财务表现：总收益与构成 - 总收益从2024年上半年的6.225亿元人民币下降5.5%至期内的5.883亿元人民币[46][47] - 公司2025年上半年收益为5.88亿元人民币，同比下降5.5%（2024年同期：6.23亿元人民币）[140] - 公司总收益从2024年上半年的622,507千元人民币下降至2025年上半年的588,283千元人民币，降幅约为5.5%[166] - 基本住宅物业管理服务收入增长9.3%至人民币3.887亿元，占收入66.1%[50][53] - 基本商业物业管理服务收入下降26.3%至人民币9910万元，占收入16.8%[51] - 其他增值服务及租金收入下降19.9%至人民币7000万元，占收入11.9%[49][52] - 非业主增值服务收入大幅下降91.8%至人民币70万元，占收入0.1%[54][55] - 物业管理服务收益从2024年上半年的490,036千元人民币略降至2025年上半年的487,802千元人民币，降幅约为0.5%[166] - 增值服务收益从2024年上半年的117,378千元人民币大幅下降至2025年上半年的84,878千元人民币，降幅约为27.7%[166] - 投资物业租赁收益从2024年上半年的15,093千元人民币增长至2025年上半年的15,603千元人民币，增幅约为3.4%[166] - 公司客户合同收益总额为6.074亿元人民币，其中物业管理服务贡献4.900亿元，增值服务贡献1.174亿元[172] - 按时间段确认的服务收益为547,511千元人民币，占客户合同总收益的95.6%[170] - 在某一时间点确认的服务收益为25,169千元人民币，占客户合同总收益的4.4%[170] - 基本住宅物业管理服务收益占比从57.1%提升至66.1%[47] - 商业物业管理及运营服务收益占比从35.6%下降至28.7%[47] 财务表现：利润与盈利能力 - 整体毛利下降13.0%至人民币1.821亿元，毛利率由33.6%降至30.9%[56][57] - 公司2025年上半年毛利为1.82亿元人民币，同比下降13.0%（2024年同期：2.09亿元人民币）[140] - 商业物业管理运营服务毛利率由42.2%降至34.4%[57][58] - 住宅物业管理服务毛利率由28.8%升至29.6%[59][64] - 母公司拥有人应占溢利大幅下降57.6%至人民币3410万元[63][68] - 公司2025年上半年除税后溢利为4074.8万元人民币，同比下降51.4%（2024年同期：8381.1万元人民币）[140] - 公司2025年上半年母公司拥有人应占溢利为3412.0万元人民币，同比下降57.6%（2024年同期：8043.2万元人民币）[141] - 公司2025年上半年基本及摊薄每股盈利为人民币1.76分，同比下降57.7%（2024年同期：人民币4.16分）[141] - 2025年上半年公司期内溢利为40,748千元，较2024年同期的83,811千元下降51.4%[144] - 公司归属于普通股股东的期间利润为3412万元人民币，同比大幅下降57.6%[186] - 截至2025年6月30日止六个月母公司普通股权益持有人应占溢利为3412万元人民币，较去年同期的8043.2万元人民币下降57.6%[189] 财务表现：成本与费用 - 社区增值服务收益从3611万元人民币降至2976万元人民币，下降17.6%[47] - 行政开支增长16.8%至人民币1.402亿元，主要因贸易应收款项减值亏损[61][66] - 公司其他收入及收益总额为3028.9万元人民币，同比下降8.7%，主要因关联方利息收入下降至2434.3万元[175] - 公司财务费用仅9.6万元人民币，全部为租赁负债利息支出[177] - 公司服务成本达4.062亿元人民币，其中雇员福利及投资物业折旧合计1.737亿元[179] - 公司雇员福利开支达2.200亿元人民币，同比下降17.9%，其中薪金花红下降18.9%至1.830亿元[179] - 贸易应收款项减值亏损激增64.5%至4513.5万元人民币[179] - 公司当期所得税费用为2786.4万元人民币，其中中国企业所得税2590.1万元[184] - 已付所得税为21,893千元，较2024年同期的33,517千元下降34.7%[147] 业务规模：物业管理总面积与项目 - 截至2025年6月30日，集团总签约建筑面积约为4600万平方米，总在管建筑面积约为3500万平方米[6][8] - 集团拥有247个签约项目（含商业及住宅）[6][8] - 集团管理217个在管项目（含商业及住宅）[6][8] - 商业物业管理签约总建筑面积为390万平方米，在管总建筑面积为170万平方米[15][17] - 住宅物业管理签约总建筑面积为4210万平方米，在管总建筑面积为3330万平方米[16][18] - 商业物业管理签约项目31个，在管项目14个[15][17] - 住宅物业管理签约项目216个，在管项目203个[16][18] 业务表现：商业物业管理及运营 - 商业物业管理及运营服务收入同比下降23.8%至1.691亿元人民币[22][23] - 在管总建筑面积同比增长2.9%至170万平方米[22][23] - 签约总建筑面积同比下降15.1%至390万平方米[22][23] - 