财务表现：收入与利润 - 公司报告期收益为10.22亿元人民币，较去年同期16.93亿元下降39.6%[16] - 公司报告期净亏损为1.10亿元人民币，去年同期净亏损为1.02亿元[16] - 公司报告期归属于母公司股东的净亏损为1.09亿元人民币[16] - 公司报告期基本每股亏损为3.28人民币分[16] - 公司收益从2024年上半年的人民币约16.932亿元下降39.6%至期内的人民币约10.223亿元[98][101] - 截至2025年6月30日止六个月收益为10.22亿元人民币，较去年同期16.93亿元下降39.6%[185] - 截至2025年6月30日止六个月除税前亏损1.08亿元人民币，较去年同期1.06亿元扩大2.2%[185] - 截至2025年6月30日止六个月期间亏损1.1亿元人民币，较去年同期1.02亿元扩大7.8%[185] - 母公司股东应占亏损1.09亿元人民币，较去年同期1.01亿元扩大7.9%[185] - 每股基本及摊薄亏损3.28人民币分，较去年同期3.04人民币分增加7.9%[185] - 期间亏损为109.682百万人民币，较2024年同期的101.719百万人民币扩大7.8%[186] - 全面亏损总额为114.496百万人民币，较2024年同期的104.618百万人民币增长9.4%[186] - 公司截至2025年6月30日止六個月期間虧損為人民幣1.091億元，較2024年同期虧損人民幣1.011億元增加7.9%[189] 财务表现：成本与费用 - 公司报告期毛亏损为880.7万元人民币，去年同期为毛利2196.5万元[16] - 销售成本从2024年上半年的人民币约16.713亿元下降38.3%至期内的人民币约10.311亿元[99][102] - 2025年上半年毛利率转为负0.9%，而2024年同期为1.3%[103][107] - 2025年上半年毛亏损约为人民币880万元，而2024年同期毛利约为人民币2200万元[103][107] - 销售及分销开支录得净收益约人民币1230万元，而2024年上半年为净开支约人民币3890万元[104][107] - 期内回冲保修拨备约人民币3600万元，而2024年上半年回冲为人民币480万元[104][107] - 行政开支从2024年同期约人民币1.028亿元下降至期内约人民币8190万元[105][108] - 贸易应收款项及合约资产减值亏损显著增加至人民币3980万元，2024年上半年为人民币30万元[106] - 因法院最终判决对单一客户全额计提拨备约人民币4022万元[106] - 为其他某些客户额外计提减值亏损人民币399万元[106] - 应收购贸易账款及合约资产减值大幅增加至人民币39.8百万元（2024年上半年：人民币0.3百万元），主要因对单一客户计提全面拨备人民币40.22百万元[109] - 物业、厂房及设备减值损失为人民币9.0百万元（2024年上半年：人民币48.8百万元）[110][115] - 融资成本下降29.0%至人民币22.3百万元（2024年上半年：人民币31.4百万元）[111][116] - 所得税费用为人民币1.6百万元（2024年上半年：所得税抵免人民币4.0百万元）[112][117] - 销售成本10.31亿元人民币，占收益比例100.9%，去年同期为16.71亿元占比98.7%[185] - 物业、厂房及设备减值损失897万元人民币，较去年同期4877万元减少81.6%[185] - 财务及合约资产减值损失3982万元人民币，较去年同期271万元大幅增加[185] - 公司折舊和攤銷費用為人民幣6221.5萬元，較2024年同期人民幣7863.4萬元減少20.9%[190] - 公司融資成本為人民幣2230.8萬元，較2024年同期人民幣3135.5萬元減少28.9%[190] 财务表现：现金流与营运资本 - 存货周转天数增加至65天（2024年12月31日：35天）[114][119] - 应收账款周转天数增加至273天（2024年12月31日：193天）[120][124] - 净借贷权益比率上升至57.2%（2024年12月31日：17.9%）[122][126] - EBITDA为负人民币23.6百万元（占收入负2.3%）（2024年同期：人民币4.2百万元，占收入0.3%）[123][127] - 经营活动产生净现金流入人民币57.4百万元（2024年同期：净流出人民币121.7百万元）[128] - 2025年上半年经营活动产生净现金流入人民币57.4百万元，而2024年同期为净现金流出人民币121.7百万元，改善显著[133] - 公司經營活動現金流量淨額為正人民幣5740.5萬元，相較2024年同期經營現金流淨額負人民幣1.217億元顯著改善[190] - 公司投資活動現金流淨流出人民幣4497.3萬元，主要由於購置物業廠房及設備支出人民幣4984.8萬元[191] - 公司融資活動現金流淨流出人民幣1.596億元，主要用於償還銀行貸款及其他貸款人民幣6.149億元[191] - 公司現金及現金等價物減少淨額人民幣1.472億元，期末現金餘額為人民幣1.242億元[191] - 公司匯兌損失人民幣474.3萬元，反映外幣業務折算影響[189] - 