财务数据关键指标变化 - 2019财年公司销售额为23.9亿美元，2018财年为22.85亿美元[152] - 2019财年公司净利润为2.08亿美元，2018财年为1.66亿美元[152] - 2019财年公司基本和摊薄每股收益均为1.10美元，2018财年为0.84美元[152] - 2019财年公司每股股息为0.42美元，2018财年为0.30美元[152] - 2019财年公司经营活动现金流为3.25亿美元，2018财年为3.20亿美元[152] - 2019财年公司自由现金流为2.17亿美元，2018财年为2.27亿美元[152] - 2019财年公司EBITDA为3.99亿美元，2018财年为4.49亿美元[152] - 2019财年公司调整后EBITDA为4.78亿美元，2018财年为4.66亿美元[152] - 2019年销售23.9亿美元，较2018年的22.85亿美元增长4.6%，净利润2.08亿美元，较2018年的1.66亿美元增长25.3%[184] - 2019年毛利润8.1亿美元，较2018年的8.06亿美元增长0.5%，增长得益于有利的销量和产品组合变化及收购公司的加入，采用新收入确认准则、强势美元导致的汇率变动及成本超价格等因素导致毛利润减少[184][187] - 2019年净运营费用4.12亿美元，较2018年的4.11亿美元增长0.2%，销售、一般和行政费用增加主要受重组及相关费用、收购、营销和广告及薪酬相关成本增加驱动，部分被汇率变动和采用新收入确认准则的有利影响抵消[184][192] - 2019年净养老金和其他退休后计划费用较上一年增加6000万美元，主要因养老金和其他退休后计划重新计量损失增加，部分被高于预期的计划资产回报和有利的死亡率假设变化所抵消[195] - 2019年净利息和其他融资费用较2018年增加1000万美元，主要归因于当年增加的借款交易[196] - 2019年所得税费用5700万美元，有效税率21.5%，较2018年的1.66亿美元和50.0%大幅下降，主要受美国和肯塔基州税收改革立法影响[198] - 2019年调整后EBITDA为4.78亿美元，较2018年的4.66亿美元增加1200万美元，主要得益于快速润滑油业务板块的表现及其全系统同店销售增长[199][200] - 2019财年毛利润增加5600万美元[211] - 2019财年毛利率下降1.0%，主要因新收入确认准则成本重分类和新店运营稀释影响[212] 各条业务线表现 - 2019年，乘用车/轻型润滑油销售占比86%，防冻液占比5%，化学品中的维护化学品占比3%，过滤器占比3%，其他互补产品和特许权使用费占比3%[18] - 报告期内公司有快速润滑油、北美核心和国际三个可报告部门，另有未分配和其他项用于合并结果调整[20] - 截至2019年9月30日，快速润滑油系统有519家公司自有和866家特许经营店，在美国46个州和加拿大5个省运营，还有307个Express Care™门店和5个中国合资服务中心门店[21] - 2019财年公司收购60家服务中心门店，过去五个财年共收购346家，截至2019年9月30日，快速润滑油门店净增143家，自2015财年新增443家[26][27] - 2019财年VIOC实现全系统同店销售额增长10.1%，是连续第13年增长[28] - 行业竞争激烈，快速润滑油部门在美国面临约9000家现有快换油店竞争，最大竞争对手Jiffy Lube约有1900家店[29][30] - 公司在DIY市场按销量排名为乘用车机油第三品牌[34] - 公司产品在北美核心市场通过超50000个零售点、超15000个安装商客户点销售，快保业务有1385家自有和加盟店、307个Express Care™门店和5个合资店[37] - 2019财年核心北美业务销售额约占公司总销售额的42%，五大零售商占核心北美业务该财年销售额的46%，且占2019年9月30日公司未偿还应收账款的46%，其中一家零售商占比超18%[64] - 2019财年国际业务销售额占公司销售额的24%，公司预计国际市场销售额未来将增长，中国首座调合和包装厂预计2020年底建成[76] - 2019财年快速换油业务系统同店销售额增长10.1%，新增143家净新店[168] - 2019财年核心北美业务因销量下降，销售额和利润下滑，国际业务盈利略有增加[171] - 