在管项目数量减少3个至14个[22][23] - 基本商业物业管理服务收益下降26.3%，从1.344亿元人民币降至9913万元人民币[48] 业务表现：住宅物业管理 - 住宅物业管理服务收入达4.192亿元人民币，同比增长4.6%[34][36] - 在管住宅建筑面积3330万平方米，同比增长8.0%[34][36] - 住宅签约建筑面积4210万平方米，同比减少2.3%[34][36] - 在管住宅项目203个，同比增加17个[34][36] - 住宅物业管理服务收益从4.007亿元人民币增至4.192亿元人民币，增长4.6%[47] 地区表现：商业物业管理收入分布 - 海峡西岸经济圈商业物业管理收入6.062亿元，占商业板块总收入35.9%[25] - 环渤海经济圈商业物业管理收入4.825亿元，占商业板块总收入28.5%[25] - 长三角经济圈商业物业管理收入3.336亿元，占商业板块总收入19.7%[25] 地区表现：住宅物业管理及其他 - 长三角经济圈在管建筑面积从565万平方米增至693万平方米，增长22.6%[38] - 粤港澳大湾区收益从2768万元人民币增至3151万元人民币，增长13.9%[38] - 中西部地区收益从5054万元人民币增至6092万元人民币，增长20.6%[38] - 海峡西岸经济圈在管建筑面积从1385万平方米增至1510万平方米，增长9.0%[38] - 公司所有收益均来自中国内地市场，无地理分部信息[161][163] 运营指标：购物中心 - 购物中心整体出租率91.3%，较2024年87.1%提升4.2个百分点[28] - 在管购物中心总建筑面积172.9万平方米，较2024年168.1万平方米增加4.8万平方米[28] - 泉州中骏世界城购物中心出租率提升至92.7%（2024年：90.4%）[27] - 南安中骏世界城购物中心出租率维持高位97.8%（2024年：97.7%）[27] - 水头中骏世界城购物中心出租率提升至85.2%（2024年：82.5%）[27] - 全国商场品牌调整率超过10%[30][32] - 泉州中骏世界城引入多个国际运动品牌首店[30][32] - 福州中骏世界城针对Z世代客群引入潮牌首店和旗舰店[30][32] - 开展"绮遇世界欢喜年春节营销"和"6·6幸福生活节"营销活动[33][35] 财务状况：现金与资产 - 公司现金及银行存款总额为人民币11.963亿元（2024年末：12.998亿元）[75] - 现金结构中人民币占比99.94%（11.955亿元），外币占比0.06%[75] - 公司现金及现金等价物为11.96亿元人民币，较2024年末减少8.0%（2024年末：12.99亿元人民币）[142] - 公司投资物业价值为9.82亿元人民币，较2024年末减少1.5%（2024年末：9.97亿元人民币）[142] - 公司资产净值为27.76亿元人民币，较2024年末增长1.5%（2024年末：27.34亿元人民币）[143] - 公司非控股权益为2864.9万元人民币，较2024年末增长30.1%（2024年末：2202.1万元人民币）[143] - 公司流动比率为2.08（流动资产15.96亿元/流动负债7.67亿元），保持健康流动性[142] - 截至2025年6月30日，公司总权益为2,775,965千元，较期初2,733,885千元增长1.5%[144] - 母公司拥有人应占保留溢利为1,098,520千元，较期初1,051,622千元增长4.5%[144] - 汇兑储备为-16,350千元，主要受997千元汇兑差额影响[144] - 综合储备约为2,731,292千元，较2024年末2,695,840千元增长1.3%[145] - 期末现金及现金等价物为1,193,096千元，较期初996,609千元增长19.7%[147] - 公司无任何借款及资产抵押，负债比率为零[77][78] 财务状况：现金流 - 经营产生所得现金为57,658千元，较2024年同期的98,915千元下降41.7%[147] - 投资活动所得现金流量净额为157,209千元，主要得益于300,000千元定期存款减少[147] - 公司期内购置物业及设备资产支出622万元人民币[188] - 公司购置物业及设备的总成本为622万元人民币，较去年同期的557.9万元人民币增长11.5%[190] - 公司出售账面净值约为100.6万元人民币的资产，录得出售收益净额2000元人民币[190] - 出售附属公司所得款项为-6,360千元，同时释放12,670千元储备[144][147] 财务状况：应收应付款项 - 截至2025年6月30日贸易应收款项总额为2.72585亿元人民币，较2024年末的2.64062亿元人民币增长3.2%[194] - 365天以上账龄的贸易应收款项为1.2501亿元人民币，较2024年末的1.07263亿元人民币增长16.6%[194] - 截至2025年6月30日贸易应付款项总额为1.43417亿元人民币，较2024年末的1.35803亿元人民币增长5.6%[196] - 即期至90天的贸易应付款项为1.15012亿元人民币，较2024年末的1.01012亿元人民币增长13.9%[196] 关联方交易与贷款 - 关联方贷款余额约为人民币8.716亿元，利率自2025年1月起调整为5.5%[69][70] - 