财务业绩：收入和利润（同比环比） - 公司2017年营业收入为19.01亿元人民币，同比增长44.51%[21] - 公司2017年实现营业收入1,901,419,572.89元，同比增长44.51%[53] - 2017年公司营业收入总额为19.01亿元，同比增长44.51%[62] - 归属于上市公司股东的净利润为7597.86万元人民币，同比下降15.74%[21] - 归属于上市公司普通股股东的净利润75,978,643.29元，同比下降15.74%[53] - 营业利润89,202,557.65元，同比下降12.42%[53] - 扣除非经常性损益的净利润为5569.72万元人民币，同比增长63.83%[21] - 第四季度营业收入表现最佳，达8.25亿元人民币[23] - 第四季度归属于上市公司股东的净利润为4820.79万元人民币[23] - 环保行业收入6.25亿元，同比增长98.19%，占总收入32.88%[62] - 其他产品收入2.08亿元，同比增长277.70%，增速最快[62] - 华东地区收入5.30亿元，同比增长70.37%，占比27.89%[62] - 国外收入7136万元，同比增长43.92%[62] - 西北地区营业收入4.28亿元，同比增长20.65%[65] - 西南地区营业收入5131.29万元，同比增长26.06%[65] - 国外营业收入7136.16万元，同比增长24.95%[65] - 冶金行业收入4345万元，同比下降56.79%[62] - 华南地区收入3277万元，同比下降69.12%[62] - 东北地区营业收入1.76亿元，同比下降29.74%[65] - 公司新增环保装备业务收入3.65亿元[72] - 前五名客户销售额合计6.02亿元占年度销售总额31.67%[73] 财务业绩：成本和费用（同比环比） - 大气污染减排设备营业成本3.32亿元，同比下降12.29%[70] - 销售费用7018万元同比增长10.53%[76] - 财务费用3841万元同比增长157.72%[76] - 研发投入7264万元占营业收入比例3.82%[81] - 前五名供应商采购额合计4.63亿元占年度采购总额30.70%[74] - 环保行业毛利率27.40%，但同比下降14.38个百分点[64] - 环境能效监控与大数据服务收入3.04亿元，毛利率39.10%[64] 业务线表现 - 公司业务包括大气污染防治工程建造运营、环境能效监测设备及系统集成[7] - 大气治理业务收入占比41%，环境能效监测与大数据占比16%，环保装备占比19%，电工装备制造占比12%[53] - 公司新增节能环保装备业务包括水质污染防治设备和大中型工业及城市污水生物处理成套设备[34] - 环境监测产品覆盖全国30个省市区累计销售近5000台套为1500余家客户提供运营服务[39] - 大气治理板块实现焦化市场零的突破并签署VOC废气处理合同[54] - 环境监测业务中标中国环境监测总站项目，支持区域性大气污染精准治理[48][54] - 电工装备业务通过新品发布会吸引百余家企业出席，销售收入同比增长[48][54] - 脱硝催化剂销售量4589.01立方米，同比增长11.52%[66] - 变压器专用设备销售量247台，同比增长17.06%[66] - 环境监测设备销售量634套，同比增长50.59%[66] - 高电压试验行业销售量306台，同比下降44.86%[66] - EPC项目新增订单21个，金额8.83亿元[67] - 六合天融在大气治理领域实现VOCs治理业务零的突破，环境监测业务进军水质监测领域[110] - 子公司六合天融总资产为25.33亿元人民币，净资产为6.96亿元人民币，营业收入为15.93亿元人民币，营业利润为1.19亿元人民币，净利润为1.02亿元人民币[109] - 子公司启源有限总资产为1.22亿元人民币，净资产为4529.31万元人民币，营业收入为9576.87万元人民币，营业利润亏损500.49万元人民币，净利润亏损508.07万元人民币[109] - 