公司REIT税收分配政策 - 公司需将90%的REIT应税收入用于分配以符合REIT税收资格，将100%的REIT应税收入用于分配以避免美国联邦所得税[258] 公司投资组合情况 - 公司当前投资组合包含29处市场领先物业，分布在12个州，面积超4800万平方英尺，约有19200间酒店客房和超200家餐厅、酒吧和夜总会[260] - 公司投资组合还包括约34英亩位于拉斯维加斯大道及周边的未开发或开发不足土地，租给了凯撒娱乐[261] COVID - 19对公司业务的影响 - 2020年3月11日，世界卫生组织宣布COVID - 19为大流行病，3月13日美国宣布进入国家紧急状态，公司租户业务和高尔夫球场业务均受影响而临时关闭[267] - 公司高尔夫球场于2020年5月上旬至中旬重新开放，所有物业运营已重新开放，但需遵守州和地方政府及监管机构规定的运营限制[267] - 由于COVID - 19大流行的不确定性，租户经历大量未来活动和预订取消及减少，重新开业后面临恢复运营、客户参与度和财务业绩的挑战[268] - COVID - 19大流行导致全球经济衰退，预计将持续到2021年，可能对博彩行业经济复苏产生负面影响[268] - 历史上，GDP增长、消费者信心和就业等经济指标与博彩、娱乐和休闲物业需求相关，经济衰退会导致博彩收入下降[268] - 新冠疫情对租户运营和财务状况产生不利影响，可能导致租户违约或无法全额支付租金，进而影响公司运营表现和债务融资能力[338] 公司资产交易情况 - 2020年9月30日，公司和凯撒完成出售里诺哈拉赌场交易，售价4150万美元，公司获3110万美元，凯撒获1040万美元[272] - 2020年9月3日，公司和凯撒签订协议，以2200万美元出售路易斯安那唐斯赌场，公司获550万美元，凯撒获1650万美元，预计2021年初完成交易[280] - 2020年4月24日，公司与凯撒娱乐达成协议，以2500万美元出售巴利大西洋城酒店赌场，公司获约1900万美元，凯撒娱乐获约600万美元[295] - 2020年7月20日，公司完成埃尔多拉多交易，收购与新奥尔良哈拉赌场、劳克林哈拉赌场和大西洋城哈拉赌场相关的土地和房地产资产，总价18.235亿美元，区域主租赁协议初始总年租金增加1.54亿美元至6.217亿美元[282][283] - 2020年1月24日，公司以约8.433亿美元收购JACK克利夫兰和JACK西斯尔唐的赌场土地、房地产及相关资产[297] 公司贷款及协议情况 - 2020年9月18日，公司与凯撒子公司签订4亿美元抵押贷款协议，期限5年，初始年利率7.7%，年利息支付有2%的年度递增[273][274] - 2020年9月18日，公司和凯撒子公司修订并重述与凯撒论坛会议中心相关的看跌 - 看涨期权协议，看涨期权行使价为初始年租金的13倍（初始年租金在2500万 - 3500万美元之间），行使时间为2025年9月18日至2026年12月31日；看跌期权行使价同样为初始年租金的13倍，行使时间为2024年1月1日至2024年12月31日[278] - 2020年8月31日，公司与切尔西码头纽约签订8000万美元抵押贷款协议，初始定期贷款6500万美元，1500万美元延迟提取定期贷款（截至9月30日未提取），年利率7%，期限7年[281] - 2020年7月公司为JACK Thistledown Racino建设新游戏露台提供1800万美元资金，2022年4月1日起租金增加180万美元[290] - 公司将与Rock Ohio Ventures的现有定期贷款从5000万美元增加到7000万美元，年利率9.0%，新增2500万美元循环信贷额度，年利率为LIBOR加2.75%，承诺费为未使用部分的0.50%[291] - 2020年6月公司与凯撒达成综合修订协议，凯撒在满足条件下可获得部分资本支出义务的减免[292] - 2020年10月27日公司与凯撒签订修订和重述的综合修订协议，对之前的资本支出减免进行比例调整[293] - 公司与凯撒签订拉斯维加斯大道资产优先购买权协议和马蹄铁巴尔的摩优先购买权协议[289] - 2020年2月5日，发行人发行2025年、2027年和2030年票据，本金分别为7.5亿美元、7.5亿美元和10亿美元，利率分别为3.500%、3.750%和4.125%[296][344][345] - 2020年2月20日，公司用2025年票据剩余净收益和手头现金赎回4.985亿美元第二留置权票据，总成本约5.375亿美元[296][344] - 2020年1月24日，VICI PropCo修订信贷协议，将定期贷款B利率从LIBOR加2.00%降至LIBOR加1.75%[298] 租赁协议相关情况 - 租户需在新奥尔良哈拉赌场地面租赁土地上建造新酒店，并为此支出至少3.25亿美元[284] - 凯撒宫拉斯维加斯年度租金增加8350万美元，哈拉拉斯维加斯年度租金增加1500万美元[286] - 区域主租赁协议允许出售占2018财年EBITDAR池最多5%的设施[286] - 公司有权以13.0倍初始年租金收购Centaur Properties，凯撒有权要求公司以12.5倍初始年租金收购[288] 公司历史债务处理情况 - 2019年11月公司全额偿还CPLV CMBS债务，产生1.108亿美元提前还款罚金，凯撒报销5540万美元[289] - 2019年6月公司获得最高33亿美元的Eldorado高级过桥贷款和最高15亿美元的Eldorado初级过桥贷款，2020年6月终止[289] 公司财务数据关键指标变化 - 截至2020年9月30日的三个月和九个月，公司收入分别为3.39653亿美元和8.52556亿美元，较2019年同期增加1.1714亿美元和1.95295亿美元[300][301] - 截至2020年9月30日的三个月和九个月，公司租赁收入分别为3.23711亿美元和8.21628亿美元，较2019年同期增加1.06797亿美元和1.85588亿美元[301][302] - 