财务数据关键指标变化：收入和利润 - 2017年营业收入为3.70亿元人民币，同比增长17.49%[27] - 归属于上市公司股东的净利润为8888.0万元人民币，同比增长9.76%[27] - 公司2017年全年营业收入达3.7亿元，同比增长17.49%[137] - 公司2017年营业收入为3.70亿元，同比增长17.49%[148] - 公司2017年净利润为8888万元，同比增长9.76%[148] - 公司2017年主营业务收入为3.67亿元人民币，同比增长17.16%[152][155] - 公司近两年主营业务收入复合增长率为10.72%[152] - 2017年总销售收入36,715.63万元，较2016年31,337.03万元增长约17.2%[193] - 公司上市后二至四季度营业收入同比增长率达22.85%[137] 财务数据关键指标变化：成本和费用 - 广告宣传费用同比增长47.85%，互联网销售收入同比增长71.22%[29] - 2017年广告宣传费用同比增长28.65%至1.79亿元人民币[154] - 互联网销售收入同比增长71.22%，增加2402.05万元人民币[152] - 销售费用同比上升28.65%至1.79亿元[168] - 研发支出同比增长17.74%至2096.93万元人民币[154] - 中药饮片营业成本同比下降23.74%至1746.89万元[162][164] - 保健食品营业成本同比上升40.23%至2722.13万元[162][164] - 铁皮石斛类产品总成本同比上升24.93%至1703.69万元[162] - 销售费用支出为17856.38万元，同比增长28.65%[199] - 广告宣传费用增加2721.67万元，同比增长47.85%[199] - 互联网销售收入增加2402.05万元，增幅为71.22%[199] 财务数据关键指标变化：现金流和资产 - 经营活动产生的现金流量净额为1.11亿元人民币，同比增长16.00%[27] - 2017年末总资产为9.26亿元人民币，较期初增长51.34%[28] - 2017年末归属于上市公司股东的净资产为8.70亿元人民币，较期初增长99.06%[28] - 加权平均净资产收益率为13.09%，同比减少7.18个百分点[29] - 投资活动现金流量净额同比减少445.11%至-2.45亿元人民币[154] - 经营活动现金流量净额同比上升16%至1.11亿元[173] - 货币资金同比激增1807.63%至8919.11万元[175] - 短期借款同比下降100%至0元[175] - 可供出售金融资产期末金额增长65.88%[176] - 投资性房地产期末金额增长49.62%[176] - 在建工程期末金额下降37.45%[176] - 其他非流动资产期末金额增长33.89%[176] - 短期借款期末金额下降100%[176] - 预收账款期末金额增长90.61%[176] - 应交税费期末金额下降42.68%[176] - 应付利息期末金额下降100%[176] - 其他应付款期末金额增长39.72%[176] - 资本公积期末金额增长232.21%[176] 业务线表现：产品与研发 - 公司保健食品寿仙谷牌破壁灵芝孢子粉颗粒每100克含粗多糖8.0克和总三萜4.0克[42] - 寿仙谷牌破壁灵芝孢子粉片每100克含粗多糖2.5克和总三萜1.5克[42] - 寿仙谷牌铁皮枫斗颗粒每100克含总皂甙3.05克和粗多糖14.22克[42] - 寿仙谷牌铁皮枫斗灵芝浸膏每100克含总皂甙1.55克和粗多糖6.05克[42] - 寿仙谷牌灵芝人参胶囊每100克含多糖6克和人参皂甙3克[42] - 中药饮片灵芝孢子粉（破壁）含甘油三油酸酯≥3.00%和多糖≥0.80%[44] - 保健食品生产需符合国家食品药品管理总局审批的配方和工艺[44] - 保健食品业务收入同比增长103.36%至1.51亿元人民币[157] - 破壁灵芝孢子粉颗粒销售收入同比增长328.20%[158] - 铁皮石斛目标出苗率比2016年提高18%[144] - 铁皮石斛生产量超目标22%[144] - 公司申请发明专利14项，已授权专利4项[143] - 公司发表论文12篇[143] - 