收入和利润（同比环比） - 2017年公司营业收入为5.29亿元，同比增长29.37%[23] - 归属于母公司所有者的净利润为6219.19万元，同比增长33.03%[23][5] - 归属于上市公司股东的扣非净利润为5901.70万元，同比增长33.80%[23] - 公司2017年净利润6,293.59万元，同比增长30.10%[63] - 营业收入从2015年3.30亿元增长至2017年5.29亿元[23] - 第四季度营业收入为2.21亿元，为全年最高季度[27] - 第四季度归属于上市公司股东的净利润为3266.08万元，为全年最高季度[27] - 基本每股收益为0.65元/股，同比增长6.56%[25] - 扣除非经常性损益后的基本每股收益为0.61元/股，同比增长7.02%[25] - 每股收益由上年0.61元/股增至本年0.65元/股，增幅6.56%[190] - 持续经营净利润为6293.59万元人民币[164] 成本和费用（同比环比） - 公司营业成本37,331.05万元，同比增长25.02%[66] - 管理费用同比增长45.67%，主要因人工成本及研发支出增加[76] - 研发投入总额1481.52万元，占营业收入比例2.80%[77][79] - EPC服务建筑安装成本9985.69万元，同比增长131.88%[72] 各条业务线表现 - 公司城镇污水处理业务营业收入3.29亿元，同比增长44.27%[68] - 污泥处理处置业务收入为7257.65万元，同比下降16.79%[69] - 综合环境治理业务收入为3115.02万元，同比大幅增长1224.14%[69] - EPC服务收入为2.42亿元，同比增长54.13%，毛利率为23.61%[69][71] - 运营服务收入为1.70亿元，同比下降2.93%，毛利率为30.87%[69] - 环境综合治理服务收入为3107.45万元，毛利率为47.59%[71] - 污水处理销售收入170497500元 成本117868600元 毛利率30.87% 同比增长1.43%[107] - EPC服务业务营业收入2017年242000100元 2016年157012300元 2015年103868300元 分别占总收入45.72% 38.38% 31.49%[102] - EPC服务业务总成本2017年184868900元 2016年122699100元 2015年72833500元[103] - EPC业务设备材料成本占比从2015年89.60%降至2017年30.85% 建筑安装成本占比从26.05%升至54.01%[103] - 公司运营类项目共29个，其中城镇污水处理20个，工业园区及工业污水处理8个，污泥处理处置1个[39] - 公司以ROT模式运营的项目达到9个[39] - 污水处理产能45.65万吨/日 产能利用率77.04%[105] - 各地区污水处理平均水价：河南区域1.13元/吨 河北区域1.03元/吨 浙江区域0.92元/吨 其他区域0.84元/吨[109] - 不同客户类型污水处理平均水价：城镇污水处理0.93元/吨 工业园区及工业污水处理2.06元/吨[110] 各地区表现 - 华北地区收入占比37%，华中地区收入占比46%，两区域合计占比83%[71] - 前五名客户销售额占比44.01%，其中关联方销售额占比4.72%[74] 管理层讨论和指引 - 公司将重点布局工业园区污水处理业务，作为新一年发展重点[127] - 2018年计划通过投资并购优化产业链布局，发挥上市公司优势[130] - 加强项目管理效率以成本效益为核心建立保质高效的项目管理体系[133] - 加快投资运营项目建设和运营形成持续稳定的利润增长点[133] - 优化财务结构加强工程结算及应收账款管理提高资金使用效率[134] - 环保行业受政策推动预计保持高速增长，十三五期间持续高增长[124] - 水十条要求2020年县城和城市污水处理率分别达到85%和95%[46] - 全国城镇累计建成运行污水处理厂4063座，污水处理能力达1.78亿立方米/日[89] - 设市城市污水处理能力1.48亿立方米/日，占全国总处理能力的83.15%[89] - 县城污水处理能力0.31亿立方米/日，覆盖94.2%的县城[89] 现金流和资金状况 - 经营活动产生的现金流量净额为-1.54亿元，同比大幅下降256.94%[23] - 经营活动产生的现金流量净额全年为负，第四季度为-6971.54万元[27] - 经营活动现金流由上期净流入转为净流出，主要因大额TOT项目投资支出及工程投入增加但收款递延[80] - 投资活动现金流量净流出同比增加245.70%，主要因对联营企业投资及运营项目支出增加[80] - 筹资活动现金流量净流入同比激增2207.92%，主要因首次公开发行新股募集资金及间接融资规模扩大[80] - 货币资金达1.57亿元占总资产11.70%，较上期仅增1.78%[82] - 报告期内资本性支出69057409.91元 资金成本4.90%[112] - 首次公开发行A股25609500股 发行价每股9.88元 募集资金净额223020160.00元[104] - 限制性股票激励计划授予898000股 价格每股23.96元 获得资金21516080.00元[104] 资产和投资变化 - 公司应收账款较上期增长49.5%至2.4745亿元[52] - 