财务数据关键指标变化 - 收入和利润 - 公司2024年总收入为2.26亿元人民币，同比下降28.2%[26][27][35] - 水业务收入8800万元人民币，同比增长1%，销量同比增长6.8%[31][33][36] - 啤酒业务收入1.373亿元人民币，同比下降38.5%，销量同比下降35.4%[38] - 公司2024年经营亏损8900万元人民币，同比扩大6.8%[26][27] - 归属于公司所有者的年度亏损5.739亿元人民币，同比扩大62.7%[26] - 年度亏损扩大至5.74亿元（2023年：3.53亿元）[55][60] 财务数据关键指标变化 - 成本和费用 - 公司2024年销售及分销费用6300万元人民币，同比增加25.4%；行政费用7700万元人民币，同比下降13.7%[40] - 销售及分销费用从5000万元上升25.4%至6300万元，行政费用从8900万元下降13.7%至7700万元[42] - 金融资产预期信贷亏损拨备为4800万元（2023年：3700万元），其中应收贸易款拨备4300万元（2023年：2400万元）[43][46] - 财务费用净额4400万元，财务收入3100万元，费用同比增加300万元，收入同比减少600万元[45][48] - 应占权益法投资亏损800万元（2023年：26万元），主要因联营公司亏损增加[49][52] - 对山南雅拉香布及高原天然水的投资分别计提减值损失2.95亿元和1.68亿元[50][53] 财务数据关键指标变化 - 毛利率 - 公司2024年毛利率为27.1%，同比上升2.4个百分点[26][27][39] - 水业务毛利率17.4%，同比上升7.1个百分点；啤酒业务毛利率32.8%，同比上升3.9个百分点[39] - 公司整体毛利率为27.1%，同比上升2.4个百分点，水业务毛利率为17.4%同比上升7.1个百分点，啤酒业务毛利率为32.8%同比上升3.9个百分点[41] 业务线表现 - 水业务收入8800万元人民币，同比增长1%，销量同比增长6.8%[31][33][36] - 啤酒业务收入1.373亿元人民币，同比下降38.5%，销量同比下降35.4%[38] - 水业务毛利率17.4%，同比上升7.1个百分点；啤酒业务毛利率32.8%，同比上升3.9个百分点[39] - 公司包裝飲用水及啤酒業務在中國西藏設有生產設施[193] - 公司2024年水年产能为30万吨，啤酒年产能为200万百升，与2023年持平[93][96] 管理层讨论和指引 - 公司2025年将聚焦核心消费群体，坚持高端品牌定位，提升品牌渗透率[17][20] - 公司计划优化生产全流程，严控成本，并推出便携装、家庭装等新品[25] - 公司将ESG融入战略核心，实施节水技术、低碳包装等措施[25] - 公司计划在2025年通过三大核心策略推动变革[17][20][25] - 公司2025年目标是通过扎实业绩重塑市场信心[22][24] - 公司计划在全国33个省区市开发经销商网络，提升品牌知名度[121][126] - 公司将继续以“5100”品牌为核心，优化产品范围和生产流程以控制成本[122] - 公司致力于通过全渠道网络覆盖增加市场份额，整合线上线下业务[123] - 公司将继续完善社会责任管理体系，推动ESG理念与业务深度融合[124] - 公司将继续以「5100」品牌为核心战略定位，通过优化生产流程和控制生产成本提升产品性价比[127] - 公司计划通过全渠道网络深化覆盖、线上线下融合增效来提升市场占有率[128] - 公司将持续完善社会责任管理体系，推动ESG理念与业务深度融合[129] 公司治理和董事会 - 执行董事周伟杰先生为香港会计师公会及英国特许会计师公会资深会员，拥有企业融资及财务管理经验[132][133][134] - 执行董事郑钧丞先生负责集团业务发展及并购事务，曾担任阿里巴巴高级法律顾问及国际律所企业融资合伙人[137] - 执行董事岳志强先生拥有30年机械工程及制造工厂运营经验，曾担任西藏冰川矿泉水有限公司董事长[138] - 非执行董事姜晓虹女士拥有31年运营管理经验，负责西藏冰川矿泉水有限公司的运营及质量控制[139][141] - 非执行董事谢鲲先生曾担任宏源期货有限公司党委书记及董事长，拥有法律及风险管理背景[142][143] - 谢先生自2024年4月起担任宏源期货有限公司党委书记及董事长[145] - 魏哲明先生42岁，现任德展大健康股份有限公司（000813.SZ）董事长及新疆金融投资集团总经理[146][148] - 张春龙博士61岁，拥有35年金融机构及国企工作经验，现任公司董事会主席及薪酬委员会主席[147][150] - 卢伟雄先生65岁，拥有25年审计及财务管理经验，现任公司审计委员会及提名委员会主席[151][153] - 卢伟雄先生曾担任山东威高集团（1066）及思城控股（1486）独立非执行董事[152][154] - 林婷女士55岁，2014年获项目管理专业资格，2017年获上交所董事会秘书资格[155][156] - 魏哲明先生于2013年取得新疆财经大学工商管理硕士学位[146][148] - 张春龙博士于2017年取得大连理工大学企业管理博士学位[150][153] - 林婷女士于2004年取得香港科技大学信息技术管理硕士学位[156] - 谢先生曾于2020年3月至2023年12月担任申万宏源集团法务风控部总经理[145] - 林霆女士于2022年7月8日加入董事会担任独立非执行董事及多个委员会成员[158] - 王东先生于2017年8月18日被任命为公司首席执行官并于2024年9月13日转任联席行政总裁[161][164] - 杜晖先生于2024年9月13日被任命为公司联席行政总裁负责营销团队组建及渠道拓展[166][168] - 公司董事会强调高质量治理原则并确保符合《企业管治守则》要求[172] - 