收入和利润（同比环比） - 营业收入57.03亿元人民币，同比增长15.36%[31] - 归属于上市公司股东的净利润5.93亿元人民币，同比增长163.08%[31] - 扣除非经常性损益后的净利润6.24亿元人民币，同比增长200.83%[31] - 基本每股收益0.260元/股，同比增长162.62%[32] - 加权平均净资产收益率16.14%，同比增加9.51个百分点[32] - 水电利润总额为12.9443亿元，同比大幅增长332.65%[61] - 火电利润总额为-1.1582亿元，同比下降228.07%[61] - 风电利润总额为421万元，同比增长255.77%[61] - 2014年归属于上市公司股东的净利润为5.9281139447亿元[108] - 2013年归属于上市公司股东的净利润为2.2533757661亿元[108] 成本和费用（同比环比） - 营业成本33.85亿元，同比下降1.59%[42] - 燃料费成本为11.9008亿元，占总成本比例35.16%，同比下降21.19%[52][53] - 职工薪酬成本为5.4461亿元，占总成本比例16.09%，同比上升15.17%[52][53] - 折旧成本为10.9157亿元，占总成本比例32.25%，同比上升14.02%[52][53] - 水费及水资源费成本为2.2027亿元，占总成本比例6.51%，同比大幅上升47.61%[52][53] - 管理费用为2.4859亿元，同比下降14.03%[57] - 财务费用为8.5821亿元，同比上升3.59%[57] 现金流表现 - 经营活动产生的现金流量净额32.18亿元人民币，同比增长34.58%[31] - 经营活动现金流量净额32.18亿元，同比增长34.58%，投资活动现金流量净额-5.69亿元，同比改善55.47%[42] - 经营活动现金净流量为32.18亿元，同比增长34.58%[58] 发电量和装机容量 - 公司总装机容量567.25万千瓦，其中水电410.90万千瓦，火电133万千瓦，风电23.35万千瓦[38] - 2014年公司累计发电量232.02亿千瓦时，同比增长21.48%，其中水电173.67亿千瓦时（+43.14%），火电54.62亿千瓦时（-17.62%），风电3.73亿千瓦时（+11.01%）[38] - 岩滩二期扩建最后一台30万千瓦水电机组于2014年6月20日提前投产发电[41] - 公司在役总装机容量567.25万千瓦，其中水电410.90万千瓦[72] - 公司2015年计划发电量221.5亿千瓦时，目标利润总额7.86亿元[96] 分业务线收入表现 - 电力行业营业收入567.58亿元人民币，同比增长15.47%，毛利率40.41%[67] - 水力发电营业收入353.23亿元人民币，同比增长52.09%，毛利率57.33%[67] - 火力发电营业收入195.26亿元人民币，同比下降19.62%，毛利率10.19%[67] - 煤炭销售收入96.99万元人民币，同比下降90.70%[67] 分地区表现 - 广西地区营业收入498.12亿元人民币，同比增长16.98%[69] 电价调整影响 - 岩滩水电站电价上调0.0556元/千瓦时，使2014年收入增加约3.23亿元[44] - 燃煤发电脱硫标杆上网电价下调9.8分/千瓦时，影响合山公司减少电费收入1597万元[45] 利用小时数 - 水电利用小时分别高于区域平均值607小时（红水河流域）和302小时（四川区域）[40] - 火电利用小时高于区域平均值38小时，风电利用小时贵州区域高于平均值157小时[41] 非经常性损益 - 非经常性损益项目合计-3081.60万元，主要包含非流动资产处置损失6431.04万元及政府补助606.87万元[35][36] 资产和负债 - 总资产221.42亿元人民币，同比增长0.98%[31] - 归属于上市公司股东的净资产39.13亿元人民币，同比增长12.87%[31] - 货币资金171.21亿元人民币，同比增长64.50%，占总资产7.73%[70] - 应收账款67.40亿元人民币，同比增长31.15%，占总资产3.04%[70] - 固定资产1703.99亿元人民币，同比增长2.32%，占总资产76.96%[70] - 公司目标将资产负债率控制在73%以下[96] 投资和参股 - 公司对广西北部湾银行投资初始金额6亿元人民币，期末账面价值97.35亿元人民币[74] - 公司参股广西北部湾银行初始出资3.6亿元持股9%后增资至6亿元持股15%[77] - 广西北部湾银行2012年增资5亿元注册资本增至25亿元公司持股比例降至12%[78] - 2014年广西北部湾银行定向增资后公司持股比例进一步降至10.1538%[78] - 公司向中国大唐集团财务有限公司增资1250万元注册资本增至10亿元持股2.5%不变[78] - 2010年公司向中国大唐集团财务有限公司增资1500万元累计出资4000万元持股2.5%不变[79] - 2011年公司向中国大唐集团财务有限公司增资3500万元累计出资7500万元持股2.5%不变[79] - 公司持股10.1538%的广西北部湾银行净利润15,026万元[88] - 广西百色银海铝业净亏损12,662.20万元，持股比例27.59%[88] - 