财务表现：收入和利润（同比环比） - 公司2025年上半年收入为人民币24.996亿元，同比增长4.3%[14] - 公司收入为人民币249.96亿元，同比增长4.3%[34] - 公司期内利润为人民币33.29亿元，同比增长39.5%[43] - 期内利润为人民币332,913千元，同比增长39.5%[46] - 净利润同比增长39.5%至33.29亿元人民币[97] - 公司拥有人应占期内利润为人民币325,903千元，较上年同期增长37.5%[104] - 总收入达2,499,550千元，同比增长4.3%，其中货品销售占94.3%[112] 财务表现：成本和费用（同比环比） - 分銷及銷售費用為人民币15.01亿元，同比增加42.7%[36] - 行政費用為人民币25.74亿元，同比增加17.9%[37] - 研发费用为人民币1410万元，同比减少2.8%[39] - 其他收入為人民币2370万元，同比下降4.4%[35] - 所得税费用增长14.0%至8.07亿元人民币[97] - 所得税费用80,654千元，同比增长14.0%[116] - 汇兑亏损净额3,301千元，去年同期为收益11,409千元[115] - 公司期内利润扣除项目包括以股份为基础薪酬人民币743.3万元（2024年：383.2万元）和已确认存货成本人民币16.51亿元（2024年：16.26亿元）[117] 盈利能力指标 - 公司毛利为人民币81.48亿元，同比增长7.2%[34] - 公司毛利率为32.6%，同比上升0.9个百分点[34] - 毛利率维持在32.6%[97] - 经调整EBITDA为人民币451,134千元，同比下降7.7%，利润率18.0%[46] 业务运营：门店网络 - 中国门店总数从2024年6月30日的8385家增至2025年6月30日的8444家，同比增长0.7%[19] - 四线及以下城市门店数量增至2207家，占比26.1%，同比增长8.9%[19] - 公司拥有直营门店14家，海外门店21家[20] - 期末加盟商数量为5833家，期内新增596家，终止505家[24] - 期末加盟店数量为8430家，期内新增466家，终止418家[25] - 约93.8%的门店实现下单后次日达，约95%的门店每周获得两次或以上配送服务[27] 业务运营：收入构成 - 销售货品及设备收入为人民币23.578亿元，占总收入94.3%，同比增长3.8%[14] - 特许权使用费及加盟费收入为人民币1.006亿元，占总收入4.0%，同比增长2.4%[14] - 其他收入为人民币4109.7万元，占总收入1.7%，同比增长52.0%[14] - 销售设备收入48,482千元，同比下滑62.1%[112] - 政府补助收入3,989千元，同比增长203.0%[114] 资产负债状况 - 现金及现金等价物为人民币3,243.9百万元，较期初减少8.9%[48] - 现金及现金等价物减少8.9%至32.44亿元人民币[100] - 存货减少至人民币188.4百万元，周转天数降至21.2天[49] - 贸易应付款项减少至人民币604.5百万元，周转天数降至31.3天[51] - 合约负债减少至人民币158.5百万元，主要因对加盟商让利及减免[53] - 租赁负债减少至人民币85.3百万元，主要随租赁付款变动[55] - 物业、厂房及设备账面值增至人民币222.3百万元，因研发升级及旗舰店投入[56] - 无银行借款，无重大或有负债[52][59] - 总资产减少6.3%至49.9亿元人民币[100][101] - 应付股息减少50.7%至26.22亿元人民币[100] - 贸易及其他应收款项总额人民币2.12亿元，含贸易应收款人民币1791万元（2024年末：2.28亿元）[128] - 预付款项中人民币3421.9万元预计12个月内不会动用，较2024年末人民币2242.1万元增长52.6%[129] - 贸易应收款项90天内账龄金额达人民币1791万元，较2024年末人民币927.4万元增长93.1%[130] - 递延税项资产净额人民币16252.8万元，较2024年末人民币14866.1万元增长9.3%[133] - 贸易应付款项总额人民币28780.7万元，其中90天内账龄占比96.7%[135] - 应付加盟商按金人民币10291.8万元，较2024年末人民币11633.7万元下降11.5%[134] - 以公允价值计量金融资产总额人民币3.92亿元，其中非上市基金人民币1.74亿元（2024年末：3.88亿元）[126] 现金流状况 - 经营现金流入净额大幅增至280,295千元，同比增长421.1%[106] - 投资活动现金净流出8,737千元，去年同期为净流入124,705千元[106][107] - 融资活动现金净流出587,555千元，主要因支付股息565,283千元[106][107] - 