快速润滑油业务2019年销售8.22亿美元，较2018年的6.6亿美元增长，运营收入1.78亿美元，较2018年的1.53亿美元增长；核心北美业务销售9.94亿美元，较2018年的10.35亿美元下降，运营收入1.52亿美元，较2018年的1.72亿美元下降；国际业务销售5.74亿美元，较2018年的5.9亿美元下降，运营收入8500万美元，较2018年的8400万美元略增[204] - 2019财年快修业务净增143家新店，公司自营店增加57家，加盟店增加86家[207] - 2019财年末公司自营店519家，加盟店866家，总数达1385家[207] - 2019财年公司自营同店销售增长9.7%，加盟店同店销售增长10.4%，综合同店销售增长10.1%[208] - 2019财年快修业务销售额增加1.62亿美元，增幅25%[210] - 客户获取与留存计划使润滑油销量和交易增长，增加销售额6600万美元[210] - 定价行动、高端产品组合增加和非换油服务增加，使平均客单价提高，增加销售额4000万美元[210] - 采用新收入确认准则增加销售额3600万美元，收购增加销售额2000万美元[210] - 销量增加和产品组合改善使毛利润增加3800万美元，收购增加1000万美元，提价增加500万美元[211] 各地区表现 - 公司产品在超140个国家销售，在美国和加拿大，产品和服务售往超5万家零售店、超1.5万家安装商客户处，并通过1385家公司自有和特许经营店销售[14] - 公司产品和服务在美国和加拿大售予超50000个零售点、超15000个安装商客户，还有1385家特许经营和公司自有门店，产品在超140个国家销售[166] - 2019财年公司76%的销售额来自北美，对该地区经济放缓或衰退风险敏感[81] 管理层讨论和指引 - 公司业务和增长战略包括扩张快速润滑油、巩固北美核心基础、加速国际市场份额增长等[31] - 公司设定了包括增加销售额、现金流、市场份额、利润率和快保店数量等激进的增长目标，执行增长战略存在风险[70] - 公司关键业务和增长策略包括快速换油业务扩张、加强核心北美业务、加速国际市场份额增长等[171] 其他没有覆盖的重要内容 - 2016年9月28日公司完成首次公开募股，出售3450万股普通股，阿什兰保留1.7亿股，占总流通股的83%[15] - 全球年度润滑油需求约120亿加仑，乘用车机油和摩托车油需求占22%，重型油等运输润滑油占41%，非运输润滑油占37%[19] - 公司已获约40项美国专利和70项国际专利，近35项美国专利申请和90项国际专利申请待决或已公布，在全球持有超2500个商标，拥有超700个域名[40] - 公司在中国在建的首个调和与包装厂预计年产能超3000万加仑润滑油和冷却液，预计2021财年初投产[42] - 公司订单一般在收到后30天内完成，产品积压通常少于30天[45] - 截至2019年9月30日，公司全球约有7900名员工（不包括合同工）[51] - 公司首席执行官为58岁的SAMUEL J. MITCHELL, JR.，2016年9月上任[53] - 公司首席财务官为59岁的MARY E. MEIXELSPERGER，2016年6月上任[54] - 公司高级副总裁、首席法务官兼公司秘书为52岁的JULIE M. O'DANIEL，2017年1月上任[55] - 公司高级副总裁、北美核心市场负责人为55岁的THOMAS A. GERRALD II，2016年9月上任[56] - 公司面临来自壳牌/彭斯、BP/嘉实多和埃克森美孚等大型竞争对手及自有品牌的竞争，竞争使价格和利润率承压[66] - 原材料价格上涨和波动会影响公司成本、运营结果和库存估值，公司可能无法及时转嫁成本上涨[67] - 公司主要从四家关键供应商处采购大部分润滑油添加剂，供应商无法满足供应需求会对业务产生重大不利影响[68] - 产品或服务投诉、召回、政府调查等会损害公司声誉，进而影响业务运营、降低销售额和增加成本[71] - 信息技术系统的网络安全威胁、隐私/数据泄露或故障会影响公司业务和声誉[74] - 消费者支出趋势、经济下滑、行业趋势等因素会影响公司产品和服务需求[75] - 公司全球业务面临法律、政治、文化、汇率、关税等风险，可能影响财务表现和增长计划[77] - 