公司概况与业务模式 - 公司是中国领先且快速增长的在家吃饭餐食产品品牌，专注于在家火锅和烧烤产品[7][11] - 产品组合包括八大类别：火锅产品、烧烤产品、饮品、一人食、即烹餐包、生鲜、西餐及零食[8][12] - 公司建立了主要包括加盟店的实时零售门店网络，绝大部分收益来自向加盟商销售产品[9][11] - 线上销售渠道包括锅圈APP、微信小程序以及抖音等社交商务平台，并与美团及饿了么等第三方外卖平台合作[10][12] - 公司拥有强大的供应链能力和数字化的管理体系，确保产品质量及安全并实现高运营效率[10][12] 公司愿景与使命 - 公司的愿景是成为在中国在家吃饭的首选品牌[13][15] - 公司的使命是提供多样、便捷、高质量且性价比高的餐食产品，满足从城市到偏远地区的消费者需求[14][16] 财务数据关键指标变化（收入与利润） - 2025年上半年总收入达32.397亿元人民币，同比增长21.6%[38] - 公司总收入从2024年上半年的26.65亿元人民币增长21.6%至2025年上半年的32.397亿元人民币[77][78] - 餐食产品及相关产品销售收入占公司总收入97.4%，从2024年上半年的25.872亿元人民币增长22.0%至2025年上半年的31.554亿元人民币[77][79] - 服务收入从2024年上半年的7780万元人民币增长8.4%至2025年上半年的8420万元人民币[79][83] - 毛利从2024年上半年的6.089亿元人民币增长17.8%至2025年上半年的7.174亿元人民币，毛利率从22.8%微降至22.1%[81][85] - 2025年上半年母公司拥有人应占利润为1.83335亿元人民币，非控股权益为6820万元人民币[75] - 净利润从2024年上半年的8550万元增至2025年上半年的1.902亿元，增长122.5%[91][96] - 净利润率从2024年上半年的3.2%提升至2025年上半年的5.9%[91][96] 财务数据关键指标变化（成本与费用） - 销售成本从2024年上半年的20.561亿元人民币增长22.7%至2025年上半年的25.223亿元人民币[80][84] - 销售及分销开支从2024年上半年的3.02亿元增至2025年上半年的3.08亿元，增长2.0%[87][92] - 行政开支从2024年上半年的2.21亿元降至2025年上半年的2.088亿元，下降5.5%[88][93] 门店网络与渠道表现 - 公司门店数量从2024年6月30日的9,660家增长至2025年6月30日的10,400家，净增740家[32][35][37] - 2025年上半年新增270家乡镇级门店，产品结构和陈列区别于标准社区门店[32][35] - 超过2,000家零售店在2025年上半年完成智能化和无人化改造[32][35] - 加盟店占比99.9%（10,386家），自营门店仅占0.1%（14家）[37] - 加盟商销售贡献82.2%收入（25.95亿元人民币），其他渠道占比17.8%（5.603亿元人民币）[39] - 其他销售渠道收入同比增长125%，主要来自企业客户和终端消费者直销[39][41] - 门店覆盖中国31个省级行政区，下沉市场拓展成效显著[32][35] - 24小时无人零售新店型推出，适配家庭夜宵等消费场景[32][35] 数字化与会员表现 - 2025年上半年，公司在抖音平台通过多层级账号矩阵实现超过32亿次曝光，并通过抖音套餐产品券等方式吸引消费者到店自提，贡献的零售额同比增长超过100%[44][46] - 截至2025年6月30日，公司注册会员数量达5030万名，同比增长62.8%，预付费卡预存金额达5.9亿元人民币，同比增长37.2%[45][47] 产品与供应链 - 2025年上半年公司共推出175个火锅及烧烤类产品新SKU，包括多款套餐产品如“烧烤露营集装箱套餐”等，并新增三款茶味精酿啤酒[49][51] - 