财务数据关键指标变化：收入和利润 - 公司报告期营业收入为24.96亿元，同比增长15.31%[23] - 公司2025年上半年实现营业收入249,622.31万元，同比增长15.31%[31] - 营业收入同比增长15.31%至24.96亿元[71] - 归属于上市公司股东的净利润为8.82亿元，同比下降8.73%[23] - 公司2025年上半年归属于上市公司股东的净利润为88,212.21万元，同比下降8.73%[31] - 扣除非经常性损益后净利润8.76亿元，较上年同期9.55亿元下降8.32%[171] - 净利润下降9.5%至8.80亿元（上年同期9.73亿元）[185] - 归属于母公司股东净利润为8.82亿元（上年同期9.67亿元）[185] - 基本每股收益0.51元，较上年同期0.56元下降8.9%[185] - 公司基本每股收益为0.51元/股，同比下降8.93%[23] - 公司加权平均净资产收益率为8.47%，同比下降2.29个百分点[23] 财务数据关键指标变化：成本和费用 - 营业成本同比增长36.01%至12.63亿元[71] - AIDC业务成本同比激增115.01%[74] - AIDC业务电费成本同比上升147.14%[77] - 研发投入同比增长33.14%至8,368.82万元[71] - 研发费用增长33.2%至8368.82万元（上年同期6285.94万元）[184] - 财务费用激增54.0%至1.44亿元（上年同期9344.10万元）[184] 财务数据关键指标变化：现金流量 - 经营活动产生的现金流量净额为22.62亿元，同比大幅增长1,501.56%[23] - 经营活动现金流量净额同比暴涨1,501.56%至22.62亿元[72] - 经营活动现金流量净额大幅增至22.62亿元，较上年同期的1.41亿元增长1502.6%[190] - 投资活动现金流量净额同比恶化92.60%至-54.70亿元[72] - 投资活动现金流量净流出54.70亿元，较上年同期的28.40亿元扩大92.6%[191] - 现金利息保障倍数6.82，较上年同期0.54大幅上升1162.96%[171] - 销售商品提供劳务收到现金31.18亿元，较上年同期的36.32亿元下降14.2%[190] - 购买商品接受劳务支付现金7.27亿元，较上年同期的33.37亿元下降78.2%[190] - 购建固定资产等长期资产支付现金54.97亿元，较上年同期的33.82亿元增长62.5%[191] - 吸收投资收到现金9.20亿元，较上年同期的5.30亿元增长73.6%[191] - 取得借款收到现金61.64亿元，较上年同期的41.30亿元增长49.2%[191] - 期末现金及现金等价物余额43.37亿元，较上年同期的20.55亿元增长111.1%[191] - 母公司经营活动现金流量净流出0.19亿元，较上年同期的0.32亿元改善39.6%[192] 财务数据关键指标变化：资产和负债 - 报告期末总资产为366.77亿元，较上年度末增长17.15%[23] - 公司报告期末总资产3,667,703.24万元，较上年度末增长17.15%[31] - 公司总资产从313.09亿元增长至366.77亿元，增幅17.1%[177] - 归属于上市公司股东的净资产为106.75亿元，较上年度末增长7.12%[23] - 公司报告期末归属于母公司所有者权益1,067,515.43万元，较上年度末增长7.12%[31] - 公司报告期末资产负债率为64.07%[31] - 资产负债率64.07%，较上年末63.11%上升0.96个百分点[171] - 货币资金从48.26亿元增至54.87亿元，增幅13.7%[175] - 应收账款从10.98亿元增至15.22亿元，增幅38.6%[175] - 存货从17.70亿元大幅下降至2.93亿元，降幅83.5%[175] - 固定资产从130.49亿元增至201.59亿元，增幅54.5%[176] - 固定资产占比大幅上升13.28个百分点至54.96%[79] - 短期借款从1.00亿元激增至7.95亿元，增幅694.8%[176] - 长期借款从105.00亿元增至117.94亿元，增幅12.3%[177] - 未分配利润从26.51亿元增至33.23亿元，增幅25.3%[177] - 母公司货币资金从2.36亿元增至10.07亿元，增幅326.7%[179] - 母公司其他应收款从9.31亿元增至28.07亿元，增幅201.5%[180] - 公司总负债大幅增加至32.32亿元，较上年同期10.35亿元增长212.3%[181] - 其他应付款激增至2.75亿元，较上年同期6479.75万元增长325.1%[181] - 流动负债合计达23.19亿元，较上年同期10.87亿元增长113.4%[181] - 流动比率1.11，较上年末1.49下降25.5%[171] - 速动比率1.07，较上年末1.19下降10.08%[171] - 利息保障倍数3.21，较上年同期4.20下降23.57%[171] - EBITDA全部债务比6.50%，较上年同期7.20%下降0.7个百分点[171] - 货币资金占总资产比例下降0.45个百分点至14.96%[79] - 