财务表现：收入 - 总收入为81.24亿元人民币，同比下降5.8%[30] - 公司实现营业收入约人民币81.2亿元[66] - 公司2025年上半年营业收入81.238亿元人民币，同比下降5.8%[128] - 公司营业收入为人民币8,123.8百万元，同比下降5.8%[131] 财务表现：利润 - 本公司拥有人应占核心净利润为2.44亿元人民币，同比增长25.1%[30] - 公司拥有人应占溢利为人民币104.7百万元[60] - 公司利润6.719亿元人民币，同比下降11.4%[129] - 公司所有者应占利润1.047亿元人民币[129] - 核心净利润（非香港财务报告准则）2.442亿元人民币[129] - 公司溢利为人民币671.9百万元，同比下降11.4%[132] - 公司拥有人应占溢利为人民币104.7百万元，同比下降26.6%[132] - 公司拥有人应占核心净利润（非香港财务报告准则）为人民币244.2百万元，同比增长25.1%[132] 财务表现：毛利率 - 整体毛利率34.4%，同比上升2.9个百分点[128] - 公司整体毛利率为34.4%，同比增长2.9个百分点[131] 业务板块表现：投资物业 - 投资物业租金及相关服务收入为20.38亿元人民币，同比下降2.5%[30] - 持续性收入达26.47亿元人民币[39][42] - 公司购物中心业务实现营业收入约20.4亿元人民币[110][113] - 投资物业租金及相关服务收入总额为人民币2,038.0百万元，同比下降2.5%[135][138] - 投资物业业务毛利率为78%，同比保持稳定[135][138] - 购物中心租金收入为人民币1,468.2百万元，同比下降3%[136][139] - 购物中心平均出租率为93%，同比下降3个百分点[136][139] - 写字楼业务租金收入为人民币166.9百万元[136][140] - 投资性物业租金收入合计人民币1,701.4百万元，出租率普遍高于95%[147][148] 业务板块表现：物业开发 - 销售待售物业收入为54.81亿元人民币，同比下降8.3%[30] - 物业开发业务收入人民币5,480.8百万元，同比下降8.3%[149] - 物业交付结算面积175,101平方米，同比下降32%，平均结算单价人民币30,614元/平方米，同比增长33%[149] - 物业开发业务毛利率18%，同比提升3个百分点[149] - 合约销售金额人民币2,748.9百万元，同比下降81.4%，销售面积164,178.1平方米，同比下降63.3%[150][151] - 平均销售单价人民币16,743.4元/平方米，同比下降49.3%[150][151] 业务板块表现：酒店运营 - 公司酒店运营包括北京华尔道夫酒店、北京大悦酒店、三亚亚龙湾瑞吉度假酒店和三亚美高梅度假酒店[24] - 酒店业务收入约4.7亿元人民币，与去年同期基本持平[122][125] - 酒店经营业务收入人民币466.2百万元，同比基本持平，平均入住率84%，同比增长4个百分点[155][156] - 三亚亚龙湾瑞吉度假酒店RevPAR从1,414元提升至1,568元，入住率从68%提升至80%[158][160] 业务板块表现：管理输出及其他服务 - 管理输出项目收入为1.07亿元人民币，同比大幅增长47.0%[30] - 其他服务收入为3171万元人民币，同比增长103.5%[30] - 公司管理输出及相关服务作为独立业务板块运营[25] - 管理输出项目收入人民币107.2百万元，同比增长47%[161][162] 项目运营亮点 - 南昌大悦城首日客流超过24万人次[52] - 南昌大悦城引入超过220家品牌，其中区域首店占比超60%[52] - 南昌大悦城开业当日客流量突破24万人次，销售额达1630万元[75][78] - 南昌大悦城开业档期（5月31日至6月2日）客流量超69.98万人次，销售额突破3280万元[75][78] - 南昌大悦城引入超220家优质品牌，其中区域首店150余家（占比超60%）[75][78] - 2025年“大悦嗨新节”总销售额达人民币4.3亿元，同比提升8%[87][88] - 2025年“大悦嗨新节”总客流近330万人次，同比提升10%[87][88] - “大悦嗨新节”期间会员消费占比达46.7%[92][93] - “大悦嗨新节”期间新增会员近5.2万人，同比提升35.3%[92][93] - 公司实现客流量近2亿人次，同比增长18%[97][98] - 西安大悦城实现销售额8.5亿元人民币[123][126] 