子公司启源雷宇总资产为3.36亿元人民币，净资产为1.73亿元人民币，营业收入为9390.58万元人民币，营业利润为876.36万元人民币，净利润为999.43万元人民币[109] - 子公司启源大荣总资产为1.84亿元人民币，净资产为9048.59万元人民币，营业收入为7639.06万元人民币，营业利润亏损1017.83万元人民币，净利润亏损1021.56万元人民币[109] 地区表现 - 华中地区收入3.07亿元，同比增长707.01%，增速显著[62] - 华东地区收入5.30亿元，同比增长70.37%，占比27.89%[62] - 西北地区营业收入4.28亿元，同比增长20.65%[65] - 西南地区营业收入5131.29万元，同比增长26.06%[65] - 国外收入7136万元，同比增长43.92%[62] - 国外营业收入7136.16万元，同比增长24.95%[65] - 冶金行业收入4345万元，同比下降56.79%[62] - 华南地区收入3277万元，同比下降69.12%[62] - 东北地区营业收入1.76亿元，同比下降29.74%[65] 管理层讨论和指引 - 公司经营呈现技术多样化、业务模式多样化特征，管理风险随规模扩大而增加[9][10] - 公司通过完整产业链构建、技术制高点占领及商业模式创新以保持优势地位[8] - 公司收购江苏兆盛环保股份有限公司100%股权以强化污水处理设备业务[54] - 公司制定了严格的应收款管理制度并充分计提了坏账准备[6] - 公司业务具有显著季节性特点，施工和回款多集中在下半年特别是第四季度[7] - 公司现金流入与流出在某会计期间可能呈现波动性，造成短期经营性现金流较少风险[7] - 公司应收账款占总资产比例较高，存在影响资金周转效率的风险[5] - 公司营业收入中EPC、BOT项目占比较高，导致应收账款金额绝对值增加[5] - 公司面临市场竞争加剧的风险，因大气污染防治行业市场规模快速扩张[8] - 公司计划培育十家百亿规模龙头企业[117] - 中节能中咨环境投资管理有限公司系启源装备控股股东[138] - 中陕装脱硫脱硝业务计划在重组后18个月内注入上市公司[140][141] - 若条件不满足公司将通过出售股权或停止相关业务[141] - 公司承诺避免与启源装备及六合天融产生同业竞争[139][142] - 公司将优先让予启源装备任何可能构成竞争的商业机会[143] - 公司承诺将同业竞争业务产生的全部收益归启源装备所有[144] - 公司确认承诺函中每一项承诺均为可独立执行[144][146] - 公司承诺关联交易将按照市场公认的合理价格确定[145] - 公司保证不会利用关联交易转移启源装备利润[146] - 公司承诺若违反关联交易承诺将无条件赔偿损失[146] - 公司承诺在重组完成后18个月内完成中陕装资产权属证书办理[147] - 公司承诺在满足条件后按市场公允价值将中陕装脱硫脱硝业务注入上市公司[148] - 公司承诺若条件不满足将通过出售股权等方式停止中陕装脱硫脱硝业务[148] - 公司确认除中陕装外未从事与启源装备构成竞争的业务[149] - 公司承诺不直接或间接参与任何与启源装备构成竞争的业务活动[150] - 违反同业竞争承诺将赔偿启源装备及其子公司全部损失[151][155] - 从事竞争业务产生的全部收益归启源装备所有[152][155] - 同业竞争承诺长期有效[152] - 承诺方保证启源装备人员独立，高级管理人员不在本企业及本企业控制的其他企业中担任除董事、监事以外的其他职务[158] - 承诺方保证启源装备拥有完整独立的劳动、人事及薪酬管理体系[159] - 承诺方保证启源装备合法拥有与生产经营有关的土地、厂房、机器设备以及商标、专利等的所有权或者使用权[160] - 承诺方保证启源装备建立独立的财务部门和独立的财务核算体系[161] - 承诺方保证启源装备建立健全股份公司法人治理结构，拥有独立完整的组织机构[162] - 承诺方保证启源装备的业务独立于本企业及本企业控制的其他企业[163] - 公司使用超募资金4000万元永久补充流动资金[102] - 公司使用闲置超募资金1.3亿元购买银行保本理财产品[102] - 公司保本理财产品到期1000万元用于补充流动资金[102] - 