财务数据关键指标变化：收入和利润（同比环比） - 营业收入27.01亿元，同比下降17.41%[20] - 归属于上市公司股东的净利润4.43亿元，同比下降24.98%[20] - 基本每股收益1.3561元/股，同比下降23.81%[22] - 加权平均净资产收益率6.19%，同比下降2.22个百分点[22] - 利润总额5.62亿元，同比下降29.34%[20] - 扣除非经常性损益后的净利润4.39亿元，同比下降24.10%[20] - 营业收入27.01亿元，同比下降17.41%[45] - 营业总收入同比下降17.4%至27.01亿元（对比上年同期32.71亿元）[113] - 净利润同比下降25.4%至4.42亿元（对比上年同期5.92亿元）[114] - 基本每股收益同比下降23.8%至1.36元/股（对比上年同期1.78元/股）[114] - 营业收入同比下降25.3%，从14.58亿元降至10.89亿元[116] - 净利润转亏为-4885万元，同比下滑618%[116] - 归属于母公司所有者的净利润为44.33亿元[123] 财务数据关键指标变化：成本和费用（同比环比） - 营业成本9.26亿元，同比下降7.32%[45] - 研发费用4287.38万元，同比下降13.37%[45] - 营业成本同比下降7.3%至9.26亿元（对比上年同期9.99亿元）[113] - 税金及附加同比下降26.6%至3.56亿元（对比上年同期4.86亿元）[113] - 销售费用同比下降13.1%至5.72亿元（对比上年同期6.58亿元）[113] - 研发费用同比下降13.4%至4287万元（对比上年同期4949万元）[113] - 营业成本下降2.8%至6.91亿元，毛利率收窄[116] - 税金及附加支出大幅减少27.5%至3.34亿元[116] - 销售费用锐减79.9%至1244万元[116] - 研发费用下降21.7%至3402万元[116] 财务数据关键指标变化：现金流量 - 经营活动产生的现金流量净额6736.74万元，同比大幅增长427.77%[21] - 经营活动现金流量净额6736.74万元，同比上升427.77%[45] - 投资活动现金流量净额-6.34亿元，同比下降799.97%[45] - 经营活动现金流改善，净流入6737万元（去年同期净流出2055万元）[118] - 投资活动现金流净流出6.34亿元（去年同期净流入9057万元）[119] - 筹资活动现金流净流入5.20亿元（去年同期净流出3.05亿元）[119] - 期末现金余额13.55亿元，较期初减少3.3%[119] - 投资活动产生的现金流量净额为-5.52亿元，同比大幅下降468%[122] - 筹资活动产生的现金流量净额为3.43亿元，上年同期为-8.94亿元[122] - 期末现金及现金等价物余额为7.02亿元，较期初减少7.15%[122] - 购建固定资产等长期资产支付现金3.35亿元，同比减少4.65%[122] - 公司取得借款收到的现金为5.67亿元[122] 财务数据关键指标变化：资产和负债 - 总资产124.07亿元，较上年度末增长5.12%[21] - 归属于上市公司股东的净资产70.54亿元，较上年度末增长3.61%[21] - 长期股权投资1.66亿元，同比大幅增长811.43%[47] - 长期借款9.05亿元，同比增长109.8%[47] - 应收款项融资5998.71万元，同比增长53.28%[47] - 货币资金受限8990.38万元[50] - 长期股权投资增长19.4%至9.38亿元（对比上年同期7.85亿元）[110] - 短期借款激增173.1%至3.04亿元（对比上年同期1.11亿元）[110] - 合同负债增长45.1%至13.33亿元（对比上年同期9.19亿元）[110] - 货币资金较期初减少2.78亿元（降幅1.8%）至15.16亿元[104] - 存货增加38.42亿元（增幅7.4%）至56.03亿元[104] - 