收入和利润表现 - 公司收益从2024年上半年的人民币2170.9百万元增长至2025年上半年的人民币2472.2百万元，同比增长13.9%[10] - 2025年上半年期内溢利净额为人民币178.5百万元，较2024年同期的284.8百万元下降37.3%[10] - 2025年上半年经调整EBITDA为人民币333.0百万元，较2024年同期的489.7百万元下降32.0%[10] - 2025年上半年经调整溢利净额为人民币235.0百万元，较2024年同期的351.8百万元下降33.2%[10] - 公司收益从2024年上半年的人民币21.709亿元增长13.9%至2025年上半年的人民币24.722亿元[34] - 经营溢利下降35.8%至人民币2.611亿元[48] - 期内溢利下降37.3%至人民币1.785亿元[32] - 公司2025年上半年期内溢利净额为178.5百万元，同比下降37.3%[53] - 公司2025年上半年经调整溢利净额为235.0百万元，同比下降33.2%[53] - 公司2025年上半年EBITDA为320.9百万元，同比下降31.3%[55] - 公司2025年上半年经调整EBITDA为333.0百万元，同比下降32.0%[55] - 截至2025年6月30日止六个月收益为2,472,170千元人民币，同比增长13.9%[119] - 截至2025年6月30日止六个月经营溢利为261,149千元人民币，同比下降35.8%[119] - 截至2025年6月30日止六个月除所得税前溢利为290,561千元人民币，同比下降35.6%[119] - 截至2025年6月30日止六个月本公司权益拥有人应占期内溢利为178,462千元人民币，同比下降37.3%[119] - 截至2025年6月30日止六个月每股基本盈利为0.16元人民币，同比下降36.0%[119] - 公司期内溢利同比下降37.3%至17.85亿元人民币（2024年同期为28.48亿元）[121] 成本和费用表现 - 公司毛利从2024年上半年的人民币1156.2百万元降至2025年上半年的人民币936.5百万元，同比下降19.0%[10] - 收益成本大幅增长51.3%至人民币15.357亿元，主要因内容制作成本激增249%至4.032亿元[40][41] - 毛利率从53.3%下降至37.9%，毛利减少19.0%至人民币9.365亿元[43] - 销售及营销开支减少12.2%至人民币4.496亿元[44] - 一般及行政开支下降20.2%至人民币1.465亿元[45] - 截至2025年6月30日止六个月毛利为936,489千元人民币，同比下降19.0%[119] 业务线收益表现 - 娱乐内容服务收益增长18.0%至人民币12.088亿元，主要因主控影片数量创新高[36] - 在线娱乐票务服务收益增长12.8%至人民币11.801亿元，同期中国电影票房增长22.91%[37] - 广告服务及其他收益下降17.3%至人民币0.833亿元，因广告商需求下降[39] 市场与行业表现 - 2025年上半年全国电影总票房为292.31亿元，观影人次为6.41亿，分别同比增长22.91%和16.89%[11] - 2025年3月至6月电影市场总票房为67.71亿元，同比下降33.68%[11] - 自7月18日起全国单日票房已连续30多天保持在人民币1亿元以上[15] - 暑期档电影票房超人民币110亿元[27] - 全年累计电影票房达约人民币383亿元[27] 内容投资与制作表现 - 公司参与宣发/出品的国产影片共29部，进口影片9部，其中主控发行影片24部，开发影片4部[13] - 公司主控发行的《唐探1900》获得人民币36.12亿元票房，成为春节档票房亚军[14] 现场娱乐及创新业务表现 - 地方曲艺、休闲展览和脱口秀等品类GMV同比增长超过80%[20] - 境外地区演出项目GMV同比增长超过300%[21] - 北京微博游戏动漫展三天带动数万人次参与[20] - 与港澳多家头部场馆实现深度合作[21] - 为滨崎步巡演新加坡站等国际项目提供票务服务[21] 技术与平台服务表现 - 服务覆盖全国影院超过3,000家[23] - 猫眼专业版累计服务用户超1.2亿人次[26] - 持续优化实时排片同步等核心系统能力[23] 资产与负债状况 - 公司总资产由2024年底12,505.6百万元增至2025年6月30日12,986.4百万元，增长3.8%[56] - 公司总负债由2024年底3,457.3百万元增至2025年6月30日4,125.1百万元，增长19.3%[56] - 公司资产负债率由2024年底27.6%上升至2025年6月30日31.8%[56] - 公司现金及现金等价物为2,218.4百万元[58] - 现金及现金等价物大幅增长70.6%至154.08亿元（2024年末为90.31亿元）[122] - 按公允价值计量且其变动计入损益的金融资产激增26.5倍至82.75亿元（2024年末为3.01亿元）[122] - 应付账款同比增长29.2%至97.26亿元（2024年末为75.28亿元）[124] - 其他应付款项及accruals增长27.6%至267.44亿元（2024年末为209.57亿元）[124] - 无形资产微降0.96%至471.80亿元（2024年末为476.35亿元）[122] - 