收入和利润（同比环比） - 公司2025年第二季度净销售额为1.571亿美元，同比增长8.9%（2024年同期为1.443亿美元）[19] - 2025年第二季度净利润为1221万美元，同比下降2.8%（2024年同期为1257万美元）[19] - 2025年第一季度净利润为924.8万美元，第二季度增长至1221.1万美元[24] - 公司2025年上半年净利润为21,459千美元，同比增长10.1%（2024年同期为19,495千美元）[46] - 公司2025年第二季度基本每股收益为0.30美元，稀释后每股收益为0.30美元[46] - 公司2025年上半年基本每股收益为0.53美元，稀释后每股收益为0.52美元[46] - 公司2025年第二季度净销售额为157,109千美元，同比增长8.9%（2024年同期为144,309千美元）[63] - 2025年上半年净销售额2.872亿美元，同比增长1.8%（2024年同期2.822亿美元）[122][126] - 2025年上半年净收入同比增长10.1%至2146万美元，尽管营业利润下降11.6%[134] 成本和费用（同比环比） - 2025年第二季度毛利率为40.9%（2024年同期为40.6%）[19] - 2025年第二季度销售及行政费用增长17%至4513万美元，主要因收购相关支出及薪酬成本上升[139] - 2025年上半年产品部门毛利率提升92个基点至42.9%，主要得益于定价优势、库存阶梯摊销减少及汇率利好[147] - 2025年上半年分销部门毛利率下降91个基点至22.3%，主要由于产品组合不利[147] - 2025年第二季度支付给关联方Kanders & Company的服务费用为100万美元[112] - 与Zircaloy收购相关的关联方交易费用导致2025年第二季度关联方支出增加100万美元[141][142] 业务线表现 - 产品部门2025年第二季度毛利率41.7%（销售额1.401亿美元），分销部门毛利率23.1%（销售额2,551万美元）[116] - 2025年第二季度净销售额同比增长8.9%至1.571亿美元，其中产品部门销售额增长9.1%至1.401亿美元，主要受Zircaloy收购推动增加1340万美元[134][137] 收购活动 - 公司2025年4月完成对Zircaloy的收购，总对价净额为89,590千美元，其中现金支付98,895千美元，获得现金9,305千美元[50][51] - Zircaloy收购产生商誉23,803千美元，无形资产20,900千美元（客户关系7,500千美元、技术7,400千美元、商标6,000千美元）[51][52] - 公司2024年1月完成对ICOR的收购，总对价净额为41,508千美元，包含或有对价2,226千美元[53][56] - ICOR收购产生商誉18,602千美元，无形资产17,200千美元（技术14,283千美元、客户关系1,496千美元、商标1,421千美元）[56] - Alpha Safety收购总对价净额为102,531千美元，其中商誉为49,133千美元且不可抵税[60][62] - 2025年4月公司以9,890万美元收购Zircaloy[121] - 2025年4月公司动用DDTL A-1设施中的9750万美元用于收购Zircaloy[175] 现金流 - 2025年上半年经营活动现金流为1998万美元，同比增长50.4%（2024年同期为1328万美元）[23] - 2025年上半年投资活动现金流出9232万美元（2024年同期为1.451亿美元）[23] - 2025年上半年通过融资活动获得现金8294万美元（2024年同期为1.499亿美元）[23] - 公司2025年上半年经营活动净现金流为1997.9万美元，主要由2150万美元净利润、850万美元折旧摊销和440万美元股权激励构成，部分被350万美元未实现汇兑损失和1340万美元营运资本变动抵消[184] - 2025年上半年投资活动净现金流出9231.7万美元，主要用于8960万美元收购Zircaloy[187] - 2025年上半年融资活动净现金流入8294.3万美元，主要来自9750万美元定期贷款，部分被570万美元贷款偿还和770万美元股息支付抵消[188] - 截至2025年6月30日，公司现金及等价物为1.37469亿美元，较期初增加1253.6万美元[183] 债务和融资 - 长期债务从2.118亿美元增至2.989亿美元，增长41.1%[16] - 2024年信贷协议提供最高175,000千美元的循环贷款额度和225,000千美元的定期贷款[76] - 2024年信贷协议提供两种利率选择：基础利率加0.50%至1.50%年利率，或SOFR利率加1.50%至2.50%年利率，具体取决于公司合并总净杠杆率[78] - 2024年定期贷款要求自2025年3月31日起每季度偿还原始本金的1.25%，到期时偿还剩余余额[79] - 公司需维持最低固定费用覆盖率为1.25:1.00（2024年12月31日起），以及季度合并总净杠杆率不超过4.00:1.00（2026年3月31日后降至3.50:1.00）[81] - 截至2025年6月30日，2024年循环贷款未使用余额为173,006，未结信用证金额1,994[83] - 加拿大信贷额度最高为10,000加元（含3,000信用证额度），利率为基准利率加0.50%-1.50%或SOFR/CDOR加1.50%-2.50%[85] - 截至2025年6月30日，公司未偿还债务净额为3.152亿美元，较2024年底的2.232亿美元增加41.2%[166] - 2024年信贷协议提供2.25亿美元定期贷款和1.75亿美元循环贷款额度，利率基于SOFR加1.5%-2.5%的利差[168][169] - 