财务数据关键指标变化：收入和利润 - 公司总收益为人民币10.397亿元，同比下降46.5%[35][38] - 2025年上半年收入为10.397亿元人民币，同比下降46.5%[97][100] - 房地产开发销售收入5.275亿元人民币，同比下降62.0%[100][101] - 物业销售收益为人民币5.275亿元，同比下降62.0%[107] - 投资物业租赁收入3.118亿元人民币，同比下降9.0%[100][102] - 租赁投资物业收益为人民币3.118亿元，同比下降9.0%[107] - 综合服务收入2.004亿元人民币，同比下降5.0%[100][103] - 综合服务收益为人民币2.004亿元，同比下降5.0%[108] - 毛利为人民币3.763亿元，同比下降14.0%[35][38] - 毛利润3.763亿元人民币，同比下降14%[104] - 综合毛利为人民币3.763亿元，同比下降14.0%，毛利率为36%[109] - 公司亏损为人民币20.298亿元，同比增加26.0%[41][42] - 公司股东应占亏损为人民币18.379亿元，同比增加20.3%[41][42] - 公司股东应占亏损为人民币18.379亿元，同比增加20.3%[117][123] - 每股基本亏损为人民币31.25分，同比增加4.2%[41][42] 财务数据关键指标变化：成本和费用 - 毛利率为36%，较去年同期上升13个百分点[35][38] - 毛利率36%，较去年同期23%上升13个百分点[104] - 销售费用5010万元人民币，同比下降16.1%[105] - 行政费用1.909亿元人民币，同比下降7.6%[106] - 融资成本为人民币6.826亿元，同比下降18.1%，平均融资成本7.9%[115][121] 各条业务线表现：房地产开发与销售 - 房地产开发与销售收益同比下降62.0%至5.275亿元人民币（2024年同期：13.892亿元人民币）[72][74] - 合同销售额同比下降80.3%至10.576亿元人民币（2024年同期：53.897亿元人民币）[72][74] - 确认待售物业总楼面面积18,600平方米，同比下降34.7%[107] 各条业务线表现：商业物业投资与运营 - 商业物业投资与运营收入同比下降9.0%至3.118亿元人民币（2024年同期：3.427亿元人民币）[76] - 商业物业投资与经营收入为人民币3.118亿元，同比下降9.0%[78] - 商业物业投资与经营2024年同期收入为人民币3.427亿元[78] - 持有超过30个商业物业项目，总建筑面积超过160万平方米[76] - 公司持有商业物业总建筑面积超过160万平方米[78] - 商业物业项目数量超过30个，总建筑面积逾160万平方米[78] - 核心项目出租率保持高位，租户结构持续优化[76] - 投资物业出租率72%，较去年同期78%下降6个百分点[102] - 投资物业出租率为72%，同比下降6个百分点[107] - 香港LVGEM NEO项目出租率68%，较去年同期73%下降5个百分点[102] 各条业务线表现：综合服务 - 综合服务业务收入为人民币2.004亿元，同比下降5.0%[77][79] - 综合服务业务2024年同期收入为人民币2.109亿元[77][79] - 酒店平均入住率超过68%[77][79] 重点项目进展 - 深圳白石洲城市更新项目一期幕墙施工完成率近70%[58] - 深圳白石洲城市更新项目一期室内装修工程完成率达到60%[58] - 深圳白石洲项目自建超40万平方米城市旗舰级商圈[54][57] - 深圳白石洲项目计划于2026年1月准时交付一期[55][58] - 深圳白石洲项目二期计划于2026年全面开工[55][58] - 深圳白石洲项目无缝接驳4条地铁线，形成四线三站两枢纽轨交体系[54][57] - 白石洲项目获"房地产业增加值十强"及"社会投资十强"称号[71][73] - 公司专注于五个重点项目特别是白石洲项目的进展[89] - 公司拥有超过40年的城市更新实践经验积累[87] 资产和债务状况 - 银行结余及现金为人民币19.617亿元，较去年底减少40.6%[43] - 银行结余及现金为人民币19.617亿元，总借贷为人民币321.855亿元[118][119][124] - 