应收账款增加16.93亿元（增幅7.2%）至25.32亿元[104] - 长期股权投资激增14.79亿元（增幅811.8%）至16.62亿元[104] - 短期借款增加13.32亿元（增幅18.7%）至8.44亿元[105] - 长期借款增加47.37亿元（增幅109.8%）至9.05亿元[105] - 资产总额增加60.45亿元（增幅5.1%）至124.07亿元[105] - 未分配利润增加30.19亿元（增幅5.2%）至61.63亿元[106] - 母公司存货增加44.32亿元（增幅9.1%）至53.30亿元[109] - 母公司货币资金减少2.51亿元（降幅2.9%）至8.32亿元[109] 业务线表现：产品和品牌 - 沱牌特级T68销售同比增幅较大[31] - 公司聚焦舍得品牌打造老酒品类第一品牌和次高端价位龙头[29] - 舍得品牌价值1108.72亿元，沱牌品牌价值798.26亿元[41] - 公司联合制定《绵柔净雅型白酒》团体标准并于2025年6月发布[32] 业务线表现：生产和供应链 - 公司拥有超过6.5平方公里的生态酿酒工业园，园区内种植400多种、390多万株植物，绿化率达98.5%[38] - 公司酿酒生产工艺包含14道关键控制环节、200多个工序、近2000个控制参数[36] - 公司从1976年开始战略储藏优质基酒，老酒储量全国领先[37] - 公司建成全生态酿酒产业链涵盖从农田到餐桌全过程[28] - 酒粮基地面积达19.1万亩，覆盖5个县区38个镇[76] - 酒粮基地年产生态酒粮10万吨，带动6.1万户群众增收[76] 业务线表现：销售和渠道 - 公司服务上千家一级经销商及数万家烟酒店终端渠道[28] - 公司海外业务已布局40个国家（地区）[31] - 公司实施"控量挺价"策略应对行业调整期[30] 管理层讨论和指引：战略和风险 - 公司面临白酒行业深度调整及竞争加剧风险，正实施老酒战略及多品牌矩阵应对[63][64] - 公司通过数字化建设实现审批在线化以降低管控风险[66] 管理层讨论和指引：关联交易和投资 - 公司与关联方共同投资设立合资公司，报告期内实际出资额为1.47亿元人民币[53] - 公司2025年预计与复星及其附属公司日常关联交易总额不超过38,277.72万元[79] - 报告期内实际发生日常关联交易金额为5,157.97万元，占同类交易金额的1.44%[80] - 公司以5,670.00万元购买关联方沱牌舍得集团530套住房及8间商铺，总建筑面积47,348.32平方米[81] - 公司控股子公司天马玻璃出售33,385平方米工业用地予关联方四川俱进，交易金额596.79万元[82][83] - 土地转让交易按评估价值定价，金额为596.79万元，采用现金结算方式[82] - 公司与沱牌舍得集团及酒投公司共同出资120,000万元设立酒旅融合项目合资公司[84] - 公司对合资公司出资58,800万元，持股49%；沱牌舍得集团出资43,200万元持股36%[84] - 酒投公司对合资公司出资18,000万元，持股15%[84] - 关联交易定价原则遵循市场价格，与无关联第三方保持一致[79] - 土地转让交易对公司经营成果和财务状况无重大影响[82] 管理层讨论和指引：公司治理和股权 - 公司2023年员工持股计划持有1,344,161股，占总股本的0.40%[73][74] - 员工持股计划参与人数为232人，因5人离职，持有人数变更为227名[73] - 公司回购注销45,138股限制性股票，涉及17名激励对象[71] - 公司决定回购注销363,562股限制性股票，因4名激励对象离职及2024年业绩未达标[71] - 员工持股计划资金来源为员工合法收入及自筹资金[73] - 公司首席财务官变动：邹庆利离任，钟龄瑶接任[69] - 公司总股本由333,167,579股变更为333,122,441股，减少45,138股[91][92] - 有限售条件股份由548,700股减少至503,562股，减少45,138股[91][92] - 