新申报项目7项，新获批项目6项[143] - 研发投入最高项目为"浙八味"等中药配方颗粒的工艺与质量控制体系研究，累计投入414.22万元[188] - 保健食品研发项目中投入最高的是铁皮石斛全产业链关键技术研究，累计投入353.01万元[188] - 研发投入总额占营业收入比例5.67%达2096.93万元[170][171] - 公司灵芝孢子粉破壁去壁技术获国家发明专利ZL201310743712.8[129] - 公司采用"四低一高"超音速低温气流破壁技术避免重金属污染[129] - 年产3000袋包铁皮枫斗颗粒技改项目通过验收[141] 业务线表现：销售与渠道 - 公司销售模式以经销为主针对医药连锁店和药品经销商[53] - 互联网销售收入同比增长71.22%[29] - 公司直销模式销售收入占比从2016年37.63%提升至2017年41.18%，增长3.55个百分点[192][193] - 2017年直销模式销售收入达15,118.90万元，经销模式销售收入达21,596.73万元[193] - 销售费用中广告宣传费占比最高达47.10%，金额为8,409.66万元[196] - 公司销售费用总额为17,856.38万元，占营业收入比例达48.27%[198] - 销售费用中职工薪酬支出3,246.39万元，占比18.18%[196] - 业务招待费支出2,455.17万元，占销售费用比例13.75%[196] - 公司销售费用占比显著高于同行业平均水平（48.27% vs 行业平均约26.52%）[198] - 前五名客户销售额占比9.72%达3567.07万元[165] - 公司在浙江上海等地设立16家直营店销售深加工产品[121] - 公司区域市场覆盖扩展至17个省市[138] 地区表现 - 湖北省销售收入同比增长979.69%[158] 管理层讨论和指引 - 公司报告期内不存在对公司生产经营产生实质性影响的重大风险[12] - 公司不存在被控股股东及其关联方非经营性占用资金情况[12] - 公司不存在违反规定决策程序对外提供担保的情况[12] - 公司通过合作种植模式弥补自产原料供应不足[132] - 未来5年中国保健品市场保持较快增速[99] 公司治理与结构 - 公司拥有多家全资子公司包括寿仙谷药业、寿仙谷饮片、寿仙谷大药房、寿仙谷网络和康寿制药[16] - 公司拥有多家参股公司包括庆余寿仙谷、方回春堂门诊部、方回春堂国药馆等[16] - 公司实际控制人为李明焱家族（李明焱、朱惠照、李振皓、李振宇）[16] - 公司股票简称寿仙谷，代码603896，在上海证券交易所上市[24] - 公司注册地址和办公地址均位于浙江省武义县[21] - 公司年度报告备置地点为公司董事会办公室[23] - 公司通过IPO发行3495万股募集资金3.58亿元人民币[30] 行业与市场环境 - 医药工业产值从2003年3013亿元增至2014年25798亿元 年均复合增长率21.56%[57] - 规模以上医药工业主营业务收入从2013年21681.6亿元增至2016年29635.86亿元 年均复合增长率8.13%[57] - 医药工业利润总额从2013年2197亿元增至2016年3216.43亿元 年均复合增长率10%[57] - 2017年前三季度医药工业主营业务收入22936.45亿元 同比增长11.7%[59] - 2017年前三季度医药工业利润总额2557.26亿元 同比增长17.54%[60] - 中药饮片工业总产值从2004年96.43亿元增至2013年1319.76亿元 年均复合增长率33.74%[65] - 中药饮片主营业务收入从2013年1259.4亿元增至2016年1956.36亿元 年均复合增长率11.64%[65] - 中药饮片利润总额从2013年94.2亿元增至2016年138.27亿元 年均复合增长率10.07%[65] - 2017年前三季度中药饮片主营业务收入1592.6亿元 同比增长17.2%[66] - 城镇居民人均医疗保健支出从2003年476元增至2017年1777元 年均复合增长率9.18%[74] - 2015年中国慢性病导致的死亡人数占全部死亡人数的88.38%[76] - 2015年中国慢性病导致的疾病负担超过总疾病负担的70%[76] - 