收入和利润（同比） - 营业收入为34.75亿元人民币，同比增长40.51%[19] - 归属于上市公司股东的净利润为3.06亿元人民币，同比增长24.38%[19] - 归属于上市公司股东的扣除非经常性损益的净利润为3.01亿元人民币，同比增长23.35%[19] - 基本每股收益为0.98元/股，同比增长24.05%[19] - 稀释每股收益为0.96元/股，同比增长21.52%[19] - 加权平均净资产收益率为6.34%，同比上升0.66个百分点[19] - 营业收入同比增长40.51%至34.75亿元[50] - 营业总收入同比增长40.5%至34.75亿元，其中营业收入34.75亿元[146] - 净利润同比增长24.4%至3.06亿元[147] - 营业收入同比增长32.9%至32.94亿元，较去年同期的24.79亿元增加8.16亿元[151] - 净利润增长8.3%至2.73亿元，去年同期为2.52亿元[151] 成本和费用（同比） - 营业成本同比增长43.71%至27.46亿元[50] - 营业成本同比增长43.7%至27.46亿元[147] - 研发投入同比增长20.52%至1.07亿元[51] - 研发费用同比增长20.5%至1.07亿元[147] - 研发费用增长26.1%至1.07亿元，去年同期为0.85亿元[151] - 信用减值损失增长73.3%至-0.43亿元，去年同期为-0.25亿元[151] - 支付职工现金增长44.3%至3.35亿元，去年同期为2.32亿元[153] - 支付给职工以及为职工支付的现金增长16.3%，从2.276亿元增至2.646亿元[156] - 支付的各项税费激增79.3%，从0.909亿元增至1.630亿元[156] 现金流量 - 经营活动产生的现金流量净额为-7.34亿元人民币，同比下降63.05%[19] - 经营活动现金流量净额同比下降63.05%至-7.34亿元[51] - 经营活动现金流量净额为-7.34亿元，同比恶化63.0%（去年同期-4.50亿元）[153][154] - 经营活动产生的现金流量净额恶化，从-4.393亿元扩大至-7.492亿元[156] - 经营活动现金流出大幅增加29.1%，从23.954亿元增至30.921亿元[156] - 购买商品、接受劳务支付的现金增长29.9%，从18.852亿元增至24.487亿元[156] - 销售商品提供劳务收到现金增长32.7%至25.11亿元，去年同期为18.92亿元[153] - 投资活动现金流出大幅增加至12.49亿元，去年同期为3.56亿元[154] - 投资活动现金流入大幅增加，从0.407亿元增至18.117亿元，主要因收回投资收到14.900亿元[156] - 投资支付的现金增长240.1%，从3.812亿元增至12.963亿元[156] - 期末现金及现金等价物余额下降34.6%至13.63亿元，去年同期为21.97亿元[154] - 现金及现金等价物净增加额为负值-11.372亿元，期末余额降至12.270亿元[156] - 经营活动产生利息收入823.56万元[147] 资产和负债变化 - 货币资金占总资产比例下降11.17个百分点至14.72%[55] - 应收账款占总资产比例上升5.89个百分点至36.24%[55] - 应付票据下降3.30个百分点至总资产的11.58%[55] - 货币资金减少10.4亿元，从24.18亿元降至13.63亿元，降幅43.6%[139] - 应收账款增加5.22亿元，从28.34亿元增至33.56亿元，增幅18.4%[139] - 存货增加1.32亿元，从10.89亿元增至12.21亿元，增幅12.1%[139] - 短期借款增加5997.68万元，从2922.85万元增至8920.53万元，增幅205.2%[140] - 应付账款增加7706.29万元，从23.90亿元增至24.68亿元，增幅3.2%[140] - 未分配利润增加8161.37万元，从13.04亿元增至13.86亿元，增幅6.3%[141] - 交易性金融资产减少5060.08万元，从6060.08万元降至1000.00万元，降幅83.5%[139] - 在建工程增加501.72万元，从1.24亿元增至1.29亿元，增幅4.0%[139] - 无形资产增加1.35亿元，从1.61亿元增至2.95亿元，增幅83.7%[139] - 总资产同比下降4.2%至88.36亿元[144] - 短期借款同比激增218.0%至8020.53万元[144] - 应付账款同比下降3.3%至22.60亿元[144] - 合同负债同比下降32.3%至1.89亿元[144] 业务线表现 - 箱式变电站业务收入18.66亿元，毛利率20.69%[52] - 成套开关柜业务收入同比增长91.03%至5.13亿元[52] 研发与技术能力 - 公司拥有数百项专利技术[43] - 设有省级节能电力变压器工程技术研究中心[45] - 研发团队由国务院特殊津贴专家领衔[45] - 