收入和利润（同比环比） - 营业收入为4.20亿元，同比下降1.31%[22] - 公司2025年上半年营业收入4.20亿元，同比下降1.31%[36] - 营业收入同比下降1.31%至4.20亿元[67] - 归属于上市公司股东的净亏损为2767万元，同比收窄68.50%[22] - 归属于上市公司股东的净利润为-2766.98万元[36] - 归属于上市公司股东的扣除非经常性损益的净亏损为3554万元，同比收窄60.26%[22] - 归属于上市公司股东的扣除非经常性损益的净利润为-3554.01万元[36] - 基本每股收益为-0.14元/股，同比改善68.89%[22] - 加权平均净资产收益率为-2.57%，同比提升4.61个百分点[22] - 营业亏损从9414万元收窄至3491万元，改善62.9%[196] - 营业收入同比下降26.5%至2.54亿元（2024年半年度：3.46亿元）[199] - 归属于母公司股东的净亏损收窄68.5%至2767万元（2024年半年度：8783万元）[197] - 基本每股收益改善至-0.11元（2024年半年度：-0.21元）[200] 成本和费用（同比环比） - 营业成本3.32亿元同比下降15.88%，其中直接材料成本2.48亿元占比74.75%[57] - 营业成本同比下降15.88%至3.32亿元[67] - 销售费用同比下降9.15%至5393万元[67] - 研发投入同比大幅增长207.56%至706万元[67] - 营业成本同比下降28.4%至2.32亿元（2024年半年度：3.24亿元）[199] - 财务费用同比下降43.7%至748.7万元（2024年半年度：1330.7万元）[199] - 研发费用从229.6万元降至0元（2024年半年度：229.6万元）[199] - 销售费用同比下降14.6%至3388.4万元（2024年半年度：3967.5万元）[199] - 信用减值损失扩大至-32.2万元（2024年半年度：-9.2万元）[199] - 所得税费用减少43.5%至-404.8万元（2024年半年度：-716.0万元）[197] - 整体毛利率提升，通过规模化降本和精细化提效措施[60] 各条业务线表现 - 液体乳及乳制品业务收入同比下降6.04%至3.89亿元[70] - 发酵乳产品收入同比增长16.02%至1.02亿元[70] - 灭菌乳产量2.14万吨同比下降17.71%，销量2.18万吨同比下降15.84%[58] - 发酵乳产量9271.77吨同比增长9.45%，销量9237.57吨同比增长10.70%[58] - 调制乳库存量154.51吨同比增长91.23%，含乳饮料库存57.34吨同比下降74.53%[58] - 灭菌乳产品毛利率提升14.87个百分点至15.25%[71] - 直销客户157户，分销商196户，经销商681户，合计1034户[54] - 直销收入7188.17万元占营收17.09%，经销收入2.67亿元占63.45%，分销收入8183.01万元占19.46%[55][56] - 线上销售金额1294.25万元同比下降13.26%[56] - 直接材料采购金额2.03亿元，燃料动力采购1208.05万元[56] 各地区表现 - 甘肃地区收入同比增长2.70%至2.70亿元[70] - 青海地区收入同比下降50.21%至1753万元[70] 管理层讨论和指引 - 公司计划不派发现金红利、不送红股、不以公积金转增股本[7] - 公司加快送奶到户业务网格化布局并开拓香港及东南亚市场[44] - 公司研发投入稳定，建立了"基础研究-技术转化-产业化"协同创新平台[40] - 研发投入706.20万元用于健康化、功能化新品开发[62] - 公司计划通过完善内部管理机制和决策程序确保高级管理人员聘任合规[146] - 公司将组织董事及高管深入学习《公司法》《证券法》等法律法规强化合规意识[146] - 公司计划持续加强定期培训以提高业务能力和合规意识[146] - 公司计划强化内部控制体系并定期开展内部审计和自查自纠工作[147] - 公司计划建立长效机制完善治理结构和管理制度提高治理水平[147] - 公司预计2025年度与所有关联方的日常关联交易总金额为4,815万元[149] 产品创新与市场推广 - 公司推出无乳糖PE瓶"净"酸奶，每100g含3.6g优质蛋白、100mg原生钙、4.2g脂肪[49] - 公司推出庄园碧海砖纯牛奶，每100mL含3.8g优质乳蛋白[51] - 公司推出A2β-酪蛋白鲜牛奶，每100mL含3.6g优质乳蛋白、0.9g A2β-酪蛋白[51] - 公司推出富硒鲜牛奶，每瓶含34.5μg硒[50] - 公司推出益生元添加量≥1%的金银花柚子汁和胡萝卜汁[53] - 公司通过IP联名推出"马踏飞燕"文创绿马联名限定版浆水酸奶[42] - 公司参与2025年FBIF食品创新展及第三十一届兰洽会推广产品[42] 生产与生物资产 - 存栏奶牛18257头，较2024年末下降3.13%[36] - 生鲜乳产量55619吨，同比增长2.3%[36] - 生产性生物资产4.40亿元，较2024年末下降3.58%[36] - 全群牛只淘汰率约11.66%[36] - 生产性生物资产公允价值变动-1174.26万元，期末余额4.40亿元[78] - 