财务数据关键指标变化：收入和利润 - 营业收入从2016年的5.34亿元增长至2017年的7.21亿元，同比增长34.91%[26] - 归属于上市公司股东的净利润从2016年的6976万元下降至2017年的5968万元，同比下降14.44%[26] - 扣除非经常性损益的净利润从2016年的6230万元下降至2017年的4954万元，同比下降20.48%[26] - 公司2017年度归属于上市公司股东的净利润为5968.04万元[6] - 公司2017年度母公司实现净利润6078.34万元[6] - 基本每股收益从2016年的0.16元下降至2017年的0.14元，同比下降12.50%[27] - 加权平均净资产收益率从2016年的7.73%下降至2017年的6.24%，减少1.49个百分点[27] - 第四季度归属于上市公司股东的净利润为-1575万元，显著低于其他季度[31] - 公司实现营业收入720,769,349.30元，同比增长34.91%[65][68] - 归属于上市公司股东的净利润为59,680,400元，同比下降14.44%[65] - 2017年度归属于上市公司股东的净利润为59,680,443.92元[199] 财务数据关键指标变化：成本和费用 - 销售费用大幅增长至223,112,130.24元，同比增长182.02%[68] - 研发支出为29,922,284.58元，同比增长14.76%[68] - 销售费用2.231亿元，同比增长182.02%，主要因营销推广力度加大[82] - 研发投入2992.23万元，占营业收入比例4.15%，同比增长14.76%[84][86] - 公司销售费用总额为22311.21万元，较上年同期增长182%[165] - 宣传推广费为16171.01万元，占销售费用总额比例72.48%[164] - 职工薪酬为2187.94万元，占销售费用总额比例9.81%[164] - 业务招待费为1560.65万元，占销售费用总额比例6.99%[164] - 公司销售费用占营业收入比例为30.95%，高于同行业平均[166] 财务数据关键指标变化：现金流和资产 - 经营活动产生的现金流量净额从2016年的1.19亿元大幅下降至2017年的1600万元，同比下降86.52%[26] - 归属于上市公司股东的净资产从2016年末的9.28亿元增长至2017年末的9.85亿元，同比增长6.05%[26] - 总资产从2016年末的12.71亿元增长至2017年末的13.73亿元，同比增长8.02%[26] - 经营活动产生的现金流量净额为16,002,674.34元，同比下降86.52%[68] - 投资活动产生的现金流量净额为-213,866,719.11元[68] - 经营活动现金流量净额1600.27万元，同比下降86.52%，主要因经营现金支出增加[87] - 货币资金1.407亿元，较上年下降61.30%，主要因战略采购及股权投资支付增加[89] - 其他应收款同比增加330.73%至93.61百万元，主要因应收佰俊高科往来款增加[91] - 其他流动资产同比增加910.93%至6.11百万元，主要因待抵扣进项税额增加[91] - 固定资产同比增加38.23%至369.92百万元，主要因在建工程转固[91] - 在建工程同比下降44.47%至52.14百万元，主要因部分工程转固[91] - 应付账款同比增加79.85%至43.27百万元，主要因医疗器械设备采购增加[91] - 其他应付款同比增加40.70%至131.67百万元，主要因应付营销推广费增加[91] 各条业务线表现：产品收入与毛利率 - 医药制造业务营业收入6.344亿元，同比增长44.25%，毛利率64.24%，同比增加8.54个百分点[71] - 骨伤科产品营业收入1.264亿元，同比增长63.62%，毛利率83.04%，同比增加13.62个百分点[71] - 医药商业业务营业收入7,975万元，同比增长12.52%，毛利率24.49%，同比增加6.47个百分点[71] - 妇科产品营业成本下降34.83%，毛利率68.07%，同比增加23.61个百分点[71] - 心脑血管领域营业收入1.901亿元同比增长36.66%毛利率62.28%[158] - 抗感染领域营业收入9268.56万元同比增长30.65%毛利率57.35%[158] - 儿科领域营业收入9915.19万元同比增长17.52%毛利率53.11%[158] - 妇科领域营业收入6520.81万元同比增长13.36%毛利率68.07%[158] - 骨伤科领域营业收入1.264亿元同比增长63.62%毛利率83.04%[158] 各条业务线表现：产品生产与销售 - 血塞通分散片销售量36,181.88万片，同比增长28.56%，库存量增长82.89%[75] - 阿德福韦酯分散片销售量557.58万片，同比增长123.80%，库存量增长659.00%[75] - 肿节风分散片库存量增长211,669.97%，主要因2016年底库存偏低及2017年销售增长[75] - 赖氨酸维B12颗粒生产量9,893.17万袋，同比增长33.96%，库存量增长181.52%[75] - 头孢克肟片生产量11,870.81万片，销售量12,051.57万片[134] - 血塞通分散片生产量39,261.44万片，销售量36,181.88万片[133] - 