借款规模下降42.8%至26.91亿元（2024年末为47.04亿元）[124] - 保留盈利增长22.1%至106.26亿元（2024年末为86.99亿元）[127] 现金流表现 - 经营所得现金同比增长75.9%至860,517千元[131] - 经营活动所得现金净额同比增长150.4%至818,637千元[131] - 已付所得税同比减少78.5%至34,303千元[131] - 购买按公允价值计量金融资产付款同比增长145.5%至998,695千元[131] - 出售按公允价值计量金融资产所得款项同比减少71.6%至102,843千元[131] - 收回定期存款所得款项同比增长68.2%至1,893,943千元[131] - 融资活动所用现金净额为208,883千元[133] - 现金及现金等价物增加净额640,462千元[133] - 期末现金及现金等价物为1,540,839千元[133] - 投资活动所得现金净额30,708千元[131] 金融投资与公允价值变动 - 按公允价值计量金融资产公允价值变动计入其他全面收益的亏损收窄至3.49亿元（2024年同期亏损13.27亿元）[121] - 按公允价值计量且其变动计入损益的金融资产总额为1,144,917千元人民币，其中理财产品投资占772,753千元人民币[182] - 按公允价值计量且其变动计入其他全面收益的金融资产总额为228,276千元人民币，其中上市公司投资占101,277千元人民币[182] - 第三层级金融资产公允价值计量总额为499,163千元人民币，包括按公允价值计量且其变动计入损益的372,164千元人民币和计入其他全面收益的126,999千元人民币[182] - 按公允价值计量且其变动计入损益的金融资产总额为175,320千元，其中电影、电视剧及娱乐活动投资为145,246千元，非上市公司投资为30,074千元[185] - 按公允价值计量且其变动计入其他全面收益的金融资产总额为325,198千元，其中上市公司投资为133,330千元，非上市公司投资为191,868千元[185] - 电影、电视剧及娱乐活动投资公允价值从2024年12月31日的145,246千元增长至2025年6月30日的312,386千元，增幅约115%[193] - 非上市股本证券投资公允价值从2024年12月31日的221,942千元下降至2025年6月30日的186,777千元，降幅约15.8%[193] - 截至2025年6月30日止六个月，电影、电视剧及娱乐活动投资公允价值收益约217,697千元，较2024年同期的14,855千元大幅增长约1,366%[190] - 公司按公允价值计量且其变动计入损益的金融资产总额从2024年初的5212.1万元人民币大幅增至2025年6月30日的11.45亿元人民币[195] - 理财产品投资在2025年上半年大幅增加至8.9488亿元人民币[195] - 于电影电视剧及娱乐活动的投资公允价值变动在2025年上半年产生收益2.177亿元人民币[195] - 按公允价值计量且其变动计入其他全面收益的金融资产总额从2024年初的4.589亿元人民币降至2025年6月30日的2.283亿元人民币[197] - 于非上市股本证券的投资（计入损益）在2025年上半年产生未实现亏损884.5万元人民币[195] - 于非上市股本证券的投资（计入其他全面收益）在2025年上半年产生未实现亏损1.637亿元人民币[197] - 公司于2025年上半年出售了价值2.1406亿元人民币的按公允价值计量且其变动计入损益的金融资产[195] - 公司于2025年上半年出售了价值5971.1万元人民币的按公允价值计量且其变动计入其他全面收益的金融资产[197] 信贷风险与减值 - 截至2025年6月30日，公司应收账款总额为人民币1,247,088千元，预期信用损失率为32.43%，计提减值准备人民币404,378千元[159] - 截至2024年12月31日，公司应收账款总额为人民币1,322,863千元，预期信用损失率为33.77%，计提减值准备人民币446,701千元[161] - 2025年上半年公司应收账款减值准备减少人民币23,826千元（拨回），并核销无法收回的应收账款人民币18,497千元[163] - 按账龄分析，逾期一年以上的应收账款预期损失率最高，达88.98%（2025年6月30日）和94.48%（2024年12月31日）[159][161] - 2025年6月30日即期应收账款账面价值人民币668,400千元，预期损失率为5.86%[159] - 2024年12月31日即期应收账款账面价值人民币720,925千元，预期损失率为6.37%[161] - 2025年6月30日个别基准计提的减值准备为人民币172,650千元，预期损失率100%[159] - 2024年12月31日个别基准计提的减值准备为人民币251,894千元，预期损失率100%[161] - 其他应收款项总账面价值从2024年12月31日的1,738,292千元人民币增加至2025年6月30日的1,969,770千元人民币，增长13.3%[174][175] - 其他应收款项总亏损拨备从2024年12月31日的495,275千元人民币增加至2025年6月30日的567,209千元人民币，增长14.5%[174][175][177] - 第三阶段其他应收款项拨备覆盖率为100%，账面价值为545,447千元人民币[174] - 