收入和利润（同比环比） - 2025年第二季度归属于普通股股东的净利润为1.026亿美元，摊薄后每股收益0.56美元，相比2024年同期的0.993亿美元和0.54美元有所增长[24] - 2025年第二季度Nareit FFO为2.121亿美元，摊薄后每股1.16美元，相比2024年同期的1.964亿美元和1.06美元增长[25] - 2025年第二季度核心运营收益为2.022亿美元，摊薄后每股1.10美元，相比2024年同期的1.893亿美元和1.02美元增长[26] - 2025年第二季度归属于普通股股东的净利润为102,608千美元，同比增长3.4%[70] - 2025年第二季度Nareit FFO（房地产投资信托基金运营资金）为212,131千美元，同比增长8.0%[70] - 2025年第二季度核心运营收益为202,225千美元，同比增长6.9%[70] - 公司2025年第二季度总收入为3.808亿美元，同比增长6.6%[82] - 2025年第二季度净收入为1.083亿美元，同比增长3.3%[82] - 2025年第三季度归属于普通股股东的净利润为102,608千美元，同比增长3.4%[94] - 2025年第三季度Nareit FFO（运营资金）为212,131千美元，同比增长8.0%[94] - 2025年第三季度核心运营收益（Core Operating Earnings）为202,225千美元，同比增长6.9%[94] 成本和费用（同比环比） - 2025年第二季度房地产运营费用为6075.9万美元，同比增长2.1%[85] - 公司2025年第二季度利息支出净额为5027.2万美元，同比增长16.4%[85] - 2025年第二季度折旧和摊销费用为9953.5万美元，同比下降1.4%[85] - 公司2025年第二季度房地产税支出为4750万美元，同比增长4.4%[85] - 折旧与摊销费用季度增长13.9%至923.9万美元，全年增长10.0%至1799.4万美元[88] - 净利息支出季度增长6.0%至529.6万美元，全年增长3.3%至1042.2万美元[88] - 房地产税收支出季度增长1.6%至455.3万美元，全年增长5.4%至944.6万美元[88] - 2025年第三季度运营资本支出为32,524千美元，同比下降4.0%[96] - 2025年第三季度开发与再开发支出为73,415千美元，同比增长42.6%[96] 同店NOI表现 - 2025年第二季度同店NOI（不包括租赁终止费）同比增长7.4%，其中基本租金增长贡献了4.5%的增长[29] - 2025年6月30日同物业NOI（不含终止费）同比增长5.8%[72] - 公司2025年第二季度同店NOI同比增长7.5%，达到27.69亿美元，全年累计增长6.0%至55.06亿美元[91] - 剔除终止费影响后，同店NOI季度增长7.4%，全年增长5.8%[91] - 基础租金收入季度增长4.5%，全年增长4.2%，是推动同店NOI增长的主要因素[91] - 租户费用回收净额贡献季度NOI增长1.5%，全年贡献1.0%[91] 出租率表现 - 截至2025年6月30日，同店出租率为96.5%，同比上升100个基点；其中主力店出租率为98.0%，上升90个基点；小店出租率为93.9%，上升100个基点[29] - 2025年6月30日同物业出租率为96.5%，较2024年6月30日增长1.0个百分点[72] - 公司所有物业加权平均出租率为96.2%，年基本租金总额达12.077亿美元[124] 租赁活动 - 2025年第二季度签署了190万平方英尺的可比新租约和续租约，现金租金增长率为+10.0%，直线租金增长率为+19.3%[29] - 2025年第二季度可比租赁交易422笔，总面积为191.5万平方英尺，新基础租金为每平方英尺26.29美元[116] - 2025年第二季度新租赁租金现金增长率为14.4%，直线增长率为27.7%[116] - 2025年第二季度续租租金现金增长率为8.9%，直线增长率为17.2%[116] - 2025年第二季度总租赁交易491笔，总面积为209.8万平方英尺，新基础租金为每平方英尺27.28美元[117] - 过去12个月总租赁交易1943笔，总面积为863.8万平方英尺，新基础租金为每平方英尺26.99美元[117] - 截至2025年6月30日，新租约加权平均净有效租金为29.22美元/平方英尺，占基础租金的比例为80%[120] - 2025年第二季度新租约加权平均租赁期限为9.5年，较2024年同期（9.0年）延长0.5年[120] 收购与处置活动 - 公司在2025年5月12日以约500万美元收购了Armonk Square购物中心[32] - 公司在2025年7月23日以3.57亿美元收购了位于加州橙县的五个购物中心组合[32] - 公司在2025年6月27日以约600万美元处置了Van Houten Plaza[32] - 公司在2025年7月1日以1100万美元处置了101 7th Avenue[32] - 2025年上半年完成4处物业收购，总金额1.38亿美元，加权平均资本化率为5.5%[108] - 2025年6月处置Van Houten Plaza物业，售价555万美元，资本化率6.2%[109] 债务与融资 - 公司发行了4亿美元2032年到期的优先无担保票据，票面利率为5.0%[23] - 公司在2025年5月8日发行了4亿美元、票面利率5.0%的2032年到期高级无担保票据[32] - 截至2025年6月30日，公司循环信贷额度下约有15亿美元的可用额度[32] - 