公司对广州特意文化传播有限公司的股权投资已全额计提减值准备账面价值为零[151] - 长期股权投资准则变动对中国大唐集团财务有限公司投资从长期股权投资重分类至可供出售金融资产金额为7500万元人民币[151] - 长期股权投资准则变动对广西网欣物业服务有限责任公司投资从长期股权投资重分类至可供出售金融资产金额为170万元人民币[151] 委托贷款 - 公司向四川川汇水电提供1.2亿元委托贷款年利率5.38%预期收益654.08万元[83] - 公司向大唐岩滩水电提供2.2亿元委托贷款年利率5.54%预期收益1267.82万元[83] - 公司向大唐岩滩水电提供2亿元项目贷款年利率5.54%预期收益1122.38万元[83] - 公司向湖北巴东沿渡河电业提供1亿元委托贷款年利率5.54%预期收益561.19万元[83] - 公司2014年无对外委托贷款[85] - 公司委托贷款对象均为全资或控股子公司[85] - 委托贷款用途为置换到期贷款或补充流动资金[85] - 湖北沿渡河电业发展有限公司委托贷款金额400,000,000元[84] - 湖北沿渡河电业发展有限公司委托贷款利率3.54%[84] - 福建兴龙水电有限公司委托贷款金额19,900,000元[84] - 福建兴龙水电有限公司委托贷款利率3.61%[84] - 福建龙湘水电有限公司委托贷款金额1,250,000元[84] - 福建龙湘水电有限公司委托贷款利率3.54%[84] - 大唐桂冠山东电力投资有限公司委托贷款金额150,000,000元[84] 子公司表现 - 公司主要水电子公司大唐岩滩净利润为60,359.57万元，期末净资产270,990.33万元[88] - 火电子公司大唐桂冠合山发电净亏损11,584.82万元，期末净资产为负7,661.40万元[88] - 岩滩水电站扩建工程累计投入283,988.26万元，项目总金额308,907万元[90][91] - 广西大唐电力物资有限公司总资产15,939,221.14元净资产11,586,292.66元净利润1,586,292.66元[127] 融资和资本支出 - 2015年计划融资279,143万元，其中新增融资108,488万元[97][99] - 基建项目融资65,241万元，含岩滩扩建工程16,200万元[99] - 公司2012年发行公司债券12桂冠01规模8亿元，票面利率4.8%[162][163] - 公司2012年发行公司债券12桂冠02规模9.3亿元，票面利率5.1%[162][163] - 公司拟发行优先股募集配套资金不超过19亿元，发行数量不超过1900万股[115] - 公司拟非公开发行优先股募集配套资金规模不超过19亿元发行数量不超过1,900万股[123] - 公司未发行优先股[182] 分红政策 - 拟每10股派发现金红利1.3元（含税），预计现金分配利润2.96亿元人民币[8] - 公司总股本2,280,449,514股[8] - 公司2014年度拟每10股派发现金红利1.3元（含税），总现金分配利润为2.9645843682亿元[106] - 2014年现金分红占合并报表归属于上市公司股东净利润的比率为50.00%[108] - 2013年现金分红占合并报表归属于上市公司股东净利润的比率为50.60%[108] - 2012年现金分红占合并报表归属于上市公司股东净利润的比率为31.82%[108] 关联交易 - 合山公司与大唐电力燃料有限公司签订发电用煤购买协议采购量800,000吨交易金额80,389,420.79元[120] - 公司在中国大唐集团财务有限公司存款及借款往来期末余额165,257.79万元[130] - 公司向中国大唐集团财务有限公司提供资金发生额58,045.86万元期末余额165,257.79万元[130] - 关联方向公司提供资金发生额37,300万元期末余额144,900万元[130] - 公司与中国大唐集团财务有限公司签订金融服务协议约定存款利率按中国人民银行统一颁布利率执行[130] - 公司本部及部分子公司租赁龙滩大厦总面积22,622平方米作为办公场所[133] - 龙滩大厦租赁单价为每月每平方米90元人民币[133] - 2014年租赁龙滩大厦产生租赁收益-2,443.176万元人民币[133] - 租赁交易关联方为母公司控股子公司大唐集团广西聚源电力有限公司[133] - 龙滩大厦租赁合同覆盖期为2013年至2015年共三年[133] - 公司与中国水利电力物资有限公司共同出资设立广西大唐电力物资有限公司注册资本10,000,000元公司出资490万元持股49%[126] 担保情况 - 公司为控股股东中国大唐集团公司提供连带责任担保金额5.2177亿元人民币[135] - 公司为参股股东广西投资集团有限公司提供多笔担保合计1.26923亿元人民币[135] - 对广西投资集团单笔最大担保金额为4,138.8万元人民币[135] - 所有对外担保均未出现逾期情况[135] - 担保交易均涉及关联方包括控股股东和参股股东[135] - 报告期内对非子公司担保发生额合计2.069亿元[136] - 报告期末对非子公司担保余额合计7.287亿元[136] - 报告期内对子公司担保发生额合计5.999亿元[136] - 报告期末对子公司担保余额合计23.845亿元[136] - 