生产性生物资产期末余额为4.397亿元，较期初4.560亿元下降3.6%[188] 现金流与营运 - 经营活动产生的现金流量净额为5206万元，同比增长123.03%[22] - 经营活动现金流量净额同比增长123.03%至5206万元[67] - 货币资金期末余额2.53亿元，占总资产比例10.81%，较上年末增长0.69个百分点[76] - 货币资金期末余额为2.528亿元，较期初2.438亿元增长3.7%[187] - 应收账款期末余额为6583万元，较期初5239万元增长25.7%[187] - 存货期末余额1.79亿元，占总资产比例7.64%，较上年末下降1.62个百分点[76] - 存货期末余额为1.786亿元，较期初2.231亿元下降19.9%[187] - 应付账款期末余额为9451万元，较期初1.380亿元下降31.5%[188] - 货币资金从1.28亿元增至2.19亿元，增长71.7%[191] 资产与负债 - 总资产为23.39亿元，较上年度末减少2.86%[22] - 公司总资产23.40亿元，净资产10.64亿元[36] - 归属于上市公司股东的净资产为10.64亿元，较上年度末减少2.53%[22] - 短期借款期末余额5.95亿元，占总资产比例25.45%，较上年末增长5.09个百分点[77] - 短期借款期末余额为5.953亿元，较期初4.902亿元增长21.4%[188] - 固定资产期末余额为12.004亿元，较期初12.402亿元下降3.2%[188] - 公司总负债从13.16亿元降至12.75亿元，减少3.1%[189] - 流动负债从10.24亿元降至9.76亿元，减少4.6%[189] - 短期借款从4.90亿元增至5.89亿元，增长20.2%[192] - 长期股权投资从10.33亿元增至13.35亿元，增长29.3%[192] - 归属于母公司所有者权益从10.92亿元增至10.64亿元[189] - 母公司未分配利润从2.56亿元降至2.35亿元，减少8.2%[193] 非经常性损益与特殊项目 - 非经常性损益合计787.04万元，其中政府补助581.34万元[26][27] - 非流动性资产处置损益-35.72万元[26] - 公允价值变动损益为-1174.26万元，占利润总额比例36.94%，主要因奶牛公允价值计量变动[74] - 营业外收入为384.40万元，占利润总额比例-12.09%，主要来自青海省奶业协会款项[74] - 营业外收入大幅增至370.7万元（2024年半年度：8.3万元）[199] 募集资金使用 - 2020年非公开发行A股募集资金净额3.69亿元，累计使用比例67.70%[84] - 尚未使用募集资金余额1.25亿元，其中1.10亿元用于临时补充流动资金[84] - 金川区万头奶牛养殖循环产业园项目承诺投资总额为32,887.88万元[86] - 金川区万头奶牛养殖循环产业园项目截至期末累计投入金额20,971.7万元[86] - 金川区万头奶牛养殖循环产业园项目投资进度为63.77%[86] - 金川区万头奶牛养殖循环产业园项目本报告期实现效益1,078.46万元[86] - 金川区万头奶牛养殖循环产业园项目累计实现效益9,100.56万元[86] - 偿还银行借款项目承诺投资总额4,000万元[86] - 偿还银行借款项目投资进度达100%[86] - 公司使用募集资金置换预先投入募投项目自筹资金100,708,317.44元[87] - 公司曾使用不超过10,000万元闲置募集资金暂时补充流动资金[87] - 2025年上半年原奶价格下降及养殖成本上升导致项目未达预期效益[87] - 公司使用闲置募集资金补充流动资金，2021年9月批准额度为10,000.00万元，2022年8月提前归还[88] - 2022年8月批准使用10,000.00万元补充流动资金，2023年8月提前归还[88] - 2023年8月批准使用12,000.00万元补充流动资金，2024年8月提前归还[88] - 2024年8月批准使用11,000.00万元补充流动资金，截至2025年6月30日尚未到期[88] - 截至2025年6月30日，金川区万头奶牛养殖循环产业园项目结余募集资金125,409,310.24元，含利息收入6,247,491.91元[88] - 结余募集资金中110,000,000.00元用于补充流动资金，15,409,310.24元存放于募集资金专用账户[88] - 2023年5月公司误从募集资金账户支付劳务派遣费474,268.37元，当日原路退回[88] - 2024年4月公司募集资金账户误收鲜奶款310,378.20元，次日原路退回[88] 关联交易 - 公司与甘肃亚盛田园牧歌草业集团有限责任公司及其分子公司的关联交易金额为125.28万元，占同类交易金额比例为13.25%[148] - 公司与甘肃省农垦集团有限责任公司及下属公司的关联交易金额为105万元，占同类交易金额比例为41.23%[148] - 报告期内实际发生的预计额度内关联交易金额为209.57万元[149] - 公司与甘肃农垦天牧乳业有限公司的关联交易金额为81.85万元，占同类交易金额比例为0.21%[149] - 