藤黄健骨片生产量32,695.77万片，销售量28,494.52万片[133] - 人工牛黄甲硝唑胶囊生产量6,356.26万粒，销售量6,378.61万粒[134] - 赖氨酸维B12颗粒生产量9,893.17万袋，销售量8,958.44万袋[134] - 蒙脱石散生产量4,781.31万袋，销售量4,783.60万袋[134] - 阿德福韦酯分散片生产量644.17万片，销售量557.58万片[134] - 金英胶囊生产量4,244.28万粒，销售量3,836.33万粒[133] - 黄藤素分散片生产量3,537.54万片，销售量3,537.54万片[133] - 慈航胶囊生产量3,335.84万粒，销售量2,886.34万粒[133] - 心脑血管领域血塞通分散片生产量39,261.44万片 销售量36,181.88万片[135] - 骨伤科领域藤黄健骨片生产量32,695.77万片 销售量28,494.52万片[135] - 抗感染领域头孢克肟片生产量11,870.81万片 销售量12,051.57万片[135] - 儿科领域赖氨酸维B12颗粒生产量9,893.17万粒 销售量8,958.44万粒[136] - 妇科领域金英胶囊生产量4,244.28万粒 销售量3,836.33万粒[136] - 抗感染领域人工牛黄甲硝唑胶囊生产量6,356.26万粒 销售量6,378.61万粒[135] - 儿科领域蒙脱石散生产量4,781.31万袋 销售量4,783.60万袋[136] - 心脑血管领域血塞通片生产量9,192.00万片 销售量14,711.00万片[135] - 骨伤科领域复方川芎吲哚美辛胶囊生产量1,761.74万粒 销售量1,573.87万粒[135] 各条业务线表现：产品市场与研发 - 公司及子公司共获得154个药品生产批件和18个新药证书[54] - 公司及子公司共拥有发明专利29项，国际专利2项，外观专利4项[49] - 公司及控股子公司共有18个产品品规入选《国家基本药物目录》（2012年版）[51] - 公司及子公司共有69个产品品规入选《国家基本医疗保险、工伤保险和生育保险药品目录》(2009年版)[52] - 公司重点产品蒙脱石散、奥美拉唑肠溶片、甲硝唑栓入选国家基本药物目录[51] - 公司重点产品头孢克肟片、藤黄健骨片、头孢丙烯片等入选国家医保目录(2017年版)[52] - 血塞通分散片入选湖南、上海、青海、云南等多省医保目录[52] - 奥硝唑阴道栓入选宁夏、西藏自治区医保目录(2017年版)[52] - 公司共有43个品种需进行一致性评价，其中11个品种需在2018年底前完成[126] - 公司已开展2个品种（奥美拉唑肠溶片、蒙脱石散）的一致性评价工作，每个品种研发投入预计500-600万元[127] - 奥美拉唑肠溶片预计2018年取得BE备案号，蒙脱石散预计2020年完成一致性评价[127][128] - 藤黄健骨片为全国独家剂型国家医保目录品种，销售收入增加迅速[125] - 独家产品跌打活血胶囊于2017年首次进入全国医保目录[125] - 公司全资子公司博大药业拥有复方川芎吲哚美辛胶囊等多款骨伤科药品[125] - 全国仅17种药品通过一致性评价（截至2017年底）[127] - 11个需在2018年底前完成一致性评价的品种中，9个品种暂未开展且销售占比较小[128] - 公司2017年血塞通分散片销售收入为7848.47万元，毛利为5009.13万元[142] - 藤黄健骨片2017年收入达1.16亿元，毛利为9571.28万元[142] - 公司共有在研产品17个，已申报产品34个，涵盖抗肿瘤、心脑血管等重点领域[143] - 注射用迪安替康钠累计研发投入1071.82万元，处于I期临床阶段[150] - 报告期内8个药品注册未获批准累计研发投入667.28万元[153] - 血塞通分散片医疗机构合计实际采购量达5227万盒[161] - 藤黄健骨片医疗机构合计实际采购量达811.96万盒[161] - 蒙脱石散医疗机构合计实际采购量达287.6万盒[161] - 奥硝唑阴道栓医疗机构合计实际采购量达111.18万盒[161] 各地区表现 - 西南地区营业收入1.319亿元，同比增长104.72%，毛利率75.69%，同比增加17.72个百分点[72] - 华北地区营业收入1.047亿元，同比增长59.44%，毛利率60.95%，同比增加9.27个百分点[72] 管理层讨论和指引 - 公司战略布局为制药工业、医疗服务、大健康消费"一体两翼"[179] - 公司以方盛制药、湘雅制药、博大药业为药品生产主体[185] - 公司通过控股参股公司在生物制剂、抗癌新药、一致性评价领域重点布局[186] - 公司持续以制药业务发展为基础，强化新药研发核心竞争优势[179] - 公司2018年力争完成股权激励第三次解锁条件，即净利润较2015年增长比例不低于60%[181] - 中药材价格波动可能影响产品毛利率[195] - 包材纸张价格上涨及物流费用增加将挤压产品毛利空间[195] - 新药研发存在长期高投入高风险特性[192] 其他没有覆盖的重要内容：行业背景与政策 - 2017年全国医药制造业实现主营业务收入28,185.5亿元，同比增长12.50%[45] - 2017年全国医药制造业利润总额达3,314亿元，同比增长17.80%[45] - 