期末现金及等价物为3,243,920千元，较期初减少315,997千元[107] 股东权益与利润分配 - 公司拥有人应占保留利润从人民币266,695千元增至人民币278,109千元，增长4.3%[103][104] - 股份溢价保持稳定为人民币3,420,948千元[103][104] - 期内其他全面开支为人民币146,094千元，主要由于重估储备减少人民币141,725千元[104] - 确认以股份为基础的付款为人民币7,433千元，较上年同期增长94.0%[103][104] - 确认为分派的股息为人民币295,527千元，较上年同期减少28.6%[103][104] - 非控股权益从人民币18,551千元增至人民币33,680千元，增长81.5%[103][104] - 总权益从人民币4,094,216千元减少至人民币3,834,576千元，下降6.3%[103][104] - 重估储备从人民币(17,624)千元大幅减少至人民币(324,034)千元[103][104] - 来自子公司的非控股权益注资为人民币2,158千元[104] - 非控股权益应占利润增长343.3%至7010万元人民币[98] - 具有其他优先权的可赎股份公允价值变动收益人民币14522.1万元[139] - 公司建议派发中期股息每股人民币0.18元，总计约2.66亿元人民币[85] - 2025年中期建议派发股息每股人民币0.18元，合计人民币2.66亿元（2024年末期股息每股0.20元，合计人民币2.96亿元）[118] - 子公司2024年向非控股权益派发股息人民币1320万元，另向公司派发股息人民币4.4亿元[119] 每股数据与资本结构 - 每股基本盈利增长24.2%至0.221元人民币[98] - 2025年每股基本盈利计算所用盈利为人民币3.26亿元（2024年：2.37亿元），加权平均股数14.72亿股（2024年：13.34亿股）[121] - 公司H股于香港联交所主板上市，股份代号为2555[4] - 公众持股量为15.31%，符合上市规则要求[90] - 上市前融资发行734.85万股，每股人民币132元，净筹资约人民币9.7亿元[137] - 可赎股份转换普通股，计入股本人民币734.8万元及股份溢价人民币115887.3万元[138] - 公司于2024年4月23日完成首次公开发售，发行147,763,400股新股，发行价17.50港元（约人民币15.87元），募集资金总额2,585,860,000港元（约人民币2,345,038,000元）[140] - 截至2025年6月30日，公司法定及已发行股本均为1,477,634,250股，金额为人民币147,763千元[140] 上市所得款项用途 - 公司上市所得款项净额约为24.633亿港元[82] - 上市所得款项已动用3.643亿港元，尚未动用13.161亿港元[82] - 提高运营能力及供应链项目分配资金12.563亿港元，已动用1.518亿港元，剩余8.393亿港元预计2027年6月前用完[82] - 数字化发展及人才项目分配4.927亿港元，已动用0.788亿港元，剩余3.208亿港元预计2027年6月前用完[82] - 品牌推广活动分配2.956亿港元，已动用0.072亿港元，剩余款项已全部用完[82] - 自营咖啡品牌及门店网络分配1.231亿港元，已动用0.027亿港元，剩余1.190亿港元预计2027年6月前用完[82] - 产品开发及创新项目分配0.493亿港元，已动用0.057亿港元，剩余0.370亿港元预计2027年6月前用完[82] - 营运资金及一般企业用途分配2.463亿港元，已动用1.181亿港元，剩余款项已全部用完[82] 资本支出与投资 - 截至2025年6月30日，公司资本承担总额为人民币22,477千元，较2024年12月31日的31,999千元减少30%[141] - 其中购置物业、厂房及设备以及无形资产的资本承担为人民币12,477千元，较2024年12月31日的21,999千元下降43%[141] - 投资合营企业承担保持稳定，为人民币10,000千元[141] - 物业、厂房及设备新增投资人民币1919.6万元（2024年同期：1042.5万元），在建工程转拨金额人民币12.5万元（2024年：1941.3万元）[122] - 新租赁协议确认使用权资产人民币603.3万元（2024年同期：4321.5万元），租期1.3-3年（2024年：2-5年）[122] - 软件相关无形资产购置人民币1581.8万元（2024年同期：514.7万元）[123] - 2024年通过基金购买上市实体股权现金代价人民币4.02亿元，直接购买权益工具人民币5000万元[124] - 