公司保本理财产品1.2亿元到期转入超募资金专户[102] - 公司使用超募资金9000万元用于西安国际节能环保装备示范园建设项目[102] - 公司使用超募资金5000万元向全资子公司增资[102] - 截至2017年底超募资金账户余额为2779.2万元[102] - 公司使用节余募集资金8000万元永久补充流动资金[102] - 公司使用募集资金承诺项目节余资金3000万元永久补充流动资金[102] - 截至2017年底节余募集资金1.1亿元已全部补充流动资金[103] - 全资子公司中节能六合天融环保科技办理应收账款保理业务额度不超过9000万元人民币[188] - 全资子公司中节能六合天融环保科技申请流动资金贷款1.5亿元由公司提供担保[188] - 公司对六合天融提供担保额10000万元[188] - 子公司以15000万元应收账款申请保理金额不低于80%即12000万元有追索权保理业务[189] - 保理利率范围为6%-8%保理期限1年[189] - 公司为保理业务提供连带责任担保[189] - 公司报告期内审批对子公司担保额度合计为人民币90,000万元[197] - 报告期内对子公司担保实际发生额合计为人民币21,950.55万元[197] - 报告期末已审批的对子公司担保额度合计为人民币97,400万元[197] - 报告期末对子公司实际担保余额合计为人民币19,030.55万元[197] - 公司报告期内审批担保额度合计为人民币91,363万元[198] - 报告期内担保实际发生额合计为人民币22,550.55万元[198] - 报告期末实际担保余额合计为人民币19,630.55万元[198] - 实际担保总额占公司净资产比例为14.80%[198] - 直接或间接为资产负债率超过70%的被担保对象提供的债务担保余额为人民币16,030.55万元[198] - 公司报告期无违规对外担保情况[199] 研发与技术 - 公司研发超低烟尘监测仪及VOCs监测仪器，多项技术进入小批量试产阶段[56] - 研发方面取得发明专利授权12项，实用新型授权42项，软件著作权14项[56] - 公司取得发明专利授权12项[46] - 实用新型授权42项（其中39项自主研发）[46] - 软件著作权14项[46] - 在研课题38个涉及环境监测及电工装备等领域[46] - 子公司六合天融承接国家科技部重大科学仪器专项研究推进PM2.5监测能力提升[39] 现金流状况 - 经营活动产生的现金流量净额为-6912.50万元人民币，同比改善71.10%[21] - 经营活动现金流量净额-6912万元同比改善71.10%[84] - 投资活动现金流量净额-1.26亿元同比下降466.28%[84] - 筹资活动现金流量净额8351万元同比增长0.38%[84] - 公司经营活动现金净流量与净利润存在重大差异，主要因大气治理工程类业务前期垫资投入大且资金回收周期长[85] - 2016年度经营性净现金流为-239,207,880.30元[128] 资产与投资 - 资产总额达36.49亿元人民币，同比增长14.53%[21] - 归属于上市公司股东的净资产为13.26亿元人民币，同比增长6.08%[21] - 长期股权投资减少23.66%[44] - 无形资产增加44.94%[44] - 公司报告期投资额50,000,000元，较上年同期70,000,000元下降28.57%[92] - 公司对西安启源机电装备有限公司投资50,000,000元，持股100%，报告期投资亏损5,080,650.16元[94] - 公司设立西安启源机电装备有限公司，投资额5000万元[174] - 研发中心建设项目投资额11,000元，进度100%[100] - 补充流动资金项目投资额3,000元[100] - 承诺投资项目小计投资总额25,731.3元，实际投资25,402.26元，完成进度98.7%[100] - 超募资金总额33,720.40万元[101] - 购买发展用地项目实际投资4,897.77万元，超预算3.98万元[101] - 扩大片式散热器产能项目预算调整为29,610万元，其中使用超募资金7,184.17万元[101] - 