净销售额表现 - 净销售额在2025年第二季度达到132.96亿雷亚尔，同比增长15.7%[9] - 2025年上半年净销售额为248.49亿雷亚尔，较去年同期的209.53亿雷亚尔增长18.6%[9] 净收入表现 - 2025年第二季度净收入为50.12亿雷亚尔，相比2024年同期的净亏损37.66亿雷亚尔实现大幅扭亏[9] - 2025年上半年净收入为113.60亿雷亚尔，相比2024年同期的净亏损35.45亿雷亚尔显著改善[9] - 2025年上半年净收入为113.6亿雷亚尔，相比2024年同期的净亏损35.45亿雷亚尔显著改善[17] 毛利率变化 - 毛利率在2025年第二季度为35.2%，相比2024年同期的47.0%有所下降[9] 现金及现金等价物变化 - 现金及现金等价物从2024年底的90.19亿雷亚尔增至2025年6月30日的122.84亿雷亚尔，增长36.2%[5] - 2025年6月30日现金及现金等价物期末余额为122.84亿雷亚尔，较期初90.19亿雷亚尔增长36.5%[17] - 现金及现金等价物从2024年底的9,018,818增长至2025年6月30日的12,283,589，增幅36.2%[49] - 现金及现金等价物同比增长36.2%至122.84亿，平均年收益率4.7%[101] 有息债务变化 - 有息债务（贷款、融资和债券）从2024年底的1014.36亿雷亚尔降至2025年6月30日的916.27亿雷亚尔，减少9.7%[7] - 贷款、融资和债券从2024年底的101,435,531下降至2025年6月30日的91,627,156，降幅9.7%[49] - 贷款、融资和债券总额为9162.72亿雷亚尔，较2024年底的10143.55亿雷亚尔下降9.7%[171] 衍生金融工具负债变化 - 衍生金融工具负债从2024年底的104.55亿雷亚尔降至2025年6月30日的56.51亿雷亚尔，减少46.0%[7] - 衍生金融工具负债从2024年底的10,454,820下降至2025年6月30日的5,650,833，降幅46.0%[49] - 衍生金融工具负债按公允价值计量为565.08万[95] 总资产变化 - 公司总资产从2024年底的1659.36亿雷亚尔降至2025年6月30日的1594.23亿雷亚尔，减少3.9%[5] 股东权益变化 - 归属于控股股东的权益从2024年底的322.84亿雷亚尔增至2025年6月30日的431.38亿雷亚尔，增长33.6%[7] - 2025年6月30日总股东权益为432.71亿雷亚尔，较2024年末324.16亿雷亚尔增长33.5%[14] 经营活动现金流量 - 2025年上半年经营活动产生的现金流量为87.58亿雷亚尔，略低于2024年同期的91.23亿雷亚尔[17] 投资活动现金流量 - 2025年上半年投资活动现金流出153.27亿雷亚尔，主要用于生物资产投入364.24亿雷亚尔和物业厂房设备投入261.84亿雷亚尔[17] 融资活动现金流量 - 2025年上半年融资活动现金流出351.15亿雷亚尔，主要由于偿还贷款和融资133.38亿雷亚尔[17] 其他综合收益 - 2025年上半年其他综合亏损3.18亿雷亚尔，主要受汇率变动影响[14] 折旧、折耗及摊销费用 - 2025年上半年折旧、折耗及摊销费用为51.69亿雷亚尔，较2024年同期39.43亿雷亚尔增长31.1%[17] 衍生工具收益 - 2025年上半年衍生工具收益63.53亿雷亚尔，而2024年同期为损失45.25亿雷亚尔[17] 库存股变动 - 2025年6月30日库存股为15.11亿雷亚尔，期内回购股票1.92亿雷亚尔[14] 股权投资与关联公司 - 公司持有Veracel Celulose S.A. 50.00%股权，从事纸浆工业化、商业化和出口业务[26] - 公司持有Simplifyber, Inc股权从13.91%增至14.20%[28] - 公司持有Spinnova Plc股权从18.77%微降至18.76%[28] - 公司持有Nfinite Nanotechnology Inc股权从5.00%降至4.90%[28] - 与关联方交易资产总额为84,061千雷亚尔，负债总额为4,640千雷亚尔，净销售额为97,592千雷亚尔[125] 收购业务 - 公司通过子公司收购Kimberly-Clark Corporation全球纸巾业务51%股权，交易对价17.34亿美元（相当于94.63亿巴西雷亚尔）[29][32] - 交易包含22个生产设施分布于14个国家，涵盖美洲、欧洲、亚洲、非洲和大洋洲市场[30] - 公司获得收购剩余49%股权的看涨期权，可在交易完成三周年或特定条件下行使[31] - 