平均融资成本为7.9%，较去年底下降0.1个百分点[43] - 资产负债比率为78.6%，较去年底上升1.7个百分点[43] - 公司总资产为人民币1031.1亿元，总负债为人民币810.117亿元，资产负债比率从76.9%上升至78.6%[130][136] - 公司净资产从人民币239.812亿元减少至人民币220.984亿元[130][136] - 公司流动资产为人民币632.711亿元，流动负债为人民币605.688亿元，净流动资产从人民币31.834亿元减少至人民币27.023亿元[129][135] - 公司抵押贷款从人民币308.931亿元减少至人民币296.342亿元，抵押资产总额从人民币233.503亿元减少至人民币226.01亿元[132][137] - 公司财务担保合约从人民币70.074亿元减少至人民币68.94亿元[140][148] - 资本回报率为-11.24%，较去年底改善17.43个百分点[43] - 投资物业公允价值调整产生非现金账面亏损[65][68] - 投资物业公允价值负变动约人民币10.701亿元[114][120] 资产处置与债务重组 - 公司通过出售美国洛杉矶酒店物业回收现金2000万美元[63] - 出售美国洛杉矶酒店物业回笼2000万美元现金用于减少债务[67] - 公司通过出售美国加州酒店物业优化资产结构[61] - 公司出售洛杉矶酒店资产，代价为2000万美元[133][138] - 公司正与债权人积极协商债务重组，已与多家债权人签署重组支持函[63] - 正与债权人积极磋商债务重组，已签署部分重组支持函[67] - 公司正积极推进海外债务整体重组以缓解财务压力[90] - 公司积极推动现有开发项目的大宗物业销售以加速现金回收[63] 土地储备 - 土地储备总量为630万平方米，其中近80%位于粤港澳大湾区核心城市核心区域[70][73] 公司治理与人事变动 - 公司于2025年2月14日委任焦捷女士为独立非执行董事[4][6] - 公司于2025年5月13日委任王廷丹女士为独立非执行董事[4][6] - 公司核数师于2025年6月16日由德勤变更为栢淳会計師事務所[9][11] - 胡竞英女士因辞任董事，其3,000,000股购股权于期内失效[176] 公司基本信息 - 公司股份于香港联交所上市，证券代码为95[13] - 公司注册办事处位于开曼群岛[9][11] - 公司香港主要营业地点位于九龙观塘[9][11] - 公司国内办事处位于中国深圳市福田区[9][11] - 公司员工总数为2067人，其中内地2035人，香港32人[147][151] 宏观经济与市场环境 - 中国2025年上半年GDP同比增长5.3%[15] - 央行5月下调5年以上LPR至3.5%[16] - 首套房公积金贷款利率降至2.6%的历史最低水平[16] - 全国房地产开发投资46,658亿元人民币，同比下降11.2%[27] - 住宅投资35,770亿元人民币，同比下降10.4%[27] - 新建商品房销售面积45,851万平方米，同比下降3.5%[27] - 新建商品房销售额44,241亿元人民币，同比下降5.5%[27] - 住宅销售面积同比下降3.7%[27] - 住宅销售额同比下降5.2%[27] - 粤港澳大湾区内地9市进出口总值4.38万亿元人民币，同比增长4.3%[28] - 大湾区进出口总值占全国进出口总值的20.1%[28] - 约170省市（县）出台超340条优化政策[20] - 深圳进出口占大湾区总量近半[28] 融资与风险 - 公司利用内部资源及债务股权融资满足房地产项目资金需求[131][136] - 公司持有港元及美元现金及贷款，面临外汇风险但无对冲政策[144][149] - 公司担保的物业公允价值足以覆盖相关未偿还按揭贷款[143][148] - 公司面临清盘呈请涉及担保财务义务本金约21万美元及应计利息[156] - 高等法院已将清盘呈请聆讯延期至2025年11月3日[156] - 公司获部分银行正面回应可延长银行融资到期日[156] 股权结构与购股权计划 - 购股权计划可发行股份上限为已发行股份总数10%[161][165] - 当前购股权计划授权限额占已发行股份约7.75%[165] - 