储能升压一体化装置集成变流器、升压及智能测控功能，具有体积小、功率密度大、高度集成特点，专用于储能领域[33] - 低压开关柜产品线包括Blokset、GCK、GCS等9大系列，具备高分断能力和动热稳定性，应用于能源行业、电网及工矿企业[33] - 充气式中压环网柜采用低压力SF6或环保气体绝缘技术，主回路全封闭设计，环境适应性强且体积小[33] - 空气绝缘中压开关柜采用模块化设计，具备机械与电气安全闭锁功能，结构紧凑且扩展灵活[34] - 植物油变压器涵盖SW11至SW22系列，燃点高、可生物降解且无毒环保，应用于可再生能源及电网领域[34] - 矿物油变压器包括S11至S22系列，铁芯采用冷轧晶粒取向硅钢片，多级叠积设计使损耗降低[34] - 标准干式变压器涵盖SCB11至SCB18系列，采用树脂浇注线圈结构，过电压承受能力强且抗短路能力高[34] - 敞开式干式变压器包括SGB11至SGB18系列，采用真空压力浸漆工艺制造，具备阻燃防火特性[34] - 特种海上干式变压器含SCB11至SCB14型号，采用强迫外循环水冷散热，防护等级高且耐盐雾腐蚀，专用于海上风电领域[35] 市场与行业环境 - 2025年上半年中国GDP同比增长5.3%[40] - 全国可再生能源新增装机2.68亿千瓦同比增长99.3%[40] - 可再生能源发电量达17993亿千瓦时同比增加15.6%[40] - 可再生能源发电量约占全部发电量的39.7%[40] - 产品出口至全球60多个国家和地区[41] - 公司产品符合国际标准并销往全球60多个国家和地区[29] - 公司是中国机械500强企业及广东省创新型企业100强[28] - 已成为中国五大六小发电集团等核心战略供应商[44] - 输配电行业原材料取向硅钢和铜价格曾出现大幅波动[81] - 公司下游客户主要为大型国有发电集团市场集中度较高[82] 投资与募投项目 - 报告期投资额12.49亿元，上年同期3.56亿元，同比增长250.65%[60] - 交易性金融资产初始投资成本1,000万元，公允价值变动收益13.08万元[62] - 其他权益工具投资初始成本351.34万元，累计公允价值变动损失7.67万元[62] - 募集资金总额29.76亿元，实际募集资金净额27.67亿元[64] - 累计使用募集资金13.91亿元，尚未使用募集资金13.76亿元[64] - 募集资金使用比例50.27%，累计变更用途比例37.63%[65] - 交易性金融资产（募集资金）初始投资5,060.08万元，公允价值变动收益13.33万元[62] - 以公允价值计量的金融资产合计初始成本6,411.42万元，公允价值变动收益26.41万元[63] - 超募资金金额15.79亿元[64] - 大容量变压器及箱式变电站生产线建设项目投资进度为46.24%[68][69] - 智能化输配电系统研发中心建设项目投资进度为29.28%[68][69] - 公司超募资金总额为157,926.28万元人民币[68][69] - 使用超募资金47,000万元人民币永久补充流动资金[68][69] - 使用超募资金11,990万元人民币追加投资大容量变压器项目[68][69] - 明阳现代能源高端装备科技园项目(一期)总投资增加至100,000万元人民币[68][69] - 使用超募资金78,000万元人民币追加投资明阳现代能源项目[68][69] - 超募资金剩余20,936.28万元人民币尚未确定用途[68][69] - 偿还银行贷款及补充流动资金项目实际投资53,887.94万元人民币[68] - 年产智能环保中压成套开关设备项目变更为明阳现代能源项目[68][69] - 公司变更原募投项目为明阳现代能源高端装备科技园项目一期，实施方式改为购置新地块自建厂房[70] - 公司使用募集资金置换预先投入募投项目的自筹资金2060.9万元[70] - 公司使用不超过6亿元闲置募集资金暂时补充流动资金，截至2025年6月30日未归还金额为59986.79万元[70] - 截至2025年6月30日募集资金未使用余额为141597.39万元，其中补充流动资金59986.79万元[70] - 现金管理未到期赎回金额为31000万元[70] - 募集资金专户存放余额为50610.6万元[70] - 偿还银行贷款及补充流动资金项目超募资金总额投入137.94万元，使用利息收入投入[71] - 超募资金承诺投资总额与调整后投资总额差异89990万元，已变更至承诺投资项目[71] - 大容量变压器及箱式变电站生产线建设项目投资进度为46.24%[74] - 智能化输配电系统研发中心建设项目投资进度为29.28%[74] - 明阳现代能源高端装备科技园项目(一期)总投资额增加至100,000万元[74] - 超募资金追加投资大容量变压器项目11,990万元[74] - 明阳现代能源项目使用超募资金投入78,000万元[74] - 大容量变压器项目原总投资额43,000万元增至54,990万元[74] - 所有募投项目截至2025年6月30日均未正式投产[74] - 