交易预计于2026年中完成，目前未对合并中期财务信息产生会计影响[32][34] 子公司收购 - 公司通过Biomas Serviços Ambientais收购Muçununga Serviços Ambientais作为全资子公司[28] 财务信息列示单位 - 财务信息以千巴西雷亚尔为单位列示[36] 贸易应收账款变化 - 贸易应收账款从2024年底的9,132,860下降至2025年6月30日的7,287,028，降幅20.2%[49] - 应收账款净额72.87亿，其中逾期账款占比11.1%达80.95万[107] - 保理业务影响应收账款减少56.99亿，较上年末下降16.5%[106] 贷款和融资公允价值变化 - 贷款和融资的公允价值从2024年底的98,802,972下降至2025年6月30日的92,171,705，降幅6.7%[51] 负债现金流变化 - 负债未折现现金流总额从2024年底的176,529,601下降至2025年6月30日的157,232,204，降幅10.9%[58] 外汇风险敞口 - 公司净外汇风险敞口从2024年底的(77,353,811)改善至2025年6月30日的(55,843,065)[62] 汇率波动敏感性分析 - 在25%汇率波动情景下，贷款和融资将产生17,460,993的潜在损失[66] - 在50%汇率波动情景下，衍生品期权工具将产生14,873,219的潜在损失[70] - 衍生品互换工具在基准情景下产生873,359的损失，在50%波动情景下损失扩大至5,096,080[70] 利率波动敏感性分析 - 现金及现金等价物对CDI/SELIC利率波动的敏感性：在25%和50%利率变动下，对利润的影响分别为1.056亿和2.113亿雷亚尔[75] - 有价证券对CDI/SELIC利率波动的敏感性：在25%和50%利率变动下，对利润的影响分别为2.171亿和4.341亿雷亚尔[75] - 贷款与融资对CDI/SELIC利率波动的敏感性：在25%和50%利率变动下，对利润的影响分别为3.491亿和6.982亿雷亚尔[75] - 贷款与融资对SOFR利率波动的敏感性：在25%和50%利率变动下，对利润的影响分别为2.739亿和5.477亿雷亚尔[75] 衍生金融工具公允价值变动 - 衍生金融工具公允价值变动：2025年6月30日为-4.945亿雷亚尔，较2024年12月31日的-65.677亿雷亚尔显著改善[86][90] - 零成本领子期权公允价值：2025年6月30日为2.904亿雷亚尔，较2024年12月31日的-43.29亿雷亚尔大幅改善[86] - SOFR固定利率互换公允价值：2025年6月30日为2.638亿雷亚尔资产，1.516亿雷亚尔负债[91] - IPCA与CDI互换公允价值：2025年6月30日为8.776亿雷亚尔资产，13.946亿雷亚尔负债[91] 嵌入式衍生工具敏感性 - 嵌入式衍生工具(木材采购承诺)：在25%和50%美国CPI变动下，对利润的影响分别为-0.288亿和-0.591亿雷亚尔[79] 公允价值计量金融资产 - 按公允价值计量的金融资产总额：2025年6月30日为378.14亿雷亚尔，其中三级资产为232.57亿雷亚尔[94] - 按公允价值计量的总资产为406.72亿，其中三级资产占比54.9%达223.21亿[96] 有价证券表现 - 有价证券规模为85.04亿，其中雷亚尔计价的私人证券（CDBs）收益率达CDI的101.6%[103] 存货构成 - 存货总额86.19亿，木浆成品占32.2%达278.26万[111] 可抵扣税款余额 - 可抵扣税款余额24.10亿，其中ICMS税款抵免计提减值16.66亿[114][119] 供应商预付款项 - 供应商预付款项26.93亿，林业开发项目预付款占比96.7%[120] 销售集中度 - 纸业务板块出现单一客户占比12.79%的重大销售集中度变化[109] 关键管理人员薪酬 - 关键管理人员短期薪酬支出37,739千雷亚尔，同比增长6.6%，长期股权激励支出68,533千雷亚尔，同比增长134.2%[127] 递延所得税资产变化 - 递延所得税资产净额2,376,910千雷亚尔，较2024年末7,971,419千雷亚尔下降70.2%[134][137] - 汇率变动产生递延税资产4,156,021千雷亚尔，较2024年末7,385,034千雷亚尔下降43.7%[134] - 衍生品损失产生递延税资产168,018千雷亚尔，较2024年末2,230,835千雷亚尔下降92.5%[134] 可结转税收亏损 - 可结转税收亏损2,702,096千雷亚尔，社会贡献税亏损基数2,882,289千雷亚尔[136] 