董事会负责监督公司整体发展战略包括审批重大投资及财务表现审查[173] - 公司2024年度已全面遵守《企业管治守则》相关规定[172] - 董事会下设四个专门委员会并授权其履行各自职权范围内的职责[173] - 王东先生持有中国律师资格及工商银行高级经济师职称[162][164] - 杜晖先生在中国快速消费品市场拥有超过20年从业经验[166][168] - 公司确认董事会成员及高管之间不存在任何关联关系[167][168] - 董事會現由9名成員組成，包括3名執行董事、3名非執行董事及3名獨立非執行董事[178][179] - 公司設立4個董事委員會（審核委員會、提名委員會、薪酬委員會、風險管理委員會），均由獨立非執行董事擔任主席[182][185] - 董事會中獨立非執行董事占比33.3%，符合上市規則第3.10A條要求[184][185] - 董事會已採納《董事會多元化政策》，考慮因素包括性別、年齡、文化背景等，目標維持當前女性代表水平並逐步提高[186][192] - 董事會成員年齡分布：50歲以下3人，50-60歲4人，60-70歲2人[188] - 董事會成員性別比例：男性6人（66.7%），女性3人（33.3%）[191] - 董事會成員服務年限：5年以下5人，5年以上4人[191] - 董事長與首席執行官職位分離，分別由張春龍博士（主席）和王東先生、杜輝先生（聯席CEO）擔任[194] - 公司董事会主席由张春龙博士担任，联席行政总裁由王东先生和杜晖先生出任[196] - 董事会负责监督集团业务管理，包括制定业务计划、年度预算和决算、股息及红利分配方案[198] - 董事会定期审查财务信息、新项目重大投资、股息政策、主要融资和会计政策变更[199] - 董事在涉及利益冲突的重大事项时需回避投票并不计入董事会会议法定人数[200] 资产和负债 - 公司2024年末总资产35.075亿元人民币，较2023年末下降12%[26] - 截至2024年底存货降至7200万元（2023年：1.19亿元），主要因原材料库存减少[57] - 应收贸易款净额降至1.34亿元（2023年：1.82亿元），拨备增加是主因[58] - 使用权资产投资从2023年的12.16亿元下降至2024年的7.42亿元，主要由于对山南雅拉香布及高原天然水的投资减值损失分别为2.95亿元和1.68亿元[61] - 存货从2023年的1.19亿元下降至2024年的7200万元，主要由于原材料存货减少[61] - 净应收贸易款从2023年的1.82亿元下降至2024年的1.34亿元，主要由于预期信贷亏损拨备增加[61] - 应收贷款从2023年的7500万元大幅下降至2024年的200万元，2023年余额已在2024年3月全部结清[61] - 合同负债从2023年的1700万元大幅增加至2024年的1.23亿元，主要由于水及啤酒产品的预收客户款增加[64][66] - 银行借款从2023年减少3300万元至2024年的3.94亿元，主要由于2024年归还银行借款本金净额[68][73] - 资本负债率从2023年的20.94%上升至2024年的21.59%[77] - 公司2024年负债比率为21.59%，2023年为20.94%[82] - 公司2024年银行借款抵押情况：1.5亿元借款以西藏天地绿色饮品35%股权及高原天然水7%股权抵押，9500万元借款以山南雅拉香布25%股权抵押，7300万元借款以账面净值4400万元工厂及2400万元土地使用权抵押，3600万元借款以账面净值3500万元三条生产线抵押[86][89] - 公司2024年银行承兑汇票人民币1.03亿元以银行存款人民币1000万元担保[87][89] - 公司2024年向联营公司提供财务担保净额人民币2.30亿元，2023年为人民币2.45亿元[88][90] 资本支出和投资 - 公司2024年完成两次可换股债券发行，为业务运营提供支持[32][34] - 2024年资本承诺为约1000万元用于购买物业、厂房及设备及相关项目，低于2023年的1400万元[80] - 2024年公司未进行任何并购交易[78] - 公司2024年购买物业、厂房及设备支出为人民币1200万元，2023年为人民币1400万元[84] - 公司2024年已承诺购买物业、厂房及设备及相关工程约为人民币1000万元，2023年为人民币1400万元[85] - 公司成功配售500,000,000股新股，配售价为每股0.218港元，所得款项净额约1.06亿港元用于赎回部分2021年可换股债券及一般营运资金[119] 员工和人力资源 - 员工总数从2023年的368人减少至2024年的342人，相关雇员成本从7700万元下降至7300万元[70][74] - 截至2024年12月31日，公司擁有342名全職員工，其中男性201名（58.8%），女性141名（41.2%），性別比例為1:0.70[193] 风险因素 - 公司面临中国瓶装水和啤酒行业激烈竞争，市场份额和利润率可能受影响[107][110] - 公司依赖西藏水源，已设立60平方公里的水源保护区以确保水质[108][111] - 公司产品运输依赖西藏的交通，若受影响可能导致业务中断[113][117] - 公司财务风险包括市场风险、信贷风险和流动性风险[114][118] 其他重要内容 - 公司当前股价尚未完全体现内在价值，管理团队正推进改革[22] - 公司2024年在复杂经济环境下稳住了业务基本盘[15] - 公司扎根西藏20年，坚守品质与生态[16][19] - 公司已建立60平方公里的水源保护区，禁止人类活动在最严格区域[98][103] - 公司未宣告派发2024年股息（2023年同样未派发）[120] - 其他净收益为3700万元（2023年：1500万元），含政府补助1800万元及处置子公司收益1700万元[44][47]