收入和利润（同比） - 收入为人民币27.257亿元，同比下降28.6%[10][11] - 公司权益持有人应占亏损为人民币2.731亿元，同比下降4196.8%[10][11] - 每股基本及摊薄亏损为人民币4.5分，同比下降4600%[10][11] - 公司收入为人民币27.257亿元，较去年同期38.154亿元下降28.6%[52] - 收入27.257亿元人民币，较去年同期38.154亿元减少28.6%[86] - 期内净亏损2.560亿元人民币，去年同期盈利3,498万元[86] - 基本每股亏损4.5分人民币，去年同期盈利0.1分[86] - 公司2025年上半年期内净亏损2.56亿人民币，而2024年同期为盈利0.35亿人民币[92] - 公司期内利润为34,978千元[107] - 公司权益持有人应占亏损为人民币273,055千元，相比去年同期利润6,665千元，由盈转亏[129] - 每股基本及摊薄亏损为人民币4.5分，相比去年同期盈利0.1分[129] 成本和费用（同比） - 毛利率为23.6%，同比下降8.3个百分点[15] - 销售及市场推广成本为人民币1.992亿元，同比下降12.1%[16] - 毛利率从去年同期的31.9%下降至23.6%[52] - 毛利率从31.9%下降至23.6%，经营利润率从10.1%恶化至-5.0%[57] - 净亏损率达9.4%，较去年同期0.9%的净利润率大幅恶化[57] - 毛利润6.422亿元人民币，较去年同期12.190亿元下降47.3%[86] - 员工成本总额1.125亿元人民币，较去年同期1.519亿元减少25.9%[73] 物业销售和交付表现 - 交付总建筑面积为418,551.9平方米，同比下降24.2%[15] - 合约销售额为人民币14.23亿元，同比下降17.2%[18] - 每平方米平均售价为人民币5,493.6元，同比下降10.6%[17] - 交付总建筑面积由去年同期551,939.1平方米减少至418,551.9平方米[52] - 物业开发收入同比下降32.2%，从人民币33.923亿元降至22.993亿元，占总收入84.4%[54] - 公司物业发展收入同比下降32.2%至2,299,342千元[109] - 公司总收入同比下降28.6%至2,725,734千元[109] 投资物业表现 - 投资物业公允值亏损为人民币3.966亿元，同比增加53.1%[15] - 投资物业公允价值亏损3.966亿元人民币[86] - 物业投资及管理分部投资物业公允价值亏损396,558千元人民币[105] - 投资物业公允值亏损达259,123千元[107] - 出售投资物业收益人民币1.33亿元，较去年同期亏损2552万元实现扭亏[121] 其他收益和亏损 - 其他收益净额为人民币1.492亿元，去年同期为亏损0.393亿元[16] - 经营亏损1.356亿元人民币，去年同期为盈利3.844亿元[86] - 金融资产减值亏损净额77,325千元人民币，其中物业发展分部占比70.0%达54,128千元人民币[105] - 金融资产减值亏损净额79,651千元[107] - 融资收入净额人民币160万元，较去年同期474.5万元下降66.3%[123] 土地储备和项目规模 - 公司土地储备为15.1百万平方米，较2024年12月31日的16.3百万平方米减少7.4%[21] - 土地储备包含124个项目，较2024年12月31日的129个项目减少5个[21] - 已完成项目50个，应占总建筑面积3.4百万平方米[22] - 发展中项目64个，应占总建筑面积10.0百万平方米[22] - 未来发展规划项目10个，应占总建筑面积1.7百万平方米[22] - 土地储备中57.5%集中在江苏省和安徽省[51] - 已签署土地使用权合同未来发展的物业总土地面积为310,492平方米[44] - 未来开发物业总建筑面积为531,284平方米，其中应占建筑面积为439,877平方米[44] - 持作投资物业的总应占建筑面积为1,472,176平方米[50] 地区分布 - 按省份划分，江苏占比最高达35.3%，福建占12.6%，安徽占6.0%[23] - 一线城市（北京、上海、深圳）土地储备占比合计10.0%[23] - 陕西占比2.2%，海南占比2.0%[23] - 山东占比3.1%，天津占比2.8%，广东占比4.1%，湖南占比5.3%，甘肃占比2.6%，四川占比22.2%[23] 具体项目详情（权益和面积） - 淮安明發商業廣場C期土地面積51,345平方米，建築面積901平方米，權益100%[28] - 南京明發珠江國際G11土地面積8,586平方米，建築面積6,665平方米，權益100%[28] - 南京明發新城金融大廈土地面積59,042平方米，建築面積9,475平方米，權益100%[28] - 金寨明發城市廣場G地塊土地面積105,504平方米，建築面積100,613平方米，權益100%[28] - 金寨明發城市廣場E,F地塊建築面積221,415平方米，權益100%[28] - 