收入和利润表现 - 2025财政年度收益为689.4百万港元，较2024财年的881.0百万港元下降21.7%[3] - 2025财政年度毛利为477.8百万港元，较2024财年的641.2百万港元下降25.5%[3] - 2025财年公司拥有人应占亏损为17.5百万港元，而2024财年为溢利33.6百万港元[3] - 2025财年每股基本亏损为0.9港仙，2024财年为每股基本盈利1.6港仙[3] - 公司2025财年总收益为689,431千港元，较2024财年的881,036千港元下降21.7%[19][20] - 公司2025财年除税前亏损为30,465千港元，而2024财年为除税前溢利42,780千港元[22][23] - 公司拥有人应占年度盈利由2024年的3363.6万港元转为2025年的亏损1753.5万港元，每股基本盈利由盈利转为亏损[29] - 公司总收益由2024财年约8.81亿港元下降21.7%至2025财年约6.894亿港元[46] - 公司毛利由2024财年约6.412亿港元下降25.5%至2025财年约4.778亿港元[50] - 公司由2024财年拥有人应占溢利3360万港元转为2025财年亏损1750万港元[55] 成本和费用 - 员工成本总额从270,526千港元降至252,093千港元，下降6.8%[27] - 销售及分销成本由2024财年约5.69亿港元下降16.1%至2025财年约4.776亿港元[52] - 2025财年员工成本约为2.521亿港元，较2024财年的约2.705亿港元有所下降[92] 盈利能力指标 - 毛利率从2024财年的72.8%下降至2025财年的69.3%[3] 各业务线表现 - 天王手表业务收益从769,430千港元降至580,764千港元，下降24.5%[19][20] - 表芯贸易业务收益从86,050千港元降至82,234千港元，下降4.4%[19][20] - 其他品牌业务收益从25,556千港元微增至26,433千港元，增长3.4%[19][20] - 核心业务天王手表收益由2024财年约7.694亿港元下降24.5%至2025财年约5.808亿港元，占总收益比例由87.3%降至84.2%[47] - 表芯贸易业务收益由2024财年约8600万港元下降4.4%至2025财年约8220万港元[49] - 其他品牌（中国）业务收益由2024财年约2560万港元小幅增长3.1%至2025财年约2640万港元[48] - 天王手表业务收益占公司2025财年总收益约84.2%，较2024财年的87.3%有所下降[58] - 其他品牌（中国）业务收益由2024财年约25.6百万港元增加0.8百万港元或3.1%至2025财年约26.4百万港元[59] - 表芯贸易业务收益占公司2025财年总收益约11.9%，收益由2024财年约86.0百万港元减少3.8百万港元或约4.4%至2025财年约82.2百万港元[60] 销售渠道表现 - 零售渠道收益从532,159千港元降至396,072千港元，下降25.6%[19][20] - 电子商务业务收益占公司2025财年总收益约26.7%，较2024财年的27.4%略有下降[61] 销售网络 - 天王手表销售点数量由2024年6月30日的1695个净减少208个至2025年6月30日的1487个[47][57] 其他收入及支出 - 利息收入从65,097千港元降至57,029千港元，下降12.4%[22][23] - 政府补贴从14,403千港元降至8,853千港元，下降38.5%[25] - 投资物业公平值变动亏损从3,913千港元扩大至20,492千港元[25] - 2025财年慈善及捐赠支出为零，而2024财年约为50万港元[93] 资产状况变动 - 于2025年6月30日，银行结余及现金为979.8百万港元，较2024年同期的959.2百万港元略有增加[6] - 于2025年6月30日，贸易应收款项为90.1百万港元，较2024年同期的131.6百万港元减少[6] - 于2025年6月30日，存货为166.7百万港元，较2024年同期的187.4百万港元减少[6] - 物业、厂房及设备购买额从2024年的3823.6万港元下降至2025年的3056.5万港元，降幅约为20.1%[30] - 使用权资产账面总值从2024年的3935.6万港元减少至2025年的3443.7万港元，折旧费用从706万港元降至602.2万港元[34] - 投资物业公平值从2024年的14263.9万港元减少至2025年的12251.9万港元，年度公平值减少2049.2万港元[35] - 透过损益按公平值列账的金融资产从2024年的1002.8万港元大幅增加至2025年的2492.3万港元，增幅约148.6%[36] - 按摊销成本列账的金融资产（主要为定期存款）为46177万港元（2024年：46843.8万港元），年利率介于1%至3.25%[39] - 存货总额从2024年的18738.4万港元下降至2025年的16674.1万港元，其中制成品减少1854.3万港元[40] - 来自第三方的贸易应收账款从2024年的15493万港元减少至2025年的11305.7万港元，降幅约为27.0%[41][42] - 