截至2025年6月30日，公司总债务为4,799,182千美元，较2024年底增长8.9%[98] - 2025年固定利率债务占比99.2%，加权平均合同利率为4.2%[98] - 2025年债务加权平均到期年限为7.1年[98] - 公司固定利率抵押贷款总额为6.396亿美元，加权平均利率为4.10%[100] - 公司无担保债务总额为41.499亿美元，加权平均利率为4.19%[100] - 可变利率抵押贷款总额为953万美元，加权平均利率为6.41%[100] 管理层讨论和指引 - 2025年全年Nareit FFO指引上调至每股4.59至4.63美元，中值同比增长超过7%[23] - 2025年全年同店NOI（不包括租赁终止费）增长指引上调至4.5%至5.0%[23] - 公司2025年全年指引中，摊薄后每股净收入预计为2.28-2.32美元[34] - 2025年全年摊薄每股净收入指引为2.28-2.32美元，此前指引为2.25-2.31美元[142] - 2025年Nareit FFO（房地产投资信托基金运营资金）每股指引为4.59-4.63美元，此前指引为4.52-4.58美元[142] - 2025年核心运营收益每股指引为4.36-4.40美元，此前指引为4.30-4.36美元[142] - 2025年同物业NOI（净营业收入）增长指引为4.5%-5.0%（不含终止费），此前指引为3.2%-4.0%[142] 开发和再开发项目 - 截至2025年6月30日，公司在建开发和再开发项目的净成本为5.18亿美元，混合预计收益率为9%[23] - 公司在2025年第二季度启动了估计净项目成本为4200万美元的再开发项目[32] - 公司在2025年第二季度完成了估计净项目成本为2100万美元的开发和再开发项目[32] - 截至2025年6月30日，公司正在进行的开发和再开发项目估计净项目成本为5.18亿美元，其中58%已发生[32] - 在建和再开发项目总成本为5.18亿美元，已完成58%[111] - Sienna Grande Shops项目成本900万美元，已完成84%，预计稳定收益率为8%[111] - The Shops at SunVet项目成本9300万美元，已完成79%，预计稳定收益率为7%[111] - The Shops at Stone Bridge项目成本6800万美元，已完成71%，预计稳定收益率为7%[111] - Jordan Ranch Market项目成本2300万美元，已完成51%，预计稳定收益率为7%[111] 地区表现 - 加州物业贡献了公司22.9%的年基本租金（ABR），平均租金为31.12美元/平方英尺，出租率达95.8%[124] - 佛罗里达州物业出租率最高达97.2%，但平均租金为21.93美元/平方英尺，低于加州和纽约（30.20美元/平方英尺）[124] - 华盛顿特区的平均租金最高达53.79美元/平方英尺，但仅占总ABR的0.1%[124] - 明尼苏达州出租率最低为78.4%，显著低于公司整体出租率96.2%[124] - 德克萨斯州物业出租率达96.6%，平均租金为21.58美元/平方英尺，贡献总ABR的6.6%[124] - 纽约-纽瓦克-泽西城区域拥有65处物业，总可租赁面积5,009千平方英尺，出租率94.7%，年基本租金1.437亿美元，占公司总ABR的11.9%[127] - 洛杉矶-长滩-阿纳海姆区域25处物业出租率高达97.6%，每平方英尺租金32.26美元，显著高于公司平均25.45美元的水平[127] - 迈阿密-劳德代尔堡-庞帕诺比奇区域40处物业贡献10.5%的总可租赁面积，年基本租金1.231亿美元占公司总ABR的10.2%[127] - 旧金山-奥克兰-伯克利区域19处物业每平方英尺租金31.57美元，出租率93.1%，年基本租金1.005亿美元占公司总ABR的8.3%[127] 租户结构 - 租户结构中超市类别占比最高达20%，其次是快餐/休闲餐厅(13%)和个人服务(7%)[129] - 商铺租户(非主力店)贡献58%的ABR，主力店租户贡献42%的ABR[129] - 前十大租户占总租赁面积(GLA)的37.8%，年化基础租金(ABR)占比29.7%，共计989个店铺[131] - 2025年租约到期的锚定租户GLA为392,000平方英尺，占总GLA的0.8%，ABR占比0.4%[133] - 2026年租约到期的店铺租户GLA为2,179,000平方英尺，占总GLA的4.7%，ABR占比6.9%[135] - 2027年所有租户到期的GLA达6,367,000平方英尺，占总GLA的13.6%，ABR占比13.6%[137] 非GAAP指标 - Nareit FFO（房地产投资信托基金运营资金）作为关键非GAAP指标，用于衡量公司运营表现，需加回房地产折旧及摊销等非现金项目[48] - Core Operating Earnings（核心运营收益）进一步从Nareit FFO中剔除交易相关收支、债务提前清偿损益等非经常性项目[49] - Adjusted Funds From Operations（调整后运营资金）反映公司可用现金流，需调整核心运营收益中的资本支出、债务成本等[50] - 2025年第三季度AFFO（调整后运营资金）为177,453千美元，同比增长9.5%[94] - 2025年第三季度Nareit EBITDAre为276,079千美元，同比增长8.1%[96] 风险因素 - 公司强调前瞻性陈述存在风险，包括利率波动、经济环境、零售业趋势及房地产减值等潜在影响[55][56][58][59] - 环境风险因素提及气候变化可能增加物业合规成本及环境治理费用[60]