投资组合规模与构成 - 公司拥有58处商业地产，总账面价值（扣除累计折旧后）为8.94亿美元[169] - 公司投资组合总可出租面积（GLA）约为490万平方英尺[169] - 截至2020年9月30日公司拥有58处物业总可出租面积495.36万平方英尺[185] 租赁活动与租户结构 - 公司完成222份新租和续租合约，总面积为658,754平方英尺，总租赁价值约为5650万美元[171] - 截至2020年9月30日，公司拥有1386个租户，最大租户占年化租金收入的2.8%[171] - 可比续租签约47.48万平方英尺租金较原租金上涨11.6%至每平方英尺17.70美元[185] - 可比新租签约8.35万平方英尺租金较原租金上涨1.9%至每平方英尺22.43美元[185] 出租率与占用情况 - 截至2020年9月30日公司整体出租率为89%较2019年同期90%下降1个百分点[185] - 期末入住率下降至89%，2019年为90%[199] 收入表现 - 公司三季度总收入为2990万美元，九个月总收入为8810万美元[180] - 总营收基本持平为2,990万美元，同比仅增长2.1万美元[191] - 总营收同比下降1%至8808.1万美元，2019年为8915.1万美元[201] - 同店租金收入下降40.6万美元（2%），主要因平均租赁平方英尺减少36,111平方英尺及每平方英尺平均租金从19.84美元降至19.63美元[191] - 同店其他收入增长60.4万美元（213%），主要来自终止租赁费用增加[191] - 同店管理及其他收入增长58%至147.5万美元，主要来自租约终止费[201] 成本与费用 - 同店运营和维护费用下降23.9万美元（5%），主要因维修成本降低[192] - 折旧和摊销费用增加38.2万美元（6%）[192] - 一般行政费用增加26.3万美元（5%），主要因年度激励奖金增加97.3万美元[193] - 运营费用同比增长3%至6532.8万美元，主要受房地产税增长4%影响[202] - 房地产折旧与摊销费用从2019年前九个月的1986.5万美元增至2020年同期的2111.2万美元，增长6.3%[205][215] 坏账与疫情相关调整 - 公司因COVID-19坏账调整三季度为70万美元，九个月累计为180万美元[177] - 公司因COVID-19直线租金准备金调整三季度为10万美元，九个月累计为110万美元[177] - 公司因COVID-19坏账调整导致三个月和九个月租金收入分别减少70万美元和180万美元[181] - 公司因COVID-19直线租金准备金调整导致三个月和九个月租金收入分别减少10万美元和110万美元[181] - 同店坏账费用激增67.2万美元（136%），主要因疫情导致租户延期或欠付租金[191] - 坏账费用同比激增352%至418.7万美元，主要因疫情导致租户付款延迟[201] 净营业收入（NOI）表现 - 同店净营业收入（NOI）下降88.6万美元（4%）[196] - 同店净营业收入同比下降4%至5730.4万美元，减少265.5万美元[204] - 2020年前九个月净营业收入（NOI）为6296.5万美元，相比2019年同期的6700.5万美元下降6.0%[205][215] - 同店NOI从2019年前九个月的5995.9万美元下降至2020年同期的5730.4万美元，降幅为4.4%[205] - 非同店NOI从2019年前九个月正116万美元转为2020年同期负143.4万美元[205] - 2020年前九个月房地产合伙项目按比例分摊的NOI为325.0万美元，较2019年同期的515.2万美元下降36.9%[205][215] 运营资金（FFO）与核心运营资金 - 2020年第三季度FFO为846.7万美元较2019年同期的923.1万美元下降8.3%[189] - 运营资金（FFO）同比下降10%至2614.5万美元，2019年为2910.4万美元[199] - 核心运营资金（FFO Core）同比下降11%至3031.2万美元[199] - 2020年前九个月FFO（NAREIT）为2614.5万美元，较2019年同期的2910.4万美元下降10.2%[213] - 2020年前九个月核心FFO为3031.2万美元，较2019年同期的3387.4万美元下降10.5%[213] 现金流与资本支出 - 2020年九个月总资本支出672.1万美元较2019年同期的1194.4万美元下降43.7%[186] - 