收入和利润（同比环比） - 收入同比增长21.4%至168.511百万元人民币（2024年同期：138.815百万元人民币）[2] - 调整后息税折旧及摊销前利润同比增长21.1%至52.064百万元人民币（2024年同期：43.009百万元人民币）[2] - 公司拥有人应占期内利润同比大幅增长300.5%至36.191百万元人民币（2024年同期：9.037百万元人民币）[2] - 每股基本及摊薄盈利同比增长276.2%至0.79人民币分（2024年同期：0.21人民币分）[2] - 半年度利润从2024年上半年的900万元大幅增至2025年上半年的3600万元，增幅达300%[49] - 公司2025年上半年总收入为人民币1.69亿元，同比增长21.4%[42] - 每股基本盈利显著增长276.2%至0.79人民币分（2024年同期：0.21人民币分）[25] 成本和费用（同比环比） - 销售及分销费用下降24.6%至人民币1500万元[43] - 行政费用下降8.8%至人民币3000万元[43] - 期内利润中雇员福利费用同比增长3.7%至3382.5万元人民币，包含权益结算股份支付费用424.1万元人民币[23] - 物业、厂房及设备折旧同比大幅下降45.6%至1401.2万元人民币（2024年同期：2574.4万元人民币）[23] - 金融资产预期信贷亏损拨备增加至388.7万元人民币（2024年同期：转回288.7万元人民币）[23] - 金融资产预期信贷亏损拨备为人民币400万元[44] - 所得税费用同比下降78.5%至182万元人民币（2024年同期：845万元人民币）[24] 各业务线表现 - 公司水业务分部收入为118,147千元，啤酒业务分部收入为50,258千元，企业及其他收入为106千元，总收入为168,511千元[16] - 公司水业务分部毛利为65,321千元，啤酒业务分部毛利为9,430千元，企业及其他毛利为106千元，总毛利为74,857千元[16] - 公司水业务分部调整后EBITDA为52,636千元，啤酒业务分部调整后EBITDA为11,943千元，企业及其他调整后EBITDA为-12,515千元，总调整后EBITDA为52,064千元[16] - 公司水业务分部除税前利润为50,791千元，啤酒业务分部除税前利润为7,712千元，企业及其他除税前亏损为-22,130千元，总除税前利润为36,373千元[16] - 公司水业务分部期内利润为50,792千元，啤酒业务分部期内利润为7,565千元，企业及其他期内亏损为-22,166千元，总期内利润为36,191千元[16] - 公司水产品销售收入为115,572千元，同比增长126.9%[21] - 公司啤酒产品销售收入为50,258千元，同比下降39.9%[21] - 水业务收入为人民币1.18亿元，同比增长117.6%[42] - 啤酒业务收入为人民币5000万元，同比下降39.9%[42] - 公司整体毛利率为44.4%，同比上升23.3个百分点[42] - 水业务毛利率为55.3%，同比上升35.9个百分点[42] - 啤酒业务毛利率为18.8%，同比下降2.4个百分点[42] 其他财务数据 - 现金及现金等价物显著减少至22.445百万元人民币（2024年末：121.767百万元人民币）[7] - 合同负债大幅减少至20.991百万元人民币（2024年末：123.002百万元人民币）[7] - 银行及其他借款减少至394.320百万元人民币（2024年末：578.057百万元人民币）[7] - 公司总资产为3,466,785千元，较2024年末下降1.2%[17] - 其他收益净额降至11.833百万元人民币（2024年同期：37.039百万元人民币）[4] - 政府补助同比减少48.6%至800.2万元人民币（2024年同期：1556.7万元人民币）[22] - 其他收益净额为人民币1200万元，其中政府补助800万元[45] - 财务收入净额从2024年上半年的人民币1600万元上升至2025年上半年的2300万元，增幅为700万元或43.8%[46] - 存货从2024年12月31日的7200万元降至2025年6月30日的4600万元，降幅为36.1%[50] - 净应收贸易款从2024年12月31日的1.34亿元增至2025年6月30日的2.41亿元，增幅为79.9%[50] - 以摊余成本计量的其他金融资产净值从2024年12月31日的11.64亿元微增至2025年6月30日的11.66亿元[51] - 合同负债从2024年12月31日的1.23亿元降至2025年6月30日的2100万元，降幅达82.9%[51] - 银行借款从2024年12月31日减少3500万元，至2025年6月30日的3.59亿元[52] - 公司新发行可换股债券，其负债部分在2025年6月30日为2.40亿元（2024年12月31日：0）[53] - 负债比率从2024年12月31日的21.59%微升至2025年6月30日的21.75%[57] 资产和负债明细 - 应收贸易款账面余额同比增长49.8%至3.32亿元人民币，其中超1年账期金额占比42.4%[28] - 应付贸易款及票据总额同比增长9.6%至1.43亿元人民币[29] - 银行承兑汇票金额增长7.0%至1.10亿元人民币，其中1200万元由银行存款担保[30] - 可转换债券负债部分公允价值为1.17亿元人民币，实际利率9.11%[32] - 公司水业务分部总资产为3,633,192千元，啤酒业务分部总资产为2,447,752千元，总资产为6,080,944千元[17] 融资和担保安排 - 银行借款质押抵押明细：人民币1.50亿元借款以西藏天地绿色饮品35%股权及高原天然水7%股权质押，矿泉水采矿权抵押；人民币9500万元借款以西藏山南雅拉香布25%权益质押；人民币4000万元借款以账面净值3300万元厂房、100万元土地使用权抵押及高原天然水19%股权质押；人民币3400万元借款以账面净值3400万元三条生产线抵押[60] - 银行承兑汇票担保：人民币1.10亿元汇票以银行存款1200万元担保[60] - 联营公司财务担保净额：人民币2.68亿元（2024年末：2.30亿元），其中4900万元借款以西藏冰川矿泉水持有的高原天然水10%股权质押[61] 公司治理和运营 - 雇员总数从2024年6月30日的360人减少至2025年6月30日的342人[54] - 年度产能数据：水产能约30万吨，啤酒产能约200万千升，与2024年上半年一致[63] - 无中期股息派发建议：截至2025年6月30日止六个月未提议派息（2024年同期：无）[64] - 独立董事比例未达标：董事会10名董事中仅3名为独立非执行董事，低于上市规则要求的三分之一比例[67] - 审计委员会构成：由三位独立非执行董事组成，已审阅2025年上半年中期业绩及会计原则[67] - 股份交易情况：2025年上半年公司及子公司未购买、出售或赎回任何股份[68] - 外汇风险管理：资产与负债相抵后外汇风险不大，2025年上半年未进行对冲交易[62] 管理层讨论和指引 - 水产品业务展望：聚焦西藏水源地高端产品需求增长，深化小区及到家服务提升消费体验[65]