归属于母公司所有者权益增长7.1%至106.75亿元人民币[194][197] - 少数股东权益增长57.9%至25.02亿元人民币[194][197] - 所有者权益合计增长14.1%至131.78亿元人民币[194][197] 业务线表现：AIDC业务 - AIDC业务收入同比增长36.95%至8.82亿元[74] - AIDC业务成本同比激增115.01%[74] - AIDC业务电费成本同比上升147.14%[77] 业务线表现：算力中心交付与运营 - 公司2025年上半年新增交付约220MW算力中心，交付规模达历史较高水平[31][35] - 公司累计交付18栋算力中心，成熟算力中心上架率超过90%[35] - 公司报告期内能耗指标较2024年末增长约30%[35] - 公司已交付18栋算力中心持续贡献稳定现金流[40] - 公司2025年上半年新增算力中心交付约220MW[51] 业务线表现：液冷技术 - 公司液冷机柜实现单机柜40kW以上高密度部署[37] - 公司液冷机柜规模扩张并实现百千瓦级超节点集群部署[38] - 公司交付了业内首例整栋纯液冷智算中心[99] - 2021年初交付业内首例整栋纯液冷智算中心[68] 业务线表现：绿色电力 - 公司2025年上半年完成绿电交易总量近5.3亿千瓦时[37] 业务线表现：数据中心REITs - 公司南方润泽科技数据中心REIT于2025年8月8日在深交所上市[15] - 公司REIT平台于2025年8月8日在深交所上市[39] - 公司公募REITs于2025年8月8日在深交所上市[140] 业务线表现：合作模式 - 公司采用批发模式与电信运营商合作运营IDC业务[42] - 公司自投自建自持自运维高等级算力中心集群[43] 地区表现：全国布局 - 全国布局约61栋智算中心和32万架机柜[60] - 京津冀园区规划约13万架机柜[60][62] - 长三角、大湾区、成渝经济圈、西北地区合计规划约16万架机柜[60] - 海南园区规划约3万架机柜[60] - 拥有1处5万架机柜园区和4处3万架机柜园区[62] - 拥有1处1.4万架机柜园区[62] - 公司前瞻性布局61栋智算中心，约32万架机柜，覆盖6大区域7大节点[98] - 公司交付长三角园区百兆瓦级（100MW）新一代智算中心[38] - 公司主要数据中心位于京津冀·廊坊的国际信息云聚核港（ICFZ）[14] 管理层讨论和指引：分红派息 - 公司拟以实施权益分派股权登记日总股本扣除回购股份为基数向全体股东每10股派发现金红利3.995元（含税）[5] - 公司已回购股份将不参与本次分红派息[5] - 公司2025年中期股息拟每10股派发现金红利3.995元（含税）[104][107][108] - 预计派发现金红利总额为6.524亿元（含税）[104][107][108] - 现金分红占2025年半年度归母净利润比例为73.96%[108] - 分配预案的股本基数为16.33亿股[107][108] - 公司可分配利润为7.071亿元[107] 管理层讨论和指引：融资活动 - 公司成功发行超短期融资券规模10亿元[39] - 公司成功发行科技创新债券规模10亿元[39] - 公司成功发行2024年第一期超短期融资券（科创票据）规模10亿元[142] - 公司成功发行2025年第一期超短期融资券（科创票据）规模10亿元[143] - 公司成功发行2025年第一期科技创新债券规模10亿元[145] - 公司获准注册超短期融资券金额20亿元[141] - 公司获准注册科技创新债券金额20亿元[144] - 超短期融资券"润泽25科技SCP001"发行规模10亿元，利率2.21%[168] - 超短期融资券"润泽24科技SCP001"发行规模10亿元，利率2.56%[168] 管理层讨论和指引：担保情况 - 报告期内审批对外担保额度合计为0元[134] - 报告期内对外担保实际发生额合计为0元[134] - 报告期末已审批对外担保额度合计为0元[134] - 报告期末实际对外担保余额合计为0元[134] - 对子公司润泽发展担保实际发生金额7047万元，占审批额度8100万元的87%[134] - 对子公司浙江泽悦担保实际发生金额1.7亿元，占审批额度1.8亿元的94.4%[134] - 对润泽发展新增担保审批额度30万元，实际发生金额29.7万元，执行率99%[134] - 对润泽发展单笔担保金额8000万元已全额执行[134] - 对润泽发展多笔担保期限分布在7.5-10年区间[134] - 所有对外担保均未提供担保物且非关联方担保[134] - 报告期内审批对子公司担保额度合计为700,000.00千元[135] - 报告期内对子公司担保实际发生额合计为406,494.61千元[135] - 报告期末已审批的对子公司担保额度合计为1,515,053.53千元[135] - 报告期末对子公司实际担保余额合计为1,077,100.92千元[135] - 浙江泽悦2023年连带责任保证额度为56,053.5千元，2024年为35,736.3千元[135] - 浙江泽悦2024年连带责任保证额度为280,000.00千元，2025年为106,000.00千元[135] - 