收入和利润表现 - 公司2017年营业收入为238.19568亿元，同比增长7.93%[18] - 归属于上市公司股东的净利润为15.45879亿元，同比增长318.85%[18] - 基本每股收益为0.6601元/股，同比增长200.05%[18] - 加权平均净资产收益率为9.05%，同比增长298.04%[18] - 公司营业利润同比增加且利润率显著提高[44] - 公司2017年营业收入23,819,568千元同比增长7.93%[49] - 2017年第一季度营业收入为6,343,615千元[23] - 2017年第四季度归属于上市公司股东的净利润为-53,635千元[23] - 2017年第三季度归属于上市公司股东的扣除非经常性损益的净利润为246,907千元[23] - 公司营业收入21,232,158千元，营业利润1,747,089千元，净利润1,609,486千元[95] - 2017年归属于母公司所有者的净利润为15.459亿元[156] 成本和费用变化 - 材料费占营业成本73%达11,280,306千元同比增长8%[52] - 财务费用1,205,286千元同比激增177.19%主因汇率影响[56] - 研发投入360,403千元同比大幅增长59.58%[60] 现金流状况 - 经营活动产生的现金流量净额为39.58389亿元，同比下降6.58%[18] - 2017年第二季度经营活动产生的现金流量净额为2,212,113千元[23] - 经营活动现金流量净额3,958,389千元同比下降6.58%[61] - 筹资活动现金流量净额1,636,119千元同比改善174.87%[61] - 集团日常经营需要大量现金流和营运资金支持[147] 业务线表现 - 农业用药收入22,033,564千元占总收入92.5%同比增长7.85%[49] - 农业用药销售量523,672吨同比增长11.8%[51] - 公司产品组合包括120多种原药及1,000多种复配产品及制剂[41] - 公司约80%的产品为内部生产和/或配制加工[39] - 过去5年公司获得约1,300张新增登记证[39] - 公司2017年没有单一原药占销售额6%以上[36] - 公司产品销往全球100多个国家[37] - 公司计划推动产品组合向高附加值创新解决方案转型[102] 地区市场表现 - 公司2017年销售额中欧洲占30%，拉丁美洲占21%，北美占18%，亚太占19%，印度、中东及非洲占12%[37] - 公司新兴市场销售额占比超过50%且增速超过发达国家[37] - 亚太地区收入4,428,364千元同比增长21.76%增速最快[49] - 新兴市场占公司全球销售额一半以上[106] - 欧洲市场约占Adama Solutions销售额的33%[116] - 中国是全球第三大农业市场且增速最快之一[102] 资产和并购活动 - 公司完成重大资产重组，发行1,810,883,039股A股收购Adama Solutions的100%股权[10] - 公司向特定投资者非公开发行104,697,982股A股募集配套资金[10] - 公司通过配套融资募集资金约15亿元[30] - 境外资产Adama Solutions股权规模为15,476,873千元占净资产比重80%[34] - 收购Adama Solutions投资金额为18,471,007千元，持股比例100%[74] - 公司重大资产重组收购Adama Solutions的100%股权[168] - 公司向农化公司发行1,810,883,039股A股收购Adama Solutions的100%股权[182] 盈利能力指标 - 公司毛利率35.33%同比上升9.11个百分点[50] - 境外资产Adama Solutions股权投资收益为1,352,687千元[34] - 同一控制下企业合并产生的净损益为1,147,797千元[24] - 计入当期损益的政府补助为14,628千元[24] - 2017年非经常性损益总额为1,163,604千元[25] - 公允价值变动损益为269,351千元，占利润总额的16.15%，主要受汇率对金融资产及负债的影响[65] - 资产减值损失为173,325千元，占利润总额的10.39%[65] - 投资收益为73,858千元，占利润总额的4.43%[65] - 衍生金融资产公允价值变动损益为347,254千元[69] 负债和融资结构 - 公司净负债/EBITDA比率下降至约0.7倍[46] - 公司年末净负债同比减少近一半[46] - 货币资金增至7,868,858千元，占总资产比例从10.53%增至19.86%，增长9.33个百分点，主要由于发行股份募集配套资金及正向营业现金流量[66] - 