截至2025年6月30日，公司拥有7个食材生产厂，覆盖调味料、丸滑水产及牛肉产品，并计划在海南儋州新建食品生产基地[52][55] - 公司通过简化供应链模式（工厂→中央仓→零售门店）实现次日达配送，优化成本控制[54][56] - 公司在中国建立了19个数字化中央仓库，实现产品快速流通[57][60] 未来战略与计划 - 公司计划通过新乡镇店拓展县乡市场，打造多层级销售网络[58][61] - 公司将继续优化会员福利计划，提高会员黏性[64][65] - 公司计划通过抖音、微信小程序等线上渠道发展“一店一铺一库”商业模式[66][68] - 公司将推进零售门店的智慧化、无人化改造，打造24小时智慧零售网络[67][68] - 公司将继续坚持“一品一厂”策略，提升规模效应和成本优势[69] - 公司计划通过投资或合作整合上游资源，强化产业供应链[69] - 公司将增加研发投入，优化现有产品并开发高性价比新品[70] - 公司计划谨慎评估海外市场，尝试出口供应链能力[71] - 公司将继续深耕在家吃饭场景，布局中餐、西餐等品类[62][63] 现金流与资产负债 - 2025年上半年经营活动现金净流出2900万元，而2024年上半年为净流入1.7亿元[103] - 截至2025年6月30日，公司现金及银行存款为15.893亿元，其中长期银行存款1.979亿元，现金及银行余额12.962亿元，受限现金9520万元[104] - 截至2025年6月30日，公司计息银行及其他借款为6500万元，较2024年12月31日的6750万元下降3.7%[105] - 公司存货从2024年的人民币691.8百万元降至2025年的人民币461.5百万元，减少33.3%[121] - 公司存货周转天数从2024年的51.0天降至2025年的41.7天[121] - 公司贸易应收账款从2024年的人民币233.8百万元增至2025年的人民币291.2百万元[122] - 公司贸易应收账款周转天数从2024年的8.1天增至2025年的14.8天[122] 股东与股权结构 - 公司控股股東包括楊明超、孟先進、李欣華、鍋圈實業、鍋小圈企管及鍋小圈科技[25] - 杨明超先生持有1,391,404,015股H股，占公司已发行股本总额的50.65%[174] - 孟先进先生持有881,420,916股H股，占公司已发行股本总额的32.08%[174] - 杨童雨女士持有34,139,074股H股，占公司已发行股本总额的1.24%[174] - 锅圈实业由杨明超先生、孟先进先生和李新华先生分别拥有55.61%、37.07%和7.32%权益[174] - 锅小圈企管由杨明超先生作为普通合伙人拥有80%权益[174] - 锅小圈科技由杨明超先生作为普通合伙人拥有44.09%权益[174] 公司治理与董事会 - 公司董事杨明超同时担任董事会主席和首席执行官，董事会认为此安排有利于确保集团领导一致性和战略执行效率[157][159] - 杨童雨女士自2025年6月27日起担任公司执行董事，任期至第一届董事会任期届满[162][165] - 郑敏女士自2025年6月27日起担任公司职工代表董事，任期至第一届董事会任期届满[166] - 公司自2025年6月27日起取消监事会设置，原监事会职责由审计委员会履行[168] 其他重要事项 - 公司H股於2023年11月2日在香港聯交所上市[28] - 截至2025年6月30日止六個月為中期報告的報告期間[27] - 董事会建议派发每股0.0716元（含税）的中期股息，总额约1.901亿元[152] - 公司建议派发截至2025年6月30日止六个月的中期股息每股普通股人民币0.0716元（含税），共计派发中期股息人民币190.1百万元[154] - 中期股息以截至2025年6月30日的总股数（不包括库存股份）2,654,560,000股为核算基准[155] - 截至2025年6月30日，公司已回购92,800,400股H股作为库存股份，占已发行股份总数的3.38%[177][180]