公司應收貿易賬款及票據減少人民幣3.893億元，顯示應收款項管理改善[190] - 公司存貨減少人民幣877.6萬元，相較2024年同期存貨增加人民幣3.517億元顯著好轉[190] 财务表现：资产负债表 - 现金及现金等价物为124.249百万人民币，较2023年末的270.699百万人民币大幅减少54.1%[187] - 应收账款及票据为1,206.104百万人民币，较2023年末的1,652.443百万人民币下降27.0%[187] - 应付账款及票据为948.041百万人民币，较2023年末的1,563.184百万人民币下降39.4%[187] - 流动负债总额为1,951.135百万人民币，较2023年末的2,748.573百万人民币下降29.0%[187] - 资产净值从2023年末的962.432百万人民币下降至847.936百万人民币，降幅为11.9%[188] - 归属于母公司股东的权益从944.916百万人民币降至830.985百万人民币，下降12.1%[188] - 非流动负债中的保修拨备为99.152百万人民币，较2023年末的146.524百万人民币下降32.3%[188] - 存货为366.752百万人民币，较2023年末的376.852百万人民币小幅减少2.7%[187] 业务运营：产能与生产 - 公司组件总产能为10.2吉瓦[12][14] - 公司组件年产能达10.2吉瓦[71][75] - 江苏盐城生产基地组件产能为8.3吉瓦[73] - 江苏盐城生产基地组件产能为8.3吉瓦[76] - 公司组件总产能达到10.2吉瓦[76] - 光伏组件对外付运量从去年同期的1,908.9兆瓦下降至1,509.5兆瓦，降幅约为20.9%[90][92] - 报告期内N型硅片渗透率超过90%[55][57] - 公司通过产能升级改造提升生产效率[85][87] 业务运营：技术与产品 - 公司产品包括N型高效组件、大尺寸组件及柔性组件等高端产品[72] - 导入夏普40年光伏产品质量保障体系[78][80] - 光伏系统业务覆盖BIPV/BAPV/零碳移动建筑等领域[79][80] - 零碳移动建筑客户主要来自中东和日本[79][80] - 获得超过50项BIPV相关专利授权[82] - 与东南大学合作建立BIPV研发产线[82] - 重点发展光伏建筑一体化(BIPV)应用领域[79][80] - 公司获得五十余项BIPV组件、结构件及零碳移动建筑相关专利授权[83] - 公司正牵头制定零碳建筑和零碳驿站的团体标准[83] - 与东南大学合作在南京及盐城成立BIPV研发线[83] - 预计未来三年70%的半导体单晶硅产品将为8英寸规格[84][86] - 半导体单晶硅产品已批量出口至韩国市场[84][86] 业务运营：客户与市场 - 主要客户包括国家电投、夏普、信义光能等大型央企和跨国企业[74] - 组件客户包括国电投/夏普/中广核等大型央企[77] - 公司采用"大客户"和"少竞争"的海外拓展原则[67] - 分布式光伏业务受益于中国"双碳"政策支持[79][80] 业务运营：半导体业务 - 半导体业务受中国电子市场竞争影响导致产品价格下降[84][86] 行业与市场环境：全球能源投资 - 全球能源总投资预计在2025年增至3.3万亿美元，同比增长2%[19] - 太阳能投资预计在2025年达到4500亿美元，成为全球能源投资中最大的单一项目[19] - 2025年全球能源总投资额预计增至3.3万亿美元同比增长2%[21] - 太阳能投资预计达到4500亿美元成为全球能源投资最大单一项目[21] 行业与市场环境：全球光伏市场 - 全球光伏产业在持续扩张中进入深度调整期，新增装机增速逐步放缓[18] - 2025年全球光伏新增装机量预计增长10%至655吉瓦[54][56] - 中国占2025年全球新增装机量的53%，约350吉瓦[54][56] - 2030年全球年新增装机预计达1太瓦，累计装机7.1太瓦[54][56] - 光伏发电已成为中国第二大电源，且在多地区实现市电平价[85][87] 行业与市场环境：中国市场 - 中国累计光伏装机容量达11亿千瓦同比增长54.2%[37] - 2025年1-6月中国光伏组件出口量125.6吉瓦同比下降2.82%[37] - 中国光伏组件出口同比增长国家达115个其中51国增长率超100%[37] - 分布式光伏政策推动中国工商业项目成为新增装机主力[28][30][34][36] - 中国太阳能发电装机容量达11.0亿千瓦，同比增长54.2%[38] - 中国光伏组件出口125.6吉瓦，同比下降2.82%[38] - 中国新增光伏装机容量212.21吉瓦，同比增长107.07%[39][40] 行业与市场环境：技术趋势 - TOPCon技术名义产能2024年达860吉瓦市占率从2023年25%升至超70%[33][35] - TOPCon技术预计2025年市占率突破80%[33][35] 行业与市场环境：大宗商品与能源市场 - 国际油价呈现“先涨后跌”趋势，煤炭市场呈现“供强需弱”格局[17] - 原油市场受OPEC+增产及美国关税政策影响呈现涨后回调态势[20] - 煤炭市场因非化石发电出力加大呈现供强需弱格局[20] 行业与市场环境：区域市场展望 - 美洲 - 