税费支出 - 税前利润17,255,357千雷亚尔，所得税和社会贡献税费用5,895,226千雷亚尔，实际税率34.2%[139] - 当期所得税费用310,534千雷亚尔（所得税206,328千+社会贡献税104,206千）[139] 税务诉讼与优惠 - 子公司Suzano International Trading GmbH因税收诉讼未计提2025年双重征税准备金[133] - 公司享受SUDENE/SUDAM地区税收优惠，部分项目优惠期至2033年[141][142] 生物资产变动 - 生物资产期末余额为23,221,979雷亚尔，较期初22,283,001雷亚尔增长4.2%[147] - 生物资产公允价值调整导致其他经营收入（费用）净额出现73,248雷亚尔亏损[147][151] 桉树指标变化 - 桉树平均年增长率（IMA）从37.62立方米/公顷/年降至36.80立方米/公顷/年[150] - 桉树平均总销售价格从101.38雷亚尔/立方米升至103.36雷亚尔/立方米[150] 投资总额变化 - 投资总额从1,816,923雷亚尔降至1,404,970雷亚尔，降幅达22.7%[156] - 对联营企业和合营企业的投资从453,371雷亚尔降至292,267雷亚尔，降幅35.5%[156] - 商誉从225,486雷亚尔降至180,981雷亚尔，降幅19.7%[156] 物业、厂房和设备变动 - 物业、厂房和设备期末净值为64,968,479雷亚尔，较期初64,986,040雷亚尔基本持平[159] - 2025年上半年新增物业、厂房和设备投资2,618,399雷亚尔[159] - 公司确认与Woodspin Oy投资相关的117,848雷亚尔减值损失[158] - 作为抵押品的物业、厂房和设备总额为220.68亿雷亚尔，较2024年底的226.93亿雷亚尔下降2.8%[161] 资本化贷款成本 - 2025年上半年资本化的贷款成本为1.26亿雷亚尔，较2024年全年的9.60亿雷亚尔大幅下降86.9%[162] 资产退役义务拨备 - 资产退役义务（ARO）拨备为6.75亿雷亚尔，较2024年底的6.53亿雷亚尔增长3.4%[163] 商誉及无形资产 - 商誉及无限期使用寿命无形资产总额为819.23亿雷亚尔，与2024年底持平[164] - 有限期使用寿命无形资产净值为523.05亿雷亚尔，较2024年底的570.99亿雷亚尔下降8.4%[167] 应付账款变动 - 应付账款总额为595.18亿雷亚尔，较2024年底的603.33亿雷亚尔下降1.4%[168] - 供应商融资安排余额为46.59亿雷亚尔，较2024年底的55.51亿雷亚尔下降16.1%[168] 外币债务构成 - 外币计价的债务占债务总额的76.2%，为6984.40亿雷亚尔[171] 筹资活动净额 - 2025年上半年净筹资额为1266.12亿雷亚尔，货币及汇率变动净影响为-914.73亿雷亚尔[173] 待摊销债务变动 - 公司待摊销债务余额从2024年12月31日的46.85亿雷亚尔降至2025年6月30日的43.23亿雷亚尔，减少了7.7%[175] 新增融资安排 - 公司于2025年3月10日获得一笔1.2亿美元（相当于695.16万雷亚尔）的出口预付款融资，利率为3个月SOFR + 1.45% p.a.[177] - 公司于2025年4月24日与JP Morgan签订两笔出口预付款融资，总额为40.1万美元（相当于227.5万雷亚尔），利率为6个月SOFR + 1.75% p.a.[178] 债务偿还 - 公司于2025年3月10日提前部分偿还了出口预付款，总额为148.61万美元（相当于860.88万雷亚尔，含本息）[184] - 公司于2025年1月14日偿还了4.00% p.a.的债券，总额为34.64万美元（相当于210.19万雷亚尔，含本息）[185] 租赁负债变动 - 租赁负债现值从2024年12月31日的69.73亿雷亚尔降至2025年6月30日的67.88亿雷亚尔，减少了2.7%[193] - 土地和农场的租赁负债现值最大，为41.20亿雷亚尔，平均利率12.62% p.a.，到期日为2053年4月[191] 司法拨备变动 - 司法拨备余额从2024年12月31日的29.27亿雷亚尔微降至2025年6月30日的28.46亿雷亚尔[197][199] - 税务和社会保障类司法拨备从2024年末的3.41亿雷亚尔降至2025年6月30日的3.05亿雷亚尔，减少了10.6%[197][199] - 劳工类司法拨备从2024年末的2.62亿雷亚尔降至2025年6月30日的2.38亿雷亚尔，减少了9.2%[197][199]