无限售条件流通股份数量保持332,618,879股不变，占比提升至99.85%[91][92] - 公司回购注销17名激励对象限制性股票共计45,138股[92] - 截至报告期末普通股股东总数为129,688户[95] - 四川沱牌舍得集团有限公司持股100,695,768股占比30.23%为第一大股东[97][98] - 中国银行招商中证白酒基金持股16,453,755股占比4.94%为第二大股东[97][98] - 四川省射洪广厦房地产持股10,021,951股占比3.01%其中1,000,000股处于质押状态[97] - 香港中央结算有限公司减持233,887股后持股1,352,325股占比0.41%[97] - 公司回购专用账户持有4,194,299股占比1.26%未计入前十股东[98] - 员工持股计划持有1,344,161股占比0.40%[97][98] - 前十大股东中仅射洪广厦存在股份质押情况质押数量1,000,000股[97] - 刘力持有140,000股限售股因司法冻结暂无法回购注销[99] - 前十名股东间除控股股东外未知存在关联关系或一致行动人[98] 管理层讨论和指引：资本和担保 - 公司主要在建工程增产扩能项目预算金额为70.54亿元人民币，报告期内投入1.05亿元人民币，累计投入17.62亿元人民币[56] - 酿酒配套工程技术改造项目预算金额为18.91亿元人民币，报告期内投入3191万元人民币，累计投入8.07亿元人民币[56] - 年产50万吨高档优质轻量玻瓶项目预算金额为4.93亿元人民币，已100%完成，累计投入5.31亿元人民币[56] - 报告期内公司对外担保（不包括子公司）发生额合计为0元[88] - 报告期末公司对外担保（不包括子公司）余额合计为0元[88] - 报告期内对子公司担保发生额合计为0元[88] - 报告期末对子公司担保余额合计为0元[88] - 公司担保总额（包括子公司）为0元，占净资产比例为0%[88] - 公司不存在债券及可转换债券等债务融资工具[102] 子公司表现 - 子公司四川沱牌舍得营销有限公司报告期净利润为4.51亿元人民币[61] - 子公司四川沱牌贸易有限公司报告期净利润为3059.38万元人民币[61] - 子公司贵州夜郎古酒庄有限公司报告期净亏损为2310.63万元人民币[61] - 子公司四川天马玻璃有限公司报告期净利润为805.89万元人民币[61] 所有者权益和分配 - 向股东分配股利14.14亿元[123] - 资本公积增加922万元至82.49亿元[123] - 未分配利润增加30.19亿元至61.63亿元[123] - 专项储备增加185万元至1317万元[123] - 综合收益总额为5.91亿元人民币，其中归属于母公司所有者的部分为5.92亿元人民币[125] - 对所有者（或股东）的分配为7.12亿元人民币[125] - 所有者投入和减少资本净增加1.02亿元人民币，其中股份支付计入所有者权益的金额为3174万元人民币[125] - 专项储备本期提取额为740万元人民币，使用额为497万元人民币，净增加243万元人民币[125] - 本期期末所有者权益合计为73.44亿元人民币[126] - 本年期初所有者权益余额为61.62亿元人民币[127] - 本期综合收益总额为负4885万元人民币，导致所有者权益减少[127] - 本期利润分配为负1.41亿元人民币，进一步减少所有者权益[127] - 股份支付计入所有者权益的金额为1234万元人民币[127] - 本期所有者权益总体减少2.47亿元人民币[127] - 公司期末所有者权益合计为5,915,022,484.09元[128] - 专项储备本期提取5,214,506.34元，使用3,597,700.70元，净增加1,616,805.64元[128] - 未分配利润减少702,242,226.84元，主要因对股东分配711,678,238.10元[128] - 综合收益总额为9,436,011.26元[128] - 股份支付计入所有者权益金额为31,829,635.58元[128] - 