公司存货较上期增长259.56%至2.1877亿元[52] - 公司长期应收款较上期增长185.1%至1.2639亿元[52] - 公司长期股权投资较上期增长209.1%至1.1996亿元[52] - 公司在建工程较上期增长127.69%至4556.18万元[52] - 公司无形资产较上期增长35.38%至3.186亿元[52] - 公司其他非流动资产较上期下降74.67%至504.13万元[52] - 公司2017年总资产134,481.04万元，同比增长65.41%[63] - 归属于上市公司股东的净资产为7.17亿元，较2016年末增长65.39%[24] - 总资产为13.45亿元，较2016年末增长65.41%[24] - 应收账款增至2.47亿元占总资产18.40%，同比增长49.50%[82] - 存货激增至2.19亿元占总资产16.27%，同比大幅增长259.56%[83] - 长期应收款增至1.26亿元占总资产9.40%，同比增长185.10%[83] - 长期股权投资增至1.20亿元占总资产8.92%，同比激增209.10%[83] - 预收款项达452万元同比激增673.93%，主要因新增已收款未实现销售项目[83] - 无形资产达3.19亿元占总资产23.69%，同比增长35.38%[83] - 长期股权投资账面价值期末为11,995.73万元，较期初3,880.88万元增加8,114.85万元，增幅209.1%[115] - 对联营企业中州水务控股有限公司实缴注册资本7,500.00万元[115] - 新设任丘中持环境发展有限公司，注册资本2,580万元，持股90%，已出资2,322万元[116][117] - 新设北京中持净水材料技术有限公司，注册资本2,000万元，持股50.50%，已出资300万元[116] - 参股启盘科技发展（上海）有限公司出资250万元，占比5%[115][116] - 参股清控环境（北京）有限公司出资250万元，占比25%[115][116] - 参股江苏康泰环保股份有限公司出资789.70万元，占比5%[116] - 投资任丘市城东污水处理厂PPP项目，预估总投资额8,600.00万元[117] - 公司持有北京金州恒基环保工程技术有限公司15%股权，注册资本1250万元[122] - 公司持有中州水务控股有限公司15%股权，注册资本10亿元[122] - 公司持有太原市泓源环境工程有限公司30%股权，注册资本1060万元[122] - 公司持有启盘科技发展（上海）有限公司5%股权，注册资本1111.1111万元[122] - 公司持有清控环境（北京）有限公司25%股权，注册资本1000万元[122] - 公司持有江苏康泰环保股份有限公司5%股权，注册资本2858.6544万元[122] - 公司持有襄城中州水务污水处理有限公司1%股权，注册资本3165.27万元[123] 项目投资和建设 - 公司2017年新签非运营业务合同总额5.18亿元，同比增加3.23亿元，增幅165%[60] - 公司获得任丘市城东污水处理厂PPP项目，预估投资总额8,600.00万元[60] - 公司获得安阳广润产业园污水处理厂项目，预估投资总额4,053.00万元[60] - 2018年初中标四个投资运营项目合计投资总额约5.6亿元[61] - 公司获得一汽-大众成都工厂废水处理项目，合同金额8,165.44万元[61] - 公司在建项目总金额66,395.90万元，全部属于其他细分行业[93] - 在建重大项目4个，总金额8,359.20万元[93] - 雎县污水处理厂提标项目完工百分比89.67%，确认收入5,868.98万元[93] - 秦皇岛污泥处理项目完工百分比96.76%，累计确认收入8,063.96万元[93] - 一汽大众长春工厂废水处理项目完工百分比98.53%，累计确认收入1,586.04万元[94] - 存货中已完工未结算金额21,754.27万元，累计发生成本36,370.75万元[96] - 公司与睢县住建局签订污水处理厂提标及扩容项目总承包合同[180] - 公司与一汽-大众汽车有限公司签订成都工厂废水处理项目施工合同[180] 公司治理和股权结构 - 首次公开发行股票2560.95万股，发行前总股本7682.85万股，发行后总股本增至10243.80万股[189] - 公司股权激励计划授予限制性股票89.80万股，股份总数由10243.80万股增加至10333.60万股[189] - 有限售条件股份变动后数量7772.65万股，占比75.22%，较变动前增加89.80万股[187] - 无限售条件流通股份增加2560.95万股，变动后数量2560.95万股，占比24.78%[187] - 境内自然人持股增加89.80万股，变动后数量1405.94万股，占比13.61%[187] - 其他内资持股增加89.80万股，变动后数量5890.94万股，占比57.01%[187] - 外资持股数量保持1881.71万股不变，占比18.21%[187] - 中持（北京）环保发展有限公司持有2413.83万股限售股，限售期至2020-03-14[192] - 2017年3月首次公开发行股票2560.95万股，发行价格9.88元，发行前总股本7682.85万股，发行后总股本增至10243.8万股[194][197] - 2017年11月27日股权激励计划授予限制性股票89.8万股，公司股份总数由10243.8万股增加至10333.6万股[195][198] - 