浙江泽悦2024年连带责任保证额度为60,000.0千元，2025年为56,489.61千元[135] - 浙江泽悦2024年连带责任保证额度为50,000.0千元，2025年为46,875.0千元[135] - 惠州润信2022年连带责任保证额度为58,933.00千元，实际发生43,679.00千元[135] - 润泽发展2024年连带责任保证额度为142,900.00千元，2025年为10,000.00千元[135] - 公司担保总额为1,242,643.67万元，占净资产比例达116.41%[136] - 公司为子公司提供担保实际余额合计165,542.75万元[136] 管理层讨论和指引：股份回购 - 公司股份回购计划金额范围为5亿元至10亿元，回购价格上限为75.00元/股[152] - 按回购上限测算可回购股份数量为13,333,333股，占总股本比例0.77%；按下限测算可回购6,666,667股，占比0.39%[152] - 截至2025年8月27日累计回购股份1,291,300股，占总股本0.08%，支付总金额61,873,834元[153] - 首次回购股份220,000股，占总股本0.01%，支付金额10,473,100元[153] - 公司回购注销股份87,138,076股，总股本减少至1,634,343,573股[148] 管理层讨论和指引：子公司与投资 - 广东润惠引入投资者增资总额18.4亿元人民币，其中外部投资者认购9.2亿元，润泽发展同步认购9.2亿元[149] - 主要子公司润泽发展总资产为356.011亿元人民币，净利润为9.266亿元人民币[94] - 公司收到业绩补偿现金分红收益12,781.22万元[147] 管理层讨论和指引：公司治理与承诺 - 公司保证半年度报告内容真实准确完整不存在虚假记载或误导性陈述[4] - 公司法定代表人周超男主管会计负责人董磊及会计机构负责人梁爱华对财务报告真实性负责[4] - 公司经营风险提示详见第三节管理层讨论与分析第十部分[5] - 公司及控股股东诚信状况良好无重大债务违约[120] - 无控股股东非经营性资金占用情况[114] - 无违规对外担保情况[115] - 公司已制定并审议通过《市值管理制度》[102] - 公司披露了"质量回报双提升"行动方案公告[103] - 半年度财务报告未经审计[116] 其他重要内容：行业与市场数据 - 全国存力规模超过1,680EB，较2023年增长约40%[50] - 全国在用算力中心机架总规模达1,085万标准机架，智能算力规模达788EFLOPS（FP16）[50][52] - 2024年我国智能算力规模同比增长超过70%[52] - 全球智能体市场预计从2024年51亿美元增长至2030年471亿美元，年复合增长率44.8%[55] - 北美四大云厂商2025年第一季度资本开支合计同比增长约64%[56] - 腾讯2025年第一季度资本开支达274.8亿元，同比增长超过90%[56] - AI集群单机柜功耗突破100kW，海外高性能服务器集群单机柜功率达120kW[57] - 全国数据中心平均电能利用效率要求降至1.5以下，新建大型数据中心需低于1.25[58] - 中国已发布1,509个大模型，占全球3,755个大模型的40.2%[50] 其他重要内容：股东与股权结构 - 公司总股本为16.34亿股（截至2025年8月27日）[108] - 公司总股本为1,721,481,649股，其中有限售条件股份占比67.80%，无限售条件股份占比32.20%[152] - 有限售条件股份中境内法人持股1,160,778,703股，占比67.43%；境内自然人持股6,450,500股，占比0.37%[152] - 报告期末普通股股东总数为78,034户[158] - 控股股东京津冀润泽（廊坊）数字信息有限公司持股比例为61.14%，持股数量为1,052,452,523股[158] - 宁波大容明琛创业投资合伙企业持股比例为2.91%，持股数量为50,031,000股，其中质押39,530,000股[158] - 平安资本旗下宁波枫文股权投资基金持股比例为1.89%，持股数量为32,621,168股，报告期内减持2,791,366股[159] - 平安旗下宁波梅山平盛安康股权基金持股比例为1.28%，持股数量为22,010,060股，报告期内减持1,893,400股[159] - 香港中央结算有限公司持股比例为1.18%，持股数量为20,230,352股，报告期内减持3,950,359股[159] - 上海炜贯投资合伙企业持股比例为1.09%，持股数量为18,751,263股，报告期内减持1,611,032股[159] - 廊坊泽睿科技有限公司持股比例为0.89%，持股数量为15,293,434股，其中质押15,290,000股[159] - 华泰柏瑞沪深300ETF持股比例为0.71%，持股数量为12,307,769股，报告期内增持566,300股[159] - 香港中央结算有限公司持有2023万股普通股[160] - 根据2023年股权激励计划，周超男、李笠等高管及激励对象合计解除限售股份1,167,229,203股[156] - 京津冀润泽持有限售股1,052,452,523股，已于