收入和利润（同比环比） - 公司2025年第二季度总收入为24.07亿美元，同比增长7.1%（2024年同期为22.48亿美元）[167] - 2025年上半年总收入为46.35亿美元，同比增长7.3%（2024年同期为43.21亿美元）[167] - 运营利润在2025年第二季度增长8.2%至4.595亿美元，主要驱动因素为固体废物服务提价、收购贡献及燃料成本下降[205][206] - 公司2025年第二季度营业利润率同比增长0.3个百分点至19.1%[207] - 2025年上半年营业利润率保持18.3%不变[208] - 2025年上半年调整后EBITDA为14.99亿美元，较2024年同期的13.82亿美元增长8.5%[281] - 公司调整后归属于Waste Connections的净利润为3.33094亿美元（2025年第二季度）和3.20047亿美元（2024年第二季度）[283] - 公司调整后每股摊薄收益为1.29美元（2025年第二季度）和1.24美元（2024年第二季度）[283] 成本和费用（同比环比） - 运营总成本在2025年第二季度同比增长7.1%至13.93亿美元，主要由收购带来5550万美元新增成本及现有业务成本增加3990万美元（假设汇率不变）[177] - 现有业务运营成本增加3990万美元（假设汇率不变），主要因劳工和激励薪酬增加1770万美元及风险管理费用增加690万美元[178] - 2025年上半年运营总成本同比增长6.4%至26.84亿美元，收购贡献1.228亿美元新增成本，现有业务成本增加5120万美元（假设汇率不变）[179] - 现有业务上半年运营成本增加5120万美元（假设汇率不变），其中劳工和激励薪酬增加2680万美元，风险管理费用增加1430万美元[180] - 运营成本占收入比例在2025年第二季度保持57.9%，燃料成本下降0.4个百分点抵消了劳工成本上升0.3个百分点的影响[181] - 销售及管理费用（SG&A）在2025年第二季度增长6.2%至2.43亿美元，其中收购贡献730万美元新增费用[184] - 现有业务SG&A增加720万美元（假设汇率不变），主要因行政薪酬增加520万美元及差旅慈善支出增加260万美元[185] - 折旧费用在2025年第二季度增长6.7%至2.574亿美元，主要来自收购带来的1200万美元新增折旧及现有业务设备购置增加950万美元[190] - 无形资产摊销在2025年第二季度增长13.9%至5020万美元，主要因收购新增950万美元摊销支出[194] - 第二季度利息支出增长40万美元至8280万美元[209] - 上半年利息支出增长270万美元至1.636亿美元[210] - 第二季度利息收入下降42.3%至230万美元[211] - 上半年所得税费用增加3040万美元至1.704亿美元[218] - 第二季度有效税率从22.6%升至25.4%[218] 各地区表现 - 加拿大分部EBITDA利润率最高达45.4%[225] - 南方部门第二季度收入同比增长8.6%至4.769亿美元，EBITDA利润率提升至32.4%[232][235] - 西部部门第二季度EBITDA同比下降4.8%至1.28亿美元，利润率降至27.7%[238] - 东部部门上半年收入同比增长13.3%至8.455亿美元，EBITDA达2.174亿美元[239][242] - 中部部门第二季度EBITDA利润率同比下降0.3个百分点至35.7%，但上半年利润率微升至35.5%[245] - 加拿大部门第二季度EBITDA利润率大幅提升2.7个百分点至45.4%，达1.559亿美元[249] - 中南部门上半年收入同比增长8.9%至5.377亿美元，EBITDA增长11.5%至1.474亿美元[250][252] 价格和销量影响 - 核心价格上调使2025年第二季度净增价1.328亿美元（核心价格增加1.369亿美元，附加费减少410万美元）[170] - 2025年上半年净增价2.623亿美元（核心价格增加2.701亿美元，附加费减少780万美元）[171] - 2025年第二季度和上半年销量损失分别达5620万美元和1.221亿美元[172] - 2025年第二季度回收商品销售收入减少700万美元，主要因旧瓦楞纸板价格下跌[173] 收购和剥离影响 - 收购活动使2025年第二季度和上半年收入分别增加1.15亿美元和2.46亿美元[168] - 资产剥离使2025年第二季度和上半年收入分别减少210万美元和380万美元[168] - 收购活动对多个部门收入增长产生正向贡献，但同时推高部门费用[232][236][240][243][246][250] 汇率和商品价格影响 - 