以公允价值计量且其变动计入其他全面收益的上市权益工具公允价值为人民币320,728千元，较2024年12月31日的466,978千元下降31%[149] - 以公允价值计量且其变动计入当期损益的非上市基金公允价值为人民币173,615千元，较2024年12月31日的171,465千元增长1%[149] - 以公允价值计量且其变动计入当期损益的具有其他优先权的普通股公允价值为人民币218,000千元，较2024年12月31日的217,000千元增长0.5%[149] 员工与激励计划 - 员工总数2,133名，福利开支总额人民币225.7百万元[66] - 公司采纳首次公开发售前员工激励计划，同创共进认购6,386,000股股份，约占已发行股份总数0.4322%[67] - 公司以股份为基础的付款开支在2025年上半年为人民币7,433千元，较2024年同期的3,832千元增长94%[147] - 截至2025年6月30日，首次公开发售前员工激励计划尚未行使的股份数为5,475,000股，较2024年1月1日的6,386,000股减少14%[144] - 主要管理人员薪酬总额为7,394千元人民币，同比下降13.8%（薪金及津贴4,743千元、退休福利供款353千元、股份支付2,298千元）[153] - 以股份为基础付款的管理人员薪酬同比增加10.2%至2,298千元人民币[153] - 管理人员退休福利计划供款353千元人民币，同比减少20.3%[153] 主要股东及关联方 - 董事长王先生直接持有H股239,598,750股（16.2150%），通过配偶权益持有76,399,250股（5.1704%），通过受控法团权益持有906,386,000股（61.3404%）[70] - 监事刘女士直接持有H股76,399,250股（5.1704%），通过配偶权益持有239,598,750股（16.2150%），通过受控法团权益持有906,386,000股（61.3404%）[70] - 执行董事戴利女士持有H股17,505,000股，占股本总额1.1847%[70] - 执行董事汪红学先生持有H股8,505,000股，占股本总额0.5756%[70] - 执行董事陈克远先生持有H股2,992,500股，占股本总额0.2025%[70] - 恒盛合瑞持有公司900,000,000股H股，占已发行股本60.9082%[71][75] - 成都锦柏森持有恒盛合瑞84.888%股权，王先生和刘女士分别持有成都锦柏森60%和40%权益[71][72] - 同创共进作为员工激励平台持有6,386,000股，由王先生作为唯一普通合伙人控制[71] - 恒盛合瑞股权结构：成都锦柏森84.888%、戴利女士7.78%、汪红学先生3.78%、陈克远先生1.33%[72] - 关联方租赁负债利息费用总额为509千元人民币，同比下降约24.5%（成都锦柏森52千元、王霄锟及刘洧宏51千元、成都和锟瑞146千元、成都锟麟147千元、四川臻森113千元）[151] - 与四川臻森办公室租赁负债余额为5,811千元人民币，较2024年末减少24.8%[151] - 成都和锟瑞关联方租赁利息费用146千元人民币，同比降幅28.4%[151] - 成都锟麟关联方租赁利息费用147千元人民币，同比降幅32.9%[151] - 四川臻森关联方租赁利息费用113千元人民币，同比降幅27.1%[151] 其他重要事项 - 公司报告期为截至2025年6月30日止六个月[5] - 公司注册地址为中国四川省成都市青白江区弥牟镇粮食路55号1栋1层1号[10] - 公司总部及主要营业地点位于中国四川省成都市武侯区名都路166号嘉煜金融科技中心1栋1单元10层[10] - 公司香港主要营业地点位于香港湾仔皇后大道东183号合和中心46楼[10] - 公司H股股份过户登记处为香港中央证券登记有限公司，地址为香港湾仔皇后大道东183号合和中心17楼1712-1716号铺[10] - 公司核数师为德勤•关黄陈方会计师行[11] - 公司主要往来银行为中国建设银行成都金河支行[11] - 公司中期简明综合财务资料已由董事会审核委员会和独立核数师德勤•关黄陈方会计师行按照香港会计师公会颁布的香港审阅工作准则第2410号进行审阅[13] - 公司法定代表人及董事长为王霄锟先生[10][11] - 注册会员数超过1.595亿名，活跃会员数达3420万名[30] - 品牌相关话题在社交平台总阅读/播放量达204亿次[30] - 以公允价值计量权益工具投资产生公允价值亏损14.89亿元人民币[97] - 递延税项资产中税项亏损部分人民币5660万元，较期初增长881.3%[133] - 贸易应付款项信用期为30-90天，365天以上逾期金额仅人民币45.9万元[135] - 摊余成本计量的金融资产及负债账面值与公允价值相近[150] - 报告期后无重大披露事项（附注8除外）[154]