财务健康与融资 - 净负债与总权益比率为45.0%，较2024年末下降0.1个百分点[30] - 加权平均融资成本为3.59%，较2024年下降0.51个百分点[30] - 净负债比率为45.0%，较年初的45.1%略有下降[69] - 平均融资成本约为3.59%，处于行业较低水平[69] - 公司净负债率为45.0%，较年初的45.1%略有下降[71] - 公司平均融资成本约为3.59%，维持在业内较低水平[71] - 有息借款总额为420.0亿元人民币，较2024年底的441.7亿元人民币下降4.9%[167] - 净负债与总权益比率为45.0%，较2024年底的45.1%略有下降[167] - 有息借款中约79%以人民币计价，约21%以港币和美元计价[167] - 固定利率借款约131.3亿元人民币，占总有息借款的31%，低于2024年底的38%[168] - 公司平均融资成本为3.59%，较2024年下降0.51个百分点[169] - 银行借款为295.3亿元人民币，较2024年底下降1.0%，全部为浮动利率[170] - 一年内到期的银行借款为37.2亿元人民币[174] - 公司拥有银行授信额度约579.3亿元人民币，已使用额度约370.3亿元人民币[176] 资产与负债 - 资产总额为1300.71亿元人民币，较2024年末下降3.8%[30] - 投资性房地产税后公允价值亏损及汇兑亏损合计约1.395亿元人民币[129] - 联营公司利润份额减少导致所有者应占利润下降[129] 业务布局与规模 - 公司在中国内地24个城市及香港拥有或管理32个大悦城、大悦汇和其他商业项目[13][15] - 公司投资物业包括北京西单大悦城、北京朝阳大悦城、北京中粮广场和北京西单大悦中心[22] - 公司物业开发项目覆盖33个地点包括北京宸悦国际、上海前滩海景壹号和西安悦著·央璟等[20] - 公司布局五大城市群：京津冀、长三角、粤港澳大湾区、成渝和长江中游[13][15] - 公司拥有四大业务板块：投资物业、物业开发、酒店运营和管理输出及其他服务[13][15] - 公司商业地产项目位于一线或二线城市核心地段具有优越地理位置[13][15] - 公司持有北京中粮广场和香港中粮大厦等一线城市黄金地段优质投资物业[13][15] - 公司未获取任何新土地项目[127] - 成都大悦城财务业绩将于2024年9月10日后不再纳入集团财务报表[148] 品牌与会员 - 购物中心会员总数超过2100万[185] - 2025年上半年公司与2604个品牌签署租约，其中384个为首店品牌[185] - 2025年上半年在营购物中心项目签约品牌2,604个，其中首进品牌384个[188] - 商场会员总量超2,100万人[188] 风险管理 - 公司使用利率掉期管理浮动利率借款的利率波动风险[189][193] - 公司通过远期合约等工具锁定人民币汇率波动风险[190][194] 人力资源 - 截至2025年6月30日，公司共有员工3,470名[191][195] - 公司为员工提供包括养老保险、医疗保险等在内的完善福利保障[192][195] - 公司在中国大陆的子公司按工资一定比例为员工缴纳中央养老金计划[199] - 公司香港员工参与强积金计划，按薪资一定比例供款[199] - 公司已建立包括"核心团队训练营"、"金舵手"等核心培训项目[197][200] - 公司通过内部招聘和轮岗培训促进内部人才流动[198] 股东背景 - 公司最终控股股东中粮集团连续31年入围财富世界500强[11][12] 宏观经济与行业环境 - 上半年中国GDP同比增长5.3%[62] - 社会消费品零售总额达人民币24.55万亿元，同比增长5%[62] - 全国商品房销售面积同比下降3.5%，销售额同比下降5.5%[63] - 全国新建商品房销售面积约4.59亿平方米，同比下降3.5%[103][105] - 全国新建商品房销售额约4.42万亿元人民币，同比下降5.5%[103][105] - 全国GDP达66.05万亿元人民币，同比增长5.3%[100][101] - 全国社会消费品零售总额约24.55万亿元人民币，同比增长5.0%[100][101] - 一线城市新建商品住宅销售价格同比下降1.4%，降幅环比收窄0.3个百分点[103][105] - 全国新开业集中式商业项目120余个，总体量约900万平方米[104][106] - 70大中城市新建商品住宅价格指数同比下降3.7%[103][105] - 二线城市新建商品住宅销售价格同比下降3.0%，降幅环比收窄0.5个百分点[103][105]