美国2025年光伏组件需求预计42-49吉瓦，2030年达80吉瓦[43][46] 行业与市场环境：区域市场展望 - 欧洲 - 欧洲2024年光伏组件需求80吉瓦占全球14%，2025年预计增至84-98吉瓦占15%[44][47] - 欧洲2025年新增光伏装机预计101.5吉瓦，同比增长6.2%[44][47] 行业与市场环境：区域市场展望 - 印度 - 印度可再生能源装机234吉瓦，其中太阳能占比50%约117吉瓦[45][48] - 印度组件名义产能超100吉瓦[45][48] 行业与市场环境：区域市场展望 - 中东 - 中东地区可再生能源发电量年均增长14%，太阳能发电年均增长23%[49] - 中东地区可再生能源发电量年均增长14%，太阳能发电量年均增长23%[52] - 到2027年光伏在中东可再生能源结构中占比将从55%提升至70%[52] - 阿联酋光伏装机容量预计2025年达到8.5吉瓦[52] - 沙特阿拉伯年度新增装机预计将增长至4-7吉瓦[52] 行业与市场环境：区域市场展望 - 东南亚 - 东南亚2025年光伏需求预计增至9-15吉瓦[50] - 东南亚2025年光伏需求预计增至9-15吉瓦[53] 行业挑战与公司应对 - 光伏行业自2024年起面临严峻挑战，产业链各环节产品销售单价长期低于单位成本[132][137] - 2025年上半年因行业产能过剩及价格竞争导致公司出现亏损[89][92] - 中国政府将"反内卷"提升至国家战略层面，并出台了531新政和136号文推动行业转向市场化竞争[138][141] - 行业通过自律减产和上游提价等措施缓解供需矛盾，政府也介入制定法规规范市场行为[139][141] - 监管机构2025年7月初介入制止行业过度内卷和非理性价格战[59][62] - 海外主流光伏市场需求预计在2025年逐步恢复稳定增长，中东和非洲等新兴市场迅速扩张[140][142] - 公司计划在国内市场加速零主栅(0BB)和背接触(BC)等高效组件技术的研发与量产应用[144][147] - 在国际市场实施"大客户+本土化"双轮驱动，重点开拓东南亚和中东欧市场[144][147] 公司治理与股权结构 - 员工人数从2024年12月31日的2,097名减少至2025年6月30日的1,670名，降幅约为20.4%[131][136] - 公司未支付截至2025年6月30日止六个月的中期股息，与2024年同期情况一致[145] - 公司未发生任何重大投资、收购或出售附属公司、联营公司及合营公司的交易[135] - 执行董事谭鑫直接持有公司41,762,000股普通股，占股约1.26%[152] - 执行董事王钧泽直接持有公司100,500股普通股，占股低于0.01%[152] - 谭文华（前董事）直接持有556,924,443股普通股，占股16.76%，并通过全资控股公司间接持有155,320,308股，间接占股4.67%[156][161] - Hiramatsu International Corp作为实益拥有人持有291,835,692股普通股，占股8.78%[156] - Hanako Hiramatsu通过控股公司被视为持有291,835,692股普通股，占股8.78%[156][161] - 施丹红女士直接持有182,290,000股普通股，占股5.48%[156] - 董清世先生因配偶关系被视为持有施丹红女士所持182,290,000股普通股，占股5.48%[156][161] - 谭文华于2025年6月10日退任董事，其子谭鑫为现任执行董事[161] - 公司自2025年6月10日起由谭鑫同时担任董事会主席和首席执行官，偏离了联交所企业管治守则条款C.2.1[163][166] - 董事会认为由同一人兼任主席和CEO有助于保持政策连续性和运营稳定性，且当前架构能保障股东利益[163][166] - 审核委员会已审阅截至2025年6月30日止六个月中期业绩[170][174] 公司资产与荣誉 - 公司拥有超过400项国家专利[69][70] - 位列2024全球新能源企业500强第282名[69][70] - 位列2025中国光伏组件企业20强第15名[69][70] - 位列PVBL全球光伏品牌价值（组件）20强第12名[69][70] - 公司被认定为国家级绿色工厂和国家高新技术企业[69][70] 分部业绩 - 截至2025年6月30日止六个月，分部A来自外界客户的收益为人民币978,957千元，同比下降40.1%[200] - 分部B来自外界客户的收益为人民币22,756千元，同比下降37.4%[200] - 分部C来自外界客户的收益为人民币20,624千元，同比下降14.0%[200] - 集团总来自外界客户的收益为人民币1,022,337千元，同比下降39.6%[200] - 分部间总收益为人民币1,330,135千元，同比下降43.3%[200] - 可报告分部总收益为人民币2,352,472千元，同比下降41.8%[200] - 可报告分部总亏损为人民币109,682千元，同比扩大7.8%[200] - 分部A亏损人民币90,128千元，同比收窄19.7%[200] 处置与交易 - 集团于2025年1月以零代价出售云县云光能源有限公司全部股权，录得收益人民币88,000元[192] - 出售