限制性股票激励计划中王海云获授45000股，限售期至2020年11月27日[194] - 30名激励对象获授219200股限制性股票，限售期至2018年11月27日[194] - 另外30名激励对象获授164400股限制性股票，限售期至2019年11月27日[194] - 第三批30名激励对象获授164400股限制性股票，限售期至2020年11月27日[194] - 报告期末普通股股东总数为15250户，较上年末的14523户有所增加[199] - 所有限售股合计7772.65万股，全部为当年新增限制性股票[194] - 首次公开发行股票于2017年3月14日上市，上市交易数量2560.95万股[197] - 报告期末不存在内部职工股情况[199] 分红和利润分配 - 母公司实现净利润4932.62万元，提取法定盈余公积493.26万元[5] - 可分配利润为4439.36万元[5] - 拟每10股派发现金股利1元，总派现1033.36万元[5] - 总股本基数为1.03亿股[5] - 2017年现金分红1033.36万元占净利润比例16.89%[149] - 2016年现金分红512.19万元占净利润比例10.96%[150] - 2015年未进行现金分红[150] - 现金分红条件为可分配利润且无重大投资支出(净资产50%或5000万元/总资产50%)[145] - 公司每年现金分红不少于当年实现可供分配利润的10%[146] - 成熟期无重大支出时现金分红比例最低80%[147] - 成熟期有重大支出时现金分红比例最低40%[147] - 成长期有重大支出时现金分红比例最低20%[147] - 调整利润分配政策需经股东大会三分之二以上表决通过[148] - 未分配利润主要用于对外投资及研发等重大支出[148] 风险因素 - 截至2017年12月31日应收账款为247.4501百万元较期初增加81.9272百万元[137] - 公司共有17家子公司与5家分公司经营规模扩大带来管理风险[136] - 污水处理领域面临激烈行业竞争市场集中度较低[134] - 投资运营项目建设阶段需要投入大量资金存在资金不足风险[136] - 收入确认存在季节性波动主要在下半年确认[138] - 技术人员流失风险增加战略目标实现难度[136] 关联交易和担保 - 与中州水务控股有限公司日常关联交易实际发生额为2,500.03万元，占预计金额11,500.00万元的21.74%[170] - 计提应付账款6,000,000.00元用于购买中持绿色能源环境技术有限公司资产[171] - 报告期内对子公司担保发生额合计138,665,069.80元[174] - 报告期末对子公司担保余额合计171,665,069.80元[174] - 担保总额占公司净资产比例为23.62%[174] - 直接或间接为资产负债率超过70%的被担保对象提供债务担保金额124,754,055.80元[174] - 公司为控股子公司中持新概念提供委托贷款1700万元人民币[177] - 公司为控股子公司任丘中持提供委托贷款3000万元人民币[177] - 公司通过北京银行学院路支行获得委托贷款2000万元人民币年化利率6.5%[177] - 公司通过北京银行学院路支行获得委托贷款3000万元人民币年化利率6.5%[177] - 宜兴污水处理厂项目委托贷款年化利率4.35%[177] - 任丘市城市污水处理厂PPP项目委托贷款年化利率4.35%[177] - 委托贷款资金来源于募集资金[177] - 流动资本贷款期限均为24个月[178] 会计和审计事项 - 审计机构立信会计师事务所出具标准无保留意见审计报告[4] - 年度审计机构报酬为80万元人民币[166] - 公司审计机构立信会计师事务所已服务5年[166] - 政府补助会计处理变更为计入其他收益[163] - 利润表新增资产处置收益项目[164] - 会计政策变更导致营业外收入上年度减少167.81万元人民币[164] - 会计政策变更导致营业外支出上年度减少1453.75元人民币[164] - 资产处置收益为4.37万元人民币[164] - 其他收益为1292.27万元人民币[164] - 全年非经常性损益项目中政府补助为442.46万元[29] 承诺和锁定期安排 - 实际控制人许国栋承诺锁定期36个月且减持价格不低于发行价[151] - 中持环保股份锁定期为自2017年3月14日起36个月至2020年3月13日[153] - 启明创富等股东股份锁定期为自2017年3月14日起12个月至2020年3月13日[153] - 联新二期等股东新增股份锁定期为完成工商变更后36个月[153] - 邵凯等高管锁定期满后两年内减持价格不低于发行价[154] - 高管任职期间每年转让股份不得超过持有总数的25%[154] - 高管离职后半年内不得转让所持股份[154] - 公司上市后三年内若股价连续20日低于每股净资产将启动稳定措施[154] - 稳定股价目标为使股价回升至超过最近一期每股净资产[154] - 许国栋承诺限售期满后两年内遵守股份限售安排[154] - 中持环保承诺锁定期满后2年内每年减持不超过上年末持股总数的20%[155] - 启明创富等承诺锁定期满后第一年减持不超过持股总数的50%[156] - 启明创富等承诺锁定期满后第二年累计减持不超过持股总数的100%[156] - 所有减持价格均不得低于发行