来自第三方的贸易应收账款总额由2024年末的1.296亿港元下降至2025年末的8797万港元[44] - 应付第三方贸易账款总额由2024年末的2218万港元下降至2025年末的1449万港元[45] - 公司存货结余由2024年6月30日约187.4百万港元减少20.7百万港元或约11.0%至2025年6月30日约166.7百万港元，存货周转天数由约317天减少至约305天[62] - 公司于2025年6月30日现金及现金等价物为约979.8百万港元，较2024年6月30日的约959.2百万港元有所增加[65] - 公司于2025年6月30日持有公平值约122.5百万港元的投资物业，2025财年录得投资物业公平值变动亏损约20.5百万港元[70] - 公司持有按摊余成本计量的金融资产约461.8百万港元[73] - 公司持有透过其他全面收益按公允价值计量的债务工具约153.1百万港元[73] - 公司持有透过损益按公允价值计量的金融资产约24.9百万港元[73] 现金流表现 - 公司2025财年经营活动产生现金净额为约92.4百万港元，较2024财年约178.8百万港元减少约86.4百万港元[65] - 公司2025财年投资活动所用现金净额为约64.6百万港元，融资活动所用现金净额为约25.5百万港元[66] 资本及权益变动 - 总权益从2024年6月30日的2,316.2百万港元下降至2025年6月30日的2,261.8百万港元[7] - 公司总权益由2024年6月30日约2,316.2百万港元减少约54.4百万港元至2025年6月30日约2,261.8百万港元[67] - 资本承担总额为3575.3万港元（2025年6月30日），较2024年同期的5039万港元减少[90] 资产减值和公允价值变动 - 已识别物业、厂房及设备的减值亏损为483.5万港元（2024年：662.3万港元），已识别使用权资产的减值亏损为186.9万港元（2024年：346.1万港元）[31][32] 投资活动 - 公司于2025年8月29日认购KKR基金II，总认购金额为10,000,000美元[75] - KKR基金II的投资组合中约75-80%为核心投资，20-25%为事件驱动型投资[76] - 截至2025年7月31日，KKR基金II约34%投资的平均评级为BB+[77] - KKR基金I自公司注资以来价值增长约3.3%[78] - KKR全球资产管理规模约为6,640亿美元[78] - KKR基金II大部分投资来自平均市值超过300百万美元的发行人[78] - 投资组合中约82%为短期持有（包括现金、短期存款及期限两年以下的投资），约18%为长期持有（期限超过两年的投资）[86] 股息和股东回报 - 2025财年建议派付特别股息每股1.0港仙[3] - 公司将派发2025财政年度特别股息每股1.0港仙，但不派发末期股息[98] 会计政策和准则 - 公司已应用香港会计准则第1号2020年修订本和2022年修订本，对负债分类为流动或非流动提供澄清，应用修订对综合财务报表无重大影响[10][12] - 香港财务报告准则第9号及第7号修订本将于2026年1月1日或之后生效，涉及金融工具分类计量及披露，应用预期不会对公司财务状况及表现造成重大影响[13][16] - 香港财务报告准则第18号将于2027年1月1日或之后生效，将影响损益表呈列及未来财务报表披露，公司正在评估其详细影响[15][17][18] 公司管治 - 公司董事会主席与行政总裁由董观明先生一人兼任，与管治守则建议不符但董事会认为当前安排更有效[101] - 董事会主席董观明因其他业务安排未能出席2024年股东周年大会[102] - 经查询，董事确认于2025财政年度已全面遵守证券交易标准守则[103] - 董事会审核委员会已审阅2025财政年度财务报表，与委员会无意见分歧[104] - 核数师天职香港确认公告中财务数字与经审核报表一致，但未就此发表核证意见[105] 融资和资金状况 - 首次公开招股所得款项净额约7.42亿港元，截至2025年6月30日未动用余额为3650万港元[94] 风险管理和政策 - 投资管理团队可批准金额低于公司市值及╱或总资产5%的投资，超过此门槛需董事会批准[87] - 公司目前没有外币对冲政策，但管理层会监控外汇风险并在必要时考虑对冲[91] 业务战略和展望 - 公司已采纳审慎方法减少表现不佳的销售点，并优化销售网络以维持最佳地区市场覆盖[95] - 公司开始向香港、澳门及中国之外的市场供应OEM机械表芯及手表，并新开设OEM/ODM手表业务线[95] - 公司预期电子商务业务前景面临挑战，主要由于市场竞争加剧和消费者情绪疲软[97] 人力资源 - 截至2025年6月30日，公司全职雇员约2400名，较2024年同期的约3000名减少[92] 公司活动和事件 - 股东周年大会将于2025年11月21日举行，股份过户登记于11月18日至21日暂停[99] - 为收取特别股息，股份过户登记将于2025年11月28日暂停[99] - 2025财政年度公司或其附属公司未购买、出售或赎回任何上市证券[100] 投资物业估值 - 香港办公室单位投资物业采用资本化率4.2%，中国厂房单位资本化率为6.25%[72]