公司在广告、促销等营销活动投入大量资源，但不能保证营销战略有效及投资带来相应销售增长[82] - 公司成功依赖吸引和留住关键员工及培养接替高级管理层的人才，关键岗位人员流失有不利影响[83] - 收购是公司增长战略重要元素，无法执行计划会对财务状况和经营成果产生重大不利影响[84][85] - 公司收购、投资和战略联盟可能导致股权证券稀释发行、债务产生等，损害财务状况和经营成果[87] - 润滑油行业技术和产品不断改进，若公司无法开发和营销电动汽车产品，业务和经营成果会受不利影响[88] - 公司开发和实施数字平台投入大，但可能无法实现预期效益，还可能导致资产减记[90] - 2019财年公司德州迪尔帕克调配厂因附近火灾临时关闭约五周，增加运营成本[91] - 2019财年第二季度公司宣布重组和成本节约计划，但不能保证实现预期成本节约和目标[93] - 公司在超140个国家开展业务，遵守不断变化的法律法规成本高，不合规会有重大法律和财务风险[97][98] - 截至2019年9月30日，快保业务约63%的门店由加盟商独立运营，公司特许权使用费和其他收入依赖加盟商销售[102] - 公司快保业务依赖加盟商，加盟商财务状况恶化可能导致门店关闭、特许权使用费支付延迟或减少以及门店数量增长放缓[102] - 截至2019年9月30日，公司未偿还债务约为13亿美元，现有信贷安排下剩余借款能力为6.34亿美元[108] - 公司大量债务可能使其将大部分现金流用于支付债务本息，减少可用于营运资金、资本支出等的现金流[109,112] - 公司大量债务会限制其借款能力，使其在经济、行业和监管条件变化时更脆弱[112] - 公司养老金和其他退休福利计划目前资金不足，可能需支付大量现金，减少业务可用现金[118] - 公司知识产权保护存在风险，可能无法获得有效商标保护，专利申请不一定获批[114,115] - 公司可能面临第三方知识产权侵权诉讼，诉讼会导致成本增加和资源转移[117] - 公司未有效维持内部控制，可能对业务和股价产生重大不利影响[120] - 公司面临公司自有和特许经营快修店的支付相关风险，支付费用可能增加运营成本[121] - 公司面临潜在产品责任索赔、召回、虚假广告索赔等，可能影响财务状况和业绩[122] - 公司因环境、健康和安全（EHS）及有害物质相关责任和合规要求产生成本，可能影响现金流和财务状况[123] - 公司对未决和潜在索赔承担责任，可能影响经营业绩和现金流[127] - 公司与阿什兰分离可能导致重大税务责任，在某些情况下公司需对阿什兰进行赔偿[129] - 若公司或其股东在特定四年内导致公司股权发生50%或以上变更，公司可能需对阿什兰进行赔偿[132] - 公司与阿什兰对合并纳税申报承担连带责任，公司需对阿什兰的某些税务进行赔偿[133] - 公司总部位于肯塔基州列克星敦，租赁约187,000平方英尺的办公空间[140] - 公司在北美、欧洲、澳大利亚和亚洲拥有或租赁多个设施，总面积超200万平方英尺[140] - 截至2019年11月15日，公司约有10000名普通股注册持有人[147] - 2019年9月30日止三个月，公司未回购普通股，截至该日，董事会授权的3亿美元回购额度中还有7500万美元可用[151] - 2019年4月12日，公司修订2016年信贷协议，增加循环信贷额度、降低利率并延长到期日至2024年[171] - 2019财年，公司向股东支付8000万美元现金股息，每股0.424美元[171] - 公司使用非美国公认会计准则指标评估运营表现，包括EBITDA、调整后EBITDA和自由现金流[170][172][173] - EBITDA定义为净收入/亏损加上所得税费用/收益、净利息和其他融资费用以及折旧和摊销[170] - 调整后EBITDA定义为EBITDA调整关键项目和净养老金及其他退休后计划费用/收入[172] - 自由现金流定义为经营现金流减去资本支出和其他适用调整[173] - 2019年因附近第三方石化码头火灾，公司第二大国内调和厂临时关闭，产生600万美元增量费用，公司正寻求保险赔偿，预计2019财年后不会产生额外增量成本[190] - 公司与康明斯在印度和中国有50/50的合资企业，存在一定经营风险[107] - 公司产品在超140个国家和地区制造、分销或销售，面临众多税收法律法规[111]