短期借款增至2,280,912千元，占总资产比例从2.05%增至5.76%，增长3.71个百分点[66] - 长期借款降至514,320千元，占总资产比例从2.75%降至1.3%，减少1.45个百分点[66] - 公司利用权益和债务融资，需履行财务约定事项，否则可能被要求立即偿债[144] - 公司大部分债券与以色列CPI挂钩，CPI上升可能导致筹资费用显著增加[118] - 公司负债以美元计价使用LIBOR可变利率，但未进行利率对冲保护[118] 投资和衍生品活动 - 报告期投资额为31,757,508元，较上年同期增长100%[71] - 衍生品投资总额为16,832,163元，其中期权合约2,498,306元，远期合约14,333,857元[79] - 衍生品投资期末金额为15,964,197元，占公司报告期末净资产比例85.02%[79] - 报告期衍生品实际损益金额为389,160元，其中期权合约亏损42,005元，远期合约盈利431,165元[79] - 公司使用自有资金进行衍生品投资，未涉及关联交易和诉讼[79] - 公司衍生品投资主要为短期货币对冲交易，通过与大型银行合作管理信用风险[79] 募集资金使用 - 募集资金总额155,999.99万元，本期已使用2,808万元，累计使用2,808万元[84] - 尚未使用募集资金153,192万元，占募集总额的98.2%[84] - 中介费用及交易税费项目投资进度20.65%，实际投入2,808万元[86] - 淮安制剂中心建设、产品开发和注册登记、Adama固定资产投资三个项目投资进度均为0%[86] - 募集资金于2017年12月到账，因未开设专项账户尚未使用[88] 分红和利润分配 - 公司拟以总股本2,446,553,582股为基数，每10股派发现金红利0.63元人民币[7] - 2017年现金分红金额为154,132,875.67元，占归属于上市公司普通股股东净利润的9.97%[155] - 2016年归属于上市公司普通股股东的净利润为-74,489,986.54元，未进行现金分红[155] - 2015年现金分红金额为14,848,080.50元，占归属于上市公司普通股股东净利润的10.47%[155] - 2017年拟每10股派发现金红利0.63元（含税），不送红股且不以公积金转增股本[153] - 2015年利润分配方案为每10股派发现金红利0.25元（含税）[153] - 2017年现金分红总额为1.541亿元，占可分配利润的10%[156] - 可分配利润为15.288亿元[156] - 每10股派息0.63元（含税），以总股本24.466亿股为基数[156] - 现金分红占利润分配总额的比例为100%[156] - 公司提取法定盈余公积金1712.4万元[156] - 公司发展阶段属成熟期且有重大资金支出安排，现金分红比例最低应达40%[156] 管理层讨论和业绩指引 - 公司预计通过销售量的增长及定价环境总体走强推动销售额增长[110] - 巴西及拉丁美洲市场销售价格将继续面临压力[110] - 原材料及原药成本因供应短缺而上升[111] - 公司将继续加强营业费用管理并提升营运资金效率[113] - 公司将继续投资IT设备升级及中以生产设施的ERP项目改造[114] - 公司通过权益及外部负债为经营活动提供资金[115] - 公司计划继续在增长潜力高的重点新兴市场进行业务投资[106] 风险因素 - 公司面临主要汇率风险敞口来自欧元、以色列谢克尔及巴西雷亚尔[116] - 公司对2017年大部分资产负债表风险敞口进行对冲保护，但仅对部分经济风险敞口进行对冲[117] - 公司上半年销量高于下半年，因销售市场主要集中在北半球[117] - 新兴市场经济疲软可能影响客户购买能力和货款回收表现[119] - 非专利公司数量显著增加，在产品定价上较为激进[121] - 农业活动规模缩减可能导致产品需求减少和销售价格下滑[123] - 环境监管要求日益趋严，可能导致长期运营成本和一次性投资增加[125] - 产品登记要求趋严可能导致集团成本显著增加和市场渗透困难[128] - 公司产品责任诉讼可能导致可观成本及声誉严重受损，影响盈利，保险额度充足性不确定[129] - 公司产品登记失败或延迟将影响市场渗透能力，从而影响销售额及利润率[130] - 公司原材料成本占销售成本很大比重，石油价格波动影响原材料成本，未开展任何对冲交易[133][134] - 公司草甘膦销售缩小了转基因种子行业风险敞口，但仅从产品差价而言[136] - 公司运营依赖前沿电脑系统，故障可能导致高昂成本，已购买财产和利润损失险[137] - 公司通过并购实现增长，失败可能导致预期价值无法实现及人才流失[140] - 公司生产运营集中在少数地点，自然灾害或运营故障可能导致搬迁困难[141] - 公司国际税务风险可能显著提升适用税率，未计提大额准备[142][143] - 客户信用违约可能对公司现金流和财务业绩产生负面影响[146] - 经营业绩明显下滑可能导致无法履行财务约定事项[147] - 南美地区客户账期高于欧洲水平，回款期可能延长至数年[146] 关联交易和同业竞争 - ADAMA Celsius B.V.