2020年前九个月经营活动现金流为2922.0万美元，超过同期2120.1万美元的分红支出[217] - 2020年九个月经营活动现金流2922万美元[234] 流动性状况 - 公司现金及现金等价物和受限现金总额约为3910万美元[177] - 公司循环信贷额度剩余可用额度为1300万美元[177] - 公司收到第三季度和10月合同基本租金和公共区域维护费的90%[177] - 公司第三季度和10月合同基本租金及公共区域维护费账单收款率约为90%[181] - 截至2020年9月30日，公司循环信贷额度剩余可用额度为1300万美元[218] - 循环信贷额度剩余可用额度为1300万美元[223] - 公司现金及现金等价物与受限现金总额为3911.8万美元，较2019年底1564.3万美元增长2347.5万美元[230] 融资活动 - 通过股权分配计划出售170,942股普通股，净收益220万美元[226] - 2019年信贷额度提取净收益3000万美元[234] - 普通股发行授权额度7.5亿美元[225] - 公司通过私募发行1亿美元高级无抵押票据，其中5000万美元为5.09%系列A票据（2029年到期），5000万美元为5.17%系列B票据（2029年到期）[243] 债务结构 - 公司未偿还债务总额为6.675亿美元，其中固定利率债务5.28亿美元，浮动利率债务1.395亿美元[234] - 2020年PPP贷款本金173.4万美元，利率1%，分18期偿还[224] - 债务到期分布：2022年到期1.022亿美元，2023年到期1.674亿美元[236] - 2019年信贷安排包含三部分：2.5亿美元无抵押循环信贷额度（2019年循环贷款）[239]、1.65亿美元无抵押定期贷款（A类定期贷款）[239]及1亿美元无抵押定期贷款（B类定期贷款）[239] - 截至2020年9月30日，2019年循环贷款利率为1.81%[237]，其LIBOR借款适用利率区间为1.40%-1.90%[237] - 2019年信贷安排允许通过增额条款将借款能力提高2亿美元[238]，截至2020年9月30日已提取4.045亿美元[238] - 系列A票据自2023年3月22日起每年偿还本金约710万美元[244]，系列B票据自2025年3月22日起每年偿还本金1000万美元[244] 财务契约与要求 - 债务协议要求维持财务指标：总债务/总资产值≤0.60[246]、担保债务/总资产值≤0.40[246]、EBITDA/固定费用≥1.50[246] - 最低有形净资产要求为3.72亿美元加上股权融资净收益的75%[246] 股息分配 - 季度股息削减后实现年化节约超过3000万美元[181] - 2020年第三季度普通股每股分红0.105美元[257]，第一季度为0.285美元[257] - 2020年前九个月现金分红总额为2120.1万美元（普通股2077.1万美元+非控股OP单位43万美元）[257] - 分红调整预计带来超过3000万美元的年化现金节约[256] - 2020年支付普通股股息2120.1万美元[234] - 股息支付占核心运营资金比例达70%，2019年为103%[199] 利率风险敞口 - 截至2020年9月30日，公司总债务中5.28亿美元（约79%）为固定利率债务[263] - 固定利率债务平均有效年利率约为4.1%，到期期限分布在2020至2029年间[263] - 利率每变动1%会导致固定利率债务公允价值相应减少或增加1870万美元[263] - 截至2020年9月30日，1.395亿美元（约21%）债务采用浮动利率（LIBOR+1.40%至1.90%）且未对冲[264] - 利率每变动1%会使未对冲浮动利率债务的年净收入相应减少或增加约140万美元[264] 风险管控策略 - 公司通过固定利率债务工具管理利率风险敞口，以降低整体借贷成本[261] - 所有金融工具均非用于交易目的[262] - 公司主要面临利率波动风险，不承担外汇或商品价格风险[261] - COVID-19疫情可能通过租户财务恶化增加公司信用风险[265] - 公司可能为房地产合伙企业提供债务担保以获取更高投资回报[260] 其他收益与损失 - 利息费用减少27.9万美元（4%）[194] - 房地产合伙企业收益下降32.8万美元，因Pillarstone OP净收入减少[194] - 房地产合伙企业收益下降49%至75.2万美元，因资产出售影响[203] - 利息支出从2019年前九个月的1973.8万美元微降至2020年同期的1956.1万美元，降幅0.9%[205][215]