北京明發商業廣場建築面積107,050平方米，權益100%[28] - 廈門明豐城建築面積74,693平方米，權益100%[28] - 烏江明發江灣新城一期建築面積503,601平方米，權益100%[29] - 漳州龍海明發廣場建築面積221,724平方米，權益100%[29] - 南京榮里建築面積55,175平方米，權益51%[29] - 公司已完成物业总土地面积达5,320,032平方米，总建筑面积为3,519,237平方米[31] - 公司应占总建筑面积为3,390,475平方米，占概约可租赁及可销售总建筑面积的96.3%[31] - 泗阳明发首府项目建筑面积261,721平方米，公司权益占比70%，应占面积为183,205平方米[31] - 发展中的惠州明发高榜新城项目建筑面积588,372平方米，公司权益占比80%，应占面积为470,697平方米[32] - 发展中的乌江明发江湾新城二期项目建筑面积1,023,697平方米，工程完成度80%[34] - 发展中的长沙明发商业广场项目建筑面积624,423平方米，工程完成度75%[32] - 发展中的天津滨海明发商业广场项目建筑面积339,437平方米，工程完成度75%[34] - 发展中的泉州明发国际华昌城项目建筑面积609,708平方米，工程完成度80%[34] - 发展中的山东淄博世界贸易中心项目建筑面积197,833平方米，工程完成度75%[34] - 发展中的平凉明发欧洲城项目公司权益占比60%，应占建筑面积为3,198平方米[32] - 安徽省和县乌江镇乌江明发江湾新城三期项目总建筑面积1,092,723平方米，工程进度达65%[35] - 江苏省南京市南京国际商业中心项目集团应占建筑面积262,898平方米（权益占比80%），工程进度60%[35] - 四川省广安市广安财富中心项目总建筑面积155,912平方米，工程进度70%[35] - 安徽省全椒县桃源府邸项目集团应占建筑面积31,506平方米（权益占比51%），工程进度70%[35] - 安徽省全椒县桃源观澜项目集团应占建筑面积30,012平方米（权益占比51%），工程进度65%[35] - 安徽省来安县汊河镇明发北站中心项目总建筑面积259,713平方米，工程进度80%[37] - 江苏省徐州市丰县星悦城项目集团应占建筑面积280,705平方米（权益占比70%），工程进度45%[38] - 辽宁省沈北新区沈阳明发广场项目总建筑面积194,833平方米，工程进度55%[38] - 安徽省池州市定远镇定远明发财富中心项目总建筑面积146,636平方米，工程进度50%[38] - 江苏省徐州市新沂市明发江苏大数据项目集团应占建筑面积52,800平方米（权益占比60%），工程进度35%[38] - 海南明發現代服務業產業園建築工程已完成約30%，土地面積57,600平方米，建築面積57,600平方米[40] - 沛縣明發豪庭建築工程已完成約30%，土地面積37,676平方米，建築面積74,698平方米[40] - 明發延安之星建築工程已完成約45%，土地面積79,116平方米，建築面積251,866平方米[40] - 睢甯水韻桃源建築工程已完成約45%，土地面積130,571平方米，建築面積352,936平方米，集團權益60%[40] - 明發于洪商業住宅項目建築工程已完成約30%，土地面積235,526平方米，建築面積399,318平方米[40] - 豐縣國際大酒店項目建築工程已完成約45%，土地面積22,316平方米，建築面積55,791平方米，集團權益70%[41] - 海南儋州新項目建築工程已完成約20%，土地面積66,541平方米，建築面積119,774平方米，集團權益60%[41] - 宿州文錦苑建築工程已完成約20%，土地面積29,098平方米，建築面積151,309平方米[43] - 蘭州明發中科生態城土地面積1,371,786平方米，建築面積1,371,786平方米，集團權益51%[43] - 句容紫東廣場土地面積53,892平方米，建築面積296,406平方米[43] - 投资物业中无锡明发商业广场面积最大，达258,401平方米[49] - 兰州房地产项目公司权益占比为51%，应占建筑面积95,138平方米[44] - 天津明发城市综合体目前处于建设中状态[49] 现金流和财务状况 - 现金及现金等价物从人民币11.707亿元降至7.790亿元，下降33.5%[56] - 公司2025年上半年经营现金流为负，净流出5.22亿人民币，而2024年同期为净流入1.09亿人民币[94] - 现金及现金等价物从2024年12月31日的11.71亿人民币减少至2025年6月30日的7.79亿人民币，减少3.92亿人民币（约33.5%）[89][94] - 受限制现金为人民币266万元（148.5万+117.5万），较2024年末的532.9万元（332.9万+200万）下降50.1%[116] - 公司总资产从2024年12月31日的623.27亿人民币下降至2025年6月30日的596.85亿人民币，减少26.42亿人民币（约4.2%）[89] - 