财务表现：亏损与现金流 - 公司尚未产生任何收入，需要大量额外资本来开发产品和为运营提供资金[130] - 公司净亏损在2025年第三季度为4686.6万美元，同比增长31%；前九个月为1.60336亿美元，同比增长64%[147][148] - 2025年第三季度净亏损4686.6万美元，同比扩大31%；前九个月净亏损1.6034亿美元，同比扩大64%[147][148] - 2025年前九个月经营活动所用现金净额为1.34498亿美元，同比增加3720.8万美元[164][165] - 2025年前九个月经营活动所用现金净额为1.345亿美元，同比增加3720.8万美元，主要因研发项目推进导致净亏损增加[164][165] - 2025年前九个月投资活动所用现金净额为1.04454亿美元，同比增加4245.2万美元[164][166] - 2025年前九个月投资活动所用现金净额为1.0445亿美元，同比增加4245.2万美元，主要因金融投资购买增加1.18亿美元[164][166] - 2025年前九个月融资活动提供现金净额为2.50342亿美元，同比增加1.12568亿美元[164][167] - 2025年前九个月融资活动提供现金净额为2.5034亿美元，同比增加1.1257亿美元，主要因发行普通股收益增加1.24亿美元[164][167] 成本与费用 - 研发费用在2025年第三季度为4487.3万美元，同比增长38%；前九个月为1.35256亿美元，同比增长41%[147][148] - 2025年第三季度研发费用为4487.3万美元，同比增加1245.4万美元（38%）；前九个月研发费用为1.3526亿美元，同比增加3906.4万美元（41%）[147][150] - 销售、一般和行政费用在2025年第三季度为702.5万美元，同比下降16%；前九个月为2312.2万美元，同比增长14%[147][148] - 2025年第三季度利息支出为267.1万美元，同比增加183.6万美元（220%），主要因未偿还债务余额增加[147][158] 其他财务数据：收入与利息 - 金融投资收入在2025年前九个月为1159.8万美元，同比增长46%，主要因平均投资余额增加1.299亿美元[147][156] - 2025年第三季度金融投资收入为414.4万美元，同比增加51.5万美元（14%），主要因平均投资余额增加1.16亿美元[147][155] 业务运营与战略目标 - 公司目标是通过提供电动垂直起降飞行器设计生产、技术保障服务和城市空中交通管理软件，成为城市空中交通市场的领导者[124][127][128][129] - 公司已签署非约束性意向书，计划销售约2800架电动垂直起降飞行器[145] - 公司已签署非约束性意向书，计划销售约2800架eVTOL飞机[145] - 截至2025年9月30日，公司员工人数增至约190人[152] - 公司于2025年9月23日与巴西航空工业公司签署了新的主服务协议，以支持在巴西陶巴特的工业化项目[133] 融资活动与流动性 - 公司计划通过现有现金、信贷额度、公开及私募发行和债务融资等方式为运营提供资金[130] - 截至2025年9月30日，公司拥有现金及金融投资等流动性资源总计约5.343亿美元[162] - 截至2025年9月30日，公司现金及现金等价物、受限现金和金融投资总额为4.116亿美元，总流动性约为5.343亿美元[162] - 公司从BNDES获得了总额为5亿巴西雷亚尔（约9270万美元）的四项信贷额度[169] - 公司从Citi获得了5000万美元的信贷，年利率为SOFR加3.90%[169] - 公司与BNDES签订总额5亿巴西雷亚尔（约合9270万美元）的信贷协议，提供四笔信贷额度[169] - 公司与Citi签订5000万美元信贷协议，年利率为3.90%加SOFR，用于支持eVTOL飞行器的生产和销售[169] - 公司获得巴西国家开发银行（BNDES）2亿雷亚尔（约合3760万美元）贷款，用于支持eVTOL项目第二阶段开发[170] - 公司与BNDES签订2亿巴西雷亚尔（约合3760万美元）贷款协议，用于支持eVTOL项目第二阶段开发[170] - 公司获得巴西研究与项目融资机构（Finep）最高1690万美元不可偿还补助金，项目总投资额最高为3500万美元，公司需配套出资1890万美元[171] - 公司获得Finep提供的最高1690万美元不可偿还赠款，项目总投资额最高为3500万美元，公司需配套投入1890万美元[171] - 公司通过2024年私募发行2390万股新股，每股价格4.00美元，筹集新股权融资总额9560万美元[173] - 公司通过2024年私募发行2390万股新股，每股价格4.00美元，筹集股权融资总额9560万美元[173] - 公司通过2025年注册直接发行约4740万股新股，每股价格4.85美元，筹集总额2.3亿美元，投资者包括BNDES、巴西航空工业公司及其他机构投资者[174] - 公司通过2025年注册直接发行约4740万股新股，每股价格4.85美元，筹集股权融资总额2.3亿美元[174] 风险因素：市场与竞争 - 公司面临来自专注于城市空中交通的开发商的竞争，以及已建立的航空航天和汽车集团的竞争[141] - 城市空中交通市场尚未发展成熟，未来需求无法保证，市场发展不及预期将影响公司创收能力[139][140] 风险因素：监管与认证 - 公司计划从巴西ANAC、美国FAA和欧盟EASA等航空当局获得电动垂直起降飞行器的认证[142] - 公司需获得巴西ANAC、美国FAA及欧盟EASA等航空监管机构的eVTOL认证，未能及时获取认证将对业务产生重大不利影响[142] 风险因素：宏观经济与汇率 - 通货膨胀和汇率波动对公司以巴西雷亚尔计价的货币资产和负债有重大影响[137][138] - 公司业务受到巴西政府货币政策、信贷政策、关税政策变化以及通货膨胀和利率波动的影响[135][137] - 截至2025年9月30日，公司约410万美元（占总额1.0%）的现金及现金等价物和金融投资与巴西CDI利率挂钩，CDI利率每变动100基点将影响年利息收入约4.2万美元[182] - 截至2025年9月30日，公司可变利率债务为5000万美元，占总长期债务29%，利率每上升100基点将增加年利息支出约50万美元[185] - 截至2025年9月30日，公司总负债的20%以巴西雷亚尔计价，总资产中雷亚尔计价部分不足1%[186] - 截至2025年9月30日，巴西雷亚尔对美元汇率为5.3186雷亚尔兑1美元[187] - 截至2025年9月30日，公司约410万美元（占总额1.0%）的现金及金融投资与巴西CDI利率挂钩，利率每变动100基点将影响年利息收入约4.2万美元[182] - 截至2025年9月30日，公司可变利率债务为5000万美元，占总长期债务的29%，利率每上升100基点将增加年利息支出约50万美元[185] - 截至2025年9月30日，公司总负债中有20%以巴西雷亚尔计价，总资产中占比不足1%[186] - 截至2025年9月30日，巴西雷亚尔对美元汇率为5.3186[187] 风险因素：法律诉讼 - 公司面临股东衍生诉讼，指控其与2024年私募发行相关的违反信托义务，案件正在审理中[193]