截至2025年6月30日，循环信贷额度仍有1.73亿美元可用，未使用部分需支付0.175%-0.25%的承诺费[176] - 加拿大子公司拥有1000万加元循环信贷额度，利率基于CDOR加1.5%-2.5%利差，2026年7月到期[177][178] 订单和积压 - 截至2025年6月30日订单积压1.863亿美元，较2024年末增长44.6%[130] - 截至2025年6月30日的订单积压较2024年12月31日增加5750万美元，主要由于Zircaloy收购增加5660万美元、化学发光产品增加590万美元以及结构装甲产品增加380万美元，部分被核安全产品减少650万美元和人群控制产品大额订单交付减少350万美元所抵消[131] 外汇和利率风险 - 2025年第二季度其他收入净额611万美元，主要受汇率变动影响，而去年同期为净支出336万美元[134][144] - 2025年上半年外汇因素推动其他收入净额740万美元，去年同期为净支出178万美元[153] - 公司浮动利率债务规模为3.169亿美元，利率为SOFR（4.33%）加适用利差，利率每上升100基点将增加320万美元利息支出[201][203] - 外汇风险敞口显示：加元兑美元波动10%将影响2025年上半年净收入30万美元，墨西哥比索波动10%将影响净收入110万美元[208] - 公司利率互换协议名义本金合计2.134亿美元，最高固定利率4.08%，用于对冲浮动利率风险[205] - 利率互换协议名义本金合计213,392，固定利率分别为0.812%、3.905%、4.080%和3.545%[88] - 截至2025年6月30日，利率互换公允价值净收益724（税后），预计未来12个月将有2,238重新分类至利息费用[91][94] - 外汇对冲合约名义金额51,750墨西哥比索，累计税后净收益182[96] - 公司采用现金流套期保值对冲墨西哥比索风险，相关远期合约按公允价值计量[207] 税务 - 2025年三季度有效税率为29.0%，高于法定税率主要因州税和高管薪酬不可抵扣[104] - 2025年前六个月所得税准备金为840万美元，高于2024年同期的700万美元，有效税率为28.0%，高于法定税率主要由于州税和不可抵扣的高管薪酬[154] 租赁 - 公司2025年6月30日的租赁资产总额为24,136千美元，较2024年12月31日的15,454千美元增长56.2%[108] - 2025年第二季度总租赁成本为2,350千美元，同比增长41.2%，其中固定运营租赁成本为1,651千美元[108] - 加权平均剩余租赁期限：运营租赁5.7年（2024年末为3.1年），融资租赁27.0年[109] - 2025年未来最低租赁付款总额：融资租赁6,243千美元，运营租赁26,605千美元[110] 其他财务数据 - 现金及现金等价物从1.249亿美元增至1.375亿美元，增长10%[16] - 2025年上半年总资产从6.527亿美元增至7.944亿美元，增幅21.7%[16] - 存货总额从2024年底的82,351千美元增至2025年6月的109,604千美元，增幅33.1%[68] - 商誉总额从2024年底的148,157千美元增至2025年6月的174,462千美元，主要因Zircaloy收购增加23,803千美元[69] - 无形资产净值从2024年底的107,544千美元增至2025年6月的126,411千美元[71] - 长期债务总额（净额）从2024年底的211,830千美元增至2025年6月的298,885千美元[74] - 合同资产从2024年底的9,550千美元激增至2025年6月的28,931千美元，增幅203%[65] - 或有对价负债从2024年底的3,211千美元增至2025年6月的4,249千美元，主要因公允价值调整[59] - 2025年6月30日货币市场基金持有量为1.0756亿美元，较2024年底的1.1067亿美元略有下降[36] - 2025年6月30日衍生工具资产公允价值为283.1万美元，负债为151.7万美元[36] - 2025年6月30日或有对价公允价值为424.9万美元，较2024年底的321.1万美元增长[36] - 2025年第一季度股息支付为每股0.095美元，总计385.9万美元，第二季度支付386.2万美元[24] - 2025年第一季度股票薪酬为196.8万美元，第二季度增长至242.5万美元[24] - 2025年第一季度外汇折算调整收益86.7万美元，第二季度大幅增长至475.9万美元[24] - 2025年第一季度衍生工具公允价值变动损失101.3万美元，第二季度损失68.4万美元[24] - 2024年3月公司完成二次发行220万股普通股，每股35美元，净收益7281.3万美元[28] - 2024年4月承销商行使超额配售权购买545,719股，净收益1828万美元[29] - 公司2025年上半年保修费用期末余额为1,733千美元（2024年同期为1,614千美元）[45] - ICOR收购的或有对价最高可达5,797千美元，基于未来三年累计净销售额，初始公允价值估值为2,225千美元[57] - 截至2025年6月30日，公司未履行履约义务金额为70,916千美元，预计46%将在未来12个月内确认[67] - 截至2025年6月30日，公司总合同义务4.13775亿美元，其中债务本金3.17226亿美元，未来5年内需偿还[190] - 2025年6月30日循环加拿大贷款余额为零，贷款协议包含常规违约条款和0.25%的票据发行费[180][181] 管理层讨论和指引 - 公司管理层承认披露控制无法完全防止所有错误和欺诈[212] - 控制系统存在固有局限性，包括决策判断可能出错或发生简单错误[212] - 控制措施可能因个人行为被规避[212] - 控制系统设计基于对未来事件可能性的假设，无法保证在所有条件下都能实现目标[212]