与ADAMA Agricultural Solutions Ltd.成为子公司，同业竞争承诺履行完毕[157][158] - 中国化工承诺在2020年9月6日前消除境内同业竞争[158] - 山东大成农化有限公司农药业务已转让给第三方，消除同业竞争[158] - 中国化工承诺在2016年重组完成后4年内解决与沙隆达股份的同业竞争问题[159] - 中国化工控股子公司江苏安邦电化等5家公司业务与沙隆达存在同业竞争[159] - 中国化工承诺通过资产重组、业务调整等方式消除同业竞争[159] - 中国化工承诺减少关联交易并遵循市场公平原则[160] - 沙隆达股份保持独立采购生产销售体系及知识产权[160] - 中国化工承诺避免新增与沙隆达股份相同的境内业务[160] - 关联交易需依法签订协议并履行信息披露义务[160] - 办公楼租赁年租金为11.4万元人民币[186] 担保和承诺事项 - 对子公司湖北沙隆达对外贸易有限公司担保额度为30,900万元人民币[189] - 实际对子公司担保发生金额为7,000万元人民币[189] - 报告期内审批对子公司担保额度合计21,900万元人民币[189] - 报告期末实际担保余额为0元人民币[189] - 实际担保总额占公司净资产比例为0%[189] - Adama Solutions对联营企业提供担保金额为783.4万元人民币[189] - 农化公司通过发行股份购买资产获得的新增股份锁定期36个月[160] - 农化公司股份锁定期可延长至少6个月若股价低于发行价[160] - 股份锁定期豁免情形仅限于国有资产内部划转[160] - ADAMA 2017年扣除非经常性损益后归属于母公司的净利润承诺为147.675百万美元[161] - ADAMA 2018年扣除非经常性损益后归属于母公司的净利润承诺为173.3219百万美元[161] - ADAMA 2019年扣除非经常性损益后归属于母公司的净利润承诺为222.4168百万美元[161] - ADAMA Solutions 2017年当期实际业绩为1,581,152.4千元，远超原预测的1,008,791.0千元[163] 会计和审计事项 - 公司自2017年5月28日起执行《企业会计准则第42号——持有待售的非流动资产、处置组和终止经营》[165] - 公司自2017年6月12日起执行《企业会计准则第16号——政府补助》[165] - 公司支付重大资产重组独立财务顾问费用15,000,000元[170] - 公司2017年度审计费用为225万元[169] - 公司完成回购并注销62,950,659股B股[161][162] 行业和市场环境 - 全球前五大研发型公司占作物保护市场60%份额[120] - 专利到期后原创公司市场份额通常下降至60%至70%[97] - 中国化工行业规模全球最大，农化行业半数产能用于出口[98] - 非专利产品市场份额持续提高因专利到期速度快于新专利获批[99] - Adama Solutions 2017年全球作物保护市场占有率约为5.8%[96] - 纽发姆就剥离产品向Adama Solutions与先正达共支付3.95亿美元[92] - Adama Solutions在欧洲剥离产品的累积销售额占该区域销售额比重较高但全球占比小[93] 公司治理和投资者关系 - 报告期内共进行27次投资者接待活动，其中接待机构86家，个人投资者40名[149] - 公司注册资本720,085千元，总资产31,906,078千元，净资产12,118,921千元[95] 社会责任和环境保护 - 公司支付对口扶贫资金5万元人民币[195] - 向20户贫困户发放慰问金共计6,000元人民币[195] - 精准扶贫投入资金5.6万元，帮助60名贫困人口脱贫[196] - 产业发展脱贫项目投入金额5.6万元，项目类型为农林产业扶贫[196] - COD排放总量304.9吨，低于核定总量391.3吨[198] - 氨氮排放总量33吨，低于核定总量50吨[198] - 氮氧化物排放总量543.7吨，低于核定总量564.7吨[199] - 二氧化硫排放总量345.8吨，低于核定总量380吨[199] - 烟尘排放总量46.2吨，低于核定总量80吨[199] - 污水处理厂设计处理能力12,400吨/日，COD和氨氮排放均达标[200] - 自备热电厂废气排放二氧化硫、氮氧化物和烟尘均达标[200]