2017年中国医药制造业营收2.82万亿元同比增长12.50%[94] - 2017年中国医药制造业利润总额3314亿元同比增长17.80%[94] - 医药制造业规模以上企业7541家，其中亏损企业占比9.65%[97] - 2016年医药工业百强企业主营业务收入6809亿元同比增长11.10%[99] - 高血压患病率水平达到25.20%[112] - 国家计划形成产值突破10亿元的健康产品群3-5个[111] - 2017年三级公立医院全部参与医联体建设[109] - 2017年医保目录调整是8年来首次[106] - 药品流通行业将推动企业跨地区跨所有制兼并重组[105] - 2018年全国全面推行药品采购两票制[105] - 食药监总局明确仿制药一致性评价6类品种[102] - 国务院要求全面推行以按病种付费为主的医保支付方式[106] - 九部委要求建立健全短缺药品供应保障体系和机制[102] - 公立医院全部取消药品加成[110] - 心脑血管中成药终端市场规模从2009年501.04亿元增长至2015年1257.41亿元，年复合增长率16.57%[113] - 心脑血管用药在零售药店整体销售规模超95亿元，其中TOP10产品年销48亿元占50%份额[114] - 安宫牛黄丸年销近10亿元，为心脑血管用药零售市场冠军产品[114] - 抗感染药全球市场规模超过200亿美元，头孢克肟片被列入全国医保及9省基药目录[115][116] - 儿童用药市场规模预计将超过千亿元，赖氨酸维B12颗粒全国仅三家企业拥有生产批件[117][118] - 中国妇科疾病患病率达40%，患病人数近2.8亿[119] - 妇科中成药2016年终端销售额217.4亿元，其中妇科炎症用药占比41.10%达89.30亿元[121] - 妇科炎症中成药TOP10产品中年销过亿的有7个，合计市场份额47.71%[122] - 城市女性泌尿生殖系统疾病死亡率5.69/10万（占比1.08%），农村女性达6.10/10万（占比1.05%）[119] - 公司心脑血管产品包含血塞通分散片/片剂、银杏叶分散片等6种主导产品[114] - 中国60岁以上人口中骨关节炎患者约6500万人，占60岁以上人口比例约65%[123] - 骨伤科产品分为六大类，其中跌打损伤用药、骨科镇痛用药和风湿性疾病用药份额较大[123] - 2017年仅国家级发布医药行业政策文件超300份，涵盖医药、医疗及流通三大领域几乎所有细分方向[177] - 医药健康产业2020年规划达8万亿，预计国内医药市场未来三年保持较高速度增长[178] - 居民基本医保人均财政补助标准将再增加40元，其中一半用于大病保险[178] 其他没有覆盖的重要内容：公司治理与运营 - 公司销售模式包括合作经销、总代理经销、KA/OTC经销和直供终端控销四种[42][43][44] - 顾客满意度调查指数同比增长近10个百分点[62] - 公司升级优化制度176份，三级指引优化升级完成率达93.60%[63] - 研发人员占员工比例超过10%[58] - 计提盈余公积607.83万元[6] - 母公司累计未分配利润为38323.35万元[6] - 公司2017年度未分配利润为38983.25万元[6] - 利润分配预案为每10股派发现金红利0.10元（含税）[6] - 公司股票简称方盛制药，代码603998[23] - 会计师事务所为天健会计师事务所（特殊普通合伙）[24] - 公司注册地址为长沙市河西麓谷麓天路19号[21] - 公司办公地址为长沙市国家高新技术产业开发区嘉运路299号[21] - 非经常性损益项目2017年金额为1014万元，主要包括政府补助780万元和非流动资产处置收益401万元[31][32] - 医药制造主营业务成本为2.269亿元，占总成本比例78.64%，同比增长15.65%[78] - 医药商业主营业务成本为6021.75万元，占总成本比例20.87%，同比下降17.96%[78] - 心脑血管类产品主营业务成本7170.42万元，占总成本比例24.85%，同比增长28.92%[78] - 妇科类产品主营业务成本2082.19万元，同比下降34.83%，主要因部分产品出货量减少[78] - 前五名客户销售额1.048亿元，占年度销售总额14.54%[79][80] - 前五名供应商采购额1.076亿元，占年度采购总额42.09%[80][82] - 公司研发投入占净资产比例为2.88%，低于同行业平均研发投入金额13186万元[148][149] - 注射用迪安替康钠研发投入272.07万元，全部费用化，占营业收入0.38%[148] - 依折麦布片研发投入232.76万元，同比增长211.19%[148] - 厄贝沙坦氢氯噻嗪片研发投入221.47万元，同比增长961.82%[148] - 公司研发支出同比增长14.76%，研发投入比重合理[149] - 公司对外股权投资方盛医疗注册资本12380万元，持股比例58%[167] - 同系方盛长沙以2000万元对佰骏医疗进行增资，持股18.9556%[171] - 公司转让时代方盛25%股权获得400万元[172] - 湘雅制药实现营业收入8462.41万元，净利润1555.43万元[174] - 方盛医疗营业收入1567.22万元，净亏损56.73万元[174] - 公司与同