收入和利润（同比环比） - 2025年二季度收入同比下降1.0%至3.067亿美元，净利润同比下降28.1%至3149万美元[156] - 2025年上半年净利率为11.4%，较上年同期15.2%下降380个基点[156] - 2025年上半年总收入增长130万美元（1.3%）至6210万美元，主要受市场增值推动但被客户净流出部分抵消[187] - 2025年上半年总营收6.2065亿美元，同比增长1.3%，其中管理咨询费用5.9783亿美元（+1.2%），家族办公室服务228.2万美元（+3.7%）[176] 成本和费用（同比环比） - 2025年第二季度总薪酬费用为1880.5万美元，较2024年同期的1849.3万美元增长1.7%[170] - 2025年第二季度现金薪酬福利支出1840.4万美元，其中合伙人激励付款682.6万美元[170] - 非现金股权薪酬费用2025年第二季度为40.1万美元，较2024年同期下降17.3%[170] - 2025年第二季度总费用增长948万美元（3.7%）至2663万美元，其中薪酬福利支出增加312万美元（1.7%），一般行政支出增加636万美元（8.8%）[191][193] - 2025年上半年总费用增长3135万美元（6.3%）至5319万美元，薪酬福利支出增加1524万美元（4.2%），一般行政支出增加1611万美元（11.6%）[191][196] 调整后财务指标 - 调整后EBITDA利润率从2024年二季度的23.3%降至2025年同期的18.7%[156] - 2025年第二季度调整后EBITDA为573.5万美元，调整后EBITDA利润率为18.7%，2024年同期为723.2万美元和23.3%[209] - 2025年上半年调整后EBITDA为1223.2万美元，调整后EBITDA利润率为19.7%，2024年同期为1468.5万美元和24.0%[209] - 2025年第二季度调整后每股收益（稀释）为0.25美元，2024年同期为0.30美元[209] - 2025年上半年调整后每股收益（稀释）为0.54美元，2024年同期为0.63美元[209] 资产管理规模（AUM）表现 - 截至2025年6月30日，公司管理资产规模(AUM)季度环比增长4.0%，从353亿美元增至367亿美元[153] - 截至2025年6月30日，公司资产管理规模达367亿美元，较2024年同期增长9.9%，其中市场增值贡献28亿美元[176][183] - 全权委托管理账户AUM从2024年二季度的212亿美元增至2025年同期的233亿美元[161] - 私募基金AUM保持稳定在4亿美元，但相关收入从2024年二季度的1000万美元降至2025年同期的800万美元[162] - 2025年上半年AUM增长33亿美元（9.9%）至367亿美元，其中市场增值贡献28亿美元，客户流入57亿美元，流出52亿美元[188] - 截至2025年6月30日的三个月内，公司管理资产总额（AUM）增加10亿美元，其中全权委托AUM增加10亿美元（从227亿增至237亿），非全权委托AUM增加4亿美元[184][185] 业务线表现 - 全权委托管理账户贡献管理咨询费的97%，私募基金仅占3%[161][162] - 2025年第二季度管理咨询费用为2951.5万美元，同比下降1.3%，家族办公室服务收入115.8万美元，同比增长5.9%[176] - 平均年管理费率从2024年二季度的0.37%降至2025年同期的0.34%[165] - 股票类全权委托资产在2025年第二季度增长7.3%，其中大盘成长股、SMID成长股和国际小盘价值策略分别贡献16.8%、15.7%和15.1%的复合回报[184] - 全权委托资产中股票类资产上半年增长0.7%，固定收益类增长4.9%，国际价值策略、新兴市场ADR和国际小盘价值策略分别实现22.5%、21.7%和21.0%回报[188] 客户流动与市场增值 - 2025年第二季度客户净流出4亿美元（非自由裁量业务零净流动），市场增值18亿美元推动AUM增长[176] - 2025年上半年总客户流入57亿美元，流出25亿美元，净流入32亿美元[176][183] 投资组合回报 - 大型价值策略组合1年期年化回报率10.1%，落后基准Russell 1000价值指数13.7%[177] - 全球价值机会组合1年期回报率19.5%，显著跑赢MSCI ACWI价值指数15.6%[177] 税务相关 - 2025年第二季度所得税准备金为110万美元，2024年同期为120万美元，同比下降8.3%[202] - 2025年第二季度所得税占税前收入比例为25.2%，2024年同期为21.4%[202] - 2025年上半年所得税准备金为220万美元，2024年同期为250万美元，同比下降12%[203] - 2025年上半年所得税占税前收入比例为24.0%，2024年同期为21.1%[203] 现金流与融资活动 - 截至2025年6月30日，公司现金及现金等价物为3004.1万美元，较2024年12月31日的6861.1万美元下降56.2%[218] - 2025年上半年经营活动净现金流出1086.5万美元，较2024年同期的810.7万美元增加34%[223][224] - 2025年上半年融资活动净现金流出2683.5万美元，主要用于回购122.6万股A类普通股，成本1910万美元[226] - 公司预计未来12个月运营现金流足以支持业务需求，但现金资源将主要用于向Silvercrest L.P.合伙人分配和A类普通股股息支付[216][227] 信贷与债务 - Silvercrest L.P.子公司与City National Bank签订1500万美元信贷额度，包括750万美元延迟提取定期贷款和750万美元循环信贷额度[213] - 2019年7月1日信贷额度增至2550万美元延迟提取定期贷款和1000万美元循环信贷额度，分别到期日为2026年7月1日和2024年6月18日[213] - 2022年6月17日循环信贷额度条款更新，将LIBOR替换为SOFR利率加2.80个百分点[213] - 2024年6月18日信贷协议修订，定期贷款到期日延长至2027年6月18日，循环信贷额度到期日延长至2025年6月18日[213] - 截至2025年6月30日，公司在City National Bank的定期贷款和循环信贷额度均无未偿还余额[228] 其他财务数据 - 2025年第二季度其他净收入下降99万美元（37.1%），主要因利息收入减少126万美元（43.6%）[199][200] - 2025年上半年其他净收入下降138万美元（24.2%），利息收入减少200万美元（31.4%），利息支出减少50万美元（62.5%）[199][201] - 根据税收应收协议，公司预计将支付约1020万美元给Silvercrest L.P.现任主要股东，以换取增加的税务折旧和摊销抵扣[219][221] - 2025年第二季度基本流通股总数（A+B类）为1262.8万股，2024年同期为1399万股[209] - 2025年第二季度稀释后流通股总数（A+B类）为1315.5万股，2024年同期为1462.4万股[209] 资产分类与估值 - 截至2025年6月30日，公司管理资产总额为367亿美元，其中Level 1资产251亿美元，Level 2资产56亿美元，Level 3资产60亿美元[234] - 截至2024年12月31日，公司管理资产总额为365亿美元，其中Level 1资产247亿美元，Level 2资产61亿美元，Level 3资产57亿美元[234] - Level 1资产包括活跃市场中相同工具的未调整报价[235] - Level 2资产包括可观察输入值，如类似工具报价[235] 敏感性分析 - 2025年第二季度平均管理资产为360亿美元，上半年平均为366亿美元[236] - 假设管理资产增减10%，2025年第二季度价值将增减36亿美元，上半年增减37亿美元[236] - 按0.34%的加权平均费率计算，2025年第二季度收入将增减1230万美元，上半年增减1240万美元[236] - 2024年全年平均管理资产为349亿美元[237] - 假设管理资产增减10%，2024年全年价值将增减35亿美元[237] - 按0.35%的加权平均费率计算，2024年全年收入将增减1240万美元[237]