公司担保总额31.132亿元占净资产比例53.52%[136] - 为资产负债率超70%对象提供担保金额21.976亿元[136] - 对广西投资集团反担保金额2.07亿元[137] - 2012年发行17.3亿元公司债券由中国大唐集团担保[136] - 银海铝业未偿还借款7.5亿元由广投集团担保[137] 资产注入承诺 - 中国大唐集团承诺2018年6月30日前注入龙滩水电资产[139] - 公司拟收购龙滩水电开发有限公司100%股权，目标资产预估值约为168.8亿元[115] - 公司拟发行股份购买龙滩水电开发有限公司股权目标资产预估值约168.8亿元[123] 会计政策变更 - 会计政策变更导致可供出售金融资产增加7670万元，长期股权投资减少7670万元[102] - 会计政策变更导致其他应收款减少7714.383923万元，在建工程增加7714.383923万元[103] - 会计政策变更导致可供出售金融资产增加7670万元人民币长期股权投资减少7670万元人民币[145] - 会计政策变更导致其他应收款减少7714.38万元人民币在建工程增加7714.38万元人民币[147] 股权结构变动 - 公司有限售条件股份减少296587股至1151922693股占比50.51%[156] - 公司无限售条件流通股份增加296587股至1128526821股占比49.49%[156] - 公司股份总数保持2280449514股不变[156] - 中国大唐集团公司持有桂冠电力限售股1,151,922,693股，占总股本50.51%，未申请解禁[161][167] - 2014年有限售条件流通股上市数量为296,587股[158][161] - 广西投资集团有限公司持有桂冠电力流通股438,948,188股，占总股本19.25%[167][168] - 报告期末股东总数为76,644户，年报披露前第五交易日增至83,855户[165] - 广西大化金达实业开发有限公司持股减少142,952股，期末持股18,153,691股，占比0.8%[167] - 童建国持股增加10,000,000股，期末持股10,000,000股，占比0.44%[167] - 2013年南宁信托投资公司归还股改垫付股份共计33,000股（24,228股+8,771股）[157] - 2013年4月25日442,440股限售股上市流通[157] - 战略投资者参与新股配售约定持股期限为24个月[170] - 一般法人参与配售新股约定持股期限为6个月[170] 管理层和董事变动 - 原董事武洪举于报告期内因年龄原因离任，离任日期为2014年9月5日[195] - 原董事方海于报告期内因年龄原因离任，离任日期为2014年9月5日[195] - 原董事果平因工作变动于报告期内离任，离任日期为2014年4月23日[195] - 原独立董事吴成因个人原因于报告期内离任，离任日期为2014年6月30日[195] - 原董事长蔡哲夫于报告期内去世，去世日期为2014年3月29日[195] - 新任监事会主席贺任华拥有电力行业财务及审计管理经验，曾任中国大唐集团财务有限公司党组副书记、副总经理[195] - 新任监事雷成拥有49年电力工程建设经验，曾任广西合山发电有限公司副总经理[195] - 公司第七届董事会独立董事发生人事变动[195] - 谢伟监事于2012年5月14日至2015年5月13日期间在广投融资部任职[196] - 曹树监事于2014年3月26日至2015年5月5日期间在湖南省变电公司任职[198] - 公司第七届监事会监事梁勇任期自2014年3月26日至2015年5月13日[199] - 公司第七届监事会职工监事王平任期自2022年5月4日至2024年4月23日[199] - 公司第七届监事会监事刘峰彪任期自2012年5月14日至2014年3月28日[199] - 公司第七届监事会监事吴启良任期自2012年5月14日至2014年3月26日[199] - 公司第七届监事会监事容党生任期自2012年5月14日至2014年3月26日[199] - 公司副总经理李志农任期自2022年5月4日至2025年5月3日[199] 高管薪酬和持股 - 公司董事秦森领取的应付报酬总额为130万元[186] - 公司副董事长戴波领取的应付报酬总额为136.28万元[186] - 戴波持股数量在报告期内增加5.4万股[186] - 戴波持股变动原因为二级市场增持[186] - 秦森任职期间为2014年10月16日至2020年10月13日[186] - 戴波任职期间为2012年5月14日至2015年5月13日[186] - 秦森担任公司党委书记兼副总经理职务[186] - 戴波担任公司副董事长职务[186] - 秦森同时担任中国核工业集团公司党组成员[186] - 戴波曾担任水电七局对外经营处副处长[186] 审计费用 - 公司续聘天职国际会计师事务所进行年报审计费用为165万元人民币[142][143] - 公司续聘天职国际会计师事务所进行内控审计费用为30万元人民币[142][143] 资产出售计划 - 公司拟公开挂牌出售位于广西北海和四川成都的闲置房地产但截至报告披露日未有交易意向人报价[118] 市场展望与风险 - 预计2015年全国用电量增长率4%-5%，水电面临弃水风险[100]