公司向关联方中骏集团提供贷款本金不超过人民币9.0亿元，年利率7.0%[71] - 贷款期限延长至2026年12月31日，利率自2025年1月1日起调整为5.5%[72] - 截至2025年6月30日贷款余额约为人民币8.716亿元[72] 公司基本信息与上市 - 公司于2021年7月在香港联交所主板上市（股份代号：606）[4][7] - 公司为母公司中骏集团控股有限公司（股份代号：1966）的附属公司[4][7] - 集团业务覆盖中国18个省份的57个城市[5][7] - 公司法定股本为50亿股每股面值0.01港元的普通股[199] 募资与资金使用 - 公司首次公开发行共发行5.75亿股，发行价为每股3.7港元，募集资金净额约20.375亿港元[94][97] - 董事会决议将原用于战略收购的未动用资金10.188亿港元重新分配至收购目标公司用途[95][98] - 资金重新分配后用途：50%（10.188亿港元）用于收购北京商业物业[95][98] - 25%（5.094亿港元）用于科技投资改善服务质量与运营效率[95][98] - 10%（2.037亿港元）用于拓展价值链业务与增值服务[95][98] - 5%（1.019亿港元）用于人才吸引与保留[95][98] - 截至2025年6月30日，科技投资实际使用5640万港元，剩余4.53亿港元预计2025年底前完成[100] - 价值链业务拓展实际使用8840万港元，剩余1.153亿港元预计2025年底前完成[100] 人力资源 - 员工总数4,621人，较2024年末减少272人[87] - 员工成本总额为人民币2.220亿元，同比下降17.91%[87] - 男女员工比例1:0.53（男3,011人，女1,610人）[87] - 办公设备采购承诺金额为人民币1,427万元[86] 公司治理与股东结构 - 董事牛伟通过控股公司持有7545.2716万股（3.90%）[104] - 董事库卫红通过控股公司持有5030.1811万股（2.60%）[104] - 公司主要股东乐景环球有限公司（Happy Scene Global Limited）实益持有1,248,490,946股普通股，占已发行股份的64.52%[114] - 中国银行（香港）有限公司作为一致行动人士持有462,856,000股，占股份的23.92%[114] - 中国银行（香港）有限公司通过其他方式持有41,144,000股，占股份的2.13%[114] - 中国银行股份有限公司及其关联实体（包括中央汇金）通过受控法团权益各持有504,000,000股，各占股份的26.05%[115] - 招商永隆银行有限公司作为一致行动人士持有462,856,000股，占股份的23.92%[115] - 广州越秀集团股份有限公司通过受控法团权益持有504,000,000股，占股份的26.05%[116] - 汇丰控股有限公司通过受控法团权益持有504,000,000股，占股份的26.05%[116] - 东亚银行有限公司作为一致行动人士持有462,856,000股，占股份的23.92%[117] - 恒宇环球有限公司（Ever World Global Limited）作为股份保证权益持有人持有744,490,946股，占股份的38.47%[117] - 太盟投资集团（PAG）及其关联实体通过受控法团权益各持有504,000,000股，各占股份的26.05%[118] - 中骏控股由新昇控制39.31%，东涛投资和建世投资各控制5.45%[120] - 中骏控股违约触发融资协议交叉违约，银行对乐景持有的504,000,000股押记股份采取强制执行行动[120] - 中国银行（香港）有限公司由中银香港（控股）有限公司控制66.06%[120] - 中国银行股份有限公司由中央汇金投资控制64.03%[120] - 恒生银行由香港上海汇丰银行控制62.14%[121] - 太盟投资集团（PAG）由单伟建控制35.41%[122] - 单伟建被视为拥有PAG持有的504,000,000股股份权益，约占已发行股份总数26.05%[122] - 香港上海汇丰银行由HSBC Asia Holdings全权控制，后者由汇丰控股全权控制[121] - 创兴银行由越秀金融控股全权控制，越秀金融控股由越秀企业全权控制[121] - 富事高咨询的周伟成和Aaron Luke Gardner被委任为押记股份共同及个别接管人[121] - 单伟建先生控制太盟投资集团35.41%权益并被视为持有公司504,000,000股股份（占已发行股份总数26.05%）[124] - 无单一客户或客户群贡献超过总收益的10%[162][164] 公司治理与委员会 - 审计委员会由三名独立非执行董事组成（彭汉忠担任主席，王永平及丁祖昱为成员）[127][131] - 黄伦自2025年6月23日起不再担任提名委员会成员及主席[133][137] - 库卫红自2025年6月23日起获委任为提名委员会成员[134][137] - 王永平自2025年6月23日起由提名委员会成员调任为主席[134][137] - 审计委员会主席彭汉忠具备会计及财务管理专长符合上市规则第3.10(2)条要求[128][131] - 企业管治守则修订将于2025年7月1日生效适用于该日期后开始的财政年度[