发展中的物业从2024年12月31日的170.85亿人民币减少至2025年6月30日的155.87亿人民币，减少14.98亿人民币（约8.8%）[89] - 持作销售的已完成物业从2024年12月31日的181.84亿人民币微增至2025年6月30日的184.49亿人民币，增加2.65亿人民币（约1.5%）[89] - 投资物业从2024年12月31日的114.43亿人民币减少至2025年6月30日的107.70亿人民币，减少6.73亿人民币（约5.9%）[89] - 合约负债从2024年12月31日的55.97亿人民币减少至2025年6月30日的42.82亿人民币，减少13.15亿人民币（约23.5%）[91] - 贸易及其他应付账款从2024年12月31日的229.75亿人民币减少至2025年6月30日的221.73亿人民币，减少8.02亿人民币（约3.5%）[91] - 借款总额（流动+非流动）从2024年12月31日的21.11亿人民币微增至2025年6月30日的21.43亿人民币，增加0.32亿人民币（约1.5%）[91] - 银行借款总额为人民币21.43亿元，较2024年末的21.11亿元增长1.5%[118] - 贸易应付账款为人民币146.54亿元，其中一年以上账期占比73.6%（107.96亿元）[120] - 公司总资产59,684,746千元人民币，物业发展分部占比132.0%达78,763,311千元人民币（含内部抵消）[106] - 公司总负债43,139,229千元人民币，物业发展分部占比199.6%达86,167,554千元人民币（含内部抵消）[106] - 公司借款2,142,659千元人民币，应缴所得税4,964,786千元人民币[106] - 资本及物业发展开支4,424,296千元人民币，物业发展分部占比99.6%达4,405,021千元人民币[105] - 资本及物业发展开支达3,510,497千元[107] - 其他金融资产27,795千元为小额贷款公司非上市权益投资[111] - 应收非控股权益款项中102,751千元按年利率7.15%计息[115] - 贸易应收账款减值拨备增加至845,271千元[112][113] 借款和抵押 - 银行借款中一年内到期部分为人民币2.929亿元，长期部分为18.498亿元[56] - 抵押资产总额达人民币36.756亿元，包括投资物业20.420亿元及发展物业2.681亿元[59] - 已抵押资产总额为人民币36.76亿元，较2024年末的37.54亿元下降2.1%[119] 资本承担和或然负债 - 资本承担为人民币175.577亿元，较去年底191.384亿元减少8.3%[60] - 或然负债为人民币44.856亿元，较去年底51.164亿元减少12.3%[61] - 或然负债总额为人民币5,420,505千元，较2024年末的6,088,023千元下降10.96%[130] - 为物业买家按揭融资提供担保金额为人民币4,485,643千元，较2024年末的5,116,407千元下降12.33%[130] - 资本及物业发展开支承担总额为人民币17,557,705千元，较2024年末的19,138,443千元下降8.26%[132] - 为联营公司南京软件谷奇创通讯科技银行融资提供担保人民币521,512千元，较2024年末的547,016千元下降4.66%[131] - 为合营企业无锡市悦尚奥莱银行融资提供担保人民币26,250千元，较2024年末的37,500千元下降30%[131] 税务 - 所得税开支人民币1.18亿元，较去年同期的3.63亿元下降67.6%[124] - 中国企业所得税率25%，土地增值税率30%-60%[124][125] - 香港预扣所得税率适用5%（经批准后）[126] 合营和联营企业 - 来自一家合营企业的租金收入为人民币36,343千元，较去年同期的25,485千元增长42.53%[133] 员工和治理 - 员工总数3,027名，较2024年末3,382名减少10.5%[73] - 主要管理人员酬金总额为人民币2,974千元，较去年同期的4,062千元下降26.78%[133][134] - 公司已发行股份总数6,093,451,026股普通股[72] - 已发行普通股加权平均数为6,093,451千股，与去年同期持平[129] 其他重要事项 - 公司预售物业未交付总建筑面积为652,928平方米，较2024年12月31日的823,507平方米下降20.7%[20] - 物业投资及管理收入同比增长1.5%，从人民币2.672亿元增至2.712亿元[54] - 酒店收入同比增长1.0%，从人民币1.405亿元增至1.419亿元[55] - 无重大投资及上市证券购买赎回活动[77][79] - 公司将于2027年1月1日采纳香港财务报告准则第18号，预计影响损益表呈列方式[101] - 公司合并物业发展-商用分部及住宅分部分部报告，重列2024年同期数据[104] - 公司未宣派2025年中期股息[127]