关联交易采购饲草料价格为2.43-2.73元/公斤，市场参考价格为1.53-2.35元/公斤[148] - 关联交易采购乳制品价格为2.27-2.44元/罐，市场参考价格为2.27-2.57元/罐[148] - 关联交易结算方式均为按月结算[148][149] - 公司未发生资产或股权收购、出售的关联交易[150] - 公司不存在关联债权债务往来及与财务公司的金融业务往来[152][153][154] - 公司托管甘肃农垦天牧乳业有限公司期限3年自2025年1月1日至2027年12月31日年托管费用5万元[156] - 公司关联交易托管天牧乳业不构成重大资产重组无需提交董事会及股东会审议[156] 担保与诉讼 - 报告期内对子公司担保实际发生额合计593.15万元[162] - 报告期末对子公司实际担保余额合计10,593.15万元[162] - 实际担保总额占公司净资产比例为9.95%[163] - 子公司西安东方乳业涉及借款合同纠纷执行标的14,141,503元[167] - 报告期内审批对子公司担保额度合计19,500万元[162] - 报告期末已审批对子公司担保额度合计59,500万元[162] - 报告期内担保实际发生额合计593.15万元[163] - 报告期末实际担保余额合计10,593.15万元[163] - 法院扣划公司招行账户资金502万元[171] 股东与股权结构 - 公司有限售条件股份数量为24,148,050股，占总股本12.35%[174] - 公司无限售条件股份数量为171,391,297股，占总股本87.65%[174] - 公司股份总数195,539,347股[175] - 人民币普通股数量171,061,950股，占总股本87.48%[174] - 其他类型股份数量329,347股，占总股本0.17%[174] - 公司普通股股东总数20,771户[176] - 甘肃省农垦资产经营有限公司持股37,931,665股，占总股本19.40%[176] - 股东马红富持股32,197,400股，占总股本16.47%，其中质押32,188,000股[176] - 兰州庄园投资有限公司持股30,894,700股，占总股本15.80%[176] - 公司通过集中竞价回购股份195.53万股，占总股本1.00%[177] - 前十名股东中最大持股比例为甘肃省农垦资产经营有限公司持有3793.17万股[177] - 巴克莱银行持股81.64万股，占总股本0.42%[177] 风险因素 - 公司存在奶牛养殖疫病风险及食品安全风险[6] - 公司未发生安全生产、环境保护或食品安全重大事故[46] - 公司面临乳制品行业同质化竞争及供应链风险[93] - 受限货币资金1958.57万元，原因为保证金及司法冻结[79] 承诺与协议 - 公司承诺规范并尽量减少与庄园牧场的关联交易，确有必要时按市场公允价格确定[108] - 公司保证不利用关联交易非法转移庄园牧场的资金或利润，不损害公司及其他股东利益[109] - 公司承诺严格避免占用庄园牧场及其子公司资金，不要求违规担保[109] - 公司承诺维护庄园牧场在人员、资产、业务、财务及机构方面的独立性[109] - 公司保证庄园牧场高级管理人员无在控股股东其他企业双重任职及领薪情况[109] - 公司保证庄园牧场资产产权清晰，与控股股东及其他企业无权属争议[110] - 公司承诺不干预庄园牧场资产管理，不违规占用资金、资产及其他资源[110] - 公司保证庄园牧场拥有独立的生产经营系统、采购销售系统及管理体系[110] - 公司保证庄园牧场独立对外签订合同，具备完整业务体系并独立核算[110] - 关联交易承诺自2022年09月07日起生效，长期有效[108] - 公司保证庄园牧场建立独立财务部门及会计核算体系[111] - 公司承诺若招股书被认定存在虚假记载将依法回购全部新股[112] - 公司承诺回购价格按发行价加算银行同期存款利息确定[112] - 公司将在监管认定日起30日内实施回购[112] - 公司若因招股书问题导致投资者损失将依法赔偿[112] - 控股股东马红富承诺将依法购回首次发行时原限售股份[113] - 控股股东购回价格按发行价加算银行同期存款利息确定[113] - 控股股东承诺在股东大会对回购事宜投赞成票[113] - 控股股东承诺若因招股书问题导致损失将依法赔偿投资者[113] - 公司及控股股东确认截至2016年9月30日未直接或间接投资同业企业[113] - 公司承诺避免同业竞争，控制企业不开展相同或类似业务[114][115] - 新技术新产品优先转让给公司，条件不逊于独立第三方[115] - 公司业务拓展后，控制企业将退出竞争或停止相关业务[115] - 关联交易需按正常商业条件进行，并履行法律法规程序[117] - 关联交易承诺持续有效至对公司无重大影响为止[117] - 公司需补缴截至2017年03月01日员工社会保险及住房公积金[117] - 补缴责任包括利息、罚息、滞纳金及罚款等损失[118] - 员工社保或公积金诉讼费用由承诺人承担[118] - 牧场因禁养区搬迁补偿不足时，承诺人承担差额损失[118] - 禁养区搬迁承诺针对2017年09月30日前情况[118] - 甘肃省农垦集团以4.272207939亿元交易对价受让马红富和胡开盛合计持有的兰州庄园投资股份有限公司100%股权[119] -