财务数据关键指标变化 - 2024年营业收入为124.88亿元，同比增长21.35%[24] - 2024年归属于上市公司股东的净利润为4.18亿元，同比下降5.45%[24] - 2024年经营活动产生的现金流量净额为-8.95亿元，较2023年的-26.64亿元有所改善[24][25] - 2024年基本每股收益为1.77元/股，同比下降3.28%[23] - 2024年扣除非经常性损益后的基本每股收益为1.72元/股，同比增长5.52%[23] - 2024年加权平均净资产收益率为8.86%，较2023年减少0.46个百分点[23] - 2024年研发投入占营业收入的比例为6.74%，较2023年增加0.50个百分点[23] - 2024年末归属于上市公司股东的净资产为46.44亿元，同比下降5.60%[24] - 2024年末总资产为79.76亿元，同比增长6.41%[24] - 2024年第四季度归属于上市公司股东的净利润为-307.87万元[27] - 公司2024年营业收入124.88亿元，同比增长21.35%[35] - 归属于上市公司股东的净利润4.18亿元，同比下降5.45%[35] - 归属于上市公司股东的扣除非经常性损益的净利润4.06亿元，同比增长2.52%[35] 成本和费用 - 电子专用材料原材料成本本期为112.5亿元，占总成本99.39%，同比增长22.47%[100] - 光伏导电银浆原材料成本本期为111.96亿元，占总成本98.92%，同比增长22.17%[100] - 销售费用本期为4850万元，同比增长21.34%[112] - 研发费用本期为3.1亿元，同比增长5.25%[112] - 其他产品原材料成本同比增长149.43%，物流相关费用同比下降50.12%[100][101] 业务线表现 - 公司光伏导电浆料出货量2,024吨，其中N型光伏导电浆料出货量1,576吨，占比77.87%[35] - 电子专用材料业务收入123.90亿元，同比增长21.12%，毛利率8.64%，同比下降1.02个百分点[94] - 光伏导电浆料产品收入123.21亿元，同比增长20.75%，毛利率8.56%，同比下降1.08个百分点[97] - 公司光伏导电浆料销量为2,024吨，位列行业前列[57] - 公司收入和利润主要来源于光伏导电浆料的销售，采取直销、经销相结合的方式[47] 地区表现 - 境内销售收入114.77亿元，同比增长23.90%，毛利率8.52%，同比下降0.75个百分点[97] - 境外销售收入9.13亿元，同比下降5.48%，毛利率10.04%，同比下降3.37个百分点[97] - 境外资产规模为209,116,649.76元，占总资产比例为2.62%[119] 管理层讨论和指引 - 公司计划加大研发投入，专注于N型硅电池等技术研发以满足市场需求[139] - 公司将继续推进人才队伍建设，加强中高层管理人员和基层人员培训[140] - 2025年公司将充分发挥聚有银自产银粉供应的性能与成本优势[140] - 公司计划加速发展非光伏行业浆料、胶粘剂等新产品的研发[140] - 公司将持续加大研发投入，优化研发环境，以研发驱动业绩增长[141] 研发和技术创新 - 公司研发投入8.42亿元，占营业收入比例6.74%[38] - 全年累计效率增益+0.2%[39] - 单片银耗量大幅下降，30%以下银含浆料实现规模化量产[39] - 纯铜浆料在空气氛围下300℃快速烧结，电池效率表现与银浆对照组基本持平，优于铝浆对照组+1%[42] - 铜浆产品已实现小批量出货，可能对业绩造成积极影响[43] - 公司首创可量产应用于光伏领域的铜浆产品，包括纯铜浆料及银包铜浆料[42] - 公司铜浆产品在多轮可靠性测试中性能表现优异[43] - 公司已对接主流一体化组件客户及配套设备厂商，同步完善铜浆产品专利布局[43] - 公司已构筑品类丰富、迭代迅速的产品体系，满足各种高效太阳能电池需求[46] - 公司投入数千万引入专业分析设备如GC-MS、GPC、连续式DSC等，并升级浆料应用性能测试平台[48] - 公司引入PLM系统提升配方开发效率，优化物料成本[49] - 银粉采购采用"以销定购"模式，在银价基础上加收加工费以降低银价波动风险[49] - 公司推进银粉及玻璃粉自供比例提升，以增厚盈利能力和保障原材料稳定供应[50] 市场趋势和行业数据 - 2024年全球光伏新增装机达530GW，同比增长29%，中国新增装机278GW，同比增长28%[53] - 2030年全球光伏装机目标从2022年的1,055GW增至5,457GW[53] - 2024年N型TOPCon电池市场份额跃升至71.1%，首次超越P型电池[54] - N型TOPCon电池双面银浆消耗量约109mg/片，HJT电池双面低温银浆消耗量约115mg/片[54] - 