2016年授予2.858亿份购股权行使价为每股1.846港元[166] - 截至2025年6月30日未行使购股权可发行股份占已发行股份约3.72%[170] - 购股权计划剩余可授予额度占已发行股份约3.68%[170] - 若全部未行使购股权行权总发行股份将达62.828亿股[170] - 截至2025年6月30日，尚未行使购股权可发行股份数量为225,340,000股，占已发行股份总数约3.72%[173] - 根据可用计划授权限额可授出购股权对应股份数量为222,718,279股，占已发行股份总数约3.68%[173] - 若所有未行使购股权获行使，公司已发行股份总数将达6,282,832,861股[173] - 购股权计划规定行使所有购股权可发行股份总数不得超过已发行股份30%[172] - 任何12个月期间单个参与者行使购股权发行股份不得超过已发行股份总数1%[172] - 黄敬舒女士通过信托持有2,400,000,000股公司股份，占已发行股本39.62%[182] - 黄敬舒女士及其配偶合计权益2,326,062,492股，占已发行股本38.40%[182] - 叶兴安先生持有10,000,000股购股权权益，占已发行股本0.17%[182] - 黄浩源先生通过信托持有2,400,000,000股公司股份，占已发行股本39.62%[182] - 黄敬舒女士及黄浩源先生被视为拥有2,400,000,000股股份权益（39.62%）[185][189] - 黄敬舒女士被视为拥有其配偶持有的959,788,886股股份及1,366,273,606股可换股优先股权益[185] - 中国绿景地产控股有限公司持有1,265,766,583股普通股（20.91%）[189] - 高鸿国际有限公司持有1,372,909,094股普通股（22.66%）[189] - 黄康境先生通过受控法团持有1,372,909,094股普通股（22.66%）[189] - 景崇集团有限公司作为实益拥有人持有2,400,000,000股普通股（39.62%）[189] - Poly Platinum Enterprises Limited持有1,032,830,000股相关股份权益（17.05%）[192] - 大湾区共同家园发展基金持有1,209,954,000股相关股份权益（19.97%）[192] - Lexus Sharp International Limited持有1,166,789,698股相关股份权益（19.26%）[192] - ARTE Special Situation Fund, L.P.持有1,166,789,698股相关股份权益（19.26%）[192] - 许峻嘉先生及其配偶黄敬舒女士合计持有公司股份权益总额为2,404,500,000股，占公司已发行普通股股本约39.67%[197][199] - 嘉堡国际有限公司由嘉越有限公司全资持有，嘉越有限公司由许峻嘉先生全资持有，其持有公司股份959,788,886股，占比15.84%[197][199] - 中国建设银行（亚洲）股份有限公司直接持有公司股份459,788,886股，占比7.59%[197] - 中国建设银行股份有限公司通过控股中国建设银行（亚洲）间接持有公司股份459,788,886股，占比7.59%[197][199] - 中央汇金投资有限责任公司持有中国建设银行57.14%股权，间接享有公司7.59%股份权益[197][199] - Aaron Luke Gardner先生和霍羲禹先生作为共同及个别接管人，对嘉堡国际有限公司持有的959,788,886股（占比15.84%）拥有权益[197][199] - 公司已发行普通股总股本约为6,062,000,000股（基于持股比例及股数推算）[197] - 中国绿景地产投资有限公司由高鸿集团全资持有，高鸿集团由黄先生全资持有，其持有1,372,909,094股[199] - Poly Platinum Enterprises Limited持有1,209,954,000股，由大湾区共同家园发展基金及投资公司全资控股[199] - Lexus Sharp International Limited持有1,166,789,698股，其最终权益由ARTE特殊情形基金及陈德豪先生等人持有[199]