固定到期证券销售亏损为1910万美元[323] Unum US部门表现 - Unum US部门2025年第三季度销售额为1.791亿美元，同比增长16.1%；前三季度销售额为7.19亿美元，同比下降3.0%[329] - 2025年第三季度总销售额为1.791亿美元，同比增长16.1%；前九个月总销售额为7.19亿美元，同比下降3.0%[351] - 2025年第三季度团体长期残疾销售额为2840万美元，同比增长16.4%；团体短期残疾销售额为2490万美元，同比增长56.6%[351] - 2025年第三季度自愿福利产品销售额为4660万美元，同比增长2.2%；个人残疾产品销售额为3430万美元，同比增长16.7%[351][352] - 2025年第三季度牙科和视力产品销售额为1180万美元，同比下降5.6%；前九个月销售额为3850万美元，同比下降11.3%[351][352] - 2025年前九个月大客户市场（员工超过2000人）团体销售额为1.49亿美元，同比增长4.9%；核心市场（员工少于2000人）销售额为2.184亿美元，同比下降11.6%[351] - 集团残疾业务第三季度调整后营业利润下降14.8%至1.335亿美元，前九个月下降20.5%至3.775亿美元[336] - Unum美国集团寿险及意外身故伤残业务第三季度调整后营业利润下降6.3%至8810万美元，前九个月下降13.1%至2.275亿美元[341] Unum International部门表现 - Unum International部门2025年第三季度销售额为4970万美元，同比增长30.1%；前三季度销售额为1.516亿美元，同比增长2.4%[329] - Unum International第三季度总销售额为4970万美元，同比增长30.1%[371] - Unum UK团体长期残疾保险第三季度销售额为1920万美元，同比增长128.6%[371][372] - Unum Poland第三季度销售额为1010万美元，同比增长26.3%[371] - Unum UK团体寿险第三季度销售额为1600万美元，同比下降5.9%[371][373] - Unum UK补充保险第三季度销售额为440万美元，同比下降8.3%[371][374] - Unum UK 2025年前九个月团体寿险续保率（Persistency）为90.2%，较2024年同期的88.6%有所改善[365] - 第三季度调整后运营亏损为4770万美元，较去年同期改善3.4%[398] - 九个月调整后运营亏损为1.205亿美元，较去年同期改善14.4%[398] Colonial Life部门表现 - Colonial Life部门2025年第三季度销售额为1.246亿美元，同比增长3.1%；前三季度销售额为3.564亿美元，同比增长2.8%[329] - 2025年第三季度总销售额为1.246亿美元，同比增长3.1%，前九个月总销售额为3.564亿美元，同比增长2.8%[383] - 核心市场（员工数少于1000人的客户）2025年第三季度销售额为7640万美元，同比增长9.3%[383] - 公共部门2025年第三季度销售额为3360万美元，同比下降4.0%[383] - Colonial Life第三季度调整后营业收入为1.166亿美元，同比增长2.8%[379] 长期护理业务表现 - 2025年第三季度调整后营业收入为1410万美元，同比下降58.8%，前九个月调整后营业收入为4240万美元，同比下降61.5%[387] 管理层讨论和指引 - 公司预计2025年调整后营业利润强劲，保费增长由新单销售和续保率驱动[355] - 公司预计2025年团体残疾理赔经验将保持强劲，团体寿险理赔经验基本稳定但可能出现季度波动[355] - 公司与Fortitude Re再保险交易完成后，补充和自愿业务线调整后营业利润预计下降[355] - 公司预计随着对人员和能力的持续投资，营业费用率将略有上升[355] - 公司预计2025年全年调整后营业收入将实现增长，主要得益于强劲的销售增长、持续的保费增长和稳定的理赔经验[385] - 长期护理业务预计长期内总保费收入和调整后营业收入将下降，但净投资收入可能因私募股权合伙投资而出现波动[393] - 公司预计由于利率变化和投资资产构成，净投资收入可能出现波动[399] 敏感性分析 - 敏感性分析显示，Unum US团体长期残疾产品线的未来保单利益负债可能变化约8000万美元，占该负债余额的1.7%[311] - 敏感性分析显示，Colonial Life部门的未来保单利益负债可能变化约5000万美元，占该负债余额的2.5%[312] - 长期护理业务未来保单利益负债的敏感性分析中，有效保单失效率和死亡率变动7%将导致不利/有利情景下总负债现金流现值分别变化4.3亿/4亿美元[314] - 长期护理业务索赔发生率变动3%将导致总负债现金流现值变化3.7亿美元[314] - 长期护理业务索赔解决率变动2%将导致总负债现金流现值分别变化2.9亿/2.8亿美元（不利/有利）[314] 投资组合与市场风险 - 净投资收入在2025年第三季度和前三季度同比下降，主要原因是支持Closed Block长期护理产品线的投资资产水平下降以及投资资产收益率下降，部分被Unum