专项储备本期提取6,802,854.36元，使用4,462,194.35元，净增加2,340,660.01元[129] - 实收资本减少9,000.00元[129] - 资本公积增加12,369,596.00元[128] - 其他综合收益余额保持465,650.16元未变动[128][129] - 盈余公积余额保持245,661,793.43元未变动[128][129] 会计政策和核算方法 - 交易性金融资产期初与期末数均为10.99万元人民币[58] - 公司总股本为333,122,441股，对应注册资本33,312.2441万元[133] - 母公司四川沱牌舍得集团有限公司70%股权由上海豫园旅游商城（集团）股份有限公司持有[135] - 重要应收款项坏账准备单项计提标准为金额≥500万元[143] - 重要在建工程认定标准为单项金额超过净资产总额1%[143] - 重要应付账款认定标准为账龄超1年且金额≥500万元[143] - 重要非全资子公司认定标准为总资产占集团合并总资产10%以上[143] - 财务报表批准报出日为2025年8月21日[135] - 记账本位币为人民币元[142] - 营业周期确定为12个月[141] - 会计年度采用公历年度即1月1日至12月31日[140] - 购买日前持有股权按公允价值重新计量，差额计入当期投资收益[147] - 合并范围以控制为基础确定，包括公司及全部子公司[149] - 非同一控制下企业合并子公司不调整合并报表期初数和对比数[150] - 丧失子公司控制权时剩余股权按公允价值重新计量[151] - 处置子公司股权多项交易可能作为一揽子交易处理[152] - 合营安排分为共同经营和合营企业两类[154] - 对合营企业投资采用权益法核算[154] - 现金等价物指三个月内到期流动性强的投资[156] - 外币交易初始确认采用交易当日即期汇率折算[157] - 外币报表折算差额在所有者权益项下单独列示[157] - 公司对恶性通胀经济中境外经营报表采用一般物价指数重述资产负债表项目并运用物价指数变动重述利润表项目后按最近资产负债表日即期汇率折算[158] - 公司金融资产分为以摊余成本计量、以公允价值计量且变动计入其他综合收益、以公允价值计量且变动计入当期损益三类[160] - 以摊余成本计量的金融资产采用实际利率法按摊余成本后续计量且摊销或减值损益计入当期损益[160] - 以公允价值计量且变动计入其他综合收益的债务工具投资其利息/减值/汇兑损益计入当期损益而其他利得损失计入其他综合收益[160] - 以公允价值计量且变动计入其他综合收益的权益工具投资其股利计入当期损益而其他利得损失计入其他综合收益且终止确认时累计利得损失转入留存收益[161] - 以公允价值计量且变动计入当期损益的金融资产其公允价值变动直接计入当期损益[161] - 公司对无控制/共同控制/重大影响的权益工具投资按公允价值计量且变动计入当期损益[162] - 金融资产减值准备以预期信用损失为基础按一般方法或简化方法计提[162] - 信用损失定义为按原实际利率折现的合同应收现金流量与预期收取现金流量差额的现值[163] - 公司通过比较资产负债表日与初始确认日违约风险变化判断信用风险是否显著增加[165] - 公司对信用风险显著不同的金融资产进行单项信用风险评价，包括应收关联方款项、涉及争议或诉讼仲裁的应收款项及存在明显还款风险迹象的应收款项[166] - 金融资产减值处理采用预计信用损失模型，当预计损失大于当前减值准备账面金额时确认减值损失，反之确认减值利得[166] - 应收款项融资中一年内到期的部分以公允价值计量极变动计入其他综合收益，并采用整个存续期预期信用损失计量减值[168] - 债权投资依据信用风险是否显著增加，采用未来12个月或整个存续期预期信用损失计量减值损失[168] - 金融资产终止确认条件包括收取现金流合同权利终止、几乎全部风险报酬转移或放弃控制权[169] - 金融负债主要分类为以摊余成本计量的负债（如应付票据、应付账款、借款及应付债券）和以公允价值计量且变动计入损益的负债