2024年全球光伏导电浆料需求突破6,000吨[54] - 2024年国内光伏电池片、组件产量分别为588GW、654GW，同比增长13.5%、10.6%[55] - 2024年国内电池产量达654GW，同比增长11%，对应白银需求超过6,500吨[59] - 2024年全球光伏新增装机达到530GW，同比增长29%，其中中国光伏新增装机为277.57GW，同比增长28.3%[136] - N型电池对浆料的单位耗量（mg/片）明显高于普通P型电池，每瓦耗量仍高于P型电池[139] 现金流和投资活动 - 经营活动现金流量净额-8.95亿元，较上年同期改善[92] - 投资活动现金流量净额-2.96亿元，同比下降322.41%[92] - 筹资活动现金流量净额10.59亿元，同比下降55.15%[92] - 经营活动现金流量净额为-8.95亿元，上年同期为-26.64亿元[114] - 投资活动现金流量净额为-2.96亿元，同比下降322.41%[114] - 筹资活动现金流量净额为10.59亿元，同比下降55.15%[114] - 报告期对外股权投资总额663,457,187.83元，较上年同期增长3.42%[124] 资产和负债 - 货币资金较上期期末减少16.92%，从748,798,453.04元降至622,076,467.32元，占总资产比例从9.99%降至7.80%[117] - 交易性金融资产较上期期末减少18.34%，从1,394,229,287.09元降至1,138,512,411.29元，占总资产比例从18.60%降至14.27%[117] - 应收票据较上期期末大幅增加43.25%，从988,946,391.79元增至1,416,702,778.26元，占总资产比例从13.19%升至17.76%[117] - 预付款项较上期期末激增303.93%，从40,294,257.45元增至162,762,119.47元，主要因销售规模扩大导致银粉采购预付款增加[117] - 存货较上期期末减少29.96%，从1,327,012,915.82元降至929,456,656.92元，占总资产比例从17.70%降至11.65%[117] - 长期股权投资较上期期末大幅增加147.56%，从228,522,438.38元增至565,730,723.23元，主要因对外投资增加[117] - 短期借款较上期期末增加34.52%，从1,930,282,541.65元增至2,596,706,611.72元，占总负债比例从25.75%升至32.56%[118] 股东回报和分红 - 公司2024年度拟向全体股东每10股派发现金红利4.3447元（含税），总股本242,033,643股，扣减回购专用账户股份后为230,168,009股，合计拟派发现金红利100,001,094.87元（含税）[5] - 2024年以现金对价实施的股份回购金额为519,954,061.10元（不含税费），现金分红和回购金额合计619,955,155.97元，占归属于母公司股东净利润比例为148.31%[5] - 董事会全票通过利润分配预案，需提交股东大会审议[5][6] - 2023年度利润分配方案：以159,178,662股为基数，每股派发现金红利1.13104元（含税），共计派发现金红利180,037,512.08元[183] - 2023年度利润分配方案：以资本公积金向全体股东每股转增0.48股，共计转增76,405,757股，分配后总股本增至242,033,643股[183] - 公司2024年度母公司累计可供分配利润为1,469,464,368.37元[184] - 公司拟向全体股东每10股派发现金红利4.3447元（含税），合计派发现金红利100,001,094.87元[184] - 2024年度现金分红和回购金额合计619,955,155.97元，占归属于母公司股东净利润比例为148.31%[184] - 2024年度现金分红金额占合并报表中归属于上市公司普通股股东的净利润的比率为23.92%[188] - 最近三个会计年度累计现金分红金额（含税）为280,038,606.95元，占年均净利润比例为65.12%[189] 风险因素 - 客户包括通威太阳能、晶科能源等12家行业龙头，客户集中度较高带来议价压力风险[82][85] - 主要原材料银粉价格波动可能影响经营业绩，2024年采购成本风险需关注[85] - 公司研发投入持续高增长以应对N型电池技术迭代（TOPCon/HJT/X-BC等）的竞争需求[84] - 技术路线适配能力为核心风险，若研发滞后或人才流失将影响市场竞争力[84] - 公司在泰国建设600吨银浆产能，面临美国反倾销调查风险[86]