加元兑美元汇率下跌使2025年第二季度和上半年收入分别减少350万美元和2020万美元[175] - 加元兑美元汇率变动0.01将使公司年收入和EBITDA分别变动约1900万美元和900万美元[298] - 柴油价格每加仑上涨0.10美元将使公司2025年下半年税前利润减少约250万美元[296] - 回收商品价格下跌10%将使收入减少1260万美元（2025年上半年）和1080万美元（2024年上半年）[297] 现金流和资本支出 - 公司2025年上半年经营活动产生的现金流量净额增加7810万美元至11.80亿美元，相比2024年同期的11.02亿美元[255] - 公司2025年上半年投资活动使用的现金流量净额减少7.741亿美元至10.20亿美元，相比2024年同期的17.94亿美元[258] - 公司2025年上半年融资活动使用的现金流量净额为9250万美元，相比2024年同期融资活动提供的7.019亿美元减少7.944亿美元[258] - 公司2025年上半年支付现金股息1.63亿美元，相比2024年同期的1.473亿美元增加1570万美元[263] - 公司2025年上半年财产和设备资本支出为4.978亿美元，预计2025年全年资本支出在12亿至12.5亿美元之间[264] - 2025年上半年调整后自由现金流6.99亿美元，较2024年同期的7.27亿美元下降3.9%[277] 债务和融资 - 公司于2025年6月4日完成5亿美元2035年到期的5.25%优先票据发行[265] - 截至2025年6月30日，公司循环信贷协议项下未偿还金额为19.06亿美元，另有6000万美元备用信用证[266] - 公司长期债务总额为84.17亿美元，其中1年内到期875.9万美元、1-3年到期1416万美元、3-5年到期38.85亿美元、5年以上到期45.1亿美元[268] - 现金利息支付总额27.65亿美元，分期为1年内3.18亿美元、1-3年6.59亿美元、3-5年4.78亿美元、5年以上13.1亿美元[268] - 循环信贷安排下未偿还借款包括：10.25亿美元美国期限SOFR利率贷款（利率5.20%）、4800万美元美国基础利率贷款（利率7.50%）、8.173亿加元加拿大CORRA利率贷款（利率3.86%-3.92%）、1610万加元加拿大最优惠利率贷款（利率4.95%）[268] - 高级票据明细：2028年到期5亿美元（利率4.25%）、2029年到期5亿美元（利率3.50%）、新2029年到期3.665亿美元（利率4.50%）、2030年到期6亿美元（利率2.60%）、2032年到期6.5亿美元（利率2.20%）、新2032年到期5亿美元（利率3.20%）、2033年到期7.5亿美元（利率4.20%）、2034年到期7.5亿美元（利率5.00%）[268][269] - 2050年到期5亿美元高级票据利率3.05%，2052年到期8.5亿美元高级票据利率2.95%[273] - 公司未对冲浮动利率债务规模为11.06亿美元（2025年6月30日）和13.64亿美元（2024年12月31日）[293] - 利率每上升1个百分点将使公司年度税前利润减少约1110万美元（2025年）和1360万美元（2024年）[293] - 公司通过利率互换协议对冲8亿美元可变利率债务风险[290] 其他财务数据 - 公司2025年6月30日的营运资金赤字为6.515亿美元，包括1.102亿美元的现金及等价物[257] - 无条件采购义务总额1.87亿美元，其中1年内到期1.28亿美元、1-3年到期5872.7万美元、3-5年到期77.6万美元[272] - 燃料采购合同剩余6210万加仑待采购，总金额1.874亿美元[272] - 2025年上半年垃圾填埋场总处理量2507.9万吨，较2024年同期的2593.8万吨下降3.3%[276] - 公司业务存在季节性波动，最高与最低季度收入波动约10%[288] - 公司预计2025年购买9250万加仑柴油燃料[296] 公司部门费用 - 公司部门费用在2025年第二季度下降430万美元至320万美元，相比2024年同期的750万美元[253] - 公司部门费用在2025年上半年下降160万美元至1700万美元，相比2024年同期的1860万美元[253] 风险管理费用 - 风险管理费用普遍上升，对西部、东部、中部及中南部门利润率造成压力[238][242][245][252] 企业总部费用分摊 - 企业总部费用分摊增加，成为多个部门利润率下降的主要抵消因素[234][237][241][244][251][252] ESG和资本承诺 - 公司承诺投入5亿美元用于实现长期ESG目标，包括减排和资源回收[158]