UK持有的通胀指数挂钩债券的投资收入增加所抵消[322] - 固定到期证券投资组合总公允价值为331.902亿美元，未实现净损失为16.563亿美元[408] - 投资级固定到期证券未实现损失总额在2025年9月30日为24.635亿美元[411] - 公司投资组合高度多元化，主要投资于高质量固定收益证券[403] - 截至2025年9月30日，投资级固定到期证券的总公允价值为20.099亿美元，总未实现损失为5.293亿美元，涉及30个发行方[416] - 2025年第二季度，公司确认了因出售通信行业单一发行方的固定到期证券而产生的1340万美元已实现损失[418] - 截至2025年9月30日，次级投资级固定到期证券的摊余成本（扣除信用损失准备）为12.724亿美元，公允价值为12.474亿美元，占总投资组合公允价值的比例从2024年12月31日的3.3%降至2.9%[419] - 抵押贷款组合的账面价值从2024年12月31日的22.245亿美元下降至2025年9月30日的21.298亿美元，同期信用损失准备从1610万美元降至1560万美元[421] - 截至2025年9月30日，公司持有一项特定已减值抵押贷款，其账面价值从2024年12月31日的920万美元降至840万美元[422] - 私募股权合伙投资的账面价值从2024年12月31日的14.506亿美元微增至2025年9月30日的14.563亿美元，2025年第三季度和前三季度分别确认投资收益2170万美元和6530万美元[423] - 截至2025年9月30日，未平仓衍生品的名义本金为38.511亿美元，其中26.34亿美元用于管理长期护理产品线的再投资风险，10.671亿美元用于管理外汇风险[424] 资本管理和流动性 - 因Fortitude Re再保险交易，公司确认第三季度净收益1.376亿美元[404] - 九个月内因Fortitude Re再保险交易，公司净损失4680万美元[404] - 作为Fortitude Re再保险交易的一部分，公司转移了9.535亿美元现金以及公允价值为32.301亿美元的固定到期证券和4710万美元的应计投资收益[430] - 在2025年前九个月，公司以7.5亿美元的成本（不含佣金和消费税）回购了1030万股普通股[431] - 截至2025年9月30日，Unum Group及其中间控股公司的可用控股公司流动性为19.824亿美元[429] - 2025年2月授权的新股份回购计划金额为10亿美元，截至2025年9月30日剩余回购金额为4.5亿美元[432] - 2025年前九个月，公司从美国传统保险子公司获得普通股息4.1亿美元，并收到First Unum支付的6.3亿美元特别股息[439] - 2025年，公司美国传统保险子公司（不包括自保再保险公司）无需监管事先批准即可支付的股息总额约为13.83亿美元[439] - 截至2025年9月30日，公司长期债务余额为34.708亿美元，短期债务余额为2.749亿美元[442] - 2025年4月，公司修订并重述了为期五年、金额为5亿美元的循环信贷协议，有效期延长至2030年4月[443] - 截至2025年9月30日，公司对私募股权合伙企业的出资承诺为7.454亿美元，对私募固定收益证券的投资承诺为6140万美元[448] - 2025年前九个月，经营活动产生的现金流量净额为3.298亿美元，较2024年同期的10.274亿美元大幅下降[454] - 2025年前九个月，投资活动产生的现金流量净额为7.714亿美元，而2024年同期为净流出3.931亿美元[454] - 为再保险交易，公司在2025年第一季度支付了9.535亿美元现金，并出售了公允价值为1.516亿美元的固定到期日证券[456][458] - 截至2025年9月30日，公司从联邦住房贷款银行（FHLB）获得的未偿还预付款额为5.854亿美元，并拥有约7.504亿美元的额外借款能力[452] - 2025年前九个月股票回购金额为7.518亿美元，相比2024年同期的5亿美元增长50.4%[461] - 2025年前九个月支付股息2.289亿美元，相比2024年同期的2.193亿美元增长4.4%[461] - 2025年前九个月从Commonwealth活跃群体波动性协议获得现金1740万美元，相比2024年同期的2670万美元下降34.8%[462] - 2024年6月发行4亿美元6.000%优先票据，于2054年到期，实收款项为3.916亿美元[463] - 使用发行所得净额的一部分偿还高级无抵押延迟提款定期贷款，导致3.5亿美元现金流出[463] 信用评级 - 截至申报日，所有主要评级机构对Unum Group的展望均为稳定[469] - Unum Group的高级无抵押债务评级分别为：AM Best bbb+、Fitch BBB、Moody's Baa2、S&P BBB[469] - 主要传统保险子公司的财务实力评级均为A级或同等水平[469] - 2025年9月，Fitch将Unum Group的展望从正面调整为稳定，反映2025年盈利趋势及资本水平正常化预期[469] 汇率影响 - 英镑兑美元加权平均汇率影响：若2024年使用2025年汇率，英国业务前九个月调整后营业收入将增加约2000万美元[319]