在线娱乐票务、电子商务及其他服务押金及应收款项的第三阶段拨备金额最大，为272,091千元人民币[174] - 向第三方贷款的第三阶段拨备金额为166,734千元人民币[174] - 集团在2025年上半年新增减值拨备71,934千元人民币[177] 资本开支与投资 - 公司资本开支由2024年上半年6.3百万元下降60.3%至2025年上半年2.5百万元[61] - 公司持有欢喜传媒集团有限公司5.7%权益[63] 公司治理与股权结构 - 审核委员会由三名独立非执行董事组成，陈尚伟先生担任主席[76] - 公司独立非执行董事汪华先生自2025年5月起担任海尔智家股份有限公司独立董事[82] - 公司非执行董事孙忠怀先生于2025年6月卸任腾讯在线视频首席执行官，升任董事长[82] - 董事长王长田通过Vibrant Wide Limited及香港影业国际有限公司间接持有471,465,845股，占总股本40.95%[86][87] - 执行董事郑志昊通过Rhythm Brilliant Limited持有19,277,225股（1.67%），另含12,374,558份未行权购股权[86][87] - 主要股东Vibrant Wide Limited直接持有277,979,625股，占比24.14%[89] - 香港影业国际有限公司持股193,486,220股，占比16.81%[89] - 腾讯通过意像之旗投资持有157,169,260股，占比13.65%[89][93] - 美团系实体（含王兴）通过Inspired Elite Investments持有82,693,975股，合计占比7.18%[89][93] - FountainVest系通过Interstellar Investment持有66,127,317股，占比5.74%[89][93] - 王牮女士直接持有450,000股，占比0.04%[86] - 截至2025年6月30日，公司已发行股本总额约为1,151,530,000股（根据披露持股比例反推）[86][89] 购股权与激励计划 - 郑志昊持有的购股权包含2021年授予2,374,558股及2025年新授予10,000,000股[87] - 首次公开发售前购股权计划下尚未行使的购股权为9,249,008份[95] - 首次公开发售后购股权计划下授予郑志昊董事10,000,000份购股权，行使价为6.70港元[101][103] - 首次公开发售后购股权计划下可供授出的购股权总数从13,784,457份减少至7,810,982份[102] - 受限制股份单位计划下于2025年5月6日新授出400,000份奖励[106] - 受限制股份单位计划下期内有132,316份奖励归属，312,500份失效[106] - 截至2025年6月30日，受限制股份单位计划下尚未行使的奖励总数为6,974,867份[106] - 首次公开发售前购股权计划下期内有3,000份购股权被行使，行使价为8.13港元[95] - 首次公开发售后购股权计划下期内有4,026,525份购股权失效[101] - 首次公开发售前购股权计划下A类购股权按四年分批归属，每年最多可行使25%[97] - 首次公开发售后购股权计划下B类购股权按两年分批归属，首年最多可行使50%[98] - 报告期内根据所有计划授出的购股权及奖励可能发行的股份总数除以报告期内已发行股份的加权平均数为0.91%[109] - 于2025年1月1日及2025年6月30日，根据受限制股份单位计划可供授出的受限制股份单位总数分别为13,586,160份及13,498,660份[109] - 于2025年5月6日授出的奖励于授出日期的公允价值为每股6.66港元[109] - 紧接于截至2025年6月30日止六个月内所归属奖励获归属当日前股份的加权平均收市价为每股6.68港元[109] 股息与利润分配 - 公司董事会决议不派付截至2025年6月30日止六个月的中期股息[71] - 宣派股息总额33.41亿元[127] 法律与监管事项 - 天津猫眼微影26.9%股权被冻结，涉及微影文化及其联属公司微影科技的相关诉讼[80] - 公司核数师罗兵咸永道会计师事务所已审阅截至2025年6月30日止六个月的未经审核简明综合财务报表[79] - 公司确认合约安排及确认函符合中国相关法律法规，具有法律约束力[81] - 公司通过合约安排控制天津猫眼微影和天津甘雨等经营实体，并有权获得其产生的绝大部分经济利益和回报[146] - 公司于2024年7月15日与天津甘雨订立新合约安排，该安排与现有合约安排形式大致相同[145] - 公司对经营实体的控制权基于合约安排，而非股权持有，但被视为拥有控制权并将其财务业绩综合计入集团报表[148] - 公司使用合约安排的法律合规性存在不确定性，但董事认为不违反相关法律法规[148] 风险管理 - 公司面临市场风险包括外汇风险、公允价值利率风险及价格风险，以及信贷风险和流动资金风险[151] - 公司信贷风险主要来自现金及现金等价物、受限制银行存款、定期存款和其他金融资产，账面值为最大信贷风险暴露[153] - 公司现金及现金等价物等金融资产主要存放于香港、澳门、新加坡及中国内地信誉良好的金融机构，减值亏损不重大[156] - 公司对应收账款按预期信贷亏损模式计提拨备，基于账龄情况和宏观经济因素调整历史亏损率[157] - 公司金融资产