设立启源（陕西）领先电子材料有限公司投资400万美元（折合2,507.80万元）[101] - 设立江苏启源雷宇电子科技有限公司投资4,800万元[101] - 中节能六合天融环保科技有限公司增资5,000万元[100] - 募集资金净额57,414.40万元，超募资金33,720.40万元[101] 应收账款与资产质量 - 公司应收账款达1,185,406,504.40元，占总资产比例32.49%，较上年增长5.72%，主要因工程类业务账款回收周期长[90] - 公司货币资金为237,993,086.48元，占总资产比例6.52%，较上年下降2.72%[90] - 公司短期借款达520,000,000元，占总资产比例14.25%，较上年增长3.55%，主要因新增金融机构贷款[90] - 公司存货为841,799,428.53元，占总资产比例23.07%，较上年下降3.96%，主要因工程类项目结算削减存货[90] - 公司资产减值损失达46,491,687.71元，占利润总额比例高达50.41%，原因为计提坏账准备且不具有可持续性[87] 分红与利润分配 - 公司以345,154,706股为基数，向全体股东每10股派发现金红利0.50元（含税）[10] - 2017年度现金分红总额为17,257,735.30元[124] - 现金分红占利润分配总额比例为100%[124] - 2017年度母公司实现净利润-29,421,043.82元[127] - 2017年度可供分配利润为53,228,913.66元[127] - 2016年度母公司净利润为-23,403,012.78元[128] - 2017年度母公司净利润为-29,421,043.82元[129] - 2017年度可供投资者分配利润为53,228,913.66元[129] - 公司拟以总股本345,154,706股为基数每10股派发现金股利0.50元人民币[129] - 合计派发现金股利17,257,735.30元[129] - 2017年现金分红占合并报表归属于上市公司普通股股东净利润的22.71%[130] - 2016年现金分红比例为0.00%[130] - 2015年现金分红金额为12,200,000.00元[130] - 2015年现金分红占合并报表归属于上市公司普通股股东净利润的14.77%[130] 业绩承诺与完成情况 - 六合天融2016年承诺扣非净利润不低于8,907.62万元[156] - 六合天融2017年承诺扣非净利润不低于10,151.44万元[156] - 六合天融2018年承诺扣非净利润不低于10,965.90万元[156] - 中节能六合天融环保科技2017年扣非净利润达10,201.21万元，超出业绩承诺10,151.44万元[170] - 六合天融2017年实际业绩超过预测目标49.77万元，超额比例约0.49%[170] - 六合天融盈利预测期间为2016年1月1日至2018年12月31日[170] - 利润补偿期间为2016年11月30日至2018年12月31日[156] - 承诺方包括六合天融投资管理中心等五家企业[152][156] - 各项承诺为可独立执行之承诺[152][155] - 承诺方在2016年11月30日之前未违反与上市公司的利润补偿协议及其补充协议的规定[157] - 所有承诺均得到按时履行，无超期未履行情况[169] - 六合天融注册资本已全部缴足，不存在出资不实情况[165] - 审计机构瑞华会计师事务所对六合天融2017年财报出具无保留意见[170] 行业与市场环境 - 政策要求2020年前改造机组容量1.5亿千瓦带来脱硫脱硝除尘新市场容量[37] - VOCs治理市场成为十三五期间重点领域排放收费标准高于治理成本[37] - 火电厂钢厂脱硫脱硝业务市场急剧萎缩进入行业衰退期[37] - 环境监测行业受政策推动未来三年将迅猛发展重点包括气水运维智慧环保[38] - 六合天融是首批12家脱硫运营试点工程成员之一烟气治理工程处于行业前列[38] - 公司在大气污染防治领域拥有世界最大钢铁烧结项目包头钢铁2×500m²脱硫系统[38] - 节能环保装备作为国家战略性新兴产业核心内容市场