2017年中国65周岁及以上老年人口达1.58亿人占总人口11.39%[77] - 老年人口药品消费占药品总消费比例超过50%[77] - 中医院数量从2010年3232家增至2015年3966家[81] - 中医院诊疗人次从2011年3.6亿人次增至2015年5.5亿人次年均复合增长率8.85%[81] - 中药饮片生产企业数量达2045家（截至2017年12月）[84] - 2015年中国保健品行业总产值2288.23亿元[85] - 2015年国内保健品消费市场规模2232.23亿元较2014年增长12.3%[85] - 保健品出口金额17.97亿元进口金额69.74亿元（2015年）[85] - 电商渠道从2011年34亿元增长到2015年250亿元，复合年增长率高达65%[93] - 2015年电商渠道市场份额与第二大销售渠道药店几乎等同[93] - 2016年中国保健品消费市场规模达到2188亿元，预计2021年达3258亿元[99] - 2016年中国人均保健品消费额24.4美元，仅为美国的八分之一[102] - 日本和韩国人均保健品消费额达到中国的4倍以上[102] - 中国人均GDP从2003年10666.1元增至2017年59660元，年均复合增长率12.16%[99] - 2016年中国居民个人卫生支出费用总额达13337.9亿元，年均复合增长率8.97%[103] - 保健食品行业集中度较低，企业呈金字塔分布，小型企业占绝大多数[104] - 直销模式仍是保健食品销售主要模式[93] - 浙江省灵芝种植面积近5000亩占全国总量30%[108] - 灵芝及灵芝孢子粉产品共有药品批文192个和保健食品批文1156个[111] - 浙江省2011年铁皮石斛种植面积1.3万亩产值超过20亿元[114] - 浙江省计划2015年铁皮石斛种植面积达2万亩以上产业产值达40亿元[114] - 云南省2011年石斛种植规模2.9万亩其中铁皮石斛2万亩[114] - 云南省2011年石斛农业总产值17.8亿元精深加工产值0.8亿元[114] - 云南省预计2016年石斛种植面积达4万亩其中铁皮石斛2.5万亩[114] - 云南省预计2016年石斛农业产值80亿元精深加工产值20亿元[114] - 铁皮石斛生长周期需2到3年且存在较高投资风险[116] - 灵芝孢子粉产业增速远高于灵芝子实体类产品[111] - 铁皮石斛产品分为三类：茎干制品（中药饮片）、鲜品（中药材）和深加工品（保健食品）[117] - 铁皮石斛消费人群集中于年纪偏大且具经济承受能力群体[117] - 全国仅2个中成药铁皮枫斗产品批文均由浙江企业生产[118] - 全国99个铁皮石斛保健食品中62个由浙江企业生产占比62.6%[118] 生产与供应链 - 公司租赁农村土地总面积1,411.86亩用于中药材种植基地[47] - 公司原材料供应以基地自产和合作种植模式为主[46][48] - 公司在武义县建立1400多亩种植基地保障原料供应[132] - 公司建有15000平方米铁皮石斛组培繁育中心[122] - 公司收集77个铁皮石斛种质资源并选育3个审定品种[125] - 公司灵芝和铁皮石斛种植通过中国欧盟美国有机认证[126] - 公司承担灵芝和铁皮石斛ISO国际标准制定[127] - 公司参与制定浙江省无公害铁皮石斛等多项地方标准[128] - 公司建立完善的质量控制体系符合GAP和ISO14001认证[133] - 武义铁皮石斛获国家地理保护标志农产品认证[130] - 前五名供应商采购额占比38.55%为2445.58万元[165][166] 其他财务数据 - 2017年第四季度营业收入最高，达1.36亿元人民币[33] - 2017年非经常性损益项目合计1071.7万元人民币[35] - 公司2017年度利润分配预案为每10股派发现金红利2.00元（含税）[10] - 公司主营业务收入占比99.24%，达3.67亿元[149] - 其他业务收入占比0.76%，为281万元[149] - 主营业务毛利率从2015年81.57%持续提升至2017年87.37%[155] 研发与创新 - 公司院士专家工作站团队规模达35人，涵盖多学科顶尖人才[134]