截至2020年9月30日的三个月和九个月，公司总运营费用分别为1.9997亿美元和3.16216亿美元，较2019年同期增加1.85837亿美元和2.74696亿美元[300] - 截至2020年9月30日的三个月和九个月，公司净收入分别为3.96218亿美元和6.05796亿美元，较2019年同期增加2.49703亿美元和1.52228亿美元[300] - 截至2020年9月30日的三个月和九个月，公司归属于普通股股东的净收入分别为3.98274亿美元和6.03664亿美元，较2019年同期增加2.53839亿美元和1.56331亿美元[300] - 2020年截至9月30日的三个月和九个月，贷款收入分别增加300万美元和500万美元[306] - 2020年截至9月30日的九个月，高尔夫运营收入较2019年同期减少390万美元[308] - 2020年截至9月30日的三个月和九个月，一般及行政费用分别增加130万美元和310万美元[310] - 2020年截至9月30日的三个月和九个月，高尔夫运营费用分别减少80万美元和120万美元[312] - 2020年截至9月30日的三个月和九个月，信用损失准备分别增加1.771亿美元和2.611亿美元[313][314] - 2020年截至9月30日的三个月和九个月，交易和收购费用分别增加100万美元和300万美元[315] - 2020年截至9月30日的三个月和九个月，利息费用分别增加890万美元和5420万美元[316] - 2020年截至9月30日的三个月和九个月，债务加权平均年化利率分别降至4.18%和4.48%，2019年为4.97%[317] - 2020年截至9月30日的三个月和九个月，利息收入分别减少650万美元和910万美元[318] - 2020年截至9月30日的九个月，债务清偿损失为3910万美元[319] - 2020年前三季度归属于普通股股东的净收入为603,664千美元，2019年同期为447,333千美元；2020年第三季度为398,274千美元，2019年同期为144,435千美元[326] - 2020年前三季度调整后EBITDA为793,473千美元，2019年同期为616,932千美元；2020年第三季度为300,356千美元，2019年同期为211,669千美元[326] - 2020年前9个月经营活动提供的净现金较2019年增加1.023亿美元[340][341] - 2020年前9个月投资活动使用的净现金较2019年增加32.005亿美元[340][342] - 2020年前9个月融资活动提供的净现金较2019年增加22.753亿美元[340][343] - 2020年前9个月，公司普通股销售净收益为15.397亿美元，2019年为11.644亿美元[344] - 2020年前9个月，公司股息支付为4.352亿美元，2019年为3.669亿美元[344] - 2020年前9个月，公司每股股息分别为0.2975美元、0.2975美元和0.3300美元，2019年分别为0.2875美元、0.2875美元和0.2975美元[349][351] 公司资金及债务情况 - 截至2020年9月30日，公司可用现金余额、短期投资、循环信贷额度和额外可用收益总计1,721,067千美元，其中现金及现金等价物144,057千美元，短期投资19,973千美元，循环信贷额度1,000,000千美元，2020年6月远期销售协议结算可得收益557,037千美元[327] - 截至2020年9月30日，公司有69亿美元的债务未偿还，未来12个月内无到期债务；未来资金承诺为5800万美元，包括与ROV信贷额度相关的2500万美元、切尔西码头抵押贷款相关的1500万美元以及JACK Thistledown Racino新游戏露台设施建设相关的1800万美元（其中600万美元已于2020年10月1日支付）[330] - 截至2020年9月30日，公司总债务合同义务为8,654,345千美元，租赁和合同义务为97,669千美元，总合同承诺为8,752,014千美元[332] - 2025年、2026年、2027年、2029年和2030年到期的票据本金分别为750,000千美元、1,250,000千美元、750,000千美元、1,000,000千美元和1,000,000千美元，均在对应年份到期[332] - 定期贷款B工具本金为2,100,000千美元，每年摊销本金的1.0%，由于2018年2月提前还款1亿美元，下一次本金支付将于2022年9月到期，到期日为2024年12月22日[332][333] - 循环信贷额度将于2024年5月15日到期[334] - 公司认为有足够的流动性来满足需求，主要通过现有现金及现金等价物、短期投资、租赁协议现金收入、银行借款、循环信贷额度未使用部分以及债务和股权证券发行收益[335] 公司信用损失计量政策 - 2020年1月1日，公司采用ASC 326，需计量和记录大多数投资的当前预期信用损失[353][357] - CECL拨备记录为资产负债表中租赁投资净额的减项，需按季度更新[361] - 需估计与信贷承诺相关的CECL拨备，记录为其他负债的一部分[362] - 2020年9月30日止三个月和九个月无核销或收回情况[363] 公司利率风险及管理情况 - 公司面临利率风险，主要源于债务义务[364] - 2020年9月30日，公司未偿还债务本金总额为69亿美元[365] - 约21亿美元债务为可变利率[365] - 公司通过利率互换协议管理大部分可变利率借款的利率风险[365] - 2020年9月30日，公司已签订利率互换协议对冲20亿美元可变利率债务[366] - 约1亿美元可变利率债务未对冲[366] - 未对冲可变利率借款利率变动1%，将使年度现金利息费用变动约100万美元[366] 不担保高级无抵押票据子公司情况 - 截至2020年9月30日，不担保高级无抵押票据的子公司占运营合伙企业收入的5.6%，占合并收入的5.5%，占运营合伙企业总资产的3.9%，占合并总资产的3.8%[348]