募集资金委托理财未到期余额31,000万元[76] - 自有资金委托理财未到期余额16,500万元[76] - 报告期内委托理财总发生额121,500万元[76] - 投资收益由负转正至756万元，去年同期为-42万元[151] 公司治理与股东 - 公司拟每10股派发现金红利0.70元（含税），总股本基数为3.122亿股[5] - 公司于2024年12月27日制定并通过了市值管理制度[84] - 公司未披露"质量回报双提升"行动方案[85] - 公司已完成2024年股票期权激励计划授予登记[92] - 公司实施2024年度利润分配方案每10股派发现金红利7.2元（含税）合计派发现金红利人民币22,478.40万元[94] - 公司2025年中期利润分配方案为每10股派发现金股利0.70元（含税）[88] - 现金分红总额为2185.4万元（含税）占利润分配总额的100%[88] - 分配股本基数为312,200,000股[88] - 公司可分配利润为1,342,456,060.61元[88] - 公司股份总数312,200,000股，其中有限售条件股份150,563,045股占比48.23%，无限售条件股份161,636,955股占比51.77%[124] - 第一大股东中山市明阳电器有限公司持股130,574,010股占比41.82%，其中65,000,000股处于质押状态[126] - 股东郭献清持股15,609,920股占比5.00%，报告期内减持1,902,400股[128] - 深圳市创新投资集团有限公司持股13,658,390股占比4.37%，报告期内减持996,800股[128] - 中山华慧企业管理咨询合伙企业持股10,504,240股占比3.36%，报告期内减持2,630,000股[128] - 香港中央结算有限公司持股2,032,937股占比0.65%，报告期内减持687,018股[128] - 中信建投证券－建信新能源基金持股2,189,281股占比0.70%，报告期内增持37,480股[128] - 期末限售股总数150,563,045股，其中中山市明阳电器有限公司限售130,574,010股[127] - 报告期末普通股股东总数13,165户[126] - 前10名股东中一致行动人中山明阳与智创投资实际控制人均为张传卫[128] - 董事兼总裁郭献清减持190.24万股，持股从1751.23万股降至1560.99万股，减持比例10.9%[130] 关联交易与担保 - 公司2025年1-6月日常关联交易实际发生金额为24,028.14万元占年度预计总额92,654.87万元的25.93%[106][107] - 关联采购原材料金额2,940.86万元占同类交易金额的1.11%[106] - 关联销售箱变、变压器、开关柜等商品金额21,087.28万元占同类交易金额的6.07%[106] - 公司报告期内对子公司担保实际发生额合计为1.9亿元人民币[117] - 公司报告期末对子公司实际担保余额合计为2.3亿元人民币[117] - 公司报告期末实际担保余额占净资产比例为4.82%[117] - 公司为资产负债率超过70%的担保对象提供债务担保余额为1.7亿元人民币[117] - 公司报告期内审批对子公司担保额度合计为8.6亿元人民币[117] - 公司报告期末已审批对子公司担保额度合计为9.9亿元人民币[117] 非经常性损益 - 非经常性损益项目中政府补助金额为5,245,500元[23] - 非经常性损益项目中金融资产和金融负债公允价值变动及处置损益为1,856,258.86元[23] - 非经常性损益项目中单独减值测试应收款项减值准备转回150,000元[24] - 非经常性损益项目中其他营业外收支净额为428,580.35元[24] - 非经常性损益项目所得税影响额为-2,445,408.28元[24] - 非经常性损益项目合计净额为5,189,852.09元[24] 诉讼与合规 - 公司报告期内存在未达到重大诉讼标准的其他诉讼涉案金额5,680.47万元[104] - 公司报告期内无重大诉讼、仲裁事项[103] - 公司报告期内不存在控股股东及其他关联方非经营性占用资金情况[99] - 公司报告期内无违规对外担保情况[100] - 公司半年度财务报告未经审计[101] - 公司报告期内不存在处罚及整改情况[105] 其他财务数据 - 总资产为92.62亿元人民币，较上年度末下降0.81%[19] - 归属于上市公司股东的净资产为47.67亿元人民币，较上年度末增长2.04%[19] - 公司报告期不存在境内外会计准则下净利润和净资产差异[20][21] - 货币资金受限16.36万元，原因为保证金[59] - 信用减值损失4881.76万元，占利润总额比例-13.99%[53] - 公司租赁费用对报告期利润未产生重大影响[115] - 公司无对外出租资产[115] - 公司报告期不存在日常经营重大合同[118] - 公司报告期不存在其他重大合同[119] - 马来西亚基地正式开展设备投资[41]